中国行业发展报告

　　11月21日，中国证券网讯，近日，上海市财政局发布《2016年上海市政府自贸区债券招标发行规则》以及《2016年上海市政府自贸区债券招标发行兑付办法》，意味着上海自贸区内发行地方政府债券的试点即将启动。根据上述两个文件，上海市政府自贸区债券以上海市人民政府作为发行和偿还主体，由上海市财政局在中国（上海）自由贸易试验区内办理发行。2016年上海市政府自贸区债券为一般债券，采用记账式固定利率附息形式，期...

　　11月18日，上海证券报消息，保监会近日下发内部通知，要求各人身险公司排查2017年满期给付与退保风险。自2013年人身险行业进入满期给付及退保高峰以来，所涉金额不断攀升，于2016年进入高位，满期给付与退保金额合计或达1.1万亿元，其中满期给付或达3000多亿元，退保或达7000多亿元。据业内资深人士预计，2017年满期给付金额将仍然维持在较高水平，但可能比2016年有所回落，行业现金流整体充裕，风险基本可控，但相...

　　11月18日，和讯网消息，据中基协数据，截至2016年10月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人17271家；已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元、。私募行业今年迎来“强监管”，在一系列行业新规密集出台后，地方证监局纷纷将私募机构纳入常规抽查范围内。上海证监局近期正对辖区内部分私募机构展开现场检查，与此同时，湖南证监局也在近期开展的私募基金风险专项整治工作。业内人士分析，该检查工作与...

　　11月17日，和讯网消息，国务院有关市场化债转股的指导意见出台后，多个债转股项目日前已经正式落地。本周，中国建设银行、山东省国资委、山东能源集团共同签署市场化债转股框架合作协议，涉及金额达210亿。截至目前，已经公开披露信息的、由建行参与的多单债转股项目涉及央企和多个地方国企，整体债转股项目预计规模达950亿元。此轮债转股与上一轮债转股存在本质差别，本轮债转股，针对的是企业杠杆率过高的问题，这...

　　11月17日，中国证券网讯，中国证监会副主席李超近日指出，近年来资管领域存在的法律适用混乱、缺乏统一的监测监控、隐性刚性兑付等问题仍需重视。这些问题带来的五点风险隐患不容忽视，包括不利于投资者保护、导致市场分割、影响市场功能正常发挥、易引发监管套利、资金脱实向虚。截至今年6月底，包括银行理财、信托、券商资管、公募基金、私募基金、保险资管等各大类资管产品简单加总后的规模为88万亿元。但是在实...

　　11月16日，凤凰网消息，港交所行政总裁李小加近日参加“聚焦深港通——内地香港资本市场论坛”，在回应近期市场对内地资金外流的担忧时，李小加指出，沪港通、深港通机制不会造成资金外流，人民币一直在“封闭的”系统之内，当港股通股票出售后，人民币将返回内地账户，因此沪港通、深港通“不是资本的离境工具、入境工具，是纯粹的投资工具”。沪港通、深港通的核心竞争优势是“交易过境，而清算、结算不过境”。作...

　　11月16日，中国证券网消息，上市保险企业三季度报告已经披露完毕，报告显示，除了中国平安净利润同比增长17.1%，中国人寿、中国太保、新华保险前3季度净利润分别同比下滑60%、41.3%、44.6%。受到利率下行、资本市场复杂波动等影响，市场资金收益起伏较大，险资利润持续承压。尽管上市保险公司投资收益持续承压，但是三季度准备金增速放缓，加之保险公司业务结构的升级调整，产品优化、个险渠道加强，都给险企带来积...

　　11月15日，中国证券网讯，为确保深港通业务顺利推出，深交所联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司、香港联合交易所有限公司、香港中央结算有限公司定于2016年11月19日组织全网测试，模拟深港通业务开通首日（交易业务启动）运行场景。深交所和中国结算深圳分公司发布通知称，深市港股通相关会员单位、基金公司、托管银行等市场参与者通过模拟深市交易、港股通交易、非交易业务申报、成交回报、行情接收及相应...

　　11月15日，中国证券网讯，近日，工业和信息化部部长苗圩会见上海证券交易所理事长吴清、副理事长张冬科一行，就发挥上海证券交易所的作用，推动企业利用资本市场融资进行了会谈。苗圩强调，促进实体经济发展、实施中国制造2025，建设制造强国，要充分发挥资本市场作用，在这方面，上海证券交易所具有自身的优势。工业和信息化部与上海证券交易所签署合作协议，建立合作机制，积极推动符合条件的企业利用资本市场融资...

　　11月14日，中国证券网讯，日前，最高人民法院与中国保监会联合发布了《关于全面推进保险纠纷诉讼与调节对接机制建设的意见》。据悉，《意见》是在全面总结试点工作经验、充分借鉴国内外保险消费者权益保护良好做法的基础上制定的，是2012年最高人民法院与中国保监会关于建立保险纠纷诉调对接机制文件的升级版。在扩大诉调对接机制覆盖面方面，《意见》提出，要积极扩大开展地区范围，除前期试点地区继续开展诉调对接...

　　11月14日，联商网消息，10月并购市场持续升温，虽然受国庆假期的影响，交易数量略微下滑，但总金额仍然持续增长，与6月金额基本持平。清科数据显示，2016年10月中国并购市场共完成212起并购交易，其中披露金额的有186起，交易总金额约为146.00亿美元，平均每起案例资金规模约7849.52万美元。案例数环比下降4.5%，总金额环比增加2.5%。在互联网时代的热潮中，许多传统行业受到了不小的冲击。开始寻求“自救”的方法，...

　　11月11日，上海证券报消息，上海保险交易所股份有限公司保险资产登记交易平台首批产品上线，标志着该平台业务系统开始试运营，且意味着上海保交所建设迈出重要一步。据悉，平台首批用户包括寿险公司、产险公司、养老保险公司、保险资管公司、银行等金融机构20余家。本次试点首发了长江养老-太平洋寿险保单贷款资产支持计划、太平—上海建工都江堰市滨江新区基础设施项目债权投资计划共2只保险资产管理产品，发行注册...

　　11月11日，凤凰网消息，银监会公布的2016年三季度主要监管指标数据显示，三季度末商业银行不良率环比上季末上升0.01个百分点至1.76%，不良贷款余额环比增加566亿元至14939亿元。同期，商业银行利润增速继续趋缓，前三季实现净利润13290亿元，同比增长2.83%。就商业银行整体而言，目前尚难言不良拐点到来与否，但分类看，大型商业银行改善迹象明显。银监会披露的数据显示，大型商业银行不良率已连续两个季度下降，从...

　　11月10日，上海证券报消息，在我国宏观经济逐渐企稳、改革措施进一步落实、市场风险偏好有所修复的大背景下，投资者的信心更趋乐观。10月份中国证券市场投资者信心指数达到55.3，环比上升9.9%，创下今年以来新高。值得指出的是，投资者信心指数已经连续第5个月位于50中性值以上。该指数数值介于0～100之间，指数大于50时，表示投资者中持乐观、积极看法的比例大于持悲观、消极看法的比例，投资者信心整体偏向乐观。...

　　11月10日，中国证券报消息，为持续强化期货公司合规监管，证监会下发通知，要求派出机构督促期货公司加强经纪业务风险管理，密切关注客户风险状况，加强对期货配资活动的风险防范。要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。要求派出机构一旦发现期货公司存在违法违规行为，及时依法采取监管措施。下半年以来，受国内外多种因素影响，部分商品期货品种价格波动加大。为确保...

　　11月9日，凤凰网消息，在三大期货交易所对8大期货品种采取上调交易所保证金、涨跌停板以及交易手续费等措施后，11月8日晚间，上期所、大商所以及郑商所纷发布公告称，为加强期货市场的一线监管，保障期货市场公平、规范、平稳地运行，三大交易所要求各大会员单位旗下的各类资管产品账户进行相应信息报备。分析认为，此次交易所开展资管账户信息报备工作，有利于加强市场的监测监控，维护良好的市场秩序，保证市场稳...

　　11月9日，经济参考报消息，地方国企改革已经进入政策落地期，上海、广东、山东、江西等多省市近期纷纷制定相关细化方案和试点计划，加速国企改革步伐。今年以来沪深两市共有208家公司宣布停牌，其中央企国资控股上市公司23家，地方国企40家。63家停牌的国企上市公司中，七成以上因涉及“重大资产重组”事项停牌，其中多家涉及跨行业重组。据悉，目前，已有上海、广东等近30个省市制定相关细化方案。其中，沪广深等地...

　　11月8日，中国证券网讯，近期，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票，指出恒大人寿应深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响，要求恒大人寿应秉承价值投资、长期投资和稳健投资原则，牢牢把握保险资金运用服务主业、服务经济社会发展和服务供给侧结构性改革等国家战略的方向，加强资产负债匹配管理，做好...

　　11月8日，中证网消息，央行发布2016年第三季度中国货币政策执行报告。报告提到，下一阶段，坚持实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地...

　　11月7日，和讯网消息，港股通热潮不断，加之深港通即将开通，资金出海的需求旺盛，市场热点仿佛在向港股偏移。但是在港股受到市场追捧之时，QDII基金选择了美元区和亚洲区。QDII基金三季报显示，QDII在港股上的投资出现回调，虽然投资港股的QDII基金数量从58只增加到了59只，但持有市值却从367.83亿元下降到351.09亿元，占比也从71.16%下降至67.82%，降幅有3.34个百分点。分析认为，虽然港股目前仍存在一定价值，但...

　　11月7日，凤凰网消息，日前，由浦发银行独立主承销的云南省能源投资集团有限公司绿色非公开定向债务融资工具成功发行，这也是银行间市场发行的首单绿色非公开定向债务融资工具。此次成功发行的绿色非公开定向债务融资工具规模5亿元，期限5年，票面利率3.98%。浦发银行相关负责人表示，作为国内首单绿色非公开定向债务融资工具，此次发行获得市场机构的认可，票面利率创下同期同类型企业的发行价格新低。

　　11月4日，中新网消息，我国首批信用违约互换 （CDS）交易正式开展。据中国银行间市场交易商协会公告显示，10月31日，10家机构在银行间市场开展了15笔CDS交易，为中国版CDS正式登上舞台揭幕。 这10家机构分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、浙商银行、上海银行、中债信用增进，共达成15笔CDS交易，名义本金总计3亿元。 据悉，首批CDS交易参考实体涉及石油天然气、电力、水...

　　11月4日，中证网消息，基金业协会最新数据显示，截至今年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约48.92万亿元，较二季度末增长2.44万亿。分类别看，伴随委外资金的持续涌入，公募基金、基金公司及其子公司专户三季度末规模分别增长8834.53亿和9205.58亿；而在私募基金10820.38亿的增量中，股权投资基金（PE）以5711.61亿的增量占据半壁江山；此外，证券公司三...

　　11月3日，中国证券网消息，根据中国保险行业协会平台的62家寿险公司偿付能力报告，有23家寿险公司在今年前三季度净利润出现亏损，合计亏损约57亿元，其中3家亏损最严重的公司合计亏损37亿元。尽管寿险业务前三季度原保费同比实现36.95%的增长，但在利率下行、费率改革等多重因素的推动下，依然有近四成的寿险公司出险亏损，同时个别险企的现金流压力测试出现负值。寿险业务高速增长的同时，寿险公司给付也相应出现增...

　　11月3日，21世纪经济报消息，上交所已于10月份完成了对新的《资产证券化业务指南》的修订，拟进一步完善和明确ABS产品的挂牌程序和特殊事项。ABS流程的优化只是债市发行流程得以改善的一个横切面，10月21日上交所还曾发布修订后的新版《公司债券发行上市业务操作指南》，对登记挂牌上市的效率进行提升。虽然近期房地产公司债等品种受到新的政策约束，但无论从当前的挂牌上市流程的优化，再到债券品种的创新和丰富化...

　　11月2日，中证网消息，保监会发布的保险行业数据显示，2016年前三季度，保险业整体呈现快速发展态势，服务经济社会能力显著增强。前三季度，整个保险行业共实现原保险保费收入25168.26亿元，同比增长32.18%，增幅较上年同期上升12.69个百分点。其中，产险和寿险业务分别同比增长7.78%和36.95%。但是受资金运用结构及市场波动等多重因素影响，保险业经营效益较上年同期有一定幅度下降，预计利润总额同比下降35.68%，...

　　11月2日，新华社消息，10月各类型基金涨跌各半，股票型基金当月平均涨幅为2.12%，成为市场上表现最佳的基金类型；月度跌幅最大的商品基金平均下跌2.26%，混合型基金月度平均收益率为0.95%、债券型基金为0.47%；商品、QDII基金由于海外市场波动加剧，整体收跌。在市场风险偏好未明显改善的情况下，当前机构投资者对估值水平仍较高的新兴行业持相对谨慎的态度，更加看重行业及个股的基本面，一些“白马股”取代部分成...

　　11月1日，中国证券网讯，内地与香港跨境机构监管合作研讨会在上海召开，中国证监会副主席李超表示，中国证监会将始终坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，继续支持证券基金经营机构积极稳妥地开展国际化经营，集中力量做大做强主业，增强核心竞争力，全面提升合规内控和风险管理水平，更好服务实体经济，更好服务国家“一带一路”战略，更好服务资本市场双向开放。香港证监会执行董事梁凤仪表示，香港证监会将不...

　　11月1日，中国金融新闻网消息，近日首次提请全国人大常委会审议的中小企业促进法修订草案明确提出微型企业的概念，并在相关促进措施和制度安排上向小型微型企业倾斜，特别提出创造有利于中小企业发展的金融环境、构建多元化融资服务体系，并增加了“权益保护”和“监督检查”等章节。针对融资难问题，特别从加强金融基础设施建设、推进普惠金融服务、完善金融组织体系等方面作出一系列具体规定，加强对中小企业特别...

　　10月31日，中证网消息，24家上市券商均已发布2016年三季报。wind数据显示，24家上市券商三季度业绩较二季度小幅回暖，净利润环比增长1.59%，营业收入环比增长7.83%。位居第一集团的券商表现并不乐观，三季度业绩环比出现回落。其中，中信证券业绩降幅最高，环比下降约25%，海通证券净利润降幅约16%。分析指出，在自营业务收入明显回落的情况下，IPO和债券承销规模的快速增长令券商投行业务在三季度表现突出，并带动...

　　10月31日，中国证券网消息，为进一步规范境外保险类商户受理境内银联卡，近日银联国际发布《境外保险类商户受理境内银联卡合规指引》，重申相关监管要求及业务规则，保证境内银联卡在境外的合规使用。《指引》目前在香港地区试行，适用于境外保险类商户在POS终端、互联网、移动支付等所有渠道受理境内银联卡的情况。主要内容包括：一是境内居民在境外购买与意外、疾病等旅游消费相关的经常项目保险，可以使用银联卡...

　　10月27日，中国证券网讯，银行间债市的非金融机构合格投资者群体进一步扩容。为充分发挥非金融机构合格投资者交易平台作用，促进多层次债券市场发展，经央行金融市场司批复，非金融机构合格投资者进入银行间债市的门槛将下调。此次调整借鉴了柜台债券市场对于非金融机构的要求，体现了央行对于银行间市场参与者准入框架的统筹考虑。分析认为，这将为债市提供更多的资金，吸引更多具有真实意愿的非金融机构投资者入市...

　　10月26日，中国证券网讯，国务院同意建立由发展改革委牵头的积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度。该联席会议制度的主要职责包括研究拟定《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》、组织开展市场化银行债权转股权试点等。国家发改委新闻发言人赵辰昕表示，对高杠杆、财务成本过高的企业必须要降低杠杆率，但对低杠杆、高成长性的企业可以根据需要适当增加杠杆。去杠杆是一个过程，在一定意义上是先稳后降...

　　10月26日，和讯网消息，近日，保监会完成了今年第2季度偿二代风险综合评级工作，这是偿二代体系下的风险综合评级制度的首次运行，标志着偿二代三个支柱所有监管标准全面实施。第2季度偿付能力数据和风险综合评级结果显示，全行业偿付能力充足稳定。一是行业偿付能力充足率较高。今年6月末，产险公司、寿险公司、再保险公司偿二代下的平均综合偿付能力充足率分别为 278%、250%、418%，平均核心偿付能力充足率分别为25...

　　10月25日，和讯网消息，中国银监会主席助理杨家才近日表示，当前中国银行业积极探索新定位、新技术、新模式，业务结构不断转型升级。当前中国银行业整体运行平稳，可持续发展的积极因素不断积累，综合实力持续增强。目前中国银行业金融机构共有法人机构4262家，从业人员380万人，总资产212万亿元，总负债196万亿元，整体规模稳中有升；银行业金融机构平均资产利润率1.11%，资本利润率15.16%，经营质效稳步提升；银行...

　　10月25日，凤凰网消息，香港交易所近日宣布，计划于2016年11月14日在旗下衍生产品市场推出市场波动调节机制，防止因重大交易错误或其他异常事件而引发的极端价格波动，以维护市场的正常秩序。据港交所介绍，大部分国际市场均设有机制应对极端价格波动，香港交易所采用了目前简单易行的市调机制模式，保障投资者的同时尽量减少对交易的干预。香港交易所市场主管李国强表示，市调机制的冷静期可对市场起到提示作用，当...

　　10月24日，和讯网消息，近日召开的银监会三季度经济金融形势分析会传递出多个重要信息，其中最受关注的是将严控房地产金融业务风险，包括严控银行理财资金违规进入房地产领域等。此外，会议还提到要积极推进市场化“债转股”相关工作，推动投贷联动试点，总结推广好的经验做法等。会议还要求银行业金融机构要“有扶有控”，有效化解产能过剩领域信贷风险，严防地方政府性债务风险，加强债券投资管理，加强银行业“走...

　　10月24日，经济参考报消息，今年以来，我国地方债发行已经超过5.45万亿元，其中新增债务已经超过1.14万亿元。根据2016年预算草案新增地方债规模总计为1.18万亿元计算，全年额度已经完成约97%，置换债务已经超过4.31万亿元，按照全年置换5万亿元债务计算，已经达到全年额度的86%。由此来看，进入四季度，全国地方债整体发行已经接近收官。与此同时，隐性债务仍在持续扩张，财政部等相关部门已经打出严控隐性债务的组...

　　10月21日，和讯网消息，中登公司最新数据显示，9月份，QFII、RQFII分别新开立了21个和34个A股账户，两类机构合计账户分别达到1061个、1064个。从今年看，QFII和RQFII连续每月都有新开A股账户。虽然近期A股市场表现比较清淡，但是海外资金入市步伐并没有减缓，9月份QFII、RQFII新开A股账户数双创年内新高。另外，陆续披露的上市公司三季度报告也反映出海外机构的投资热情。分析认为，机构投资者继续开户，或许显示其...

　　10月20日，证券时报网讯，标普全球评级发布的报告《中国的信贷猛增可能暂缓银行压力，但代价不菲》表示，2015年初以来中国国内银行信贷猛增，一方面支撑了银行的利润率，但另一方面也损及银行的资本水平、融资与流动性状况。报告指出，中国经济增速放缓和金融自由化背景下，银行信贷增长反映了政府缓解经济下行压力的政策意图，以及银行追求利润的意图，而代价则是银行业的长期可持续性发展。鉴于银行的融资与流动性...