作为我国电影产业链的放映终端龙头，万达电影国内院线业务经历了由硬件驱动、规模驱动、科技和大数据驱动，不断转型升级，构筑较高的竞争壁垒。截至2021年6月30日，万达电影在国内拥有已开业影院712家、银幕6174块，票房收入、观影人次、市场份额等关键指标已连续十余年位列全国之首，单银幕产出高于行业平均水平。万达电影2019年通过收购万达影视，覆盖了上游电影、电视剧、游戏等内容产业，打通了制作、发行、放映的全产业链，并于2020年在行业低谷期成功定增募资约29亿元，助力其稳步扩张。同时受益于行业出清带来的竞争格局改善，公司长期市占率有望持续提升。伴随未来行业银幕增速进一步降低、票房增速逐步修复，行业单银幕产出指标或有望逐步改善，公司放映业务利润或将得到释放。
作为我国电影产业链的放映终端龙头，万达电影国内院线业务经历了由硬件驱动、规模驱动、科技和大数据驱动，不断转型升级，构筑较高的竞争壁垒。截至2021年6月30日，万达电影在国内拥有已开业影院712家、银幕6174块，票房收入、观影人次、市场份额等关键指标已连续十余年位列全国之首，单银幕产出高于行业平均水平。万达电影2019年通过收购万达影视，覆盖了上游电影、电视剧、游戏等内容产业，打通了制作、发行、放映的全产业链，并于2020年在行业低谷期成功定增募资约29亿元，助力其稳步扩张。同时受益于行业出清带来的竞争格局改善，公司长期市占率有望持续提升。伴随未来行业银幕增速进一步降低、票房增速逐步修复，行业单银幕产出指标或有望逐步改善，公司放映业务利润或将得到释放。
作为我国电影产业链的放映终端龙头，万达电影国内院线业务经历了由硬件驱动、规模驱动、科技和大数据驱动，不断转型升级，构筑较高的竞争壁垒。截至2021年6月30日，万达电影在国内拥有已开业影院712家、银幕6174块，票房收入、观影人次、市场份额等关键指标已连续十余年位列全国之首，单银幕产出高于行业平均水平。万达电影2019年通过收购万达影视，覆盖了上游电影、电视剧、游戏等内容产业，打通了制作、发行、放映的全产业链，并于2020年在行业低谷期成功定增募资约29亿元，助力其稳步扩张。同时受益于行业出清带来的竞争格局改善，公司长期市占率有望持续提升。伴随未来行业银幕增速进一步降低、票房增速逐步修复，行业单银幕产出指标或有望逐步改善，公司放映业务利润或将得到释放。
海天味业是国内专业的调味品生产企业，产品涵盖了酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等几大系列百余品种300多个规格，酱油、蚝油、调味酱等多个品类市场规模均处于领先甚至绝对领先地位。2020年，尽管新冠疫情使传统优势渠道承压，但海天味业通过快速推动营销网络的转型以及加快推出新品类新渠道，大幅降低了疫情影响，三大核心品类销售稳健增长，其他品类（复合调味品、鸡精、火锅料、醋等）加快增长，公司多元化战略初见成效。全年营业收入达到227.92亿元，同比增长15.13%。2021年一季度，海天味业渠道网络布局持续加速，全国一级经销商数量达到7335家，较上年末增加284家。随着海天味业持续推进渠道深耕及网络裂变，公司营收稳定增长，一季度实现营业收入71.58亿元，同比增长21.65%。预计海天味业在做好酱油、蚝油、调味酱三大核心品类的基础上，将加快挖掘复合调味料、食醋等后继品类。中长期来看，在我国调味品行业B端规模增速大于C端增速的背景下，海天味业作为B端收入占主导的企业，有望享受调味品行业中长期高景气带来的收入增长。
海天味业是国内专业的调味品生产企业，产品涵盖了酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等几大系列百余品种300多个规格，酱油、蚝油、调味酱等多个品类市场规模均处于领先甚至绝对领先地位。2020年，尽管新冠疫情使传统优势渠道承压，但海天味业通过快速推动营销网络的转型以及加快推出新品类新渠道，大幅降低了疫情影响，三大核心品类销售稳健增长，其他品类（复合调味品、鸡精、火锅料、醋等）加快增长，公司多元化战略初见成效。全年营业收入达到227.92亿元，同比增长15.13%。2021年一季度，海天味业渠道网络布局持续加速，全国一级经销商数量达到7335家，较上年末增加284家。随着海天味业持续推进渠道深耕及网络裂变，公司营收稳定增长，一季度实现营业收入71.58亿元，同比增长21.65%。预计海天味业在做好酱油、蚝油、调味酱三大核心品类的基础上，将加快挖掘复合调味料、食醋等后继品类。中长期来看，在我国调味品行业B端规模增速大于C端增速的背景下，海天味业作为B端收入占主导的企业，有望享受调味品行业中长期高景气带来的收入增长。
7月14日，山钢股份发布公告显示，山钢股份接山东钢铁集团通知，山东省人民政府国有资产监督管理委员会正在与中国宝武钢铁集团筹划对山钢集团战略重组事项。8月6日，山钢股份再度发布公告，山东钢铁集团有限公司拟将济钢集团持有的公司股份（30.26%）无偿划转至山钢集团。本次无偿划转后，山钢集团将成为山钢股份公司的控股股东（50.99%），进一步推动宝武集团与山钢集团重组进度。宝武与山钢整合后，2020年粗钢总产量为1.46亿吨，占全国比重为13.9%，进一步巩固全球第一钢铁企业的规模优势。同时，山钢将奠定宝武在环渤海圈的竞争优势，扩大在北方地区的影响力，提升海外矿产资源开发经验，为海外扩张计划提供人力、资源等储备。山钢加入宝武“钢铁生态圈”后，在宝武一体化铁矿石采购平台的带动下，将有效降低上游原材料成本，提升产品竞争力，实现企业高质量发展。本文将从宝武近年整合重组情况、宝武整合山钢进展、整合事件影响等方面展开分析，供决策参考。
今年3月，柠檬微趣向深交所提交了《关于撤回北京柠檬微趣科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，随后深交所决定终止对柠檬微趣首次公开发行股票并在创业板上市的审核。柠檬微趣成立于2008年，专注于休闲类精品游戏研发，2016年登陆新三板。自2017年7月向证监会报送IPO申报稿以来，柠檬微趣累计更新了4份招股书，但最终折戟A股市场。究其原因，是由于其单一产品营收占比过高、营收增长乏力所致；同时也与监管层对游戏企业上市审核趋严有关，自2017年初吉比特上市以来，沪深股市再无游戏公司成功上市。终止上市，意味着柠檬微趣无法从股市中募集资金，此前计划的投资项目或难以落地，将在很大程度上影响新产品开发进度，减缓运营中心、系统平台建设进程；同时也意味着投资方退出难度加大，资本变现时间拉长。展望未来，柠檬微趣面临核心产品活跃用户下滑、新游储备不足、研发投入占比较低等问题，业绩增长的稳定性和持续性有待检验。
今年3月，柠檬微趣向深交所提交了《关于撤回北京柠檬微趣科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，随后深交所决定终止对柠檬微趣首次公开发行股票并在创业板上市的审核。柠檬微趣成立于2008年，专注于休闲类精品游戏研发，2016年登陆新三板。自2017年7月向证监会报送IPO申报稿以来，柠檬微趣累计更新了4份招股书，但最终折戟A股市场。究其原因，是由于其单一产品营收占比过高、营收增长乏力所致；同时也与监管层对游戏企业上市审核趋严有关，自2017年初吉比特上市以来，沪深股市再无游戏公司成功上市。终止上市，意味着柠檬微趣无法从股市中募集资金，此前计划的投资项目或难以落地，将在很大程度上影响新产品开发进度，减缓运营中心、系统平台建设进程；同时也意味着投资方退出难度加大，资本变现时间拉长。展望未来，柠檬微趣面临核心产品活跃用户下滑、新游储备不足、研发投入占比较低等问题，业绩增长的稳定性和持续性有待检验。
2021年1月中国建材行业联合会发布《推进建筑材料行业碳达峰、碳中和行动倡议书》，倡议书明确提出建筑材料行业要在2025年前全面实现碳达峰，水泥等行业要在2023年前率先实现碳达峰，较2030年碳达峰时间有所提前。2020年我国水泥行业碳排放约13.75亿吨，占当前全国碳排放总量（约102亿吨）约13.5%。具体来看，水泥行业可行的“碳达峰”“碳中和”路径主要有三种：（1）去产能、控产量；原料、燃料替代等技术手段；碳捕集、碳交易。在政府大力推进“碳中和”工作的背景下，拥有良好碳排放数据基础的水泥行业可能最先纳入全国碳交易市场。碳排放交易体系建立后，优质企业基于其更高效节能低碳的生产能力、更为强大的研发能力和更为优秀的资源整合能力，可以将其相对于同行业更为优秀的环境效益水平直接转化为经济效益。
按照单位万重箱排放360吨二氧化碳计算，2020年我国平板玻璃二氧化碳排放量约3400万吨，约占全国碳排放量的0.33%，相较于水泥、钢铁等高碳排放量行业，平板玻璃碳排放总量较小，但作为高能耗的产能过剩行业，在“碳中和”背景下将持续推进节能减排。对平板玻璃行业而言，通过压缩供给和燃料端改天然气是实现碳减排最有效的方式，其中“煤改气”碳减排空间更大，主要依赖环保政策来推进，这将改变行业过去劣币驱逐良币现象，加速优胜劣汰，行业集中度有望快速提升。在碳中和大背景之下，天然气将持续对其他化石能源形成替代。天然气的替代将推升玻璃原片制造成本，率先使用清洁能源的龙头企业竞争优势放大。
