中国行业发展报告

　　2023年上半年，全球气价基本呈现震荡下行趋势，地缘政治风险对气价的扰动回落，欧洲市场天然气库存持续回升，叠加海外经济面临衰退风险，欧洲气价继续低位运行，已经抹去俄乌冲突以来所有涨幅。截至6月30日收盘，欧洲TTF（Title Transfer Facility）天然气基准价格报收37欧元/兆瓦时，较年初下跌51.5%，同比下跌74.4%；均价44.4欧元/兆瓦时，同比跌55.7%；东北亚JKM（Japan-Korean Marker）天然气报收12.1美元/百万...

　　2023年上半年，石油价格博弈存在三条主线逻辑，一是欧美大幅加息引发经济衰退造成石油消费随着GDP增速同步下行，二是后疫情时代中国经济复苏带来的石油消费同比显著增长，三是OPEC+超预期减产。中性预期下今年消费仍有近100～200万桶/日的增长空间，而更加灵活的供应端通过不断的超预期减产来托底油价，使得供需平衡仍处于偏紧状态，这也是尽管从年初以来油价不断下行，但是却能维持在70～90美元/桶区间的重要原因。...

　　2023年上半年，石油价格博弈存在三条主线逻辑，一是欧美大幅加息引发经济衰退造成石油消费随着GDP增速同步下行，二是后疫情时代中国经济复苏带来的石油消费同比显著增长，三是OPEC+超预期减产。中性预期下今年消费仍有近100～200万桶/日的增长空间，而更加灵活的供应端通过不断的超预期减产来托底油价，使得供需平衡仍处于偏紧状态，这也是尽管从年初以来油价不断下行，但是却能维持在70～90美元/桶区间的重要原因。...

　　2022年以来，国际油价保持高位，国际油气公司盈利水平纷纷创出历史新高，油气公司提升资本开支规模，油气工程建设需求逐步恢复，油服行业进入景气周期。2023年国际油价有望上涨，油气行业资本支出持续增加，油服行业高景气度将会持续。公司层面，我国油服行业已经具备了进入上行周期的条件，将推动油服企业业绩持续大幅增长。随着油服行业高景气度的延续，国内市场需求增长，海外业务不断拓展，油服企业持续向好发展...

　　围绕实现“碳达峰”“碳中和”目标，在“十四五”时期，能源行业要统筹推进油气供应安全和绿色发展，在稳油增气、提升油气资源供给能力的基础上，加快行业绿色低碳转型势在必行。要在油气生产端进行低碳转型，就要加强油气勘探开发与新能源融合发展，大力推进新能源和低碳负碳产业发展，加大清洁能源开发利用和生产用能替代。《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》明确提出，到2025年，大力...

　　近年来，我国能源政策持续推进油气管网建设，加快全国油气管网实现互联互通。2022年以来，国家多个相关政策明确支持加强油气管网设施建设，为管网基础设施的建设创造了良好的政策条件。预计，“十四五”时期将是我国油气管网全面进入物理互联互通、服务公平开放的“全国一张网”发展新阶段。近几年，油气管网规模不断增大的同时，经过多年科技攻关和技术积累，我国管道输送技术取得长足进步，为油气管网高质量发展打...

　　近年来，国家相关部门在市场准入、探矿权管理体制、激励措施等方面不断释放政策红利，推进上游勘探开发市场化改革。2022年以来，石油天然气探矿权挂牌出让频次和数量不断增加，油气探矿权出让不断提速。油气上游勘探领域开始逐渐形成以大型国有石油公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采的市场格局。但是从实际操作层面出发，油气上游产业短期内能否引得民企、外资等新的市场主体大规模涌入，仍存在较大的阻碍...

　　页岩油气是我国油气发展的重要战略接替资源，加强页岩油气勘探开发，是保障国家能源安全、助力端牢端稳能源饭碗的现实需要和必然选择。我国页岩油资源储量丰富，因而在开发方面具有巨大的潜力。目前，“三桶油”已将开发页岩油列为了重点工作，并提出了页岩油的规划。页岩油气在2022年跑出了高质量发展的“加速度”，助力我国实现从常规油气向非常规油气的跨越式发展。2022年，中国石油页岩油气总产量分别达到312万...

　　国际货币基金组织（IMF）、世界银行和我国社科院等机构均预测，2023年世界经济增长率将稳定在1.7%～2.7%。随着全球经济的复苏，市场对世界石油需求的预期也在提升。国际能源署（IEA）近日表示，受石油消费增长推动，2023年全球石油需求将创新高，达到1.019亿桶/日。欧佩克自2022年9月以来首次上调原油需求预期。供给预期方面，欧佩克下调了俄罗斯和其他非欧佩克产油国的供应预测。从供需基本面情况来看，2023年国际...

　　在油气供应紧张的情况下，以及能源安全比能源转型更为受到关注之际，海上油气钻井平台的租用成本在过去两年里翻了一倍多，日租金可能会升至50万美元。海外钻井平台再度繁荣，一方面因为石油巨头在将更多的钻井转移到海上和海外，同时，不少石油公司正在扩大海上生产，以抢占石油巨头的市场份额；另一方面是由于能源危机引发了对浮式液化天然气终端的疯狂追逐。长期来看，持续的合同交易将带来海上钻井平台繁荣的长周...

　　2022年，在地缘冲突、气候变化、汇率波动等多种因素影响下，国际原油市场经历了剧烈震动，而如今，可能导致行业波动的诸多因素仍然存在。俄乌冲突尚未平息，何时化解还是未知数，七国集团对俄油设定价格上限等制裁措施所产生的影响，将2023年逐渐显现；疫情后的经济复苏进程面临挑战，市场对欧美经济可能衰退的担忧情绪依然挥之不去。从目前形势来看，这场全球性能源危机带来的连锁反应或将在2023年延续下去，国际石...

　　2022年以来，我国油气企业生产积极性较高，推动我国原油生产保持稳定增长，原油产量增速相比上年同期有所加快。作为我国油气生产主力，中国石油2022全年油气产量刷新了历史记录，油气总产量突破2.2亿吨，取得了较好的成绩。其中，原油产量达到1.05亿吨，连续4年增长，今年创下了“十三五”以来最大增幅；天然气产量达到1453亿立方米，在油气产量当量中达到52.4%。除了常规油气的稳定上产作为“压舱石”的成绩显著，...

　　2022年以来，随着能源危机持续恶化，全球主要国家开始重新审视能源安全和国际能源合作战略，国际能源格局不确定性加剧。同样，我国高度重视能源安全问题，强调要全方位加强国际合作，实现开放条件下能源安全。近年来，在中俄两国元首的战略引领下，中俄能源合作稳步推进，取得了一系列新成果。同时，“一带一路”倡议下能源合作成效显著，积极参与中东地区能源合作。尽管中国与中东国家正有序推进能源合作的相关进程...

　　11月以来，国际油价连续下跌，截至11月25日，布伦特跌至两个月以来的低位，WTI价格更是跌回了1月初的水平。虽然11月以来国际原油价格受利空压制持续走低，但长期来看，未来国际原油价格的走势主要是受市场供需的影响。需求方面，未来经济形势严峻，石油需求前景不明；供应方面，减产叠加地缘政治冲突，石油供应收紧。尽管需求担忧仍在压制油价，但供应问题可能再度主导市场形势。鉴于欧佩克+减产及地缘政治冲突将导...

　　十年来，在油气领域，勘探开发力度的持续提升为国家能源安全打下坚实基础。党的十八大以来，我国油气勘探开发力度不断加大，高质量发展体系日趋完善，油气总产量由2012年的2.96亿吨油当量增长至2021年的3.65亿吨油当量。而且，海洋石油勘探开发逐渐成为保障国家能源安全的重要力量之一。当前，资源紧缺、气候变化、环境污染等全球性问题日益突出，国际环境复杂多变，我国能源安全面临多重风险叠加的严峻挑战。一方面...

　　国家管网集团致力于油气干线管网及储气调峰等基础设施的投资建设和运营，自成立以来，先后建成中俄东线中段等一批国家重点项目和油气管网互联互通工程，累计建成具备投产条件管道里程3714.6公里，在役天然气管道4.9万公里，形成了“四大战略通道”和“三纵三横”管网布局，连接14座LNG接收站和14座地下储气库，“全国一张网”骨架初步形成。另一方面，我国天然气储气能力严重不足，使我国应对调峰需求和国际市场变化...

　　2021年1月27日，国家能源局召开2021年页岩油勘探开发推进会指出，为进一步做好原油稳产增产，需要突破资源接替、技术创新和成本降低等多重难题，在页岩油等新的资源接续领域寻求战略突破，并将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划。而本次召开的页岩油勘探开发工作会议指出我国页岩油资源丰富，是推动国内原油增产稳产的重要接替领域。并且要全方位加大页岩油上产规模，推动页岩革命。我国页岩油资...

　　得益于上半年国际油价处于相对高位的因素，“三桶油”上半年总收入超3.4万亿元，再创历史佳绩，净利润1987.8亿元，同比增长57%。高油价带动油气行业景气度上升，“三桶油”上半年均加大了勘探开发力度，油气产量持续增长，资本支出大幅提升。除此之外，在新形势与新要求下，推动石油石化行业从粗放发展向智能、绿色和高质量发展转变，全面提升绿色低碳发展水平已成为行业发展的重点任务之一。在“三桶油”半年报中，...

　　油田服务商的业务主要取决于油气生产企业的上游资本支出。油服企业与油价之间形成了“油价-资本支出-油服业务”的传导机制。油服企业盈利的变化滞后于油价的走势，通常滞后1年左右。2022年原油价格持续走高，推动油服产业景气度上行。2021“三桶油”取得近年来最好业绩，将持续加大上游资本支出。同时，相关部门多次强调提升国内油气勘探开发力度也给油服行业带来利好。展望全年，国际原油价格将维持高位运行，行业...

　　6月，国际原油价格出现大幅度的震荡。布伦特原油价格在6月9日达到123.58美元/桶，创下近3月以来的新高；6月24日布伦特原油价格下跌至106.46元，创下月内新低，之后有所回升。主要原因是市场开始担忧全球经济衰退，但市场供给持续趋紧。当前原油基本面未发生实际改变，供给端受到地缘局势的影响，仍存在较高不确定性。从基本面上看，原油供需基本面目前仍旧维持紧张局面，原油价格增长趋势较难扭转。地缘政治风险仍是...

　　当前，在“双碳”背景下，煤层气作为高效洁净能源，已被国家纳入推动能源生产和消费革命的重要载体，是能源行业中发展空间巨大的新兴产业之一。我国煤层气储备量充足，产量不断加快。全国煤层气预测资源量约26万亿立方米，其中，已累计探明地质储量8039亿立方米。2022年一季度，全国煤层气产量达到23亿立方米，同比增长约20.8%。煤层气具有稳产期长、综合效益好等优势，但也面临着资源赋存条件复杂、开发技术难度大...

　　受地缘局势及新冠肺炎疫情等因素影响，全球能源价格持续高涨，其中天然气价格不断冲击历史高位。近期美国天然气价格连日飙涨，一度突破近2008年以来最高水平。价格上涨的主要原因是地缘政治风险和市场需求的提升。随着国际天然气价格飙升，我国天然气进口成本也大幅上涨。4月份LNG进口成本为693.72美元/吨，较上年同期上涨92%。4月份管道气进口成本为332.54美元/吨，较上年同期上涨41%。国内情况看，国内管道天然气...

　　2020年底以来，国际原油价格已经维持高位运行很长时间，推高了全球多个国家的通货膨胀率，减缓经济复苏进程。尽管如此，目前全球原油供应仍增长缓慢。其根本原因在于化石能源投资不足。投资不足正让全球石油供应日渐紧缩，特别是在一些国家和地区疫情封锁缓和后，全球石油需求恢复增长，产能危机可能会更加严重。即使全球能源价格创下多年来高点，但也无法激起油气生产企业大幅增产的欲望。在投资不足、局势动荡等因...

　　4月初，国家管网集团发布《2022年天然气管道管输服务集中受理工作公告》，标志着国家管网集团成立以来首次天然气管输服务集中受理分配工作圆满结束。国家管网集团负责干线管网互联互通和与社会管道联通，以及全国油气管网的运行调度，定期向社会公开剩余管输和储存能力，实现基础设施向用户公平开放。由国家管网集团统一统筹、调度和配置天然气管网，可以促使天然气供应及销售多元化，提高管道综合利用率。通过“全...

　　2022年2月，受乌克兰局势骤然紧张因素的影响，布伦特原油价格持续在90美元/桶以上运行。随着冲突的升级，原油价格持续上涨。3月7日布伦特原油价格涨至125美元/桶左右，盘中一度最高达到139.13美元/桶，刷新2008年以来新高。此轮原油价格上涨催化剂是频繁上演的地缘政治冲突——俄乌冲突持续升级，而直接原因是供需失衡，原油主要生产国供给增长跟不上全球需求增长速度，而俄乌冲突显然放大了这一风险。3月，欧盟宣布...

　　受油气价格上涨、能源供不应求以及新冠疫情阶段性缓解等因素的推动，2021年，全球5大油气巨头集体交出了亮眼的成绩单，公司财务情况得到较大的改善。而且油气巨头对油气行业2022年运行持有乐观的态度，并提升了2022年资本支出。2021年，全球三大油服商业绩均实现扭亏为盈，业绩得到明显的改善，油服企业看好油服行业未来走势。目前，北美页岩勘探业处于快速复苏中，将为行业带来增长空间。长期来看，全球油气行业投...

　　俄乌局势突然升级令市场措手不及，局势紧张程度超出预期，这种不确定性带来的油气供应风险导致油气价格上升。俄乌冲突持续升级是原油价格上涨的催化剂，直接原因是市场供需失衡。从全球供应的情况来看，产油国增产普遍受阻，供应风险加大。其中，欧佩克成员国增产不及预期，美国受政策影响增产缓慢，俄罗斯产能有限叠加地缘政治影响增产难，因此来看，2022年全球供应风险较大。而需求方面，随着疫情的缓解，市场需求...

　　2021年，油气资源已探明储量延续了2020年以来的下降趋势，2021年石油行业全球油气发现量可能达到75年来的最低全年水平。而下降的主要原因是世界经济增长受疫情影响存在较大的不确定性，以及可再生能源的发展挤占了传统化石能源的投资额度，导致油气行业勘探开发投资下降。然而，2021年能源转型过快，导致能源价格波动，部分地区出现能源危机。从目前的形势我们应该看看，油气消费还将持续增长，油气行业投资有望继续...

　　2022年1月以来，原油市场已经从新一轮疫情带来的恐慌中逐渐恢复，并对2022年原油市场需求有着较为乐观的预期，多个机构预计2022年市场需求将达到疫前水平。与需求增长相比，供应端增产情况并不乐观。OPEC+在2021年12月份仅完成增产计划的60%，主要是因为非洲OPEC成员国普遍因为各种原因无法达到约定的产量，且差距较大。技术和资本是非洲成员国增产的两大挑战，短期内仍无法调整产量。另外，俄罗斯和乌克兰冲突和中...

　　2021年上半年，国际油价持续震荡上行，下半年油价在高位震荡运行。虽然影响原油价格的因素较多，但总体来看，原油价格上涨是基于供需基本面的变化。随着美伊谈判的重启和“奥密克戎”病毒蔓延，未来原油市场供需情况将可能发生改变。美伊双方已经在12月17日结束第七轮美伊恢复履约谈判并形成了新的共同文件，但伊核谈判前景仍面临诸多不确定因素。变异毒株“奥密克戎”虽然致命性低，但传染性强、对疫苗逃逸能力强，...

　　提前抽取煤层气，并进行收集、利用是煤炭行业甲烷减排的重点。煤炭行业在甲烷排放量中占比高达33%，煤矿甲烷提前抽取利用将成减排重点。近几年，我国煤层气产量处于增长态势，产量主要分布在山西省和鄂尔多斯盆地地区。目前，我国实现规模化开采的企业较少，晋煤蓝焰（蓝焰控股）、中石油、隶属中海油的中联煤占据了绝大部分份额。我国是煤层气储量大国，未来有较大的发展空间。截至2020年底，全国已探明煤层气田28...

　　我国油气资源增储潜力较大，但基于油气资源禀赋和地质条件，新探明油气资源品位处于逐渐下降的过程，开采难度大、成本高，油气资源勘查开采面临较大挑战，资源战略接续压力较大。在勘探开采技术不断发展的条件下，全球原油生产成本成下降趋势，但相比之下我国目前石油生产成本仍较高，在国际市场中有着较大的劣势。除了地质条件，勘探开采技术对于油气行业来讲也是至关重要的，不断创新油气开采技术是企业降低成本的...

　　目前来看，全球原油的供需结构趋紧，是导致原油价格的持续上涨的主要原因。2021年以来，全球经济持续恢复，对原油的需求不断增加，同时原油产量也在增长，但供应和需求之间一直存有缺口，导致原油价格持续上涨。随着全球疫苗的接种和多个国家的不断放开，经济持续恢复，原油市场需求将持续反弹。随着油价的回升，多个国家开始呼吁OPEC+进行增产，但OPEC+对于增产一直保持谨慎态度，主要是考虑到疫情对经济带来的不确...

　　“双碳”目标将引领我国能源转型提速，能源双控、大气污染防治等将带动天然气增量发展和存量替代双重发力。2021年上半年，我国天然气消费增长22%，全年天然气消费量将达3650亿～3700亿立方米。相比常规天然气，非常规天然气因储量大的特点，勘探开发具有很大潜力。当前，我国正不断推进科技创新，以攻克低品位资源和低勘探效益的难题，从而推动实现非常规气持续上产。目前，四川盆地页岩气和鄂尔多斯盆地致密气勘探...

　　8月9日，商务部下达了2021年第二批成品油、低硫船用燃料油出口配额通知，其中成品油出口配额规模为750万吨，环比缩减75%，同比缩减73%。成品油出口配额的削减，使得主要生产经营企业面临库存上涨的风险，对石油产业链的平稳运行产生重要影响。针对行业库存的增长，国家已出台相关政策减少进口供给，稳定成品油市场。国家缩减成品油出口配额，主要基于两方面原因：一方面，碳达峰、碳中和任务目标加强了对炼化行业的...

　　2021年以来，国际天然气价格持续上涨，在欧洲、亚洲、美国等主要市场创下多年来甚至历史新高。究其原因主要是，极端天气、能源政策、经济复苏等多重因素加剧全球天然气市场供需失衡，导致天然气价格暴涨。需求方面，北半球极端天气影响是导致天然气需求骤增的重要因素，市场冬季的补库存需求仍将增加市场需求。供给方面，天然气供给并未因市场需求增加而扩大，多地区的天然气库存水平低于往年平均水平，供需缺口短期...

　　随着全球新冠疫苗的大规模接种，世界主要经济体持续复苏，能源需求明显改善。上半年在油气市场整体回暖的同时，天然气市场需求复苏。在能源转型的背景下，天然气价格升至多年高位。数据显示，7月欧洲天然气价格持续上涨，创下13年来价格新高；美国天然气市场价格接近三年来最高水平。上半年需求的快速恢复，导致全球天然气库存下降，而天然气供应在短期难以补足。未来，冬季天然气需求的增长，将加剧市场对供应的担...