中国行业发展报告

　　2024年以来，成品油消费呈下降趋势，需求低迷叠加原油价格上涨导致炼厂开工率下降，导致原油加工量下降。开工率方面，一季度，国内炼厂运行平稳，1月份，39家山东地炼常减压装置平均开工率为62.58%，环比下降1.4个百分点，同比走低4.87个百分点。2月环比下降3.7%，同比走低8.96%。一季度加工原油18246万吨，同比增长2.4%。4月份，由于中科炼化、大连石化等炼厂仍处检修期内，天津石化、镇海炼化及锦州石化部分全厂进...

　　2024年以来，成品油消费呈下降趋势，需求低迷叠加原油价格上涨导致炼厂开工率下降，导致原油加工量下降。成品油消费方面，柴油消费低迷带动成品油整体消费下滑，2024年上半年，我国成品油消费量1.75亿吨，同比下降1.4%，其中汽油和煤油消费量同比分别持平、增长17.8%，柴油消费下降6.3%。前三季度，中国原油加工量累计约为53126万吨，同比下降1.6%。1～10月份，原油加工量59059万吨，同比下降4.55%。展望四季度，受...

　　2024年以来，国内炼厂运行平稳，一季度加工原油18246万吨，同比增长2.4%。二季度以来，由于中科炼化、大连石化等炼厂仍处检修期内，天津石化、镇海炼化及锦州石化部分全厂进入检修，国内主营炼厂原油加工量及平均开工负荷下滑，1～6月份，规模以上工业原油加工量36009万吨，同比下降0.4%。2024年底，国内山东裕龙岛炼化一体化项目预计建成投产，同时继续落后产能淘汰，预计炼化产能达9.5亿吨/年，届时过剩产能为1.2...

　　2023年以来，随着经济的恢复和汽油需求的增加，炼厂开工率已经明显提高。成品油需求增长，在很大程度上刺激了国内原油加工量的反弹，2023年全年原油加工量73478万吨，同比增长9.3%。国内石油央企根据市场需求变化，以“减油增化”为产品结构调整方向，控制汽柴煤产量。2023年全年，成品油产量（汽煤柴合计）4.28亿吨，同比增长16.5%，增速比上年高13.3个百分点。其中，柴油产量2.17亿吨，同比增长13.3%；汽油产量1.6...

　　2023年以来，随着国内工业生产活动加快、民众出行及旅游复苏，成品油需求增加导致原油加工量增加，10月份，加工原油6393万吨，同比增长9.1%，增速比9月份放缓2.9个百分点，1～10月份，加工原油61876万吨，同比增长11.2%。展望四季度，受年底消耗配额以及国内需求缓和影响，预计四季度原油加工量有望反弹，预计2024年原油加工量原油加工量80501.4万吨，同比增长11%，增速较上年同期有所反弹。三季度随着原油价格下跌...

　　2023年，国内暂无新建及改扩建炼油项目建成投产，同时落后产能淘汰亦停止，全国炼油总能力保持在9.24亿吨/年的规模，为新世纪以来中国炼油能力持续快速增长后的首次停滞(不计2015年，当年由于地方炼厂放原油进口配额，产能退出量高于产能增长量)。2023年原油非国营贸易进口允许量为24300万吨，与去年持平。考虑2022年3家进行产能置换的传统地方炼厂不再获得原油进口配额，以及盛虹炼化获得足额进口配额，预计地方炼...

　　2022年以来，俄乌冲突应发的油价暴涨暴跌给企业生产经营带来困难，此外，国内疫情多点散发，影响民众出行及成品油消费，叠加原油进口量的下降，地方炼厂开工率持续下滑，自9月份起，随着消费好转，原油加工量开始回升，全年加工原油67590万吨，同比下降3.4%。预计2023年原油加工量原油加工量约7.46亿吨左右，同比增长10.4%，增速较上年同期明显回升。国内局部地区疫情反扑影响下，汽油整体需求扩张受限；柴油方面，...

　　2022年以来，供紧需强的格局叠加俄罗斯与乌克兰冲突，油价不断创新高，并且波动率大幅上升，2月24日～3月15日，布伦特油价从95美元冲高至139美元，又回落至99美元，油价的暴涨暴跌给炼厂经营带来了极大考验。高油价导致炼油企业利润压缩，因此纷纷降低开工率，3月份，山东地炼的开工率再次触及50%，较正常水平下跌了20个百分点。主营炼厂开工率接近70%，较正常水平下跌10个百分点左右。三季度，国际油价呈震荡下行趋...

　　2022年，按照现有在建及规划项目计划，中国将净增炼油能力2560万吨/年，总能力达到9.37亿吨/年，升至世界首位。其中新增能力3300万吨/年，主要来自广东石化、海南炼化等公司；山东3家地方炼厂将再淘汰炼油能力740万吨/年。2022年中国千万吨级炼厂数量将增至37座，合计炼油能力达到5.36亿吨/年，占全国总能力的57.3%，较2021年提高3.7个百分点。我国炼化产能在2022～2024年之间还将继续增长，因此原油加工量将继续稳...

　　2021年，炼油产能继续扩张，且多为竞争力更强的炼化一体化项目，其中浙江石化二期项目2000万吨/年常减压装置投产，盛虹炼化一体化项目年底建成，新增1600万吨炼油产能，中国石化镇海基地一期项目全面建成，新增新增400万吨炼油产能。2021年以来，三季度，中央生态环境保护督察进驻山东，环保检查力度前所未有，造成地炼间歇性停产，此外，随着原油进口量的下降，地方炼厂开工率持续下滑，原油加工量下降，全年加工原...

　　2021年，全球疫情形势整体好转，国际原油价格强势上涨，国内统筹疫情防控和经济社会发展的成果持续巩固，石油石化产品市场需求较快恢复，境内成品油需求回暖，表观消费量明显回升，成品油及化工品价格大幅上涨，产品产销两旺，石化产业链整体增效，经营状况均有较大改善，行业取得良好的经营业绩。1～9月，石油加工、炼焦及核燃料业主营业务收入累计39965.60亿元，同比增长32.60%，同比大幅增长，利润总额2480.30亿...

　　随着浙石化二期项目的投产，预计2021年炼化产能达9.1亿吨/年，届时过剩产能为1.1亿～2.0亿吨/年，产能过剩局面依然严峻，在炼化产能大幅增长的带动下，预计2021年原油加工量约7.46亿吨左右，同比增长10.7%。长期来看，我国炼化产能在2022～2023年之间还将继续增长，因此原油加工量将继续稳步提升。预计到2022年，我国原油加工量将增长到7.98亿吨左右，同比增长2.6%。从目前情况看，2022年仍有大型项目集中建设，但产...

　　2020年，炼油产能继续提高，预计净增4650万吨/年，全国炼油总能力将超过9亿吨/年，同比增长5.07%，年初由于疫情影响物流及出行，造成上半年成品油消费大幅下滑，炼厂开工率下降，原油加工量增速放缓，2月份山东地炼开工率不足40%。随着复工复产进程加快，4月份起炼油厂开工率持续回升，全年原油加工量6.74亿吨，同比增长3.44%，增速较上年同期降低约3.8个百分点。此外，疫情严重打击了成品油需求，私家车出行频率下...

　　2020年，新冠疫情席卷全球，石化行业雪上加霜，疫情初期的停工、封锁、禁行等措施极大的压低了成品油需求，造成炼油利润大幅下跌，随着国内疫情结束之后的复工复产带动了行业复苏，石化行业经营业绩呈V型反转。展望2021年，行业依然承压。2020年，总产能突破9亿吨/年，民营大炼化企业获得更多原油进口和加工配额，从而带动原油加工量上升，预计全年我国原油加工量达到6.7亿吨，同比增长3%，增速放缓；成品油产量约3....

　　2019年国内炼化产能加速释放，据估算，2019年全国原油一次加工能力净增3200万吨/年，全国炼油总能力将达到8.63亿吨/年，同比增长3.86%。在炼化产能大幅增长的带动下，2019年原油加工量约6.34亿吨左右，同比增长5.1%。长期来看，我国炼化产能在2020～2021年之间还将继续增长，因此原油加工量将继续稳步提升。预计到2022年，我国原油加工量将增长到7.21亿吨左右，同比增长4.3%。从目前情况看，2020年仍有大型项目集中...

　　2019年第一季度，随着国际油价快速上涨，成品油定价也随之上调，因此一季度营业收入同比增速5.5%。而下半年随着国内经济发展稳中向缓，成品油消费量增速下降，整个行业的主营业务收入进入低速增长。2019年全年，主营业务收入为约48378.30亿元左右，同比增长4%，增速较上年同期下降17.2个百分点。石油加工、炼焦及核燃料加工业亏损企业521家，同比增加16.29%；亏损企业亏损总额为276.6亿元，同比增加71.91%。2020年，...

　　2019年，石化行业景气度回升，新增炼化产能5500万吨，总产能突破9亿吨/年，地炼企业获得更多原油进口和加工配额，带动原油加工量上升，预计全年我国原油加工量约6.4亿吨左右，同比增长6.6%（上年同期8.1%），增速放缓；成品油产量约3.5亿吨左右，同比下降0.4%，增速由正转负；乙烯产能释放，产量大幅增加，预计年产量约2025万吨左右，同比增长10%，增速加快。由于宏观经济下行压力加大，生产和消费环节对成品油的需...

　　石油化工行业是强周期性行业，上一轮周期始于2002年，在2008年末达到顶峰，当年炼化产能同比增速达到了10.9%。2009年开始，金融危机影响开始显现，产能扩张放缓，虽经历了2014年的小幅回升，但到2015年，受国内经济增速进一步下行影响，行业扩张降到谷底，炼化产能同比下降1.4%。2016年，受国际油价有所回升的带动，石化行业开始复苏。2017年炼化产能达到了7.7亿吨/年，同比增长2.3%。2018年，在恒力石化项目投产带...

　　2018年全国炼油能力为8.3亿吨/年，较上年净增了2225万吨/年，增幅为2.72%，超过全球净增能力的一半。全年原油加工量6.04亿吨，同比增长6.8%，增速较上年同期提高1.8个百分点。国内成品油消费呈现整体放缓趋势，全年成品油消费3.26亿吨，同比增长5.6%，增速较上年同期下降0.9个百分点，其中汽油、航煤、柴油消费同比分别增长6.9%、9.6%和3.8%，增速较上年同期分别下降2.9个、2个百分点和上升0.9个百分点。综合来看，...

　　2018年，石化行业景气度回升，新增炼化产能较多，地炼企业获得更多原油进口和加工配额，带动原油加工量增速有所上升。4季度，随着第二批原油进口配额的下发，地炼检修期结束开工率回升，原油加工量有望进一步增加，预计全年我国原油加工量约6.1亿吨左右，同比增长8.1%；成品油产量约3.7亿吨左右，同比增长7.4%；乙烯产量约1870万吨左右，同比增长2.6%。随着十月以来国际原油价格下降，有利于汽油需求复苏，国内基建...

　　2017年，受国际油价回升带动，我国石油化工行业三大子行业企业景气指数均有所上升。具体来看，我国石油和天然气开采业企业景气指数由2016年4季度的92.7回升至2017年4季度的113.3，由“微弱不景气”区间进入“相对景气”区间；石油加工、炼焦及核燃料加工业企业景气指数由2016年4季度的112.6上升至2017年4季度的122.5，由“相对景气”区间进入“较为景气”区间；化学原料及化学制品制造业企业景气指数由2016年4季度的...

　　2017年，随着宏观经济回暖、地炼企业炼化能力提升，成品油产量呈平稳增长走势，全年产量为35825.1万吨，同比增长2.8%。成品油需求侧也大幅改善，表观消费量达32177.4万吨，同比增长2.4%，增速与2016年相比“转负为正”。分品种来看，由于终端需求动能转换，2017年成品油消费市场呈现“汽油趋冷、煤油稳增、柴油回暖”格局。2018年，随着2017年底两个千万吨级炼化项目投产，国内炼油产能进一步提高，成品油产量预计为...

　　2017年，国际油价有所回升，地炼企业获得原油进口和加工配额后提高产量，导致原油加工量增速有所上升。4季度，随着获批地炼企业进口原油陆续到达国内，企业原油加工量有望进一步增加，预计全年原油加工量将为约57780.19万吨，同比增长6.8%左右；成品油产量将为约35669.50万吨，同比增长2.4%左右；乙烯产量将为约1807.86万吨，同比增长1.5%左右。同时，国际油价回升带动下游产品定价走高，国内经济发展稳中向好，预计...

　　石油化工行业作为国民经济支柱性产业地位显著。2008年以来，我国石油化工行业主营业务收入占工业企业产品主营业务收入的比例基本稳定在13%左右的水平，2015年,受行业产能过剩和结构调整的影响，该占比降至11.91%，较上年明显下降0.93个百分点。2016年1～5月，石化行业结构调整继续推进，传统石化行业产能过剩问题仍待解决，导致石油化工行业主营业务收入占工业企业产品主营业务收入的比例进一步下降0.07个百分点至11...

　　2017年，我国经济发展进入新常态，国内经济增速有望进一步回落至6.5%，供给侧结构性改革有望持续推进，石化行业转型升级压力持续增加，新材料作为行业转型升级的重点发展领域，加速发展将是必然趋势；同时，国企混合所有制改革进入深水区，“三桶油”不良资产处置有望加速，国企优质资产有望实行专业化重组，这一过程中有望实行多种形式的混合所有制，民营资本有望参与其中；此外，在“一带一路”国家发展战略的大背...

　　2016年，国际油价较年初大幅回升，受成本回升的负面影响，炼化企业加工积极性有所下降，原油加工量增速有所回落。展望2017年，国际油价有望进一步上升，导致炼化企业生产成本上升，预计原油加工量增速将进一步回落，成品油产量增速有望小幅下降。特朗普上台增加全球经济不确定性，国内经济增长压力依然偏大，预计成品油表观消费量将保持负增长。

　　2015年，受国际油价大幅下跌影响，我国石油化工行业三大子行业企业景气指数均有所下跌。2016年1季度，我国石油和天然气开采业、化学原料及化学制品制造业企业景气指数有所下降，石油加工、炼焦及核燃料加工业企业景气指数有所回升。长期来看，随着“十三五”时期石化行业“稳增长”和“调结构”的不断推进，传统石化行业产能过剩的问题有望逐步得到解决，化工新材料等战略性新兴产业有望取得长足发展，将对提振行业...

　　2016年，国内经济增速有望进一步降至6.5%左右，经济结构转型升级压力加大。产能过剩的石化传统子行业竞争压力有望增加，而化工新材料、精细化工等高端子行业有望在政策鼓励和结构调整中加速发展。同时，民营企业也有望受益于原油进口双权放开和成品油出口配额的增加而取得较快发展。此外，在绿色发展理念的引导下，石化行业面临的节能减排压力有望持续增加，企业VOCs排放监管将趋严，对石化行业结构调整将起到积极引...

　　2015年，国际油价低位徘徊，炼化企业受益于上游原料的低成本，保持了较高的加工积极性，加之地方炼厂受原油“双权”放松的刺激加快成品油生产，预计全年原油加工量将达约52489.19万吨，同比增长4.4%左右；成品油产量将达约34262.83万吨，同比增长8.2%左右；乙烯产量有望达约1772.58万吨，同比增长4%左右。展望2016年，原油“双权”有望进一步放松，成品油出口权也有望放宽，将刺激地方炼厂生产积极性，原油加工量增...

　　石油化工行业作为国民经济支柱性产业地位显著。2008年以来，我国石油化工行业主营业务收入占工业企业产品主营业务收入的比例基本稳定在13%左右的水平，2014年该比例为12.84%，受部分子行业产能过剩严重的负面影响，占比较上年下降0.1个百分点。不过，由于行业与经济发展的关联度十分密切，加之行业产能过剩的问题短期内难以解决，2015年1季度主营业务收入出现负增长，预计随着国民经济从高速发展步入中高速发展阶段...

　　2014年，受国际油价大幅下跌刺激，我国原油加工量逐月上升。全年原油加工量50277.43万吨，同比增长5.25%；成品油产量31666.2万吨，同比增长5.9%。在油价走低、货币政策相对宽松的环境下，成品油表观消费量增速稳定上升，全年达30181.6万吨，同比增长5.6%。2015年，国内经济增速将继续放缓，国际油价有望在年中触底反弹，将对原油加工量增长造成影响。预计原油加工量同比增长约4.1%，成品油产量同比增长约5.2%，增速...

　　2015年，诸多不利因素将倒逼行业加快转型升级，行业兼并重组步伐将加快，国内企业对精细化产品的需求将逐步提升，节能减排压力也将加大。面对这一发展趋势，建议产业资本、政策性银行等长线资金积极关注石化行业产业基地建设的资金需求，商业银行重点关注大型石化企业兼并重组和转型升级过程中的资金需求；大型石化企业积极推进研发及技术创新工作，风险投资机构积极关注中小型技术优势企业研发项目的资金需求；针对...

　　2013年，我国经济增长已经由高速增长时期转变为中高速增长时期，建筑、轻工等下游行业对石油化工行业的需求增长进一步减速。全球经济整体温和复苏，但是增速缓慢，对石化行业拉动作用不强。2013年，我国石油化工行业实现主营业务收入13.32万亿，同比增长9%。2014年上半年，国内经济增长进一步放缓，对石化行业需求增长产生了较强的拖累；全球经济有利因素增加，世界银行、联合国等机构纷纷上调全球经济增长预期，石...

　　2013年，受宏观经济增速放缓、生物柴油和燃料乙醇的替代性增加、成品油定价新机制抑制投资投机空间等因素影响，我国成品油供需增速双双放缓。全年成品油产量2.96亿吨，同比增长4.4%，较上年下降1.1个百分点；表观消费量2.86亿吨，同比增长2.9%，较上年下降2.3个百分点。
　　展望2014年，国内经济增速小幅下调将对成品油需求回升形成抑制，但随着替代能源发展有所放缓、去库存化力度减弱，成油品市场总体向好，供需...

　　2013年3季度，我国经济增速小幅上升，再加上正处于夏季用油高峰，成品油需求较为强劲，表观消费量环比上升，尤其是7～8月表现更为明显。在旺盛需求的刺激下，国内炼厂加大炼制力度，原油加工量、成品油产量较上季度均有所增加。3季度，原油加工量为11900万吨，环比增加269.96万吨；成品油产量为7346.7万吨，环比增加123.4万吨；成品油表观消费量为7125.7万吨，环比增加135.6万吨。
　　预计炼油行业将迎来一场大考...

　　2012年，我国石油化工行业运行呈“V”型走势，全年总体增长放缓。上半年，受国内外终端消费品市场需求疲软连带影响，行业工业总产值增速基本呈下降态势。为促进经济“稳增长”，5月国务院陆续出台了一系列政策措施。从2季度末开始，石油化工产业基本扭转了增速持续回落的态势。4季度增速加快，12月产值创单月历史新高。全年石油化工行业实现工业总产值12.24万亿元，同比增长12.2%，较上年下降19.3个百分点。
　　20...

　　2013年2季度，由于我国经济增速减缓，国内炼厂的开工积极性下滑，原油加工量、成品油产量增速有所下降。1～6月，原油加工量23679万吨，同比增长4.1%，增速较1季度下降0.17个百分点；成品油产量14639.1万吨，同比增长5.6%，增速较1季度下降1.4个百分点。国际方面，世界经济复苏仍不均衡，国际石油市场供需面基本宽松，油价整体走软。国内方面，发改委共调整4次成品油价格，调整频率较高，下调幅度远大于上调幅度，成...

　　供给方面，受国内炼厂新的改扩建产能投产以及炼油亏损的减少等因素影响，原油加工量增速有所上升。需求方面，由于我国石油加工行业正在进入新一轮调整期和转型期，要求加强节能减排、优化结构、严控污染，成品油需求增长小幅放缓。在国内经济增长稳中有降的背景下，精炼石油产品制造业产品销售收入增速也有所下滑。进口方面，由于国内成品油消费增长放缓，对成品油的进口需求大幅下降。2季度，随着宏观经济增速稳中...

　　2012年3季度，我国石油加工行业生产供应稳中有升，消费需求稳定增长，成品油价格“两连涨”，企业经营形势有所好转，行业逐渐呈现企稳的迹象。未来，我国淘汰落后产能和推进节能减排的力度将进一步加大，经济社会对石油加工产品的消耗增速会有所下降，预计石油加工业发展速度将逐步放缓。2012～2013年，预计原油加工量年均增速将达到5%～6%，汽、煤和柴油产量年均增速分别为5%、5.5%和6%左右。

　　2011 年，我国经济增速虽然有所下降，但仍然保持稳步发展态势，经济社会的持续发展带动石化行业产销规模快速增长。全年，我国石油化工行业实现工业总产值11.28 万亿元，同比增长31.5%；实现工业销售产值11.12 万亿元，同比增长31.6%。各子行业发展平稳，各子行业工业总产值增速均超过25%，行业进出口保持较快增长态势。
　　预计2012 年，国内外经济增速将继续下滑，石化行业产销增速将有所回落，全年行业工业总产...