2024年，我国房地产市场在内外环境影响下，整体仍处于调整状态，商品房投资和销售面积增速仍然深度下滑。随着9月底中央对房地产市场“止跌回稳”的定调，聚焦房地产市场堵点的政策力度加大，市场止跌回稳态势初现，四季度有望继续保持回稳，全年各项指标下行速度将会进一步放缓。展望2025年，随着各地和各部门的政策组合拳将源源不断地为房地产“止跌回稳”注入能量，政策协同有望进一步加强，加速市场预期修复和量价企稳，推动房地产各项指标在2025年加快修复。但是，房地产市场止跌回稳情况仍有待观察，房企风险仍需关注。需进一步呵护好市场信心，多措并举促进市场需求持续释放，健全房地产相关制度，完善保障房体系建设，加快构建房地产发展新模式。
2024年以来，我国经济运行总体平稳、稳中有进，带动能源消费持续增长；能源保供能力稳步提升，基础性保障作用持续增强；能源结构持续优化，绿色低碳转型深入推进；能源行业投资较快增长，企业效益明显分化；能源供给侧结构性改革持续深化，高质量发展加快推进。展望2025年，随着各项存量政策效应继续释放，特别是增量政策出台实施，国民经济将延续稳中向好发展态势，推动能源消费继续保持稳定增长，能源结构继续朝着绿色低碳清洁高效方向转型。
低空经济是新质生产力的典型代表，其核心是以科技创新推动产业创新，以导航、控制、感知和避障等前沿技术催生出的新产业、新模式、新动能。近年来，全球低空经济加速发展，已成为各国重要的竞争领域，“低空经济+”应用广泛，特别是美国、日本、欧盟等国家和地区面向空域管理改革、通航产业发展、无人驾驶航空器飞行管理等领域，加快制定和完善低空经济政策法规。未来，随着技术创新深入发展，更多的“低空经济+N”新模式将持续涌现。
今年以来，消费市场活力有所增强，消费热度有所提升，消费总体延续温和增长态势。其中，耐用品消费增势明显向好，服务消费加速壮大，入境游和北上消费两大增量表现亮眼，给消费增长带来新动力。当前，居民就业和增收仍面临一定压力，消费外流压力有所加大，服务消费潜力释放仍有障碍，耐用品回收报废环节存在新风险，影响消费持续恢复。初步预计，2025年社会消费品零售总额同比增长4.3%左右。
我国新能源车主正从“里程焦虑”转向“补能焦虑”。快充是解决“补能焦虑”的主要手段之一，实现快充可以通过大电流和高电压两种路径，目前大电流路线复杂度较高，高压快充将是未来主流趋势。国内外车企积极布局高压快充，预计2025年全球800V车型渗透率将达到13%。面对高压快充时代的到来，充电桩基础设施建设亦需同步升级。预计未来几年，随着技术的成熟和成本的降低，高压快充设施的普及率将大幅提升。具体来看，液冷大功率快充技术成为首选，通过提升单个充电模块的功率，实现了功率密度的飞跃与成本的有效控制。同时，高压快充带来的散热挑战，催生了液冷模块与液冷枪线的市场需求。此外，为应对日益增长的充电需求，分体式设计与功率池化策略逐渐成为充电站建设的新趋势，旨在提高充电效率、降低运营成本并优化用户体验。
我国新能源车主正从“里程焦虑”转向“补能焦虑”。快充是解决“补能焦虑”的主要手段之一，实现快充可以通过大电流和高电压两种路径，目前大电流路线复杂度较高，高压快充将是未来主流趋势。国内外车企积极布局高压快充，预计2025年全球800V车型渗透率将达到13%。面对高压快充时代的到来，充电桩基础设施建设亦需同步升级。预计未来几年，随着技术的成熟和成本的降低，高压快充设施的普及率将大幅提升。具体来看，液冷大功率快充技术成为首选，通过提升单个充电模块的功率，实现了功率密度的飞跃与成本的有效控制。同时，高压快充带来的散热挑战，催生了液冷模块与液冷枪线的市场需求。此外，为应对日益增长的充电需求，分体式设计与功率池化策略逐渐成为充电站建设的新趋势，旨在提高充电效率、降低运营成本并优化用户体验。
2024年以来，面对复杂多变的内外环境，党中央科学决策，加大宏观调控力度，着力深化改革开放、扩大国内需求、优化经济结构，我国经济运行呈现总体平稳、稳中有进、质效向好的态势，能够较好实现全年预期增长目标。展望2025年，当今世界动荡不安、冲突频发，贸易摩擦风险显著上升，国内仍面临需求不足、转型阵痛、企业内卷、房地产市场调整等问题，但在政策加力、改革发力、开放助力、转型给力、增长潜力等多力协同作用下，国内经济将延续稳中有进态势，新质生产力加快形成，物价水平温和回升，预计我国经济将增长4.8%左右。
2024年以来，消费领域价格低位运行，生产领域价格持续下降，预计全年CPI上涨0.4%，PPI下降2.2%。展望2025年，猪肉价格周期性回升、国际大宗商品价格企稳、一揽子增量政策持续发力等因素支撑物价上涨；宏观需求偏弱、蔬菜价格下降、产能利用率低等因素抑制物价上涨。初步判断，2025年CPI上涨1.0%左右，PPI下降0.5%左右。建议将2025年物价调控目标定为3.0%左右，积极扩大内需，稳步化解过剩产能，做好主要商品保供稳价工作，推进重点领域价格改革。
2024年6～8月，受前涝后旱天气影响，全国蔬菜价格整体涨幅较大，部分地方菜价甚至涨到“过年价”。10月起，受季节性影响，秋季蔬菜陆续集中上市，价格逐步回落。第46周（2024年11月11日～11月17日），重点监测的28种蔬菜周均价每公斤5.06元，环比跌3.4%，为连续7周下跌，累计跌幅20.8%，同比增长10.5%。我国蔬菜市场有几个明显特征，如：蔬菜市场运行具有季节波动性；蔬菜市场供给具有产地转换特征；蔬菜市场价格具有异常震荡特征；蔬菜种植面积由上茬菜价决定；蔬菜生产供给丰年有余、时有过剩。总体看，国内蔬菜种业正处于发展黄金期，市场不断增长，蔬菜种业龙头企业可关注敦煌种业、丰乐种业、天禾股份、苏垦农发等企业。
AI产品落地是大模型商业化的重点之一，AI眼镜通过智能交互及多样化应用场景突破市场推广瓶颈，成为AI硬件落地的重要形式。2024年，受Ray-Ban Meta销量超预期的推动，AI眼镜赛道热度提升，百度、小米、Rokid、华为等科技企业跑步入局。综合来看，Ray-Ban Meta的成功验证眼镜产品作为AI终端落地的可行性，科技企业积极布局有望为AI智能眼镜市场扩张提供动力，2025年有望成为AI眼镜爆发元年。建议关注产业链中价值占比较高的核心环节和具备技术研发优势的智能眼镜厂商。
