中国行业发展报告

　　1月4日，网易财经消息，为保护保险消费者合法权益，完善产品管理制度，规范公司产品开发，提升保险产品供给质量，保监会日前印发了《财产保险公司保险产品开发指引》，并于2017年1月1日起实施。《指引》首次细化了财险公司保险产品开发原则和禁止性规定。《指引》在保险法等法律法规基础上，对条款费率开发提出了更细致的要求。保监会相关负责人表示，《指引》明确了政策红线，有利于引导公司强化产品管控和提高保险...

　　1月3日，中国证券网讯，中国期货业协会最新统计资料显示，2016年，全国期货市场累计成交量为413776.8万手，累计成交额为195.6万亿元，同比分别增长15.65%和下降64.70%。其中，从成交量看，上期所占全国市场的40.62%，郑商所占全国市场的21.78%，大商所占全国市场的37.16%；中金所占全国市场的0.44%。从成交额看，上期所占全国市场的43.44%；郑商所占全国市场的15.86%，大商所占全国市场的31.39%；中金所占全国市场的...

　　12月30日，网易新闻消息，部分银行的表外理财业务当下增长很快，中国人民银行有关负责人日前表示，人民银行将于2017年一季度评估时把表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。具体为表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。需要注意的是，该负责人指出，今年底若金融机构表外理财业务冲时点，会大幅拉高明年一季度乃至二、...

　　12月29日，新浪网消息，今年以来，消费金融市场异常火爆，截至目前，我国持牌消费金融公司已达到18家。种种迹象表明，消费金融公司将是银行零售业务战略布局的一个板块。　　临近年底，消费金融公司进入爆发发展阶段。据不完全统计，仅11月单月就有5家机构宣布获批、成立或拟成立消费金融公司，有一家机构正式开业。我国消费结构以消费新热点、消费新模式为主要内容的消费升级，将引领相关产业、基础设施和公共服务...

　　12月28日，中国金融新闻网消息，中证多资产风险平价指数将于2017年1月9日发布，旨在为投资者优化投资组合风险结构提供工具。近年来，越来越多投资者关注管理风险的配置方法。风险平价策略就是通过平衡分配不同资产在组合风险中的贡献度，实现投资组合的风险结构优化。与传统方法相比，风险平价策略具有风险均衡、收益稳定的特点，已经成为全球主要的资产配置方法之一。根据编制方案，中证多资产风险平价策略由股票、...

　　12月27日，中国新闻网消息，保监会叫停前海人寿万能险新业务，暂停恒大人寿委托股票投资业务等，从负债端和资产端同时加强监管。保监会在负债端严格执行3月和9月的监管新政，严格限制万能险等中短存续期业务规模；同时，在资产端严格限制或短期禁止保险公司的举牌行为及不合规的股票投资行为。业内人士分析，接下来万能险甚至包括投连险的销售都会明显减少。此外，从2016年一季度起，国内保险公司按照“偿二代”要求...

　　12月23日，中国证券网消息，全国股转系统发布公告称，根据《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，私募机构做市业务试点专业评审工作小组对20家私募机构做市业务试点专业评审申请材料进行了集中评审，有10家私募机构进入了下一阶段现场验收环节。为尽快推动私募做市业务试点，全国股转公司在做好申请材料评审工作的同时，抓紧推进相关业务、技术准备。目前，已针对私募机构与证券公司监管及业务运营的不...

　　12月23日，网易新闻消息，财政部近日公布的财政收支情况显示，11月全国一般公共预算收入11491亿元，同比增长3.1%。其中，印花税中证券交易印花税105亿元，同比下降51.2%；个人所得税中财产转让所得税增长53.6%，主要受二手房交易活跃等带动。支出方面，11月全国一般公共预算支出18064亿元，同比增长12.2%。1～11月累计数据显示，全国一般公共预算支出165839亿元，同比增长10.2%。其中，社会保障和就业支出19866亿元...

　　12月22日，和讯网消息，并购重组与再融资审核趋严已成为一种趋势。而为了顺利且快速通过并购重组，现金收购开始风靡。近期，已有不少上市公司放弃定增购买资产而改为100%现金收购。有业内人士解读为，监管层鼓励并购重组的现金收购。此外，再融资也继续保持严格态势。据统计，12月份以来，就包括五粮液、松芝股份、威创股份等多家上市公司调整了非公开发行方案，缩减了发行规模与募集金额。但另一边，IPO发行大提速...

　　12月22日，凤凰网消息，过去一个多月中，各家公司的货币基金普遍承受了一定的赎回压力，个别公司的货币基金规模缩水以百亿元计。由于保险公司等主要持有机构的资金面持续紧张，预计基金公司今年很难依赖货币基金来冲刺“年底规模”。往年年底营销模式的改变，将迫使基金行业的生态发生变化。同时，这股风潮也可能影响到邻近的债券市场。一些基金公司反映，前期运作时间较长，有一定收益累积的定制债基，近期也有一定...

　　12月20日，中国证券网讯，2016年11月，保监会机关及各保监局共接收各类涉及保险消费者权益的有效投诉总量2561件，同比下降2.29%，环比上升12.92%。其中，涉及保险公司合同纠纷类投诉2391件，占比93.36%；涉及保险公司涉嫌违法违规类投诉165件，占比6.44%；涉及中介机构合同纠纷类投诉3件，占比0.12%；涉及保险中介机构涉嫌违法违规类投诉2件，占比0.08%。具体从保险公司投诉情况看，2016年11月，涉及财产险公司的有...

　　12月19日，中国新闻网消息，证监会主席刘士余近日表示，我国已成为全球第二大经济体，中国经济已经高度融入国际市场，并正在进行高水平的双向开放，但期货市场的体量和质量与我国的实体经济规模和国际经济地位并不相称。他指出，为促进发挥市场在资源配置中的决定性作用，建设大宗商品国际定价中心，必须从国家战略的高度进一步促进期货市场加快发展。要坚持期货市场服务实体经济的根本宗旨，提升市场运行质量和防范...

　　12月16日，中国金融新闻网消息，中国证监会上市部副主任曹勇近日表示，证监会目前正在持续推进新的上市公司治理准则修订工作，并将通过行政监管，结合行业自律和公司自身努力，解决监事会制度“形至而神不至”的问题。当前，我国公司治理面临的内外部环境变化较大。现有的上市公司治理准则与资本市场发展现状、全球公司治理新的原则和标准不相适应。从上市公司整体情况看，监事会制度在整个公司治理体系中的作用发挥...

　　12月16日，网易财经消息，经过6年多的试点，消费金融公司已由首批4家增至16家，且行业整体已实现盈利，今年前三季度累计实现净利润8亿元。在此背景下，银监会将以“成熟一家、审批一家”为主线，积极推动消费金融公司设立常态化，未来将有一批消费金融公司获批筹。目前已设立的消费金融公司多为混合所有制结构，丰富的股东类型为行业带来了渠道、客户、数据、技术等多种消费金融优势资源。如，苏宁消费金融充分融合...

　　12月15日，中国证券网消息，近日，多家基金公司发布公告，宣布对旗下基金停牌股票调整估值。12月13日，诺安基金发布公告称，公司决定自2016年12月12日起，对旗下证券投资基金所持有的海兰信采用“指数收益法”进行估值。自海兰信复牌之日起且其交易体现了活跃市场交易特征后，再按市场价格进行估值。此外，大成、上投摩根、融通等多家基金公司也发布了类似公告。根据基金业协会发布的估值有关规定，对于停牌股票，各...

　　12月14日，中国证券网讯，银监会主席助理杨家近日在中国长城资产管理股份有限公司成立大会上表示，四大金融资产管理公司都已经改制了，并且还出生了一批地方资产管理公司。希望各金融资产管理公司要结合自身的业务特色，重点发挥好四大金融功能，分别为资产收持功能、资产重组功能、资产流转功能以及保理功能。尤其是四大金融资产管理公司要发挥主体作用，团结和凝聚地方资产管理公司以及其他的资产公司一道，为银行...

　　12月14日，网易财经消息，今年底银行理财冲规模、保规模的压力格外大。根据DM报价系统，同业银行非保本理财3个月期限收益率普遍升至4%以上，甚至高达4.5%。也就是说，一个月时间内同业理财价格上涨超过0.5个百分点，横向来看，高于个人理财发行利率。若委外收益覆盖不了发行成本，作为应对，银行会减少发行，预计明年整个同业理财市场规模将会缩小，继而委外需求减少，货币和债券市场的供给资金减少，债券收益率上行...

　　12月13日，中国证券网消息，A股市场投资者信心指数持续攀升。继10月创出年内新高之后，11月的投资者信心指数环比又升2.5%，达到56.7。截至11月，投资者信心已经连续6个月位于乐观区间。11月的投资者买入意愿创出年内最高，未来3个月内考虑增加或维持股票投资资金量的投资者合计占比达到67.7%。11月投资者信心指数情况显示，国内经济基本面、国内经济政策、大盘抗跌和买入等四项子指数均创年内新高。从变动幅度来看，...

　　12月12日，中国证券网消息，保监会近日发布公告称，恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务存在短期频繁大量炒作上市公司股票现象，根据《保险资金委托投资管理暂行办法》（保监发〔2012〕60号）等相关规定，保监会决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。近期，恒大人寿保险有限公司在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。下一步，保监会将切实加大监管力度，...

　　12月12日，中国新闻网消息，证监会按法定程序核准了14家企业的首发申请，其中，上交所7家，深交所中小板3家，创业板4家。本次将有上海荣泰健康科技股份有限公司、上海泛微网络科技股份有限公司、上海移为通信技术股份有限公司、南京海辰药业股份有限公司等4家公司直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述14家企业的筹资总额预计不超过54亿元。

　　12月9日，和讯网消息，我国自贸区首单债券创新业务“落地”。近日，上海市财政局首次通过财政部政府债券发行系统，在上海自贸区顺利发行了30亿元地方债，期限为3年期，投标倍数达到2.78倍。这是地方债首次在上海自贸区发行。业内人士称，上海市政府自贸区债券成功招标发行，为境外机构投资者提供了优质的人民币资产。伴随债券业务的不断创新发展，上海自贸区将进一步聚集全球债券发行人和投资人，成为连接人民币在岸...

　　12月9日，凤凰网消息，市场化债转股进入密集落地期。今日，中钢集团与中国银行、交通银行、国家开发银行、农业银行、进出口银行和浦东发展银行等六家银行签署了债务重组协议，中国工商银行与山东黄金集团签署了《债转股合作框架协议》。而昨日，山西焦煤集团公司、中国建设银行、山西省国资委也签署了债转股合作框架协议。上述三大项目合计金额接近1000亿。10月，国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》...

　　12月8日，中国证券网讯，财政部在香港特别行政区面向机构投资者招标发行100亿元人民币国债，包括3年期50亿元、5年期30亿元、10年期10亿元，15年期和30年期各5亿元，中标利率分别为3.40%、3.55%、3.85%、4.15%和4.40%。面向国外中央银行和地区货币管理当局发行20亿元，均为3年期，利率与同期限国债中标利率持平。此次人民币国债发行金额为140亿元，除已经发行的120亿元外，财政部还将向香港居民发行20亿元2年期国债，...

　　12月8日，中国新闻网消息，证监会日前公布对多起场外配资中违法案例的处罚，三家网络公司、四家知名券商及多家资产管理公司因涉及场外配资中违法或违规行为，受到严厉处罚。据悉，针对场外配资活动，证监会收到大量投资者的举报投诉，基于场外配资中各类违法行为的违法性和市场危害性，及投资者的关切与诉求，证监会对相关违法主体依法作出严惩。证监会强调，将以重拳治乱的态度，建立监管长效机制，促进资本市场中...

　　12月7日，中国证券网讯，为规范票据市场交易行为，维护交易各方合法权益，促进票据市场健康发展，央行下发了《票据交易管理办法》。办法明确，上海票据交易所是中国人民银行指定的提供票据交易、登记托管、清算结算和信息服务的机构。也就是说，上海票据交易所是央行指定的票据市场基础设施。据悉，上海票据交易所将于8日正式揭牌并上线。该项办法的出台，将为上海票据交易所的运营提供制度基础，是票据市场的一份重...

　　12月7日，中国证券网消息，全国社会保障基金理事会近日发布公告称，根据《基本养老保险基金投资管理办法》和全国社会保障基金理事会相关评审规定，经过严格的评审程序，评出了21家基本养老保险基金证券投资管理机构，包括14家基金管理公司、6家保险资产管理机构及1家券商。据基金业内人士预期，该名单公布后，入选的投资管理机构还将与全国社保就具体管理产品的合同进行磋商，并签署管理合同。由于此前相关管理人都...

　　12月6日，中国证券网讯，保监会进一步强化万能险监管的信号持续释放。综合保险业及投行人士的观点来看，对于整个保险行业来说，万能险监管趋严有利于行业健康发展，但个别中小保险公司或面临现金流压力。一方面，由于中小保险公司的保费主要来源是万能险等中短存续期业务，保监会持续强化万能险监管，显著降低了中小保险公司高负债成本的新增保费。另一方面，“偿二代”新监管体系下，中小保险公司的偿付能力充足率...

　　12月5日，中国金融新闻网消息，在近日召开的中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会第一次会议上，证监会主席刘士余刘士余指出，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，部分资产管理人举牌、要约收购上市公司有积极作用，但是不可以用来路不正的钱从事杠杆收购。刘士余对资产管理机构提出明确的要求和希望，要求机构坚决把依法合规作为“带电的高压线”，严格遵守法律的规定。刘士余同时指出，资产管理行业前景...

　　12月5日，中国证券网讯，沪深两市周一早盘跳空低开，沪指午后围绕3200点展开争夺。截至收盘，上证指数报3204.71点，下跌1.21%，成交2386亿元；深证成指报10784.33点，下跌1.18%，成交2724亿元；创业板指报2143.88点，上涨0.02%，成交715亿元。深港通今日正式启动，从额度使用情况看，截至15:00，深股通每日130亿元人民币的额度还剩下102.89亿元，余额占比为79%。深港通下的港股通每日105亿元人民币额度则剩下97.41亿...

　　12月1日，中国证券网讯，中国人民银行公布，2016年11月，为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共7390亿元，其中期限6个月4095亿元、1年期3295亿元，利率分别为2.85%、3.0%。同时收回到期中期借贷便利1150亿元。11月末中期借贷便利余额为27358亿元。中国人民银行在提供中期借贷便利的同时，引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱...

　　11月30日，和讯网消息，国债期货在经过连续一个多月的调整之后，再次遭遇打击。受到市场资金价格高企以及信用债违约等因素影响，29日国债期货出现大跌。国债期货一开盘便颓势凸显，一路走低。午盘后，跌幅有所扩大，并在尾盘出现跳水。截至收盘，十年期国债期货主力合约T1703大跌0.71%至98.93，创下今年以来最大单日跌幅。五年期主力合约TF1703跌0.42%至100.20元。分析认为，资金面持续收紧，叠加情绪上的放大因素，...

　　11月29日，和讯网消息，截至2016年三季度末，我国财务公司全行业各项贷款余额1.86万亿元，为超过6万家企业成员单位提供金融服务。财务公司又称企业“内部银行”，是我国为促进大型企业集团改革和发展做出的一项重要金融制度安排，不对外吸收存款，仅服务于集团所属企业，贷款利率一般低于商业银行水平。据统计，2015年财务公司为企业集团节约资金成本超过700亿元；截至三季度末，167家财务公司支持小微企业境内贷款1...

　　11月29日，中国证券网消息，今在上海举行的2017海通证券投资策略报告会上，海通证券首席策略分析师荀玉根表示，预计2017年A股有望从震荡市演变为牛市。供给侧改革和国企改革融合深化，传统行业盈利已经在筑底回升过程中，预计2017 年全部 A 股净利将结束4 年的底部盘整，开始回升。他建议投资者以价值股为底仓，把握国企改革和成长股的机会，细分领域中他推荐了上海国改、影视娱乐、消费电子、光通信、物联网等领域...

　　11月28日，和讯网消息，保监会副主席陈文辉近日表示，当前债券违约进入多发期并呈现蔓延趋势，保险资金约80%配置于信用类资产，信用风险上升。陈文辉在中国保险资产管理业协会第二届会员大会上说，低利率环境给保险资金运用带来了现实挑战，保险机构为获取更高收益，加大对高风险高收益资产配置力度，导致投资组合的信用风险敞口提升。他表示，我国保险资金运用与成熟市场金融机构还存在一定差距，比如公司治理结构...

　　11月25日，经济参考报消息，为了扩大小微企业和“三农”融资担保业务规模，助推政策性再担保机构发挥作用，酝酿已久的国家融资担保基金近期有望正式设立。国家融资担保基金是我国政策性金融的一部分，将通过股权投资、技术支持等方式，支持省级再担保机构发展。据悉，作为国家融资担保基金的支持对象，目前已经有十几个省（区、市）组建了再担保机构。按照此前定下来的时间表，政府主导的省级再担保机构在2018年底之...

　　11月25日，中国证券网消息，深交所日前修改高送转方案公告格式。对比此前的公告格式，此次修改在利润分配方案与公司成长性的匹配性方面增加若干要求，如预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的，应当同时披露业绩预告等。最新修订版本还指出，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑（净利润同比下降50%以上）公司高比例送转。亏损或业绩大幅下滑公司披露高比例送转方案的，应充分披露本年度（披露半年度高比...

　　11月24日，和讯网消息，中国证监会副主席赵争平近日表示，新三板市场的改革发展要坚守功能定位，坚持市场化、法治化原则，加强顶层设计，健全法律规则体系，优化交易、融资、监管等制度安排，提升市场运行效率，夯实市场发展根基。赵争平表示，资本市场作为现代市场经济体系最活跃的组成部分，具有引导资源流动的集聚作用，促进技术转化的孵化作用，鼓励创业投资的培育作用，优化企业财务结构的直接融资效应，是推动...

　　11月23日，和讯网消息，监管部门将从2017年起启动首批并表监管试点，中信证券、海通证券、中金公司、中信建投、国泰君安、国信证券、招商证券等7家券商入围。监管要求上，试点券商明年起按并表要求建立完善覆盖境内外全部母子公司风险敞口的评估、监测体系，并尝试按季度报送全面风险监管报表。这些公司都具有子公司较多、业务范围较广、风险管理实践较好等特点。自《证券公司风险控制指标管理办法》于10月1日起实施...

　　11月22日，近日，随着首批保险资管产品的挂牌，全国性的保险资产交易平台——上海保险交易所股份有限公司开始试运行。首批挂牌的2只保险资管产品发行注册总规模78.8亿元，首期合计发行及登记规模16亿元，对于保险行业的产品创新具有重要的示范意义。上海保交所的运行，为万亿保险资管产品提供了流转交易的平台。未来，监管层面将形成银监央行系统下的银行间资产证券化（ABS）、证监系统下交易所ABS和保监系统下保险A...

　　11月22日，证券日报消息，中国结算公布了10月份的统计月报，其中包括QFII、RQFII、保险、基金等机构投资者的开户情况。10月份，社保基金开立的A股账户数量停留在310个；QFII则新开了13个A股账户，其中，沪市5个，深市8个，由此，QFII的期末A股账户数达到了1071个；RQFII新开了5个A股账户，期末A股账户总数为1067个。种种迹象显示，QFII对A股的热情依然高涨。截至第三季度末，共有288只个股出现QFII的身影。其中，五...