中国行业发展报告

　　8月21日，中国网讯，8月20日，财政部在澳门发行60亿元人民币国债，这是中央政府连续第五年在澳门发行人民币国债。2026年财政部还计划在香港分六期发行840亿元人民币国债，较2025年增加160亿元，截至8月5日年内已累计发行595亿元。常态化发行有助于向全球投资者持续提供高信用等级人民币资产，并进一步完善香港、澳门离岸人民币债券市场的期限结构和产品体系。地方政府债券发行也同步推进。8月6日，广东省政府在澳门...

　　8月20日，财联社讯，上海松江富明村镇银行公告，自8月21日起调整人民币存款利率，调整后1年期、2年期、3年期整存整取产品年利率均为1.65%，成为公开信息中较为罕见的不同期限定期存款执行相同利率案例。与4月相比，该行1年期利率保持不变，2年期和3年期利率进一步下调。近年来，部分银行已出现长期限存款利率低于短期限产品的现象，反映银行正在主动调整负债期限和成本结构。业内认为，其主要背景是连续调降存款利率...

　　8月21日，中国网讯，8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR维持3.0%，5年期以上LPR维持3.5%，连续15个月保持不变。当前7天期逆回购操作利率维持1.4%，二季度商业银行净息差虽回升至1.41%，但仍处历史低位，银行主动下调报价加点的空间和动力有限，货币政策也需统筹支持实体经济与维护银行合理息差。与此同时，以DR为基准利率的贷款自7月下旬以来持续落地，截至8月10日规模已超过4.4亿元。...

　　8月19日，中国证券报讯，8月以来，宁夏银行、九江银行、抚顺银行、哈密市商业银行、北京农商银行等多家机构股权陆续进入司法拍卖程序，部分标的在多次下调起拍价后仍无人参与。业内认为，部分中小银行经营压力、资产质量变化、信息披露不足，以及股权附带质押、查封等权利负担，使潜在受让方难以准确判断股权价值和后续风险，降低了社会资本参与意愿。与此同时，商业银行股东准入受到严格监管，受让方在法人资质、持...

　　8月19日，中国证券报讯，近日，平安银行、南京银行、浦发银行、江苏银行、重庆银行、渝农商行等机构已披露半年报或业绩快报，多家银行营业收入和净利润保持增长，资产质量总体稳定。平安银行上半年实现营业收入706.17亿元、归母净利润256.96亿元，净息差为1.80%；南京银行实现营业收入315.96亿元、归母净利润136.50亿元，不良贷款率降至0.82%。从业务结构看，银行信贷资源进一步向制造业、科技金融、绿色金融和普惠...

　　8月19日，中国证券网讯，近日，国务院修改《住房公积金管理条例》，将住房公积金可投资范围由“购买国债”扩展至“购买国债和政策性金融债”，新规自9月20日起施行。政策性金融债具有信用等级较高、流动性较好等特点，与住房公积金安全性、流动性和保值增值要求较为匹配。截至2024年末，全国住房公积金缴存余额约10.9万亿元。随着存款利率持续下降，拓宽投资范围有助于提高沉淀资金运用效率，并为政策性金融债引入一...

　　8月19日，上海证券报讯，截至8月17日，年内债券ETF净申购份额超过36亿份，总规模达到9051亿元，首次突破9000亿元，百亿级产品超过35只。低利率环境下，主动固收获取超额收益的难度上升，叠加银行理财、保险等机构对低成本、高透明、标准化固收工具需求增强，推动债券ETF持续扩容。2025年以来，基准做市信用债ETF、科创债ETF等新品种集中推出，部分信用债ETF和科创债ETF被纳入通用回购质押库，进一步强化其底仓配置、...

　　8月18日，新华财经讯，在监管持续推动中小金融机构改革化险、减量提质背景下，农村中小银行整合重组明显提速。金融监管总局数据显示，截至2025年末，由总局及派出机构监管的法人机构共6489家，较2024年末减少711家，其中农村中小银行由3603家降至2933家，一年减少670家，降幅18.6%，成为本轮法人机构压降的主要来源。当前改革主要通过吸收合并、收购承接、“村改支”“村改分”以及省级统一法人农商行等方式推进，由...

　　8月19日，中国网讯，近日，国家金融监督管理总局贵州监管局批复六盘水、黔西南、毕节三地合计27家农村中小金融机构解散，相关债权债务分别由新组建的贵州六盘水农村商业银行、贵州黔西南农村商业银行和毕节农村商业银行承继。其中，六盘水涉及4家机构，黔西南涉及13家，毕节涉及10家，毕节农村商业银行注册资本34.01亿元，下设319家分支机构。此次整合是贵州农信系统市（州）级法人改革的重要落地。2025年12月贵州农...

　　8月19日，21世纪经济报道讯，金融监管总局数据显示，2026年上半年银行业金融机构实现净利润1.2万亿元，同比减少0.6%，较一季度明显改善，二季度单季净利润已实现约3%的正增长。二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度回升1个基点，为2022年一季度以来首次环比改善，负债成本压降对利润端的支撑开始显现。分机构看，大型商业银行上半年实现净利润6436亿元，同比增长1.6%；城商行净利润1900亿元，同比增长7.4%，增速居...

　　8月18日,证券日报讯，截至8月17日，年内券商各类债券共发行687只，合计发行规模达15226.55亿元，同比增长75.65%。其中，证券公司债发行517只、规模12308.35亿元，同比增长112.02%，成为主要融资工具；短期融资券发行170只、规模2918.2亿元，同比增长1.9%。下半年以来，多家券商获批数百亿元债券发行额度，显示行业中长期资金需求和资本补充力度进一步增强。低利率环境是本轮券商集中发债的重要推动因素。年内证券公...

　　8月17日，证券日报讯，近日，中国银行、建设银行、交通银行、民生银行等多家银行协助上海电气环球资本有限公司发行15亿元人民币绿色自贸离岸债，期限3年，票面利率1.8%。该项目为全市场首单非金融企业自贸离岸债，同时也是首笔在香港交易所挂牌上市、目前发行规模最大的自贸离岸债，实现自贸离岸债发行主体由金融机构向实体企业拓展。多家银行通过境内外机构协同，为企业提供发行架构、账户开立、承销、投资及跨境协...

　　8月17日，财经新一线讯，金融监管总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度回升0.01个百分点，为2022年以来首次出现季度回升。分机构看，大型商业银行、城商行和农商行息差均有所改善，股份制银行基本持平，外资银行继续承压。本轮修复主要来自负债端成本下降，前期高息定期存款陆续到期重定价，多轮存款利率调整效果逐步释放，推动存款付息成本下行。但资产端贷款收益水平仍有下行压力，信贷需求...

　　8月17日，21金融市场一线讯，截至8月16日，年内银登中心信用卡透支类不良转让公告共117条，同比增加11.43%，合计未偿本金约332.84亿元，同比减少22.4%；单包平均未偿本金由上年同期4.09亿元降至2.84亿元，不足1亿元的小额资产包明显增加。信用卡不良转让呈现“小额高频、早转快出”特征，有利于银行按账龄、区域和客群更加灵活地处置存量风险。资产质量方面，年内相关资产包加权平均逾期天数中位数为1261天，较上年...

　　8月16日，财经新一线讯，8月14日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠区发布，中国银行、中信银行、广州银行等机构推出相关产品，将企业合同、词元消耗量等业务数据纳入授信评估，并通过信用、应收账款质押、订单融资等方式支持轻资产AI企业融资。其中，中国银行广州分行前期试单授信资金已达2800万元，显示银行科创信贷正由传统资产抵押模式向经营数据评价延伸。零售端方面，平安银行、招商银行...

　　8月16日，中国证券网讯，8月14日，金融监管总局发布2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据。上半年银行业经营指标总体企稳，二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度回升1个基点，为2022年以来持续承压后首次出现阶段性企稳，主要受高成本存款陆续到期重定价、负债成本下降以及行业治理无序竞争等因素推动。上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元，与上年同期基本持平，较一季度经营表现有所改善。服务实体经济...

　　8月13日，国际金融报讯，近日，上海电气境外子公司上海电气环球资本有限公司于8月12日成功发行15亿元人民币自贸离岸债，期限3年，票面利率1.8%。该项目为全球首单企业类自贸离岸债、首单在香港交易所挂牌的自贸离岸债，并创自贸离岸债市场单笔发行规模最大纪录，吸引港澳、东南亚、中东、欧洲等地区投资者参与，标志着发行主体由金融机构进一步拓展至实体企业。自2025年试点启动以来，上海持续完善自贸离岸债制度体...

　　8月14日，证券日报讯，截至8月13日，年内熊猫债发行规模已达2024.75亿元，同比增长73.57%，超过2025年全年1835.6亿元和2024年全年1948亿元，创历史新高。与此同时，巴西财政部计划于2026年内首次在中国市场发行50亿元人民币主权熊猫债，并考虑在首次发行顺利后建立常态化机制，通过形成主权债券定价基准，为巴西企业进入中国债券市场、拓展人民币融资渠道创造条件。熊猫债发行扩容主要受到人民币融资成本相对合理、...

　　8月14日，证券时报网讯，截至8月14日，2026年以来已有45只公募可转债上市，市场认购活跃度明显提升。从网上申购情况看，年内上市可转债平均网上中签率约为0.0034%，处于近五年较低区间，在最近五年中仅高于2023年水平，反映投资者参与可转债申购的积极性较高，中签难度进一步增加。申购热度提升与可转债兼具债券属性和权益转换机制、投资者参与门槛相对较低等特征有关，也反映当前市场对优质可转债供给的需求较为旺...

　　8月14日，中证金牛座讯，截至2025年末，由金融监管总局及派出机构监管的法人机构共6489家，较2024年末减少711家，其中银行业金融机构法人减少676家，变动主要集中于农村中小银行。2025年末农村中小银行法人机构总数为2933家，较上年末净减少670家，成为本轮机构压降的主要来源。农村中小银行改革主要通过组建省级或地市级农商行、主发起行吸收合并村镇银行并改建分支机构、市场化解散退出等方式推进，风险边缘机构和...

　　8月13日，东方财富网讯，近日，上海电气拟通过境外子公司发行15亿元人民币3年期高级无抵押有担保绿色债券，最终指导价1.80%，计划于8月19日交割，成为非金融企业发行的首只自贸离岸债，也是非金融企业时隔三年再次进入自贸区债券市场。自2025年启动以来，自贸离岸债已累计发行12只、规模约43亿元，此前发行主体均为境内金融机构境外分支。今年发布的《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》将自贸离岸债列入首批离...

　　8月13日，经济参考报讯，融360数字科技研究院数据显示，7月银行整存整取存款多数期限平均利率继续下降，仅5年期平均利率环比上升0.7个基点至1.560%；大额存单也呈现相同特征，5年期平均利率环比上升2个基点至1.620%，其他期限普遍下降。部分村镇银行、民营银行近期上调中长期存款利率，加之部分全国性银行和城商行恢复5年期大额存单供给，共同推动长期限产品利率阶段性回升。这一变化主要反映不同类型银行负债管理需...

　　8月12日，新华财经讯，常熟农商银行自8月6日起发售5年期个人大额存单，起存金额20万元，年化利率1.70%，发行额度5000万元，成为本轮大额存单集中上新周期中首家推出5年期产品的地方中小银行。该利率较国有大行同期限产品高10个基点，但低于部分股份制银行，体现其在客户吸引力与负债成本控制之间的平衡。此次发行与常熟农商银行自身资产负债结构和净息差空间有关。与之相比，近期其他地方中小银行新发大额存单仍以3...

　　8月12日，证券日报讯，今年以来多家银行持续精简独立App并将功能迁移至主手机银行。上海银行“上银美好生活”App将于11月30日停止服务，中国银行“缤纷生活”、蒙商银行“蒙商信用卡”等应用也已陆续关停或完成迁移。银行App由多头布局转向统一入口，主要受到移动互联网进入存量阶段、技术运维和合规成本上升，以及监管要求整合同类同质业务等因素推动。App整合不仅有助于减少功能重复、用户分流和数据割裂，也便于...

　　8月12日，中国证券报讯，截至8月11日，已有重庆三峡银行、陕西秦农农商行、浙江富阳农商行等7家中小银行主体信用评级获上调，其中重庆三峡银行、陕西秦农农商行升至AAA级；与此同时，湖北孝感农商行、山西长子农商行等4家机构评级被下调。评级上调主要受经营基本面改善、资本实力增强、国有股东支持强化及治理结构优化等因素推动。评级下调机构则普遍面临资产质量承压、盈利能力弱化、拨备不足及资本充足水平下降等...

　　8月12日，上海证券报讯，8月12日，中国人民银行公告称将于8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标方式，每日操作规模不超过6000亿元。这是隔夜逆回购工具自6月29日推出以来首次在月中实施，此前主要集中于月末月初，反映央行短期流动性调节的灵活性和前瞻性进一步增强。此次操作覆盖月中税期、缴准以及政府债券发行缴款等流动性扰动较为集中的时段，主要用于对冲银行体系短期资金缺口...

　　8月12日，新华财经讯，截至8月11日，年内我国商业银行“二永债”发行规模已超过1.3万亿元，其中二级资本债超过7300亿元、永续债超过5800亿元。国有六大行合计发行8250亿元，占比超过六成，工商银行、中国银行、建设银行和交通银行发行规模均超过1000亿元。年内发行呈现一季度空窗、二季度集中释放的阶段性特征。本轮发行扩容主要受到监管批文集中落地、存量债券到期续发以及资本补充需求上升推动。2026年约有1.12万...

　　8月11日，财经新一线讯，近日，国家金融监督管理总局山西监管局已批准晋商银行向晋商消费金融增资5亿元，后者注册资本将由5亿元提高至10亿元，达到《消费金融公司管理办法》规定的最低注册资本要求。增资完成后，晋商银行持股比例由40%升至70%，其余股东持股比例相应下降，控股股东对公司经营管理、风险控制和业务规划的主导权进一步增强。随着晋商消费金融完成资本补充，全国31家持牌消费金融公司中，仅蒙商消费金...

　　8月11日，证券日报讯，截至8月10日，年内各地新增专项债发行规模达到25448.07亿元，占全年4.4万亿元额度的57.8%。新增专项债主要投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施、棚户区改造及民生服务等领域，其中市政和产业园区基础设施规模达9093.72亿元，占发行总额35.7%，继续发挥稳投资、补短板和带动社会资本的重要作用。与此同时，用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行明显加快，年内发行规模已达17942.43亿元...

　　8月11日，中国证券网讯，长三角地区一家银行理财机构因上半年部分产品规模增长较快收到监管提示函，该机构整体规模增幅约9%。当前银行理财存续规模已达33.6万亿元，部分机构借助最短持有期等短期限产品快速吸收资金，但资产储备、投研能力和流动性管理未必同步提升。监管提示主要针对短期限资金快速扩张后可能形成的资产负债期限错配风险。今年3月发布的《理财公司监管评级暂行办法》进一步强化资管能力和风险管理要...

　　8月10日，中证金牛座讯，近日，随着新股发行活动增多，多家银行和理财公司加快布局“打新策略”理财产品。光大理财、民生理财、南银理财、宁银理财、招银理财、中邮理财旗下产品参与宇树科技初步询价，招商银行、浦发银行等已在手机银行上线“打新理财”专区，产品覆盖北交所、港股及混合策略等类型，部分产品以固定收益类资产为基础，通过新股申购等方式增强收益。理财产品参与网下申购具有机构投资者配售、资金规...

　　8月10日，澎湃新闻讯，8月10日，人民币对美元即期汇率盘中最高升至6.7439，创2023年2月6日以来新高；人民币对美元中间价报6.7884，较前一交易日调升20个基点，同样处于2023年2月以来较高水平。今年以来，人民币对美元即期汇率累计升值接近3.5%，中间价累计升值3.42%，人民币汇率整体保持较强韧性。人民币汇率获得支撑，主要与出口保持韧性、贸易顺差维持较高水平、国际资金增配人民币资产以及国内经济基本面稳定有关...

　　8月10日，每日经济新闻讯，近日，沪深交易所拟完善上市开放式基金（LOF）退出机制，明确商品期货LOF、QDII LOF应于2027年12月31日前终止上市；其他LOF若连续60个交易日场内资产净值低于1000万元，也将触发终止上市条件。截至8月7日，全市场LOF共391只，场内规模约549亿元，此次涉及终止上市的产品超过百只，场内规模合计250多亿元，整体规模占公募基金市场比重较低。此次调整主要针对部分LOF因期货持仓限制、QDII外...

　　8月9日，券商中国讯，自2024年5月至今，两年多时间已有560余家村镇银行注销，全国存量由2021年高峰期的1651家回落至1000余家。村镇银行长期面临业务结构单一、负债成本较高、资本补充困难、管理成本偏高及资产质量压力等问题，部分机构通过“村改支”“村并村”等方式纳入发起行统一管理，行业由数量扩张转向减量提质。除发起行吸收自设村镇银行外，跨区域并购正在增加。部分区域性银行通过收购其他发起行设立的异地...

　　8月9日，新华网讯，继部分国有大行和股份制银行恢复发售5年期大额存单后，中小银行开始跟进。常熟农商银行8月6日推出5年期个人大额存单，年利率1.70%，起存金额20万元，发行额度5000万元。此前，中行、农行、建行、工行以及部分股份制银行已陆续上架同期限产品，部分产品额度较为紧俏。中小银行跟进发行，主要意在满足居民长期锁定收益需求，同时稳定存款规模、优化负债期限结构。当前商业银行净息差仍处于较低水平...

　　8月7日，中国基金报讯，8月7日，沪深交易所同步就完善上市开放式基金（LOF）相关安排公开征求意见，拟分类建立商品期货LOF、QDII LOF及小规模LOF终止上市机制。商品期货LOF和QDII LOF原则上应于2027年12月31日前终止上市；其他LOF若连续60个交易日场内资产净值低于1000万元，也将触发终止上市条件，并配套过渡期、信息披露和持续风险提示要求。此次调整主要针对部分LOF因期货持仓限额、QDII外汇额度及规模偏小等因素...

　　8月9日，中国商报讯，近日，湖北、广东等地部分农商行、村镇银行上调部分期限存款利率，涉及1年至5年期产品，最高调整幅度达到33个基点。其中，五华惠民村镇银行3年期整存整取年利率由1.25%提高至1.58%。此次调整主要集中于县域中小银行，与存量存款到期、负债补充需求、信贷投放资金匹配以及国有大行重新供应长期限大额存单带来的客户竞争压力有关。当前中小银行存款定价呈现明显分化，一部分机构继续降低负债成本...

　　8月7日，上海证券报讯，截至8月7日，中资企业年内离岸可转债发行数量接近100只，规模超过210亿美元，同比增长逾10%，科技和高端制造企业成为主要发行主体，零息、低息可转债明显增加。其中，电子组件、半导体、消费电子相关企业合计发行46只，占全部发行数量的47.42%。美元融资成本维持高位，以及人工智能、半导体、数据中心、智能汽车、生物医药等行业资本开支增加，共同推动相关融资需求上升。离岸可转债能够降低...

　　8月6日，中国网讯，8月5日，财政部在香港面向机构投资者招标发行2026年第四期150亿元人民币国债，认购倍数达到4.67倍。其中，2年期、3年期、5年期、15年期和30年期品种发行规模分别为50亿元、40亿元、40亿元、10亿元和10亿元，发行利率分别为1.27%、1.30%、1.43%、1.99%和2.24%。按照年度安排，2026年财政部将在香港分六期发行840亿元人民币国债，较2025年增加160亿元。人民币国债在港常态化发行，有助于完善离岸人...

　　8月6日，中国网讯，今年以来已有渝农商理财、建信理财、贝莱德建信理财、渤银理财4家理财公司旗下共12只产品触发巨额赎回，较2025年同期超过50只的数量明显减少。相关产品均为固定收益类开放式理财，涵盖日开型、最短持有期型和日申周赎型，其中6月份相对集中。按照产品约定，当单个开放日净赎回申请超过上一交易日日终份额10%时，即触发巨额赎回机制。巨额赎回通常与产品规模较小、持有人集中、大额资金集中进出以...