中国行业发展报告

　　日本和欧盟于今年7月签署《日欧经济伙伴协定》，号称“史上最大双边贸易协议”。协议规定双方将互相减免农产品、工业品以及现代服务业的关税，并逐步扩展至几乎全部商品。美国发动的贸易摩擦无疑是该协议得以签署的催化剂，而该协议的签署对日、欧双方都将有利，对国际经济贸易格局也将产生深远影响。对我国来说，该协议短期内影响不大，但潜在的不利影响值得关注。

　　2018年9月20日，国务院发布《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，其中提到：促进汽车消费优化升级，鼓励和引导农村居民增加汽车消费；鼓励发展共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，全面取消二手车限迁政策；实施好新能源汽车免征车辆购置税、购置补贴等财税优惠政策等。2018年以来，汽车市场整体增速放缓，4季度汽车市场仍将承压。不过，促进消费政策发布，提到促进汽车消费优化升级，有利于我国汽车产业长期健康发展，如后续有具体刺激政策出台，也将有望提振车市。本文在剖析我国汽车市场发展现状的基础上，对近期出台的政策进行解析，并展望未来车市走势，供投资者参考。

　　为了更好应对亚太地区和中国市场化工需求的快速增长，近年来外资化工企业纷纷加快在华投资的步伐。特别是2018年下半年以来，借助我国对外开放扩大、提速的契机，以巴斯夫、埃克森美孚等为代表的国际能源化工巨头的世界级投资项目接踵落地中国，掀起化工行业外资在华投资的热潮，我国化工行业将迎来直面竞争。本文将分析外资企业在华投资的政策环境和化工巨头在华投资情况，对未来我国化工领域投资发展趋势做出判断，以供参考。

　　10月7日，央行宣布，为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这是今年以来第四次降准，释放资金约1.2万亿，置换到期的4500亿MLF后，依然能够释放约7500亿流动性。在美元持续升值、主要经济体利率攀升的外部环境下，我国央行继续降准，显示国内货币政策已经明确以稳定国内经济和增长预期为重。

　　2018年下半年以来，全国基建补短板政策持续落实，铁路新开工项目和完工项目加速推进；基建融资环境改善，铁路固投有望上调；铁路运量较快增长，下游需求逐步走强，将带动铁路动车组、机车客车需求逐步好转。同时，三大结构调整政策叠加，机车车辆装备保障有望成为提升国内铁路运输能力的重要举措。多重利好因素影响下，我国铁路装备行业将迎新机遇。未来三年，我国铁路将新增货车采购需求21.6万辆、机车需求3756台，采购规模创近年来新高，铁路货车机车及动车组市场景气度将有明显提升。本文将深度分析我国铁路建设及运输设备发展现状、近期影响因素，并对2018年及中长期运输设备发展予以展望，供读者参考。

　　9月，中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》（以下简称《规划》），对实施乡村振兴战略作出阶段性谋划，并部署了一系列重大工程、重大计划、重大行动。这是我国出台的第一个全面推进乡村振兴战略的五年规划，是统筹谋划和科学推进乡村振兴战略的行动纲领。其中，农村基建是乡村振兴战略的抓手之一。《规划》提出，继续把基础设施建设重点放在农村，持续加大投入力度，加快补齐农村基础设施短板，促进城乡基础设施互联互通，推动农村基础设施提档升级。本文在总结我国农村基建发展背景的基础上，对《规划》中农村基建部分内容进行解读，并对农村基建发展趋势进行展望，供投资者参考。

　　今年以来，中美贸易摩擦急剧升温，中美贸易制裁和反制规模达历史高峰。随着贸易战的升级与范围的扩大，中美之间对各自进口对方产品加征惩罚性关税或会在规模和量级上加码。2018年4月3日，美国贸易代表办公室依据“301调查”结果，公布了拟加征关税的中国商品清单，大量覆盖了机电设备制造的子领域，因此其影响为市场高度关注。本文将分析剖析中美贸易摩擦原因的基础上，分析中美贸易摩擦对机械行业的影响，并提出应对策略，以供参考。

　　我国餐饮业自改革开放以来大致经历了开放起步阶段、数量型扩张阶段、规模连锁发展阶段和品牌提升战略阶段四个发展阶段。目前，餐饮业发展处于投资主体多元化、经营业态多样化、经营模式连锁化和行业发展产业化的阶段。我国人口有13亿多，餐饮市场规模为4万亿元左右，人均年消费仅3000元左右；美国人口有3.25亿，市场规模早在2015年就达到4.25万亿元，人均年消费额早已超过1万元。从发展空间来看，我国餐饮市场潜力巨大。本文在梳理餐饮行业运行现状的基础上对行业运行特点进行分析，并对行业发展趋势进行展望，以供参考。

　　自2015年国内第一款女性手游《奇迹暖暖》上线以来，女性向游戏数量不断增加，品质大幅提升，一度席卷国内市场并造就了多个现象级产品，如《恋与制作人》、《阴阳师》。据伽玛数据、TalkingData数据显示，2012～2017年间，我国女性手游用户数从2241万增长至2.6亿，5年复合增速高达60%。同时，女性玩家在移动游戏上花费的时间和金钱更多，且忠诚度更高。Flurry数据显示，女性玩家购买力比男性高31%，游戏时间比男性多出35%，7日平均留存率也较男性高出42%。本文将在分析我国女性向游戏发展现状的基础上，深入分析女性向游戏火热的原因，并给出未来女性向游戏重点投资机会，以供参考。

　　滴滴出行是我国最具代表性的移动出行平台，为400多个城市的4.5亿用户提供多样化的出行服务，为2100万个司机提供了就业岗位。但近期，网约车非法营运、顺风车、拼车恶性刑事案件屡有发生，特别是郑州、温州滴滴顺风车司机杀人案件受到社会广泛关注，严重危害人民群众生命财产安全，影响社会稳定和行业健康有序发展。针对两件恶性刑事案件，滴滴出行公布了一系列整改措施。交通部、公安部发布《关于进一步加强网络预约出租汽车和私人小客车合乘安全管理的紧急通知》，规范网约车市场环境。预计未来，随着对网约车平台司机的背景核查和全面清理，司机综合素质得以提升。同时，预计将就网约车市场涉嫌行业垄断进行整改，一定程度上会影响滴滴出行行业地位，但短期内对滴滴出行的行业龙头地位影响不大。