2024年，我国公路客运和货运规模持续扩大，增速均同比有所回落；公路领域投资规模下降，且降幅同比有所扩大。在此背景下，2024年，19家高速公路上市公司营业总收入达到1324.36亿元，同比增长7.37%；实现净利润为291.55亿元，同比下降7.37%，主要受异常天气影响，车流量有所下降；整体营运能力、偿债能力同比有所回升，盈利能力有所下滑。展望后续，公路客货运有望持续增长，利好高速公路行业企业业绩。此外，收费公路政策优化有望加速，经营性公路最长收费年限有望延长，有利于提升高速公路公司经营效益。与此同时，国家已出台多项政策推动公路数字化转型，预计后续，公路数字化转型将加快推进，出行服务水平有望持续提升。
近年来，国家持续出台政策支持农村公路建设，农村公路里程规模显著增长，截至2023年底，农村公路总里程达到460万公里，较2013年末增长21.69%，占全国公路总里程的84.6%，形成了“外通内联、通村畅乡、客车到村、安全便捷”的农村交通运输网络。农村公路技术等级逐年提高，截至2023年底，农村公路等级路里程及比例分别达到445万公里和96.8%。农村公路建设养护资金主要来源于中央和地方各级政府财政资金，2014～2023年，我国累计完成农村公路固定资产投资4.3万亿元，累计投入养护资金1.1万亿元，其中政府资金均占80%左右。预计2025年，我国将多措并举支持农村公路高质量发展，完善现代化农村交通运输体系；计划新改建农村公路10.5万公里，新增通硬化路较大规模自然村（组）1.24万个。
近年来，国家持续出台政策支持农村公路建设，农村公路里程规模显著增长，截至2023年底，农村公路总里程达到460万公里，较2013年末增长21.69%，占全国公路总里程的84.6%，形成了“外通内联、通村畅乡、客车到村、安全便捷”的农村交通运输网络。农村公路技术等级逐年提高，截至2023年底，农村公路等级路里程及比例分别达到445万公里和96.8%。农村公路建设养护资金主要来源于中央和地方各级政府财政资金，2014～2023年，我国累计完成农村公路固定资产投资4.3万亿元，累计投入养护资金1.1万亿元，其中政府资金均占80%左右。预计2025年，我国将多措并举支持农村公路高质量发展，完善现代化农村交通运输体系；计划新改建农村公路10.5万公里，新增通硬化路较大规模自然村（组）1.24万个。
TIR国际公路运输是一种国际货物跨境通关运输模式，可简化通关手续，提高通关效率。2023年是《TIR公约》在我国实施的第五年，也是TIR运输实现市场化、常态化运行的元年。截至2023年底，我国共有TIR证持证人25家，涉及全国10个省、自治区、直辖市，但整体数量仍较低。2023年，共有9个国家的58家TIR持证人在中国境内通过25个海关开展了824票TIR作业，出境作业为441票，占比约为54%；中国TIR持证人通过TIR方式共完成进出境货运量1748.6吨，运输货值为9453.3万元人民币。2024年以来，中国TIR运输企业的数量迎来跨越式增长，截至2024年8月末，TIR证持证人企业达139家，较2023年底增长超4倍；TIR运输加快发展，1～9月总票数达882票，超过2023年全年的824票。展望后续，TIR国家运输有望加快发展，成为国际公路货运市场重要载体；随着物联网、大数据和人工智能等技术的不断应用，TIR运输智慧化、数字化、绿色发展有望加快推进。
TIR国际公路运输是一种国际货物跨境通关运输模式，可简化通关手续，提高通关效率。2023年是《TIR公约》在我国实施的第五年，也是TIR运输实现市场化、常态化运行的元年。截至2023年底，我国共有TIR证持证人25家，涉及全国10个省、自治区、直辖市，但整体数量仍较低。2023年，共有9个国家的58家TIR持证人在中国境内通过25个海关开展了824票TIR作业，出境作业为441票，占比约为54%；中国TIR持证人通过TIR方式共完成进出境货运量1748.6吨，运输货值为9453.3万元人民币。2024年以来，中国TIR运输企业的数量迎来跨越式增长，截至2024年8月末，TIR证持证人企业达139家，较2023年底增长超4倍；TIR运输加快发展，1～9月总票数达882票，超过2023年全年的824票。展望后续，TIR国家运输有望加快发展，成为国际公路货运市场重要载体；随着物联网、大数据和人工智能等技术的不断应用，TIR运输智慧化、数字化、绿色发展有望加快推进。
公路在经济社会发展中发挥重要作用，加强智慧公路建设具有重要意义。自2018年2月启动智慧公路建设以来，在交通运输部大力推动智慧公路试点的要求下，全国28个省份开展了智慧高速试点及智慧公路收费系统的改革技术升级。截至2023年12月，建设完成、在建和拟建的智慧公路超过100条。其中建设完成的智慧公路约70条，在建和拟建的智慧公路超过40条。预计后续，交通运输部将继续大力发展智慧公路，到2035年，全面实现公路数字化转型，建议关注智慧公路重大项目进展，以及系统集成商、互联网科技公司、产品商龙头企业。
2023年以来，随着经济运行态势持续改善，出行、运输需求有所回升，公路客货运输恢复情况良好，高速公路行业上市公司业绩整体回暖，前三季度20家A股上市高速公路共实现营业总收入885.29亿元，同比增长6.45%，增速较2022年全年提升5.20个百分点；实现净利润259.28亿元，同比增长17.51%，2022年为同比下降22.36%；整体营运能力、盈利能力同比有所回升。展望后续，客货运有望延续高增，高速公路企业整体经营效益有望进一步回暖；“四好农村路”投资建设有望加快，农村客货邮融合发展将加快推进；公路数字化转型将提速，智慧公路建设将加快。
2023年以来，随着经济运行态势持续改善，出行、运输需求有所回升，公路客货运输恢复情况良好，高速公路行业上市公司业绩整体回暖。前三季度，20家A股上市高速公路共实现营业总收入885.29亿元，同比增长6.45%，增速较2022年全年提升5.20个百分点；实现净利润259.28亿元，同比增长17.51%，2022年为同比下降22.36%；整体营运能力、盈利能力同比有所回升。展望后市，客货运有望延续高增，高速公路企业整体经营效益有望进一步回暖；“四好农村路”投资建设有望加快，农村客货邮融合发展将加快推进；公路数字化转型将提速，智慧公路建设将加快。
收费公路作为重资产行业，具有投资规模大、投资回报周期长、债务负担重的特点。近年来，我国收费公路的行业政策未进行大规模调整，主要集中在收费政策和投融资政策两方面。在政策支持下，我国收费公路里程稳步增加，通行费收入近几年也在稳定攀升，但在疫情冲击下，收费公路收入增速呈现出波动趋势，收支缺口不断扩大。未来，《国家公路网规划》的出台利好我国收费公路里程的增加，而私家车的出行潜力释放以及经济升温带动的公路货车流量增长也将利好收费公路行业运营状况的改善。债务置换、发行专项债以及发行交通基础设施领域REITs等方式的存在，将有助于收费公路行业整体债务风险得到缓释。建议投资者可以长期关注交通基础设施REITs项目。
2020年以来，疫情不断反复以及免费通行政策的出台，在一定程度上影响了公路运输行业的正常经营秩序，使得公路运输企业的经营绩效指标出现较大幅度波动。2021年，受益于上年同期低基数以及疫情防控步入常态化阶段，多数高速公路企业经营绩效指标出现较大幅度上涨。全年20家上市公司合计实现营业收入1135.17亿元，同比增长39.4%；营业利润363.60亿元，同比增长69.9%；净利润292.88亿元，同比增长74.0%。2022年7月12日，国家发展改革委、交通运输部联合印发《国家公路网规划》，《规划》提出到2035年的发展目标，并与国家五年发展规划体系进行充分衔接，明确“十四五”时期国家公路的建设重点，预计2022年，我国仍将扎实推进国家公路建设提质升级。建议投资者关注充电基础设施领域的投资机会，重点关注“十四五”期间充电基础设施建设需求较高的省份，同时关注各省在农村公路建设过程中存在的投资机会。
2020年以来，疫情不断反复以及免费通行政策的出台，在一定程度上影响了公路运输行业的正常经营秩序，使得公路运输企业的经营绩效指标出现较大幅度波动。2021年，受益于上年同期低基数以及疫情防控步入常态化阶段，多数高速公路企业经营绩效指标出现较大幅度上涨。全年20家上市公司合计实现营业收入1135.17亿元，同比增长39.4%；营业利润363.60亿元，同比增长69.9%；净利润292.88亿元，同比增长74.0%。2022年7月12日，国家发展改革委、交通运输部联合印发《国家公路网规划》，提出到2035年的发展目标，并与国家五年发展规划体系进行充分衔接，明确“十四五”时期国家公路的建设重点，预计2022年，我国仍将扎实推进国家公路建设提质升级。建议投资者关注充电基础设施领域的投资机会，重点关注“十四五”期间充电基础设施建设需求较高的省份，同时关注各省在农村公路建设过程中存在的投资机会。
不动产投资信托（Real Estate Investment Trusts，缩写为REITs）于1960年发源于美国，是一种通过发行收益凭证汇集投资者的资金，将不动产交由专业投资机构经营管理，并将投资收益及时分配给投资者的一种投资基金。我国REITs市场发展起步较晚。2021年6月，首批公募REITs正式上市。截至2022年7月29日，共有14只公募REITs上市。目前已发行REITs的基础资产项目类型，主要包括园区基础设施、交通基础设施、仓储物流、生态环保四类。本文将分析REITs的基本情况、国内外发展现状，并对其未来发展进行展望。
不动产投资信托（Real Estate Investment Trusts，缩写为REITs）于1960年发源于美国，是一种通过发行收益凭证汇集投资者的资金，将不动产交由专业投资机构经营管理，并将投资收益及时分配给投资者的一种投资基金。我国REITs市场发展起步较晚。2021年6月，首批公募REITs正式上市。截至2022年7月29日，共有14只公募REITs上市。目前已发行REITs的基础资产项目类型，主要包括园区基础设施、交通基础设施、仓储物流、生态环保四类。本文将分析REITs的基本情况、国内外发展现状，并对其未来发展进行展望。
美国时间2021年6月30日，滴滴出行（以下简称“滴滴”）在纽交所正式挂牌上市，股票代码“DIDI”，发行价为14美元。滴滴于2012年7月10日在北京正式成立，公司全称为北京小桔科技有限公司。九年间，滴滴先后兼并快的和Uber中国，已经成为国内一站式出行平台的行业霸主，业务涵盖快车、专车、出租车、顺风车、公交、代驾、小巴、豪华车和企业用车等。目前，平台已拥有乘客超4.93亿人，司机规模达1500万人。尽管滴滴在出行领域面临着监管压力以及首汽约车、曹操出行、T3出行等公司的竞争，但凭借着其庞大的用户基础、先进的技术以及海量的数据，短时间内滴滴在行业内的龙头地位依然牢固。
美国时间2021年6月30日，滴滴出行（以下简称“滴滴”）在纽交所正式挂牌上市，股票代码“DIDI”，发行价为14美元。滴滴于2012年7月10日在北京正式成立，公司全称为北京小桔科技有限公司。九年间，滴滴先后兼并快的和Uber中国，已经成为国内一站式出行平台的行业霸主，业务涵盖快车、专车、出租车、顺风车、公交、代驾、小巴、豪华车和企业用车等。目前，平台已拥有乘客超4.93亿人，司机规模达1500万人。尽管滴滴在出行领域面临着监管压力以及首汽约车、曹操出行、T3出行等公司的竞争，但凭借着其庞大的用户基础、先进的技术以及海量的数据，短时间内滴滴在行业内的龙头地位依然牢固。
2020年12月24日，2021年全国交通运输工作会议招考。会议总结了2020年及“十三五”交通运输工作，分析形势，部署2021年工作，确保“十四五”开好局，为全面建设社会主义现代化国家当好先行。2020年是“十三五”规划的收官之年，交通运输领域圆满完成“十三五”规划的目标任务。2021年是“十四五”规划的开局之年，交通运输发展面临着新挑战、新要求、新格局。本文将对“十三五”时期交通运输成绩进行回顾，并对“十四五”时期进行展望。
2020年9月28日，交通运输部发布《2019年全国收费公路统计公报》。数据显示，2019年末，我国收费公路里程达17.11万公里，全年共减免车辆通行费1009.7亿元；收费公路里程占公路总里程501.25万公里的3.4%，其中高速公路为14.28万公里，占收费公路里程的83.5%。2019年度，全国收费公路通行费收入为5937.9亿元，支出总额为10787.7亿元，收支缺口为4849.8亿元，缺口进一步扩大。本文将对《2019年全国收费公路统计公报》进行具体解读，并对收费公路行业的发展趋势进行展望，供投资者参考。
5月12日，交通运输部发布《2019年交通运输行业发展统计公报》（简称《统计公报》）。数据显示，截至2019年年底，全国铁路营业里程达到13.9万公里，其中高铁营业里程3.5万公里以上；公路总里程501.25万公里，其中高速公路里程14.96万公里；内河航道通航里程12.73万公里，港口拥有生产用码头泊位22893个；颁证民用航空机场达238个。2019年，全国完成营业性客运量176.04亿人、旅客周转量35349.06亿人公里、营业性货运量462.24亿吨、货物周转量194044.56亿吨公里，比上年分别下降1.9%、增长3.3%、增长4.8%、增长3.4%。2019年，全国完成交通固定资产投资32451亿元，比上年增长3.1%。本文将结合《统计公报》内容，对公路行业数据进行重点解读，并对2020年公路行业发展趋势进行展望。
2019年8月29日，交通运输部发布《2018年全国收费公路统计公报》。数据显示，2018年末，我国收费公路里程达16.81万公里，全年共减免车辆通行费917.8亿元；收费公路里程占公路总里程484.65万公里的3.5%，其中高速公路为13.79万公里，占收费公路里程的82%。2018年度，全国收费公路通行费收入为5552.4亿元，支出总额为9621.8亿元，收支缺口为4069.4亿元，缺口总体趋于平稳。当前，国家大力推动取消高速公路省界收费站，推广ETC应用普及，同时广泛开展高速公路差异化收费，收费公路行业变革稳步推进。本文将对《2018年全国收费公路统计公报》进行具体解读，并对未来收费公路行业的发展趋势进行展望，供投资者参考。
4月12日，交通运输部发布《2018年交通运输行业发展统计公报》（简称《统计公报》）。数据显示，截至2018年年底，全国铁路营业里程达到13.1万公里，其中高铁营业里程2.9万公里以上；公路总里程484.65万公里，其中高速公路里程14.26万公里；内河航道通航里程12.71万公里，港口拥有生产用码头泊位23919个；颁证民用航空机场达235个。2018年，全国完成营业性客运量179.38亿人、旅客周转量34217.43亿人公里、营业性货运量506.29亿吨、货物周转量199385亿吨公里，比上年分别下降3%、增长4.3%、增长7.2%、增长3.5%。2018年，全国完成交通固定资产投资32235亿元，比上年增长0.7%。本文将结合《统计公报》内容，对公路行业数据进行重点解读，并对2019年发展趋势进行展望。
