中国行业发展报告

　　10月27日，和讯网讯，路透社称，中国财政部26日在香港发行20亿美元主权债券，这是中国13年来首次发行美元主权债券，吸引国际投资人争相认购，在周四开放圈购后的一小时内，认购订单金额已超过100亿美元，为发行金额的五倍以上。中国上次发行美元主权债券是在2004年，这次五年期及10年期各发行10亿美元，五年期债收益率较可比美国公债高出30-40个基点，10年期债收益率较美债高出40-50个基点。

　　10月26日，和讯网讯，网上申购投资者将再迎红包。继雨虹转债发行后，第二例采用信用申购的可转债—林洋转债27日即将发行。值得注意的是，由于通过网上申购难以获得足够筹码，可转债正股的抢权行情悄然启动。昨日，林洋转债发布募集资金说明书和发行公告。根据募集资金说明书，本次可转债发行额度30亿元，共计3000万张（300万手），按面值发行。此次林洋转债发行与雨虹转债相似，仍采用网上信用申购模式。根据发行公...

　　10月25日，和讯网讯，24日，国家开发银行招标的五只固息增发债需求较好，发行收益率均低于二级市场水平。近期，债券一级市场运行平稳，即便在二级市场出现较大波动时期，新债发行结果也没有出现明显恶化，体现了基础配置需求的支撑犹存。市场人士表示，四季度供给压力犹存，未来仍需警惕源自供给层面的冲击，但收益率上行将进一步巩固债券配置价值，提升债券的吸引力。值得注意的是，四季度利率债供给规模可能不小，...

　　10月25日，和讯网讯，近日，财政部有关负责人就2017年发行美元主权债券相关问题表示，此次发行美元主权债券，将重启国际资本市场融资渠道，为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，进一步增进与国际资本市场的密切联系，提升金融业开放水平。在经济持续增长、外汇充足的情况下，中国政府并没有强烈的外部融资需求，本次发行主权外币债券，融资并非首要考虑，募集的资金将用作一般政府性支...

　　10月24日，和讯网讯，23日，央行发布公告称，为了对冲税期、政府债券发行缴款和逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中7天期1100亿元、14天期900亿元，中标利率分别为2.45%、2.60%，与上期操作持平。当日，有600亿元逆回购到期，央行当日净投放资金1400亿元。央行已经连续五个交易日实现净投放，累计净投放资金达3445亿元。在央行大额净投放的背景下，...

　　10月23日，和讯网讯，23日，内蒙古自治区财政厅将通过财政部上交所政府债券发行系统公开招标发行301亿元地方政府债券。这是内蒙古今年第三次到上交所发行地方政府债券。据《证券日报》记者统计，截止到10月22日，今年以来，至少已经有17个地方政府通过上交所市场发行了25单地方政府债券，累计发行规模已经超过6800亿元。本次内蒙古发行债券品种为记账式固定利率附息债，总规模301亿元，分为一般债券和专项债券。其中...

　　10月23日，和讯网讯，从安徽省财政厅获悉，该省近日在上交所公开招标发行293.2亿元2017年安徽省政府置换债券，今年到期的政府债务已实现了置换全覆盖。本次发行的政府债券均为一般置换债券，是本年度安徽省发行的最后一批置换债券。其中，3年期募得169.2亿元、5年期募得54亿元、10年期募得70亿元，中标利率分别为3.91%、3.9%和4.15%，以一般公共预算收入作为偿债资金来源。据悉，今年以来，安徽省已累计发行地方政府...

　　10月20日，和讯网讯，从国家开发银行获悉，为了积极参与金融市场互联互通，不断探索“债券通”渠道优势，日前该行明确了“债券通”国开债发行机制。今后国开行将面向全球投资人不定期发行“债券通”国开债，并公布跨境协调人团机构名单。据悉，继今年7月4日成功发行首单200亿元“债券通”金融债后，国开行10月19日再度通过中国人民银行债券发行系统公开招标发行5年期、7年期“债券通”金融债券，共计120亿元。本次发...

　　10月20日，和讯网讯，19日下午，国家开发银行公开招标发行的两支固息增发金融债，中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数超过2，需求较为平稳。国开行昨日招标的是该行今年第六期5年期和第八期7年期金融债的增发债，均为固息债券。据悉，此次5年期国开债中标收益率为4.2750%，投标倍数3.02；7年期固息增发债中标收益率4.4156%，投标倍数2.1。此次两期增发债发行收益率均低于二级市场水平。据中债国开债到期收益率曲...

　　10月19日，和讯网讯，18日，由陕西省旅游集团延安文化旅游产业投资有限公司发行的我国首单项目收益公司债券在上海证券交易所成功挂牌转让。公司债券募集资金主要用于陕西省延安圣地河谷文化旅游产业园区金延安项目建设。本次发行的陕西旅游集团延安文化旅游产业投资有限公司2017年非公开发行项目收益专项公司债券（第一期），由东北证券股份有限公司承销，基础规模为3亿元，可超额配售不超过7亿元，最终发行规模为3....

　　10月19日，和讯网讯，10月的债市风雨飘摇，先是MLF续作后利好出尽使得市场回落，其后经济数据转暖以及监管层对GDP增速7%的预期加剧市场恐慌，到周三，又有消息称货币中介全面暂停对私募机构的报价服务，本已动荡不安的市场再遭重击。一位货币经纪人士表示，目前五大中介对于私募机构的报价服务已经全面暂停，且五大中介还将互相监督。货币经纪人士还称，若是有产品的投顾类私募，须由终端对货币经纪报价，“比如你用...

　　10月18日，和讯网讯，青岛市财政局将在10月20日通过财政部上交所政府债券发行系统公开招标发行96.88亿元地方政府债券。本次发行的是记账式固定利率附息债，分为一般债券、专项债券和土地储备专项债券。其中，一般债券包括3年期、5年期、7年期、10年期4个期限品种，计划发行规模分别为2.4亿元、7.2亿元、7.2亿元、7.2亿元。专项债券分为5年期、7年期、10年期，计划发行规模分别为30.7亿元、10.48亿元、10.22亿元。两...

　　10月18日，和讯网讯，17日，国家开发银行招标发行的三期固息金融债，中标收益率均低于二级市场水平，需求平稳。国开行此次招标的分别是该行今年第九期3年期、第十五期10年期金融债的增发债，以及新发行的第十一期1年期金融债，均为固息品种，本次发行规模分别为60亿元、150亿元、71亿元。据市场人士透露，此次国开行1年期债券中标利率3.83%，投标倍数2.62，3年期增发债中标收益率4.2422%，投标倍数2.82；10年期增发...

　　10月17日，和讯网讯，苏州旭杰建筑科技股份有限公司16日在上海证券交易所成功发行1060万元可转换债券。这也是全国首单创新创业公司私募可转换债券。旭杰科技为国家高新技术企业，前期发行过近1560万元创新创业公司债券。此次发行的可转换债券期限为4+2年，转股起始日为发行结束之日起6个月，初始转股价格5.30元/股，发行价格6.5%。上交所有关人士透露，这次私募转债通过“专人对接、专项审核”和“即报即审”政策，...

　　10月17日，和讯网讯，财政部通知称，定于10月17日上午开展国债做市支持操作，本次操作券种为2017年记账式附息（九期）国债（简称“17附息国债09”），期限1年，剩余0.5479年，操作方向为随买，操作额4.8亿元。本次进行的1年期国债随买操作，是今年以来财政部第五次开展国债做市支持操作。值得一提的是，今年6月20日，财政部首次开展国债做市支持操作，正是针对“17附息国债09”的随买操作。上月19日，财政部也曾对该...

　　10月16日，和讯网讯，中融新大集团有限公司（Zhongrong Xinda Group Co., Ltd.，标普：BB- Stable，惠誉：BB Stable，以下简称“中融新大”）计划近期担保发行RegS、美元计价、高级债券。债券的预期评级是BB- / BB，与中融新大的主体评级一致。　中信银行(601998,股吧)（国际）、汇丰、农银国际、兴业银行(601166,股吧)香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人、联席簿记人，交银国际、海通国际、中泰国际、兴证...

　　10月16日，和讯网讯，据了解讨论情况的官员称，欧洲央行官员正在考虑从明年1月份开始把每个月的债券购买规模减少至少一半，并把购债计划再持续至少九个月时间。因考虑事项没有公开而要求匿名的这些官员称，把购债规模从目前的每个月600亿欧元，减少至300亿欧元（360亿美元），是一个可行的选项。他们说，尽管央行的理事们对于是否需要确定一个结束购债的日期存在分歧，但是承诺维持购债直到9月份--并附带在必要时可...

　　10月13日，和讯网讯，从国家发改委网站获悉，未来将继续推进企业债券发行管理制度改革，包括探索募投项目实行“正面清单+负面清单”的管理制度，同时强化企业债券的产业引导功能，坚持企业债券品种创新。从1987年企业债券发行量不足100亿元，到2016年全年发行量超过7000亿元，企业债市场不断扩容。发改委提供的数据显示，去年末企业债存量规模近5万亿元；中央国债登记结算有限公司10日公布数据显示，截至9月末，企业...

　　10月12日，和讯网讯， 11日，央行在公开市场开展200亿元逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，由此央行连续第二日完全对冲到期量。市场人士指出，受财政支出、央行重启逆回购操作等因素的影响，银行间市场短期资金供需明显改善，市场资金利率多数下行，不过在货币政策稳健中性基调不改、超储率偏低的情形下，10月资金面扰动因素仍然较多，资金面紧平衡很可能是常态。市场人士指出，尽管央行公告自2018年起定向降准...

　　10月12日，和讯网讯，十八大以来这五年间发行的3.26万亿元企业债券，资金主要都是投入交通、能源、保障性住房等基础设施和民生工程，以及环保、旅游、养老等国家大力扶持的行业领域，畅通了投融资渠道，有效缓解了投资项目融资难融资贵的问题，促进了实体经济发展，已成为社会融资结构优化的助推器。国家发改委称，未来还将强化企业债券的产业引导功能。坚持企业债券品种创新不停歇，提高对符合国家产业导向的行业以...

　　10月11日，和讯网讯，中国进出口银行10日公告称，定于10月12日招标增发不超过100亿元三期金融债，期限包括3年、5年和10年。市场人士指出，10月是缴税大月，资金压力犹存，流动性整体紧平衡一定程度上拖累现券人气，预计此次口行债招标结果一般。口行此次招标发行的三期债均为固息增发债，包括2017年第10期、第9期和第3期金融债的增发债，期限分别为3年、5年和10年，发行规模分别不超过30亿元、40亿元、30亿元，票面...

　　10月10日，和讯网讯，海尔集团公司（Haier Group Corporation，简称“海尔集团”）计划近期担保发行RegS、无评级、美元计价、高级永续资本证券。倘最终发行，债券发行人是Well Hope Development Limited（海尔集团的子公司），海尔集团提供无条件及不可撤销担保。中国银行、法国巴黎银行、星展银行担任此次发行的联席全球协调人、联席簿记人和联席牵头经办人，交通银行香港分行、中国建设银行、汇丰、中国工商银行、...

　　10月10日，和讯网讯，财政部10月13日将招标发行100亿元182天期贴现国债。公告显示，财政部此次发行的为2017年记账式贴现（四十八期）国债（以下简称“本期国债”），本期国债期限182天，以低于票面金额的价格贴现发行，竞争性招标面值总额100亿元，进行甲类成员追加投标。日期安排上，本期国债于2017年10月13日招标，10月16日开始计息，招标结束至10月16日进行分销，10月18日起上市交易。本期国债于2018年4月16日（...

　　10月9日，和讯网讯，有分析师称，每年国债净融资规模均不超过中央财政赤字规模。按照今年预算的中央财政赤字1.55万亿元计算，前三季度净融资规模已约9300多亿元，也就是说，四季度国债净融资最大规模约为6000亿元。有关机构的测算落在6000亿档位上方：四季度国债总发行规模将达1.01万亿元，净融资规模为6145亿元。除国债外，有关机构还测算了其他品种利率债在四季度的供给圧力。根据信贷余额同比增速，预估今年的政...

　　9月30日，网易财经讯，财政部公布了2017年第四季度国债发行计划，计划显示四季度将发行22期记账式附息国债、15期记账式贴现国债、4期储蓄国债。其中，记账式附息国债发行数量将上年同期和第三季度均有所增加。与上年同期相比，今年第四季度附息国债发行数量增加5期，包括多发2期5年期品种、多发1期30年期品种、增加发行2期2年期品种；与今年第三季度相比，第四季度附息国债发行数量增加1期。今年第四季度仍将发行15...

　　9月30日，上海证券报讯，深交所中小板上市公司东方雨虹公开发行的可转债雨虹转债成功完成发行，发行规模1840万张，募集资金总额18.4亿元。这是深沪两市首只实施信用申购的可转债。中国证监会8日发布《关于修改<证券发行与承销管理办法>的决定》，深交所同步对《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则》和《深圳证券交易所上市公司可转换公司债券发行上市业务办理指南》进行修订。深交所有关负责人表示，下...

　　9月29日，新华社讯，中央国债登记结算有限责任公司总经理陈刚明近日表示，航空金融业已成为推动我国航空制造业和运输业发展的重要力量，当前债券市场是我国直接融资的主力军，我国航空金融业可以积极发行债券获得低成本融资。此外，充分运用资产证券化等多元化金融工具，能够进一步优化负债结构、盘活资产。在经济转型升级和企业“走出去”的宏观形势下，我国航空金融面临着重大机遇。近年来，通过利用境内外两个市...

　　9月29日，和讯网需，上海证券交易所与卢森堡证券交易所在上海举行合作备忘录签署仪式，确定共同推进两所在绿色债券领域的进一步合作。上交所与卢交所均为行业领先的可持续发展的证券交易所。自今年6月，以在上交所上市的绿色债券为样本编制的上证绿色债券系列指数开始在上交所与卢交所同步展示行情，成为两所绿色金融合作的良好开端。此次两所在2006年合作谅解备忘录的基础上签订附录，主要聚焦于加强绿色债券信息展...

　　9月28日，和讯网讯，以雨虹转债的顺利发行为标志，信用申购模式下的转债新时代正式开启。随着转债市场供给再度开闸，非债型投资者重新回归，个人投资者和小资金争抢打新“红包”的一幕再现。短期来看，随着转债发行提速，二级存量市场将开启回归合理估值之路，但中长期而言，转债市场有望逐渐摆脱小众市场的现状，为市场提供更加丰富的个券池，同时也吸引更多增量资金入场。转债供需格局正在悄然生变。从更长远的时...

　　9月28日，和讯网讯，27日，陕西省财政厅以定向承销方式发行6只共329.63亿元地方政府债券。至此，今年以来各地已发行地方债3.53万亿元。据统计，上述地方债发行后，今年地方债发行总量增至3.53万亿元。中金公司研报曾预计，今年置换类地方债在3-3.5万亿元左右，全年地方债大约发行4.88万亿元（新增1.63万亿元，置换3.25万亿元）。以此计算，年内尚有1.3万亿待发，剩余每月平均发行规模在4500亿元左右。更前瞻地看，随...

　　9月27日，和讯网讯，26日，国家开发银行招标的三支固息增发债券中标收益率均低于二级市场水平，显示一级市场情绪维持偏暖态势。国开行昨日招标的是该行今年第六期5年期、第七期1年期和第十五期10年期固息金融债的增发债，本次发行规模分别为70亿元、50亿元和150亿元。据市场人士透露，此次国开行1年期增发债中标收益率为3.7843%，全场投标倍数2.27；5年期债券中标收益率为4.1750%，全场倍数3.17；10年期债券中标收益...

　　9月27日，和讯网讯，中国进出口银行26日公告称，该行定于9月28日上午通过中国人民银行债券发行系统增发该行2017年第三期、第九期和第十期金融债券。进出口行2017年第三期、第九期和第十期金融债期限分别为10年、5年、3年，均为固定利率债券，票面利率分别为4.11%、4.11%、4.03%，本次发行价格将通过承销团竞标确定，本次计划发行规模分别为不超过30亿元、50亿元、30亿元。日程安排方面，上述3支债券招标日均为9月28...

　　9月26日，凤凰财经讯，摩根大通发布报告称，中国债务六年来首次出现下降，企业去杠杆进入新阶段。最新数据显示，2017年二季度，中国债务与国内生产总值之比自2011年以来首次下降。非金融部门的总体债务与GDP的比值，从一季度的269%略微下降至二季度的268%；企业债务也从167%小幅降低到166%。尽管总体债务下降幅度微小，但是摩根大通认为意义重大。总体而言，反弹的名义GDP增速、谨慎的信贷政策，以及增长的工业利润...

　　9月26日，和讯网讯，在资金面趋稳、债券市场违约数量降低等因素的助攻下，三季度信用债发行回暖。据Wind统计显示，截至9月25日，三季度以来信用债已公布发行规模达2.1万亿元，时隔两个季度重回2万亿关口，且发行规模同比增速也是连续两季度告负后首度转正。数据显示，今年一季度信用债发行约1.05万亿元，同比缩减逾三成；二季度发行规模约为1.14万亿元，同比缩减逾五成。对于三季度以来信用债发行回暖的现象，业内认...

　　9月25日，和讯网讯，近日，沪深交易所同步公告称，为贯彻落实国家创新驱动发展战略，深入推进“大众创业、万众创新”的重要部署，充分发挥交易所债券市场支持高科技成长型企业发展、服务实体经济的积极作用，中国证监会于今年7月发布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》（下称《指导意见》），明确了“非公开发行的创新创业公司债，可以附可转换成股份的条款”。根据证监会的统一部署，上交所、...

　　9月25日，和讯网讯，上交所近日就五洋建设公司债券回售付息违约处置进展情况表示，五洋建设发行的两只公司债券（15五洋债和15五洋02）于2017年8月出现兑付违约以来，证券监管部门、地方政府、上交所等有关各方高度重视，坚持以最大限度保护投资者合法权益为目标，按照市场化、法治化原则，积极履行各自职能，加强沟通协调，督促五洋建设和受托管理人履职尽责处置违约，及时公告违约处置进展，接待和回复投资者的投诉...

　　9月22日，和讯网讯，为推进我国债券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的和业绩基准，中证指数有限公司将于10月25日正式发布中证平安5年期、10年期及5至10年期国债活跃券指数。根据已公布的方案，以中证平安5年期指数为例，中证平安5年期国债活跃券指数基日为2011年12月31日，基点为100。该指数样本券由在沪深交易所和银行间市场上市的记账式附息国债中发行期限为5年、剩余期限4至5年的债券组成，样本权重采...

　　9月22日，和讯网讯，21日，国家开发银行招标的两只固息增发债需求旺盛，中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数较高。国开行昨日招标的是该行今年第八期7年期和第九期3年期金融债的增发债，均为固息品种，本次分别发行30亿元和50亿元。市场人士透露，此次国开行3年期增发债中标收益率为4.1970%，投标倍数3.75，7年期增发债中标收益率4.3486%，投标倍数4.03。上述两只增发债发行收益率均低于二级市场水平。中债国开...

　　9月21日，和讯网讯，农发行20日下午招标发行的三期金融债中标收益率全部低于二级市场水平，且投标倍数均超过3倍，显示市场需求较旺。农发行此次招标发行的三期债均为固息债，包括2017年第十期、第四期、第十五期金融债的增发债，期限分别为1年、7年、10年，发行规模分别为70亿元、30亿元、70亿元。据市场人士透露，此次农发行1年期固息增发债中标收益率3.8097%，投标倍数3.83；农发行7年期固息增发债中标收益率4.344...

　　9月21日，和讯网讯，近期颁布的一系列银行间债券市场定向债务融资工具新规将逐步改善市场流动性。19日，全国银行间同业拆借中心发布《关于进一步完善银行间市场定向债务融资工具交易流通的通知》（下称“通知”）。这是继中国银行间市场交易商协会于9月初发布PPN新规及文件后的交易配套措施，有望进一步完善市场体制，提升流动性。该通知要点包括，一是PPN定向投资人可通过询价、点击成交、请求报价等交易方式，在投...