中国行业发展报告

　　一季度我国宏观经济平稳开局，GDP增长7%。工业生产、投资、出口等主要指标明显放缓，特别是发电量、铁路货运量出现下跌，经济延续了上年下半年以来的放缓态势。展望二季度，在结构转型阵痛、政策具有时滞、投资惯性下滑、去库存化、高基数等因素影响下，我国经济增速将呈稳中缓降态势，初步预计二季度GDP将增长6.8%左右，CPI上涨1.4%左右。应进一步加大稳增长政策力度，保持国民经济平稳运行。

　　当前，国内旅游业在经历了景点竞争、线路竞争、城市竞争之后，已经进入了互换资源、差异化发展的区域性旅游合作阶段，已形成京津冀、长三角、珠三角和成渝等四个较为成熟的旅游经济圈，带动了相关区域旅游经济的联动发展。2015年以来，多地联手打造旅游经济圈，国家旅游局也启动了浙闽皖赣、粤港澳两个旅游经济圈规划。本文拟分析我国旅游经济圈的发展现状，并对旅游经济圈未来走势做出判断，供投资者参考。

　　4月3日，李克强总理主持召开中国装备“走出去”和推进国际产能合作座谈会，提出支持中国装备走出去是推动对外贸易向“优进优出”转变的关键环节。这是自2014年11月以来，装备“走出去”第5次在重要场合被提出，可见装备“走出去”已经上升到国家层面的战略高度。在政府的强力支持下，我国装备不断升级，已经取得较大成就，未来有望取得更大突破。本文在分析我国装备“走出去”现状及面临的机遇和挑战的基础上，对我国装备“走出去”未来的主要发展趋势进行了展望，供投资者参考。

　　去年以来的国际油价大跌反映了当前国际石油供应正在经历重大博弈:传统国际石油巨头以超低价格压迫以美国页岩油气为代表的数量多、规模小的非常规油气开采企业，迫使他们退出行业、让出资源。尽管通过预测美国石油产量的走势，我们判断这场新旧势力博弈在年底前不会结束，但是随着钻机数量的持续减少，美国页岩油月度产量增量（经季节调整后）的拐点预计将在今年第二季度出现，因此我国参与全球非常规油气资源重新分配的窗口期可能已经到来，应抓住当前时机，在“一带一路”战略指导下，多措并举，推进国际能源合作。

　　3月18日，国家能源局下发了《2015年光伏发电建设实施方案的通知》，明确2015年全国光伏装机总规划规模为17.8GW，大超市场预期。在吸取了2014年的教训之后，能源局多项政策指导方向均鼓励项目建设“赶早不赶晚”，并建立按月检测、按季调整、年度考考的动态管理机制。规划量提高将带来更充裕的项目储备，国内装机旺季将提前至二季度启动，光伏终端市场有望呈现异常火爆的局面，并将拉动整个产业链受惠。

　　“十二五”时期，电子信息制造业表现出平稳增长势头，提前一年实现收入超10万亿的目标，且经营效益持续向好。期间，行业市场结构、产品及区域结构均得到明显改善，关键领域的技术研发取得新进展，重点装备自给能力提升明显。“十三五”时期，电子信息制造将为适应经济增长的新常态，结合智能制造、中国制造2025、“互联网+”等新概念及新应用，走融合发展的新路，预计2020年销售收入将达到16万亿元，但平均增速降至8%左右。

　　　为落实国家关于发展战略性新兴产业的决策部署，推动我国增材制造 产业快速发展，2015年2月，工业和信息化部、发展改革委、财政部研究制定了《国家增材制造产业发展推进计划（2015～2016年）》，明确了今后两年我国增材制造产业的发展目标，部署了重点发展领域以及政策保障措施。伴随政策落实，预计未来两年，我国3D打印产业将实现快速发展，到2016年产值有望超过100亿元；3D打印专用材料等基础性研究将获得长足进步，行业应用加快推广，商业模式逐渐完善，产业资源将加快整合。

　　3月15日，国务院正式下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》，在管住中间、放开两头的体制架构下，提出“三放开、一独立、三强化”的总体思路。改革最大的亮点在于积极理顺交易机制、推进电价改革、形成竞争性售电市场。由于电力体制改革的复杂性，《意见》并没有提及输配分开、电力交易中心独立、调度独立等问题，表明管理层采取了一种渐进性、试点性的改革思路，避免大刀阔斧改革所带来的不可控性。新电改方案提出的售电侧业务放开，则意味着原本由电网垄断的万亿级市场的利益格局将被重新分配，根据中国电监会最新披露的《电价监管报告》测算，全国平均销售电价为0.492元/千瓦时，2014年我国全社会用电量为5.52 万亿千瓦时，简单测算全国售电市场容量为2.72万亿元。

　　当前我国物价形势表现为消费领域价格涨幅较低、生产领域价格持续下降的特征，虽然尚未发生全面通货紧缩，但整体通货紧缩压力在加大。需求不足、产能过剩、国际大宗商品价格下降、前期货币政策偏紧和新的商业模式是当前通货紧缩压力加大的主要原因。对通货紧缩风险不能掉以轻心，应从价格改革、财政货币政策、收入分配、需求刺激和产业政策等方面提前做好政策储备和预案。

　　当前，有色金属行业面临着过剩产能化解进程缓慢、市场需求不足、资源环境约束加大、技术创新水平不高等诸多突出问题，转型发展任务十分艰巨。2015年3月3日，工信部公布《2015年原材料工业转型发展工作要点》，涉及有色金属领域的内容占了很大篇幅。3月两会期间，代表再提启动钨、锑、锡、稀土等重要资源第二阶段的找矿突破战略行动，加大有色领域环保整顿力度。以上足以显示国家对有色金属行业的重视程度。本文以此为背景，分析有色金属行业发展现状、所处政策环境，并预判行业未来发展态势和投资机会。