中国行业发展报告

　　12月4日，和讯网讯，12月3日消息，创业板上市公司广东新劲刚新材料科技股份有限公司完成发行定向可转债购买资产的登记工作，定向可转债代码为124001。这是A股市场首只完成发行登记的定向可转债，标志着定向可转债产品正式落地。向可转债是重组支付工具的重大创新，丰富了交易对价的支付手段，可以更好满足交易双方多样化需求，为交易方案设计提供更多选择，有利于缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险。自2018...

　　12月3日，和讯网讯，12月3日消息，近日，“珠海大横琴投资有限公司2019年度第一期中期票据”发行，规模45亿元，期限5年，由浦发银行牵头主承销，工商银行联席，募集资金中的25亿元用于支持科创企业发展，企业类型涉及高端装备制作、新型显示、芯片等新兴产业；其余20亿元用于横琴口岸等重点项目的建设。本期中期票据是全国第一单支持粤港澳大湾区建设及科创企业的债务融资工具，票据发行受到投资者高度认可，认购倍...

　　11月29日，新浪财经讯，11月29日消息，中国外汇交易中心发布公告，拟于2019年12月3日至12月4日组织开展新一期债券匿名拍卖（含到期违约债券）。交易中心方面表示，匿名拍卖是交易中心针对低流动性债券推出的交易机制。将匿名拍卖机制应用于到期违约债券转让，在强化价格发现的同时，还可降低潜在风险，是交易中心和市场对于优化到期违约债券转让机制的共同探索。数据显示，自2018年匿名拍卖业务上线至今年11月初，交...

　　11月28日，中国债券信息网讯，11月28日消息，中央国债登记结算有限责任公司与中国金融期货交易所债券作为期货保证金业务直联系统正式上线，并成功支持当日业务顺利落地。自此，双方将使用直联系统办理业务，实现自动化、电子化的信息交互，提升业务办理效率。2015年1月，中央结算公司与中金所率先以国债期货为试点，启动了国债作为期货保证金业务。2018年年底以来，随着业务模式的升级以及业务适用范围的扩大，债券...

　　11月28日，和讯网讯，11月28日消息，财政部今天发布的消息显示，10月份，全国发行地方政府债券964.6亿元。其中，发行一般债券795.76亿元，发行专项债券168.84亿元。地方政府债券平均发行期限17.3年，平均发行利率3.69%。值得注意的是，按用途划分，10月份发行的地方债全部为置换债券和再融资债券，未发行新增债券。1至10月，全国发行地方政府债券42787亿元。全国地方政府债务余额情况显示，经第十三届全国人民代表大...

　　11月27日，新浪财经讯，11月27日消息，中国银行作为主承销商和簿记管理人，协助财政部完成60亿美元无评级主权债券发行。其中3年期15亿美元、5年期20亿美元、10年期20亿美元、20年期5亿美元，票面利率分别为1.875%、1.950%、2.125%和2.750%。本次发行的美元主权债券总认购规模超过200亿美元，认购倍数近4倍。投资者类型包括部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金、国际大型商业银行、投资银行、保险...

　　11月27日，和讯网讯，11月27日消息，央行发布公告称，今日将开展2019年第六期央行票据互换操作。本期操作量为60亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，与上期持平，首期结算日为2019年11月27日，到期日为2020年2月27日（遇节假日顺延）。今年1月24日，央行发布公告称，决定创设央行票据互换工具，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从央行换入央行...

　　11月25日，新浪财经讯，11月25日消息，据外媒报道，知情人士称，中国正计划发行美元计价的主权债券，规模可能达到创纪录的60亿美元，最早可能于周二发售。知情人士称，中国财政部正考虑发行3年、5年、10年和20年期限的美元债。此次计划发行的20年期美元债券将填补2018年发行的10年期和30年期美元债券之间的空白。本月较早时，中国财政部刚刚发行了40亿欧元的主权债券，这是中国15年来首次发售欧元计价主权债券，获得...

　　11月25日，中国证券网讯，11月25日消息，国家开发银行发布公告称，将于本月28日发行首单以贷款市场报价利率（LPR）为基准的浮息利率债。本次发行的债券面向银行间市场投资人，为2年期浮动利率债券，利率基准为1年期LPR，按季付息，发行规模不超过30亿元，采用荷兰式利差招标。市场投资人可于11月26日起通过外汇交易中心交易系统开展预发行交易，提前实现交易及定价。LPR浮息债的发行是国开行积极配合人民银行推进利...

　　11月22日，东方财富网讯，11月21日消息，上海清算所网站披露显示，中信证券股份有限公司2019年度第十一期短期融资券已于2019年11月19日发行完毕。除了中信证券，申万宏源、国泰君安和东北证券近日也发布公告称，公司2019年短融券发行完毕，实际发行总额分别为30亿元、30亿元和15亿元。至此，年内已有24家上市券商公布了类似公告，在36家A股上市券商中占比67%。而除了上市券商外，其他证券公司今年以来的短融券发债节...

　　11月22日，东方财富网讯，11月21日消息，21日，可转债市场共有迪贝转债、北方转债和英联转债等3只新券上市。开盘后，3只新券表现不一，其中北方转债资金参与热情较高，英联转债和迪贝转债走弱。迪贝转债开盘在102元，此后一路走弱，开盘不足半个小时便跌穿面值，最低下探至99.20元。此后，迪贝转债虽有所反弹，但没能站上面值，最终收报99.66元，上市首日破发。迪贝转债也成为继7月上市的智能转债后，又一只破发的转...

　　11月21日，中国金融信息网讯，11月20日消息，日前，江苏靖江农村商业银行披露发行文件，于11月18日至19日在全国银行间债券市场发行3亿元3年期双创金融债券。该发行文件显示，债券募集资金将依据法律和监管部门的批准，专项用于符合国务院、各级主管部门和监管机构产业政策的创新创业企业贷款。这是近期商业银行发行双创金融债的一个案例。在此之前，已有多家地方中小银行发行多单专门用于创新创业的双创金融债。近日...

　　11月21日，中国证券报讯，11月20日消息，新版贷款市场报价利率（LPR）第四次报价出炉。据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年11月20日LPR：1年期为4.15%，5年期以上为4.80%。相较于第三次报价，本月两个期限的LPR均下调了5个基点；相较于第一次报价，本月1年期LPR已累计下调10个基点，5年期LPR进行了首次下调累计5个基点。1年期LPR和5年期以上LPR均较上一期下降5个基点，整体与市场预期较为符合，有...

　　11月20日，证券日报讯，11月20日消息，近日，人民银行发布《中国绿色金融发展报告（2018）》，对2018年我国绿色金融发展情况进行了全面总结。《报告》指出，就绿色金融发展取得的新成绩和新进展，从国内来看，绿色金融市场规模不断扩大，产品服务创新不断涌现。2018年，中国共发行绿色债券超过2800亿元，绿色债券存量规模接近6000亿元，位居全球前列。《报告》指出，在前期奠定的良好基础上，中国绿色金融进入纵深发...

　　11月20日，东方财富网讯，11月20日消息，近日可转债密集发行上市。18日顺丰转债、福特转债、常汽转债开启网上申购，20日海亮转债也将开启申购。数据显示，截至19日，市场上共有182只正常交易的可转债。比起可转债数量，市场规模扩大更为明显。15日浦发转债上市，可转债市场存券规模从2812亿元扩容至3312亿元。近期发行的川投转债、顺丰转债，也是非银转债中的“小巨人”，规模分别为40亿元、58亿元，即将发行的海亮...

　　11月19日，第一财经讯，11月19日消息，随着债券市场的发展成熟，存量规模也越来越大，品种日趋丰富，Wind数据显示，截至11月18日，信用债存续数量26410只，票面总额30.88万亿元。但一个不容忽视的问题是，近年来信用债违约事件愈演愈烈，Wind数据显示：2018年，125只债券违约，涉及金额达1209.61亿元，今年，截至11月18日，违约债券数量达148只，涉及金额1136.47亿元。除了行业下行、公司盈利下滑、债务结构不合理、...

　　11月18日，中国证券网讯，11月18日消息，业内首只民企债基金——嘉实民企精选一年定期开放型债券型基金将于11月18日起全面发行。嘉实民企精选投资于债券的比例不低于基金资产的80%，其中投资于民营企业发行的债券的比例不低于非现金基金资产的80%，且不投股票、可转债等资产。嘉实民企精选将采用“一年封闭+定期开放”的设计，兼顾流动性和收益性。封闭运作一方面在契约上相比开放式可拥有更高的杠杆调控空间，封闭...

　　11月15日，东方财富网讯，11月14日消息，广东证监局发布对川财证券的的警示函。据了解，川财证券是颐和地产集团有限公司2017年非公开发行公司债券（第一期）品种一和2017年非公开发行公司债券（第二期）品种一的受托管理人。近期，广东证监局在对颐和地产进行现场检查时对川财证券进行了延伸检查，发现川财证券存在违规行为。首先是未采取有效措施督导发行人披露，亦未及时出具临时受托管理事务报告披露发行人重大涉...

　　11月14日，东方财富网讯，11月13日消息，万科公告称，子公司万科地产（香港）有限公司2013年7月设立了20亿美元中期票据计划，并于2016年9月在董事会授权范围内将该中期票据计划规模更新为32亿美元，并在此后几年持续更新为95亿美元。基于该中期票据计划，万科地产香港近期进行了第十四次发行：金额为4.23亿美元的5.5年期固息票据，票面利率为3.15%；以及，金额为3亿美元的10年期固息票据，票面利率为3.5%。此前9月初...

　　11月13日，中国证券报讯，11月13日消息，由信达证券股份有限公司向中证指数有限公司定制开发编制的可转债主题指数——中证可转换债券平衡策略指数将于2019年11月15日发布。中证可转换债券平衡策略指数源于信达证券资产管理事业部投资团队对持续发行的信达睿丰系列可转债产品的长期投研实践总结，旨在构建以安全性为基础，具有向下支撑和向上弹性的可转债投资组合，并运用指数化方式为广大投资者提供一种优质的可转债...

　　11月12日，和讯网讯，11月12日消息，央行发布的10月信贷和社融增量统计数据显示，当月新增信贷和社融增量规模不及预期，人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元；社融增量6189亿元，比上年同期少1185亿元。相比于9月的信贷社融数据，10月的环比降幅高达六七成。尽管环比降幅较大，但综合各方分析看，当月新增信贷不及预期，主要居民部门短期贷款下降以及票据融资收缩拖累；社融增量不及预期则主要受地方政府专项债...

　　11月12日，中国基金报讯，11月12日消息，11日央行公布了10月金融数据，10月份社会融资规模增量为6189亿元，比上年同期少1185亿元。数据公布后，利率债活跃券收益率下行幅度扩大。数据显示，截至收盘，10年期国债活跃券190006、10年期国开活跃券190210收益率分别下行6基点、7.24基点。国债期货方面，10年期、5年期、2年期主力合约分别涨0.32%、0.16%、0.07%。在“跷跷板”的另一边，三大股指全线下跌。 “股债跷跷板...

　　11月11日，中国基金报讯，11月11日消息，据不完全统计，近一年已成立或正在发行的政策性金融债指数基金约50只，其中不乏民生加银中债1～3年农发债、广发1～3年国开债等多只百亿级别的产品。此外，还有20余只政策性金融债基相继成立。目前仍有国联安中债1～3年政策性金融债指数基金、西部利得中债1～3年政策性金融债指数基金多只政策性金融债基排队待批。还有不少基金公司如易方达基金、农银汇理基金、光大保德信基金...

　　11月8日，东方财富网讯，11月7日消息，徽商银行发布公告称，收到《中国银保监会安徽监管局关于徽商银行发行无固定期限资本债券的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过100亿元人民币无固定期限资本债券，这预示着首批城商行永续债有望启动发行。此前发行永续债的商业银行仅限于中、农、工、交4家大型银行和一些股份行，城商行、农商行的永续债发行还是“白卷”一张。...

　　11月8日，新华网讯，11月7日消息，国家开发银行发出公告，将于本月12日面向全球投资人发行首单可持续发展专题“债券通”绿色金融债券。所募资金将用于重庆市林业生态建设暨国家储备林项目等专项支持长江大保护及绿色发展的绿色项目，更好服务长江大保护和长江经济带高质量发展。本期债券为国开行2019年第一期绿色金融债券，经安永认证，符合绿色债券原则和社会债券原则，发行规模不超过100亿元。本次发行为3年期固定...

　　11月7日，东方财富网讯，11月6日消息，今年以来，新基金发行市场热情高涨。数据显示，截至10月31日，年内共有782只新基金成立，发行规模超过发行总份额的一半，创下历史同期新发基金数量新高。其中，债券型基金爆款频出，发行数量为364只，发行份额为5053.52亿份，均创下历史新高。除了债券基金发行总量创新高之外，近期发行的多只中长期纯债型基金首募规模超过百亿份，爆款频现。仅10月31日成立的基金中，就有国泰...

　　11月7日，和讯网讯，11月7日消息，伴随着信用违约事件的增多，机构对于信用债违约损失的计量方式也在发生变革。中央国债登记结算有限公司（中债登）旗下的中债金融估值中心有限公司（中债估值）日前曾召集部分银行、券商进行沟通，并给出了对于预期信用损失计量方式进行征求意见。该方案中，中债估值对信用损失的阶段、隐含违约概率、违约概率和违约损失率等推导方式提出了相应的意见。例如在信用损失的“信用风险未...

　　11月6日，新浪财经讯，11月6日消息，今年地方债发行势头迅猛。公开数据显示，今年前10月地方政府债券共发行42786.51亿元。其中，一般债券17471.50亿元，专项债券25315.01亿元。资料显示，2018年全年地方政府债券共计发行930只，债券规模为41652亿元。随着9月末新增地方债发行的阶段性完成，10月的地方债发行总规模与发行只数均为年内最低水平。在当前的发行安排下，今年最后两个月的地方债供给总规模在1500亿元以内...

　　11月5日，和讯网讯，11月5日消息，目前银行补充资本的方式主要有IPO、可转债、定增、永续债、优先股、二级资本债等。其中，二级资本债是相对有效、使用较为普遍的手段，对非上市、资本补充渠道相对有限的中小银行而言尤为重要。今年二级资本债的发行呈现出“总量增加但结构分化”的特征。数据显示，截至10月末，商业银行二级资本债的发行规模已达5225.5亿创出历史新高，相比2018年全年增加三成。从发行数据看，国有...

　　11月4日，和讯网讯，11月4日消息，今年前10个月，全国发行地方政府债券42786.51亿元。其中，发行30年期超长期地方债71只，发行规模达4140.03亿元。去年全年仅发行1只30年期地方债，规模为20亿元。自今年5月份以来，超长期地方债发行数量明显增加。10月24日，海南省成功发行31.6亿元海南省政府债券，期限30年，发行利率4.08%。至此，10月份，发行6只30年期超长期地方债，发行规模302.03亿元。今年前10个月，已有71只3...

　　11月1日，和讯网讯，11月1日消息，今年前十个月已经有58家企业149只债券出现违约，违约金额高达817.29亿元。从违约规模来看，采掘业规模最大，该行业共有6家企业43只债券违约，虽然数量不是最多，但是违约规模高达487.95亿元；从违约企业性质来看，私企依然是债务违约的高发地。值得一提的是，景气度较高的房地产行业，也出现了违约情况，目前已经有4家房企成为违约主体。由于违约继续刷新新高，年内有446只债券推迟...

　　10月31日，和讯网讯，10月31日消息，1～9月，江西省共有39家非金融企业发行107支债务融资工具，发行量为1021.9亿元，同比增长96.2%，发行量首次突破千亿元。值得一提的是，江西本土机构江西银行和九江银行申报银行间市场B类主承销商成功获批，当年先后承销省内五家企业发行的债务融资工具，有效提升了地方法人金融机构服务当地经济发展的能力。同时，江西民营企业发债和融资成本降低也实现了新突破。正邦集团成功发...

　　10月30日，和讯网讯，10月30日消息，10月25日、10月28日，中国工商银行个人和对公客户销售国家开发银行2019年第十一期金融债券。客户可以通过工商银行电子银行渠道和营业网点认购本期金融债券，其中电子银行渠道在发行期间提供24小时不间断连续发售服务。本次在柜台市场第一次续发行的国家开发银行2019年第十一期金融债券为1年期固定利率附息债券，债券面值100元，票面利率2.59%，续发行价格为100.26元/百元面值，续...

　　10月30日，和讯网讯，10月30日消息，今年以来，可转债市场大幅扩容。根据同花顺数据统计，截至10月29日，年内获得证监会批复的可转债数量达95个，发行规模为2203亿元。相比上年同期，增加批复39家，发行规模同比增加326%。值得关注的是，今年可转债也是资本市场中最受追捧的投资品种之一。截至10月29日，今年以来中证转债指数上涨19.35%。从最近半年可转债发行后上市的情况看，可转债打新收益十分可观。今年新上市个...

　　10月29日，和讯网讯，10月29日消息， 9月共有11个房地产主体发行美元企业债，环比上月的6家增长明显，这些企业包括绿地全球、碧桂园、中梁控股、合景泰富、天誉置业、阳光投资、盈大地产、泰禾集团、龙光地产以及金轮天地。其中，绿地全球本月发行两次。
规模方面，房地产企业9月共通过发行美元债募资25.27亿美元，环比增长六成；其中，绿地控股和碧桂园的单只产品发行规模最大，均为5亿美元；金轮天地的发行规模...

　　10月28日，和讯网讯，在债券违约仍在频繁触动市场神经的当下，对违约发生后各方责任承担及如何善后的讨论，成为法律人士及业务人士共同关注的议题。数据显示，2019年三季度，市场又有新增违约债券44只，累计违约金额规模257.79亿元，涉及20家发行人，新增违约主体6家。而在十一过后，“12东锆债”的违约，令新增违约主体名单再次扩容。
　　【点评】从长远来看，对债券违约的监管应当坚持市场化、法治化的原则，...

　　10月28日，和讯网讯，近日，财政部发布数据显示，今年前9个月发行新增地方债30367亿元。这意味着，今年9月份已将新增债券额度基本发行完毕，比去年提前了2个月。财政部预算司副司长郝磊表示，根据地方上报数据分析，2019年新增债券资金超过四成用于在建项目，重点支持铁路、公路、港口等交通基础设施，市政建设，生态环保，养老、教科文卫等社会事业，农业农村等乡村振兴项目，水利建设等稳投资领域，占比超过63%，...

　　10月25日，和讯网讯，史上最大规模转债来袭！500亿元浦发转债将于25日启动网下发行。算上浦发转债，今年转债发行额已超2000亿元，远高于以前各年度。由于今年转债市场涨幅较大，打新者上市首日获利颇丰。10月25日，浦发转债网下申购启动，发行规模达500亿元，成为国内市场有史以来最大规模的可转债。浦发银行于14日发布公告称，公司发行500亿元可转债已获证监会核准，25日就启动发行，可谓“飞速”。
　　【点评...

　　10月25日，和讯网讯，进入四季度之后，在地方政府专项债助力之下，多地迎来重大项目开工潮。江苏、湖北、江西、河南等地已有数百亿元投资规模的重大项目集中开工。多位业内人士认为，稳投资基调下，专项债发行将进一步扩大有效投资，预计四季度新增专项债发行量在千亿元左右。在债务和财力约束下，基建投资将结构性发力。项目申报增长较快的高铁、轨道交通、市政设施等基建领域值得关注。
　　【点评】10月前两周...

　　10月24日，和讯网讯，债券回售前劝退持有人，成了“困难”企业标配；如果实在无法劝退，公布回售后私下商议场外解决，则成了企业规避公告违约的最佳选择近两个月的焦灼等待后，10月21日，“16宜华01”的回售兑付日来临。“到底稳没稳”，近两日，不少机构投资者在私下交流当中互相询问。投资者寻求的，无非是一个公开披露的结果。但形成戏剧性反差的是，宜华企业(集团)有限公司(下称“宜华集团”)在当日的公告中表示...