中国行业发展报告

　　2015年以来，世界经济仍处深度调整阶段，中国经济增长稳中趋缓，全球需求显著下滑，我国对外贸易延续了减速下行的趋势。但是外贸结构继续改善，发展质量与效益有所提升。展望2016年，全球处于危机后缓慢复苏时期，世界贸易活跃程度下降，中国进出口将低速增长，但中国产品占国际市场的份额基本稳定。建议下一步重视稳外贸政策落实，加速结构转型，推动新业态发展。

　　10月16日，《国务院办公厅关于推进海绵城市建设的指导意见》公开发布，提出通过海绵城市建设，最大限度地减少城市开发建设对生态环境的影响，将70%的降雨就地消纳和利用。海绵城市建设与此前全国城市地下综合管廊、棚户区、危房改造相辅相成，构成城镇化建设“升级版”，未来将成为基建投资的重要方向。本文在分析《意见》出台背景的基础上，对政策内容进行解读，并对政策影响和投资趋势进行展望，供投资者参考。　

　　随着我国铁路建设的迅速升温，铁总资产负债率不断攀升，资金筹措逐渐难度加大。为进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路，铁路总公司出台《中国铁路总公司关于规范非控股合资铁路建设项目管理的指导意见》（以下简称《指导意见》），放开项目绝对控股权，鼓励社会资本自管自营，促进非国铁控股合资铁路建设项目健康发展。本文重点分析了政策出台背景、深度解读政策内容，并对政策效果进行展望，供投资者参考。

　　2015年，李克强总理在政府工作报告中提出“互联网+”的概念，指出要推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业相结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融的健康发展。我国石化行业面临交易成本偏高和智能化水平不足等问题，“互联网+”等新型信息技术的快速发展，有望成为石化行业化解产业发展矛盾、实现转型升级、提升企业竞争力的重要手段。目前，中国石化智能工厂试点已取得明显成效，4家试点企业中九江石化智能工厂试点被工业和信息化部列为2015年国家智能制造试点示范项目。本文将分析我国石化行业智能化建设的背景，并解读“互联网+”的优势和石化行业智能化发展的方向及投资机会。

　　8月底、9月初，国家发改委、国家能源局先后印发《加快配电网建设改造的指导意见》、《配电网建设改造行动计划（2015～2020年）》等政策，对配电网建设改造任务提出目标。前者作为指导性文件，“稳增长、调结构、促改革、惠民生”是其最核心内容，而“行动计划”侧重在明确量化目标和落实行动安排。从市场角度来看，政策与资金支持超过以往，配网建设改造力度将达到空前。本文将对近期出台的配电网建设改造一系列政策进行分析，并对配电网建设带来的影响及投资机会进行展望。

　　自2014年以来，全球铁矿石产能快速释放，需求增长放缓，价格出现断崖式下跌。受低价进口矿冲击，国内铁矿行业面临严峻挑战。未来，铁矿行业有望通过争取国家政策支持、行业兼并重组、“降本提质”、抱团开展海外权益矿投资等多种方式展开自救，但受累于国内铁矿行业自身资源禀赋差、税费负担重、下游行业需求放缓等诸多因素，铁矿行业走出困境尚需时日。受下游需求制约，我国铁矿石产量将继续下滑。预计2016～2018年，铁矿石原矿产量年均降幅为5%～8%左右。

　　今年前8个月，我国对外贸易增速放缓，部分重要产品进口数量明显减少，随着国际大宗商品价格持续下跌进口价格大幅下降。未来一段时期，中国外贸发展将继续面临全球经济复苏放缓、外部需求不振、传统出口产品竞争力弱化、外部不确定因素增多等挑战；但同时也要看到，在全球贸易总体下滑的背景下，我国贸易顺差增长较快，外贸发展仍具较强国际竞争力，外贸出口仍具备增长的基础条件。整体而言，我国对外贸易总体保持平稳增长趋势，国际市场份额进一步提高，贸易大国地位更加巩固，贸易结构继续优化，质量和效益不断提高，而人民币小幅升值对我国经济发展总体有利。

　　“一带一路”是一次前所未有的战略创新，但也面临波云诡谲的风险，是一项举世瞩目的系统工程，但也面临错综复杂的挑战。在描绘了美好蓝图的同时，“一带一路”也将面临许多难题。“秩序之争”、“格局之争”的杂音甚嚣尘上，沿线国家发展水平参差不齐，利益诉求各不相同，国家关系错综复杂。在全球政治、经济再平衡的背景下推动该战略落地，应对该战略实施可能存在的风险有足够的重视。直面风险，未雨绸缪,“一带一路”才能顺利推进，才能真正成为一条繁荣之路、亲善之路、交流之路。

　　近年来，由于经济复苏持续乏力，一些后工业化国家将制造业重新纳入到国家发展战略，其中美德韩日均启动了具有各自特点的制造业振兴规划。2015年5月，中国正式提出打造制造强国计划，并发布“中国制造2025”战略。美、德、日、韩作为制造业发展大国，其制造业发展路线、发展经验和教训都有值得我国借鉴之处。本文在对比主要国家制造业发展水平、支撑因素的基础上，总结出了对我国打造制造业强国的若干经验，供投资者参考。

　　7月23日，发改委发布《关于实施新兴产业重大工程包的通知》。通知提出，通过工程实施，推动重点集成电路产品的产业化水平进一步提升，移动智能终端、网络通信、云计算、物联网、大数据等重点领域集成电路设计技术达到国际领先水平等。本文将深入分析我国集成电路产业发展现状，在总结集成电路产业现有政策特点基础上，预判“十三五”期间集成电路产业政策导向，并对行业未来发展情况进行展望。