10月24日，和讯网讯，华为投资控股有限公司(以下简称“华为”)22日-23日在银行间债券市场发行的3年期中期票据发行利率为3.48%。30亿元的债券吸引了近百亿资金认购，全场认购倍数为3.08倍。这一利率比一天前某AAA级央企发行的同期限中票还低，更接近超AAA央企债券票息。根据交易商协会最新公布的数据，目前3年期AAA级中票定价估值为4.2%，同期限重点AAA的定价估值为3.98%。
【点评】此外，近来人民币汇率走低...
10月23日，和讯网讯，进入十月，今年上市整车及零部件企业发债融资热度依旧不减。10月14日，长城汽车公开发行2019年第三期超短期融资券20亿元；10月12日，福耀玻璃获准注册15亿元的超短期融资券以及15亿元的中期票据；10月10日，北汽蓝谷在上交所成功发行15亿元公司债。短短几天，债券市场上汽车行业公司身影频现，今年车企发债融资的热情可见一斑。事实上，仅统计上市整车企业，今年前八个月发债金额就已超去年全年...
10月23日，和讯网讯，近期，宏观经济数据逐步公布，9月CPI上行至3%，通胀预期升温，工业增加值、投资、消费和金融数据普遍好于预期，经济出现短暂企稳信号。10月16日央行开展2000亿元MLF操作时，未调整MLF利率；10月21日LPR报价按兵不动，下调预期也落空，一改前两个月小幅下调的态势。当前在CPI上行至3%，经济金融数据边际改善的情况下，引发债券市场出现调整。
【点评】当前，海外美欧制造业PMI创阶段新低...
10月22日，和讯网讯，当前我国正处于经济增速温和走弱、物价指数缓慢上升的“轻滞胀”阶段，往后看，“轻滞胀”仍是阶段性的，随着猪周期影响的消散和通胀压力的回落，货币政策空间也将打开。短期来看，基数效应下四季度经济有望走稳，“胀”的压力对货币政策也有一定制约，四季度债市或将维持震荡格局，但长期来看，经济温和走弱的格局不变，随着明年“胀”的消退，债市有望“减负前行”。
【点评】除滞胀担...
自2014年“11超日债”违约以来，违约债券规模已突破3000亿元。3000亿元的违约债券正在催生高收益债市场，包括公募基金在内的资管机构都看到了违约债券中蕴含的投资机会。债券市场频频“爆雷”，让债券持有人如惊弓之鸟，对违约债避之不及，部分持有主体甚至不计成本抛售，部分“踩雷”违约债的投资经理和信评人员也受到追责。然而，在被视为垃圾的违约债券中，正在催生国内的高收益债市场，部分专业机构成为违约债券...
10月21日，和讯网讯，18日盘中三季度经济数据出炉，高开低走的国债期货跌幅加深，全天大幅收跌。本周债市走势震荡，分析人士认为这反映了市场分歧较大，多空力量持续博弈。不过从中期来看，宏观经济形势、“资产荒”等因素仍对债市形成有力支撑。债市震荡显现市场看法出现分歧。近期国债期货的持仓量不断攀升，以10年期合约为例，该合约的总持仓量最近达到了8.8万手左右，处于历史最高水平。而导致当期国债期货持仓...
10月21日，和讯网讯，近日，国家统计局发布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值697798亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。数据同时显示，1～9月份，全国固定资产投资(不含农户)461204亿元，同比增长5.4%，增速比1～8月份回落0.1个百分点。在最近几个月的固投领域，基础设施投资增速逐步回升。1～9月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.5%，而此前1～8月、1～7月的基础设施投资同...
10月18日，和讯网讯，10月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗介绍中央企业2019年前三季度经济运行情况。彭华岗表示，今年前三季度中央企业累计实现营业收入22.1万亿元，同比增长5.3%，连续7个月保持在5%以上；累计实现净利润10567亿元，同比增长7.4%，效益增速比1-8月加快0.5个百分点，呈向好趋势。
【点评】今年前三季央企营收和利润增速都比一季度和上半年低，显...
10月18日，和讯网讯，在政府性债务管控异常严厉的2019年，城投债发行规模却创出了新高。Wind数据显示，截至10月16日，2019年城投债发行规模为2.5万亿，这一规模已超越去年全年（2.48万亿）。在此之前，城投债发行规模最高的年份为2016年，当年城投债发行规模为2.57万亿。考虑到今年尚有两个半月的时间，今年城投债的发行规模或将会超过2016年，创出历史新高。
【点评】虽然城投违约有很多传言，但城投公募债...
10月17日，和讯网讯，人民银行和外汇局16日发布《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》，规定同一境外机构投资者可以根据自身投资管理需要，将其在合格境外机构投资者(QFII)或人民币合格境外机构投资者(RQFII)项下债券账户和银行间债券市场直接投资项下的债券账户中所持有的银行间市场债券进行双向非交易过户。与此同时，同一境外机构投资者QFII/RQFII托管账户内资金与直接投资资金账户...
10月17日，和讯网讯，地方政府筹资唯一合法手段是发行地方政府债券，为了满足地方融资需求，近些年地方政府债券规模逐渐增加，尤其是项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券(下称“专项债”)正在发挥越来越重要的作用。目前地方正加快申请2020年提前下达的专项债额度。 今年中国经济延续总体平稳、稳中有进的发展态势，但下行压力加大。在2万亿元力度空前的减税降费下，为了稳投资补短板，今年地方政府专项债券...
10月16日，和讯网讯，近日，央行发布的《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(下称非标新政)，进一步收紧了非标的定义口径，这也被视为是资管新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)的配套细则。新政中，监管层采用穷举的方式将非标的范围局限在国债、央票、债券、资产支持证券、资产支持票据、债券公募基金等产品内，而此前的银行理财直接工具以及银登中心、北金所、中证报价系统、保交所挂牌登记的...
10月16日，和讯网讯，浦发银行14日晚间发布的公告显示，该行发行500亿元可转债已获证监会核准。至此，获证监会核准但未发行的可转债规模已超1200亿元，其中银行转债比重较大。千亿元待发行可转债将缓解“旧券太贵，新券不多”的尴尬局面。一级市场上，近期发行的新券数量较少，规模也较小。数据显示，截至10月14日，有万里转债、金能转债和金轮转债已经或正在发行，另有华夏转债将于16日开启网上发行，4只转债规模分...
10月15日，和讯网讯，利率债供给稳健，信用债发行走强，三季度债券发行市场呈现结构性走势。根据数据显示，三季度利率债共发行3.4万亿元，受9月地方债发行额度限制，环比和同比有所回落。同时在宽信用政策引导下，信用债发行额达近年来较高水平。受到9月利率债发行量显著收缩的影响，三季度利率债共发行34323.79亿元，同比有所回落，但信用债发行情况持续走强。整体融资情况来看，由于三季度偿还量较大，债市净融资...
10月15日，和讯网讯，继8月房企融资大幅下跌后，9月房企融资大幅反弹，其中境外债权融资较为活跃，但融资成本也在持续上涨。业内人士认为，虽然9月房企融资金额有所反弹，但从5月以来整体看，在境内外融资环境全面收紧的情况下，房企融资趋势仍呈现一点点下滑的，而个别月份的波动也很正常。目前，无论是大型房企还是小型房企，均面临融资难、融资成本持续上涨的状况，境外融资成本超10%的已不再是行业个例。建议房...
10月14日，和讯网讯，外资一直对投资人民币债券表现出较大热情。中央结算公司日前公布的9月份债券托管数据显示，截至今年9月末，境外机构在中央结算公司托管的债券规模达到17945.45亿元，当月净增持706.71亿元，增持量较8月份增加454.17亿元，为外资连续第10个月增持中国债券。另外，中国外汇交易中心公布的最新数据显示，9月份，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元，环比大增59%；数据显示，第三季...
10月14日，和讯网讯，近日，央行发布《标准化债权类资产认定规则》(征求意见稿)。从业人士普遍认为，文件对这一业内一直颇为关注的政策感受是“严格”。总体上是坚持了从严的原则，也表明了监管坚持了资管新规转型的方向和原则，并没有变化。就整个文件而言，其实是“松紧结合”除了对标准化债权资产的认定部分较为严格外，也有一些部分是有所放松的，或者说是补全了漏洞。以前没有特别区分货币市场工具如存单、存款...
10月12日，和讯网讯，近日，苏州科技城发展集团有限公司公告称，鉴于市场近期波动情况较大，公司资金安排发生变化，取消发行“19苏科02”。近期有多家企业均发布了取消或推迟发行信用债的公告，而原因也多数为“市场波动情况较大”、“合理控制公司融资成本”等。经Wind统计，2019年年内共有294只信用债取消或推迟发行，原计划发行规模为2272.26亿元。不过相较2018年同期共计3633.81亿元信用债取消或推迟发行，今年...
10月12日，中国证券报讯，10月12日，为规范金融机构资产管理产品投资，强化投资者保护，促进直接融资健康发展，有效防控金融风险，根据《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，人民银行会同银保监会、证监会、外汇局等部门起草了《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。《认定规则》充分考虑标债...
10月11日，中国证券报讯，10月10日，为加强信用评级业务自律管理，增强信用评级机构的利益冲突管理约束机制，保障信用评级的独立性、客观性及公正性，中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信用评级业务利益冲突管理规则》（下称“《规则》”）。《规则》旨在规范银行间债券市场非金融企业债务融资工具信用评级业务，保障信用评级的独立性、客观性及公正性。评级虚高、经营利益冲突、...
10月10日，和讯网讯，Wind数据显示，“十一”长假后首个交易周，全国尚无地方债发行安排，全周地方债料呈现零发行。分析人士认为，10月可能成为全年地方债发行量低谷，随着11月、12月提前发行可能落地，专项债发行量将有所回升，并拉动明年一季度基建投资。数据显示，10月首只地方债将由内蒙古自治区发行，发行首日为10月14日，发行规模40.24亿元。青岛市政府紧接着将于10月15日发行18.1亿元地方债，两只债券皆为一...
10月10日，中国证券报讯，Wind数据显示，10月9日财政部招标的3年期、7年期续发国债全场投标倍数分别为2.84、4.59，边际投标倍数分别为2.81、18.07，中标收益率分别为2.7075%、3.1069%，低于相近期限国债的二级市场利率水平。在两期债券发行量都达到450亿元的情况下，7年期国债认购倍数仍能超过4倍，达到近期国债投标倍数的高位水平，3年期国债认购情况亦表现不俗，显示当前投资者对国债的需求较旺盛。值得一提的是，...
10月9日，和讯网讯，根据中国银行间市场交易商协会的数据，我国债务融资工具市场存续规模已突破11万亿元，服务实体经济能力再上新台阶。交易商协会数据显示，2019年上半年，非金融企业债务融资工具发行金额达3.2万亿元，同比增长约三成，累计净融资约9000亿元，占当期新增社会融资规模的比重为7%，成为社会融资增长的重要支撑。交易商协会持续优化完善扶贫票据制度，稳妥推进扶贫票据工作，募集资金主要用于贫困地区...
10月9日，新浪财经网讯，受市场环境等多方因素影响，今年以来债券违约进入高发期。据Wind数据统计，截至9月30日，年内已有136只债券出现违约，超过去年全年违约数量，涉及金额合计1118.6亿元。回顾近几年以来的情况，今年前三季度在违约债券数量和金额方面也是近年来违约之最。据Wind数据，2016年和2017年全年分别有65只、44只债券违约，涉及金额分别为403亿元、373亿元。2018年前三季度，债券违约数量达到70只，违...
10月8月，和讯网讯，可转债今年在一二级市场均表现抢眼。在发行方面，年初至今，已有78家A股公司发行可转债，涉及资金规模合计1658.55亿元，早已超过去年全年的1071.1亿元，再创历史新高；在二级市场，受益于股票市场强势表现，近期部分可转债品种颇受追捧，个别标的已经翻倍。在2015年触及发行底部后，可转债募资规模开始逐年回升，并在去年、今年均超过了千亿元。2015年至2018年，A股公司各年度新发可转债规模分别...
10月8月，和讯网讯，从中国银行间市场交易商协会了解到，我国债务融资工具市场存续规模已突破11万亿元，服务实体经济能力再上新台阶。交易商协会数据显示，2019年上半年，非金融企业债务融资工具发行金额达3.2万亿元，同比增长约三成，累计净融资约9000亿元，占当期新增社会融资规模的比重为7%，成为社会融资增长的重要支撑。交易商协会持续优化完善扶贫票据制度，稳妥推进扶贫票据工作。2019年上半年，共发行扶贫票...
9月30日，和讯网讯，自今年1月首单银行永续债落地后，越来越多银行开始布局永续债发行。下半年，银行永续债发行明显提速。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，已有8家银行成功发行了9只永续债，合计发行规模达4100亿元。与此同时，在CBS等政策工具的护航之下，机构对于银行永续债也表现出较高的参与热情，超额认购现象频频出现。9月25日，广发银行开始发行总规模不超过450亿元的永续债。另据记者不完全统计，建...
9月30日，和讯网讯，经济与环境，二者的发展紧密相连。在环保产业中，绿色债券正成为越来越多的企业为具有环境效益的项目进行融资的渠道。业内将2016年视为中国绿色债券元年。数据显示，今年上半年，绿色债券发行数量及规模较2018年同期大幅增长，且在二级市场交投活跃。绿色债券正成为调动债券市场满足绿色投资需求的有力工具。绿色债券助力环保业解决融资需求，仍有不小提升空间。
【点评】目前的绿债市场...
9月29日，和讯网讯，富时罗素北京时间27日更新了固定收益市场纳入观察名单，中国继续保留在LEVEL 1，将被继续观察以决定是否被升级至LEVEL 2并被纳入其固定收益指数旗舰产品富时罗素全球政府债券指数(WGBI)。2018年9月27日，富时罗素公司宣布将中国纳入其旗舰指数——富时世界国债指数的观察国家名单，并将在今年9月宣布，是否正式将中国债券市场纳入世界国债指数。尽管本次未被宣布纳入WGBI，但中国债市开放步伐近...
9月29日，和讯网讯，国家外汇管理局近日公布的最新数据显示，截至2019年6月末，我国全口径(含本外币)外债余额为137357亿元人民币(等值19980亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债)，较2019年3月末增长263亿美元，增幅1.3%。国家外汇局表示，这一增幅主要源于债务证券余额增长，今年二季度全口径外债增量七成以上由非居民购买境内人民币债券推动，且非居民中主要以央行等中长期投资者为主，由此带来外...
9月27日，和讯网讯，9月25日，新电商平台拼多多宣布以“0%到期收益率和0%票息”成功完成总计8.75亿美元可转换债券定价。0%的利息率，创下了自2004年以来科技中概股可转债的最低纪录。有分析认为，这代表了资本市场对于拼多多长期价值的强烈认可。接近本次发行投行的人士表示，由于本次发行出现高倍数超额认购，最终拼多多可转债利率定价为0.00%，创下过去15年中概股科技公司首个0%到期收益率和0%票息发行可转债的纪...
9月27日，和讯网讯，近日，美国摩根大通近日宣布，2020年2月28日起将把中国政府债券纳入旗下受到广泛追踪的指数，9只期限为5至10年的中国国债纳入旗下多项指数的工作将在10个月内分步完成。作为全球规模第二大债券发行国，中国债市再迎里程碑。美国摩根大通近日宣布，2020年2月28日起将把中国政府债券纳入旗下受到广泛追踪的指数，9只期限为5至10年的中国国债纳入旗下多项指数的工作将在10个月内分步完成。受影响最...
9月26日，和讯网讯，日前，多个省份公布了四季度地方债发行计划，但暂无新增专项债发行。再融资债券主要用于偿还部分到期地方政府债券本金，置换债券主要置换非债券形式存量政府债务。随着9月底新增债券发行结束，今年新增债券发行将告一段落，但提前下发2020年专项债额度又使新增债发行面临一定变数。9月4日，国务院常务会议明确，加快发行使用地方政府专项债券。会议确定根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达...
9月26日，和讯网讯，近日，中国人民银行行长易纲表示，去年以来，人民银行会同有关部门发挥“几家抬”合力，用银行贷款、市场发债、股权融资“三支箭”来解决民营企业融资难融资贵问题，取得了比较好的效果。今年以来，民营企业、小微企业的综合融资成本明显下降，下一步将继续把“三支箭”工具用得更好。近日，首批推出了江苏亨通光电股份有限公司、广州智光电气股份有限公司两单民营企业债券融资支持工具，均采用...
9月25日，和讯网讯，2018年以来债券市场全面走牛，多家机构认为，在基本面和资金面的支持下，债牛还有下半场。从具体品种看，利率债、中等评级信用债仍值得关注。此外，随着权益市场的转暖，高性价比可转债品种也成为机构追逐的标的。2018年以来，利率债和高等级信用债收益率均下行至历史低位，债券市场全面走强。多家机构认为，机构追逐安全资产、债券市场再度出现资产紧缺现象是本轮债市走牛的主要原因，未来债市...
9月25日，和讯网讯，随着下半年经济增速放缓压力的持续，财政政策逆周期调节力度也在不断增强，一个迹象是2020年万亿级地方政府专项债券(下称“专项债”)将提前下达，以便于地方投入铁路、公路等基础设施建设以及民生短板领域，稳投资、稳经济。地方也抓住了这一千载难逢的机遇，积极申报专项债项目，财政部、国家发改委催促各地尽快上报项目。多位地方财政、发改人士表示，2020年部分专项债额度将在今年四季度下达...
9月24日，和讯网讯，境外机构看好中国市场，从其持有中国债市余额上可见一斑。截至今年8月末，中国债市总规模已超过95万亿元；境外投资者已连续9个月增持中国债券，持债规模突破2万亿元。首款中国企业债UCITS基金的推出，有望助力外资借道布局中国信用债市场。伴随着债券市场对外开放措施加速推出，全球投资者正快马加鞭进入中国市场。继国债、证金债之后，信用债也开始进入全球投资者的视野。中国平安旗下平安资管...
9月23日，和讯网讯，近日，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》（下称“《办法》”），现向社会公开征求意见。根据《办法》，理财子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本以及净资本监管标准等三方面要求。理财子公司净资本管理应当符合两方面标准：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。
【点...
9月23日，和讯网讯，日前，中央财经大学绿色金融国际研究院在2019年会上发布了由学术机构团队采用独立方法学研发的国内最大的线上ESG数据库——中财绿金院ESG数据库。据了解，该ESG数据库拥有国内领先的上市公司ESG数据，并拥有全球唯一的中国债券发行主体ESG评级数据，覆盖范围超过4000家中国公司，包括上市公司和非上市发债主体，该数据库的建立有助于进一步推动国内ESG评估的量化和标准化。基于该数据库编制的中...
9月20日，和讯网讯，9月18日、9月19日，工行面向个人和对公客户销售国家开发银行2019年第八期金融债券（5年期续发行），9月20日、9月23日将面向个人和对公客户销售国家开发银行2019年第七期金融债券（3年期续发行）。据介绍，本次在柜台市场第八次续发行的国家开发银行2019年第八期金融债券为5年期固定利率附息债券，债券面值100元，票面利率3.42%，续发行价格为101.68元/百元面值，续发行价格对应参考到期收益率为3...
