2023年以来，主动靠前发力和信贷需求边际回暖驱动下，上市银行继续加速扩表，一季度末总资产同比增速较2022年末回升0.88个百分点至12.24%，贷款增速小幅回升0.81个百分点至12.13%；资产质量持续向好，不良率下降0.03个百分点至1.27%，拨备覆盖率增厚3.58个百分点至244.96%；但资本补充不足，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别较上年末下降0.20个、0.29个和0.27个百分点至11.05%、12.69%和15.84%。一季度，上市银行资产端收益率大幅下行、负债端利率抬升，年化净息差较2022年全年下降21BPs至2.04%，非利息收入同比增长10.56%，净利润同比增速回落3.97个百分点至3.23%。展望后续，上市银行将逐步从“以量补价”过渡到“量价皆稳”阶段，“量”方面，上市银行资产负债规模将呈稳步扩张态势；“价”方面，上市银行资产收益率将稳中继续下降，付息负债成本率上升压力将有所缓解。
2022年，存贷款两端共同驱动下，上市银行总资产增速同比提升3.45个百分点至11.36%，但实体经济信贷需求总体偏弱，年末贷款占比下降0.03个百分点至55.86%。资产质量显著改善，风险抵御能力增强，不良贷款率下降0.04个百分点至1.30%；拨备覆盖率上升3.68个百分点至241.38%；核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别提高0.08个、0.05个、0.20个百分点至11.25%、12.98%和16.11%。资负两端双重挤压下，净息差进一步下降16BPs至2.25%。受息差收窄、成本收入比抬升以及非息收入下降拖累，净利润增速回落5.21个百分点至7.20%，ROA下降0.02个百分点至0.87%。
2022年，全球储能市场持续高速增长，全年全球新增投运电力储能项目装机规模30.7GW，同比增长98%。其中，新型储能新增投运装机规模首次突破20GW，达到20.4GW，是2021年同期的2倍。截至2022年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模237.2GW，年增长率15%。2022年，中国、欧洲和美国继续引领全球储能市场发展，三者合计新增投运新型储能项目装机规模占全球储能市场的86%，比2021年同期上升6个百分点。展望未来，全球储能市场空间巨大，预计2050年前，清洁能源的大规模开发利用将为全球带来约4.1TW、500TWh的储能装机空间。到2030年，我国储能整体装机规模有望在267～376GW之间。
2023年一季度通用机械行业工业总产值，销售产值，营业收入和利润总额在2022年总体持续低位波动增长的基础上呈现出较快的回升态势。一季度通用机械行业产品产量出现结构性分化，主要产品进出口同比增速均有所下降，石油化工和新能源领域呈现良好的发展态势。2023年全年，预计通用机械行业主要经济指标同比增长为5%左右，保持上年底对行业经济运行的预判，通用机械行业将取得突破性的发展，技术的升级、技术创新、绿色环保、成本收益等将加速通用机械行业的发展，助力行业及时应对新逆境，朝着更好的发展目标前进。
2023年1月，国务院国资委印发《关于做好2023年中央企业投资管理 进一步扩大有效投资有关事项的通知》（以下简称《通知》）要求，2023年中央企业要严格执行投资项目负面清单制度，加强投资合规管理体系建设和流程管控。2022年2月，内蒙古自治区主席王莉霞调研包钢，讲话中并未提及宝武，而是强调了包钢对内蒙古自治区的重要意义，要“举全区之力”推进包钢发展。2023年5月，包钢股份与宝钢股份联合成立宝钢管业科技有限公司。结合国资委收紧央企重组政策、宝武计划走专业化整合道路、内蒙古政府调整包钢定位、双方成立合资公司等情况，未来中国宝武全面重组包钢的可能性较小，双方将以成立合资公司的方式，加强在钢管领域的合作，进而可能将合作拓展至稀土资源领域。本文将对包钢发展历史、主要业务板块、双方合作背景、整合前景等方面进行分析，供决策参考。
2023年1月，国务院国资委印发《关于做好2023年中央企业投资管理 进一步扩大有效投资有关事项的通知》（以下简称《通知》）要求，2023年中央企业要严格执行投资项目负面清单制度，加强投资合规管理体系建设和流程管控。2022年2月，内蒙古自治区主席王莉霞调研包钢，讲话中并未提及宝武，而是强调了包钢对内蒙古自治区的重要意义，要“举全区之力”推进包钢发展。2023年5月，包钢股份与宝钢股份联合成立宝钢管业科技有限公司。结合国资委收紧央企重组政策、宝武计划走专业化整合道路、内蒙古政府调整包钢定位、双方成立合资公司等情况，未来中国宝武全面重组包钢的可能性较小，双方将以成立合资公司的方式，加强在钢管领域的合作，进而可能将合作拓展至稀土资源领域。本文将对包钢发展历史、主要业务板块、双方合作背景、整合前景等方面进行分析，供决策参考。
河北省是我国第一钢铁大省。根据工信部公布的六批合规钢铁企业名单测算，截至2023年7月底，河北省炼铁产能为26545.51万吨，占全国炼铁产能的27.82%，位居全国首位，是第二名山东省的2.91倍。河北省钢铁企业众多，截至2023年7月底，河北省具备炼铁产能的钢铁企业共有66家，具备炼钢产能的钢铁企业共有70家。其中，河北省炼钢产能超过300万吨的钢铁企业有36家，占比为51.43%。2022年，河北省粗钢产量超过300万吨的钢铁企业共有18家，合计粗钢产量为1.70亿吨。从区域分布看，河北省钢铁产能主要集中在唐山、邯郸，炼钢产能分别为14978.33万吨、4932万吨，占河北省比重分别为53.26%、17.54%。钢铁行业集中度仍处于较低水平，是阻碍钢铁行业高质量发展的重要影响因素。“十四五”期间，河北省将整合省内中小民营钢企提上日程。建议关注河北地区中小钢铁企业整合行动，支持德龙、普阳、新兴铸管等龙头民营钢铁企业在本轮整合中的资金需求。
河北省是我国第一钢铁大省。根据工信部公布的六批合规钢铁企业名单测算，截至2023年7月底，河北省炼铁产能为26545.51万吨，占全国炼铁产能的27.82%，位居全国首位，是第二名山东省的2.91倍。河北省钢铁企业众多，截至2023年7月底，河北省具备炼铁产能的钢铁企业共有66家，具备炼钢产能的钢铁企业共有70家。其中，河北省炼钢产能超过300万吨的钢铁企业有36家，占比为51.43%。2022年，河北省粗钢产量超过300万吨的钢铁企业共有18家，合计粗钢产量为1.70亿吨。从区域分布看，河北省钢铁产能主要集中在唐山、邯郸，炼钢产能分别为14978.33万吨、4932万吨，占河北省比重分别为53.26%、17.54%。钢铁行业集中度仍处于较低水平，是阻碍钢铁行业高质量发展的重要影响因素。“十四五”期间，河北省将整合省内中小民营钢企提上日程。建议关注河北地区中小钢铁企业整合行动，支持德龙、普阳、新兴铸管等龙头民营钢铁企业在本轮整合中的资金需求。
2023年上半年，全球气价基本呈现震荡下行趋势，地缘政治风险对气价的扰动回落，欧洲市场天然气库存持续回升，叠加海外经济面临衰退风险，欧洲气价继续低位运行，已经抹去俄乌冲突以来所有涨幅。截至6月30日收盘，欧洲TTF（Title Transfer Facility）天然气基准价格报收37欧元/兆瓦时，较年初下跌51.5%，同比下跌74.4%；均价44.4欧元/兆瓦时，同比跌55.7%；东北亚JKM（Japan-Korean Marker）天然气报收12.1美元/百万英热，较年初跌57.8%，均价14.8美元/百万英热，同比跌48.8%；美国HH（Henry Hub）天然气报收2.8美元/百万英热，跌48.4%，均价2.55美元/百万英热，同比跌57.5%，美国HH气价自2月底以来长期在1.7～3美元/百万英制热单位（USD/MMBtu）区间震荡，处于历年低位水平。展望下半年价格方面，EIA预计Henry Hub的现货价格将在7月份上涨到2.60美元/百万英热单位（MMBtu），比6月份上涨19%。EIA预计亨利中心的现货价格将继续上涨。2023年以来，随着国际气价回落，国内进口LNG的企业采购成本大幅降低，建议投资者关注九丰能源及新奥能源等企业。
2023年上半年，全球气价基本呈现震荡下行趋势，地缘政治风险对气价的扰动回落，欧洲市场天然气库存持续回升，叠加海外经济面临衰退风险，欧洲气价继续低位运行，已经抹去俄乌冲突以来所有涨幅。截至6月30日收盘，欧洲TTF（Title Transfer Facility）天然气基准价格报收37欧元/兆瓦时，较年初下跌51.5%，同比下跌74.4%；均价44.4欧元/兆瓦时，同比跌55.7%；东北亚JKM（Japan-Korean Marker）天然气报收12.1美元/百万英热，较年初跌57.8%，均价14.8美元/百万英热，同比跌48.8%；美国HH（Henry Hub）天然气报收2.8美元/百万英热，跌48.4%，均价2.55美元/百万英热，同比跌57.5%，美国HH气价自2月底以来长期在1.7～3美元/百万英制热单位（USD/MMBtu）区间震荡，处于历年低位水平。展望下半年价格方面，EIA预计Henry Hub的现货价格将在7月份上涨到2.60美元/百万英热单位（MMBtu），比6月份上涨19%。EIA预计亨利中心的现货价格将继续上涨。2023年以来，随着国际气价回落，国内进口LNG的企业采购成本大幅降低，建议投资者关注九丰能源及新奥能源等企业。
