2020年以来，在新冠疫情和国内外经济复杂形势的影响下，央行根据疫情防控和经济恢复的特点，及时调整货币政策力度和节奏，综合运用降准、再贷款、再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性总量合理充裕，货币供应量稳定增长。2020年，银行业积极落实各项定向性、结构性政策工具，加大实体经济信贷支持力度，总资产加快增长，增速同比上升1.27个百分点；资产负债结构优化，贷款占比上升，同业负债占比进一步压降；疫情冲击叠加不良认定趋严，不良额与不良率“双升”，但资产质量风险可控；上市银行多渠道补充资本，资本充足率整体稳健；加大实体经济支持力度，落实减费让利政策，同时提高拨备计提力度提前应对不良风险上升压力，上市银行盈利能力下滑，净利润增速同比大幅回落。
2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会上宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。习主席提出双碳目标后，我国顶层设计日益完善，2021年政府工作报告明确提出“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”，并为双碳目标指明了发展方向。对家电行业而言，未来碳减排政策的实施无异于新一轮供给侧改革，将重塑家电产业格局、加速节能家电普及，碳中和过程伴随的电力短缺也将影响家电生产和订单交付。展望未来，碳控排责任或将进一步压实到家电领域，家电产品碳标识制度有望建立健全，家电企业在深化绿色产业链布局的过程中，也有望催生技术革命。建议投资者把握家电产业低碳发展资金需求，加大绿色信贷投放，同时开展低碳转型风险分析，建立风险防范机制。
2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会上宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。习主席提出双碳目标后，我国顶层设计日益完善，2021年政府工作报告明确提出“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”，并为双碳目标指明了发展方向。对家电行业而言，未来碳减排政策的实施无异于新一轮供给侧改革，将重塑家电产业格局、加速节能家电普及，碳中和过程伴随的电力短缺也将影响家电生产和订单交付。展望未来，碳控排责任或将进一步压实到家电领域，家电产品碳标识制度有望建立健全，家电企业在深化绿色产业链布局的过程中，也有望催生技术革命。建议投资者把握家电产业低碳发展资金需求，加大绿色信贷投放，同时开展低碳转型风险分析，建立风险防范机制。
力争2030年前实现“碳达峰”、2060年前实现“碳中和”，是党中央作出的重大战略决策。在明确“碳达峰”和“碳中和”时间表的基础上，中央、国家部委以及地方政府纷纷出台推进碳减排和实现“碳达峰”“碳中和”的相关政策规划，保障国家“碳中和”目标实现。受益于“碳中和”相关国家政策的大力推动，新能源行业迎来发展机遇，并带来中长期的投资机会。本文将对“碳中和”对新能源行业发展的影响进行简要分析，在此基础上新能源行业发展趋势进行展望，并给出相应的投资建议和风险提示，仅供投资者参考。
煤炭消费一直是二氧化碳排放的第一大来源，在“碳达峰”和“碳中和”的背景下，煤炭消费需求被抑制已成定局。煤炭需求或将于2030年达到峰值，但短期内其能源支柱地位无法撼动。煤炭产能有望于2025年达到峰值，随后逐渐下滑至合理水平。一方面煤炭企业固定资产投资趋于谨慎，新增产能动力走弱；另一方面资源禀赋较差的中小煤矿持续退出，落后淘汰产能将稳步进行。“碳中和”为煤炭行业带来挑战的同时，也带来机遇。短期内，供需将呈现总体平衡阶段性偏紧的局面，而中长期内，煤炭需求收紧，亏损产能被迫退出，行业将进入新的发展周期内。
制造业是立国之本、兴国之器、强国之基，其增加值在19个行业大类中占比最大。改革开放以来，我国制造业提质增量、由复苏走向崛起，为全球经济稳定繁荣注入了强劲动力，也为我国经济快速发展做出了突出贡献。从发达国家经验来看，保持制造业合理比重是一国跨越“中等收入陷阱”的重要保障。近年来，我国制造业比重下降过早过快，2015年首次跌破30%，2020年进一步降至26.18%，给我国产业链供应链安全稳定带来了一定影响。党的十九届五中全会通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》首次提出，要保持制造业比重基本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。目前我国制造业发展既面临土地、资本、人才等硬要素制约，也面临制度、技术等软要素制约，急需破解要素制约问题，为保持制造业比重基本稳定提供要素支撑。
5月11日，国家统计局发布第七次全国人口普查数据，包括全国总人口、分地区人口、城镇化率、人口年龄结构、性别构成、受教育情况等多个指标。其中反映的人口增速持续放缓，人口加快向重点城市群集聚，流动人口规模不断扩大，以及家庭结构小型化、老龄化、少子化、不婚化、高素质化等趋势，均将对房地产行业发展产生深远影响。5月31日，中央政治局会议提出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国的人口结构。但由于错过调整人口政策的最佳时机，“三孩”政策不会对人口趋势产生实质性影响。在当前的人口形势和趋势下，预计房地产市场增量空间趋于下降，区域间、城市间市场将加剧分化，适小化、适老化、保障性、租赁性、改善性等适合人口特点的产品需求将不断增加，多元化、品质化供应将成为未来趋势。
5月11日，国家统计局发布第七次全国人口普查数据，包括全国总人口、分地区人口、城镇化率、人口年龄结构、性别构成、受教育情况等多个指标。其中反映的人口增速持续放缓，人口加快向重点城市群集聚，流动人口规模不断扩大，以及家庭结构小型化、老龄化、少子化、不婚化、高素质化等趋势，均将对房地产行业发展产生深远影响。5月31日，中央政治局会议提出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国的人口结构。但由于错过调整人口政策的最佳时机，“三孩”政策不会对人口趋势产生实质性影响。在当前的人口形势和趋势下，预计房地产市场增量空间趋于下降，区域间、城市间市场将加剧分化，适小化、适老化、保障性、租赁性、改善性等适合人口特点的产品需求将不断增加，多元化、品质化供应将成为未来趋势。
深圳腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。公司把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、网络广告服务和电子商务服务。腾讯金融科技业务主要是面向消费者及小微经营者提供支付、金融服务。依托微信近12亿的活跃用户以及生态端的优势，腾讯金融业务从第三方支付起步，目前已经涉足在线支付、财富管理、小额信贷等业务。自2019年第二季度起，金融科技及企业服务继续逐渐成为腾讯营收的第二大支柱，2020年第四季度，金融科技及企业服务业务在公司总营收中的占比达1/3左右。未来，腾讯将加大金融科技B端布局，在合规的情况下加大对中长尾城市中小型商户的渗透、增加新商业场景支付笔数、支付规模。
“碳中和”大背景下，清洁能源装备、燃料电池、节能减排装备行业迎来重大发展机遇。中国发电装机量仍然以火电为主，清洁能源发电量逐年上升，随着“碳中和”的推进，趋势确定性提升。未来国内能源结构将减少石化比重，向清洁能源倾斜。机械装备行业在“碳中和”背景下将迎来新的机遇。除大力发展光伏、锂电、燃料电池等行业以提升清洁能源的使用以外，大部分的传统行业目前仍在使用传统供能方式。在重工业制造业以及有色技术冶炼等行业，其整体节能减排改造更倾向于在原有装备基础上的优化。对于这些有着极高能源需求的传统行业，普遍需要节能减排的改造。
