中国行业发展报告

　　2020年9月22日，习近平总书记在第75届联合国大会一般性辩论上宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。“十四五”规划纲要明确提出，要落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案。2021年6月，全国碳交易市场将正式启动，钢铁行业将在时机成熟时纳入市场交易范围。碳达峰、碳中和双碳目标的提出，将对钢铁行业未来发展带来深远影响，开启钢铁业绿色发展新征程。本文将从双碳目标背景、钢铁行业双碳目标实现路径、龙头钢铁企业双碳目标实现路径、双碳目标对钢铁行业的影响等方面展开分析，供决策参考。

　　2020年以来，国内钢材价格震荡运行，而铁矿石价格保持高位，二者一度相背而行，再一次印证了我国铁矿石价格受制于人的现状。特别是12月初，铁矿石价格再度突破千元大关，创下2013年2月21日以来新高。铁矿石价格过快上涨已引发多方关注，由于铁矿石价格与铁矿企业经营效益息息相关，其价格波动对铁矿企业的经营策略将产生重大影响，企业在铁矿石价格高企时做出的生产决策具有一定滞后性，一旦铁矿石价格快速回落，将对国内铁矿采选企业生产经营造成严重冲击。文章将对当前铁矿石价格波动原因进行分析，展望铁矿采选业未来发展前景，并提出行业投资建议及风险提示。

  2020年以来，国内钢材价格震荡运行，而铁矿石价格保持高位，二者一度相背而行，再一次印证了我国铁矿石价格受制于人的现状。特别是12月初，铁矿石价格再度突破千元大关，创下2013年2月21日以来新高。铁矿石价格过快上涨已引发多方关注，由于铁矿石价格与铁矿企业经营效益息息相关，其价格波动对铁矿企业的经营策略将产生重大影响，企业在铁矿石价格高企时做出的生产决策具有一定滞后性，一旦铁矿石价格快速回落，将对国内铁矿采选企业生产经营造成严重冲击。文章将对当前铁矿石价格波动原因进行分析，展望铁矿采选业未来发展前景，并提出行业投资建议及风险提示。

　　2019年下半年以来，住建部陆续发布通知，同意山东、湖南、四川、浙江、河南、江西、青海七省开展钢结构装配式住宅建设试点工作，并要求这些试点省份尽快探索出一套可复制可推广的钢结构装配式住宅建设推进模式。本文将剖析钢结构装配式建筑发展背景，解读主要省份的钢结构装配式住宅建设试点方案，对钢结构装配式建筑发展趋势进行展望，并提出投资建议，供决策参考。

　　8月29日，工信部发布《关于引导电弧炉短流程炼钢发展的指导意见（征求意见稿）》。《指导意见》提出，力争到“十四五”末，短流程炼钢企业市场竞争力显著增强，炼钢工艺结构不断优化，我国电炉钢产量占粗钢的比例提升至20%左右；短流程炼钢绿色发展水平进一步提高，单位能耗在当前基础上降低10%以上；建立规范有序的多元化废钢资源保障体系，全国钢铁工业的废钢比达到30%以上。文章将对政策出台背景、政策重点内容进行解读，并对政策实施后的影响进行深度解读，供决策参考。

　　国家统计局日前公布的数据显示，2018年全年，我国进口铁矿砂及其精矿10.64亿吨，增速由上年同期的同比增长5.0%转为下降1.0%，铁矿石进口量自2010年以来首次出现下降。本文将从进口结构、进口价格、港口库存等方面梳理我国铁矿石进口情况，分析铁矿石进口量再度下滑的主要原因，并对2019年我国铁矿石进口形势进行展望，供决策参考。

　　10月25日，工信部、科技部等四部委联合印发《原材料工业质量提升三年行动方案（2018～2020年）》）。《行动方案》提出，到2020年，我国原材料产品质量明显提高，部分中高端产品进入全球供应链体系，供给结构得到优化，原材料工业供给侧结构性改革取得积极成效。钢铁行业也被列为重点行动领域之一。文章将对当前高端钢铁材料发展现状进行梳理，分析政策对产业发展的影响，并对未来发展趋势进行研判，供决策参考。

　　2018年3月，美国总统特朗普签署公告，认定进口钢铁和铝产品威胁美国国家安全，决定于3月23日起，对进口钢铁和铝产品全面征税（即232措施），税率分别为25%和10%。欧盟、日本为保护本地区钢铁产业发展，紧跟美国出台相应保护措施，全球钢铁贸易保护主义出现抬头风险。文章将从背景、动因、影响及风险等多角度对中美贸易摩擦对钢铁行业的影响展开分析，仅供参考。

　　钢铁大省河北、山东、山西等省份近期纷纷出台相关环境治理政策。8月7日，第四批中央环境保护督察全面启动。8月22日，环保部宣布将启动“京津冀及周边地区2017～2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动”，钢铁行业成为治理重点。随着中央环保督查力度的加大，以及中央、各省近期出台采暖季环保限产方案或大气污染整治专项行动，钢铁行业环保限产政策升级，钢材价格上涨预期强烈，短期炒作现象愈发明显。文章将全面分析本轮环保限产政策的具体内容，并深度解读其对钢铁行业的影响，供决策参考。

　　2017年，钢铁行业去产能工作进入攻坚阶段，中央已经明确把淘汰落后产能，特别是将彻底清理“地条钢”作为今年去产能工作的重要内容。国家发改委要求6月30日前彻底取缔地条钢。5月份，取缔“地条钢”9大专项督查组成立，对全国29个省市地区以及新疆生产建设兵团进行了摸底式的督查，并将于7月份组织验收工作。全面取缔“地条钢”对于创造钢铁行业公平市场环境，充分发挥先进产能作用意义重大。

　　今年上半年，我国钢铁行业去产能进度不理想，1～7月钢铁行业共退出产能2126万吨，仅完成全年目标任务量4500万吨的47%。为此，政府通过联席会议、督查、专项行动等措施加快去产能进度。截止9月底，钢铁行业去产能工作已完成全年任务量的80%。文章将对本轮钢铁行业去产能现状、进展情况及未来发展趋势进行深度解读。

　　自2016年2月份国务院发布《关于钢铁行业化解产能严重过剩矛盾实现脱困发展的意见》以来，财税、金融、社会保障、国土、环保、质量、安全等方面的相关配套措施陆续出台，至5月10日财政部发布《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》，钢铁行业化解产能的八项配套措施全部落地。文章将阐述钢铁行业新一轮去产能背景，解读八项配套措施具体内容，并对政策影响进行分析。

　　当前我国钢铁工业已经进入“三低一高”的新常态，短期内产能过剩、消费下滑的趋势难以扭转，钢铁企业“走出去”势在必行。同时，“一带一路”从顶层战略构想逐步进入务实合作阶段，成为我国构建对外开放新格局、引领经济进一步融入世界的强力引擎。作为我国推动国际产能合作的重点行业之一，钢铁行业“走出去”将迎来重大机遇期。文章对钢铁行业“走出去”背景及重点区域进行分析，建议重点关注哈萨克斯坦、印尼、巴基斯坦等国家的钢铁项目。

　　自2014年以来，全球铁矿石产能快速释放，需求增长放缓，价格出现断崖式下跌。受低价进口矿冲击，国内铁矿行业面临严峻挑战。未来，铁矿行业有望通过争取国家政策支持、行业兼并重组、“降本提质”、抱团开展海外权益矿投资等多种方式展开自救，但受累于国内铁矿行业自身资源禀赋差、税费负担重、下游行业需求放缓等诸多因素，铁矿行业走出困境尚需时日。受下游需求制约，我国铁矿石产量将继续下滑。预计2016～2018年，铁矿石原矿产量年均降幅为5%～8%左右。

　　2013年以来，我国钢贸危机完全暴露，并逐步蔓延至钢厂，资金链断裂风险加剧已经成为除产能过剩以外制约钢铁行业健康发展的另一瓶颈。应收账款净额持续增加，资产负债率逐步攀升，财务风险不断暴露，行业资金紧张局面愈演愈烈。短期内，钢铁行业难以走出低效运行态势，而严控产能过剩领域授信的政策还将继续发力，因此，预计企业高负债、资金紧张状况还将延续，钢铁行业资金链紧张或将成为常态。为缓解资金紧张，未来钢企需要加强与银行间的合作，积极拓宽融资渠道；推进实施多元化战略，争取提高利润水平；不断加强内部管理，自觉淘汰过剩产能等。

　　化解产能严重过剩矛盾是当前和今后一个时期我国推进产业结构调整的重点工作。10月15日，国务院发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，要求坚决遏制产能盲目扩张，建立化解产能严重过剩矛盾长效机制，推进产业转型升级。未来产能过剩形势有望逐步缓解，产业发展质量明显改善。根据《意见》，通过5年努力，产能规模基本合理。其中，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业产能总量与环境承载力、市场需求等相适应，产能利用率达到合理水平。

　　2013年2季度，受整体经济发展速度继续下行影响，我国钢铁产量增速出现一定程度回调。同时，受固定资产投资增速下滑以及工业部门发展势头放缓等因素影响，钢铁产品下游需求总体较为低迷，从而导致钢铁产品价格指数持续下滑。展望下半年，由于政府把调整结构放在了更为重要的位置，短期内出台新的经济刺激方案的可能性较小。在产能严重过剩等长期结构性问题的挤压下，钢铁企业运行压力将进一步加大。