锂离子电池是现代高性能电池的代表，广泛用于手机、电动车、电动工具、数码相机等行业。锂电池关键四大主要材料包括正极、负极、电解液、隔膜等，其中，正极材料是锂电池最为关键的原材料，成本占据40%。近年来随着3C产品对锂电池需求量的稳定增加，以及新能源汽车市场规模逐步扩大和储能电池的需求扩大，我国锂电池产量规模逐年增加，各大材料厂商纷纷扩产抢占市场份额。而随着国家对新能源汽车补贴门槛不断提高，政策对于动力电池能量密度、安全性要求也在提升，这无疑对电池生产商提出了更高的要求，动力电池市场洗牌将加剧，资金将不再只追逐规模而是更多地追逐技术。本文将在分析锂电池行业发展现状的基础上，对未来行业发展趋势做出判断。
具有保值、避险等功能的黄金，其市场的主导因素主要包括大国经济政策、大国经济数据以及美元走势、利率因素、地缘政治、疫情等突发事件等。从疫情以来黄金价格走势看，2020年一季度总体呈上涨势头。4月美国疫情进入爆发期，黄金的避险需求不断扩大，黄金价格继续上涨。尽管判断疫情拐点难度较大，但我们认为随着各国疫情的暴露、防控措施的起效以及应对经济政策的推出，市场恐慌将消退，黄金价格将重新聚焦于基本经济因素。长期来看，随着全球经济增速下行以及各国应对经济下行而不断实行的货币超发，将使得黄金长期配置价值日益凸显。
2019年12月新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，在防疫形势严峻的背景下，各地采取了强有力的防疫措施，包括推迟开工、实行弹性工作制、公共交通停运、人员及车辆限行等，阻断疫情继续蔓延。受市场避险情绪及节后需求恢复担忧的影响，国际国内市场有色金属价格迅速下跌。短期内疫情对有色金属下游需求影响较大，行业累库效应明显，采选和加工企业盈利下滑幅度偏大。为应对疫情造成的冲击，我国可能会采取更多的“逆周期调控”，需要密切关注国家为对冲经济增速放缓的压力而增加的基建投资等刺激政策以及财政政策的变化。中长期看，各有色金属市场供需和价格变化的主逻辑仍将回归基本面和宏观大背景。
2019年以来，我国面临的内外宏观环境均出现了较大变化，随着产业结构调整的力度加大，受成本上升、投资谨慎以及部分企业面临行业内部重新洗牌等因素的影响，企业对经营环境信心处于相对低位，主要有色金属工业品种价格走势呈现震荡分化走势，整体重心下移。展望2020年，有色金属产业进一步深化供给侧结构性改革，为增强发展内生动力创造了条件。但同时，一些隐忧依然存在，国内结构性矛盾仍较突出，下游需求仍维持偏弱态势，再加上国际经济形势、地缘政治复杂多变，诸多不确定因素均对有色金属价格上涨形成一定的冲击。本文将详细分析2019年以来的有色金属市场情况及影响因素，并对2020有色金属市场价格走势做出判断。
我国是全球最大的氧化铝生产国，产量占全球一半以上。近年来随着我国铝业的快速发展，氧化铝产能进入快速扩张阶段，其中山东、山西和河南三省合计产能占近八成；而下游电解铝及下游铝基材料生产维持低位，氧化铝需求减缓，产能出现过剩，价格呈震荡下行趋势。预计未来1～2年，随着在建产能的投放，氧化铝仍将出现小幅过剩。从中长期看，我国铝行业需求成长空间依然巨大，在氧化铝产业政策约束和引导下，行业盲目扩张态势将得到抑制，氧化铝产业仍将面临较好的发展机遇，氧化铝产能将逐渐由北方内陆向东部沿海和南方区域转移。本文拟对我国氧化铝行业供需现状及未来趋势进行深入分析，供读者参考。
作为支撑中国新型工业化，以及“中国制造2025”的关键基础金属材料，近年来我国铝工业实现了高速发展，自2001年中国取代美国成为世界最大的电解铝生产国后，产量一直保持世界第一。而我国电解铝和氧化铝生产的快速增长推动了能源和铝土矿资源需求的急剧增加，而国内能源与资源的短缺，已成为制约我国铝工业发展的瓶颈。为确保我国铝工业可持续发展，在合理开发利用能源和铝土矿资源的同时，必须重视再生资源的循环利用。因此，科学发展再生铝工业具有重要的现实意义，应正视我国再生铝工业发展中尚存在的问题，对再生铝工业的有序发展予以重视。本文将在详细分析再生铝行业发展现状及特征、问题的基础上，对未来再生铝行业的发展趋势做出判断。
钴是最近两年最热门的矿之一，是生产高温耐热合金、硬质合金、防腐合金、磁性材料合金和三元锂电池的重要原料。我国钴矿探明钴储量约8万吨，仅占世界的1%，相当贫乏。每年需要进口钴矿满足国内冶炼厂的原料需求。2016～2018年，钴金属价格经历大起大落，在经过一年多的疯狂上涨之后开始暴跌，包括电解钴、硫酸钴、四氧化三钴等钴盐产品价格全线下滑。虽然钴价下滑拖累了钴企的利润增长，但在新能源汽车市场持续增长以及掌握上游原料供给的情况下，未来钴价受供给需求拉动或将重新上涨，拥有充足钴矿资源的钴企盈利能力依然突出。本文将在详细分析钴资源分布情况、钴行业发展现状及特征的基础上，对未来钴行业的发展趋势做出判断。
2018年以来，国内外金融贸易环境日趋严峻，受成本上升、投资谨慎以及部分企业面临行业内部重新洗牌等因素的影响，企业对目前经营环境信心总体处于低位，主要有色金属品种价格呈现不同幅度的回调，反映了市场对未来需求下行的担忧。展望2019年，宏观经济形势为有色金属产业深化供给侧结构性改革、增强发展内生动力创造了条件。但同时，一些隐忧依然存在，国内结构性矛盾仍较突出。综合成本、供求关系及宏观因素的共同影响，预计下一阶段有色金属价格整体可能有望维持震荡偏上运行态势，但不同品种价格将有所分化。本文将详细分析2018年以来的有色金属市场情况及影响因素，并对未来有色金属市场价格走势做出判断。
近年来，我国的动力锂电池行业经历了从无到有，从小到大，从弱到强的发展历程。由于近年来国家对新能源汽车的政策支持和财政补贴，使很多地方政府将锂电产业作为发展重点，在招商引资等方面也给予大力扶持，一大批动力电池企业掀起了扩产的浪潮。我国锂资源储量居前，但开发难度高，在动力电池市场持续增长的需求拉动下，供应紧缺的锂矿资源成为了我国锂电企业和资本争夺的“宠儿”。而随着产能的释放，2018年以来，低端电池已出现过剩局面，碳酸锂的价格也呈现明显下滑态势。本文将在分析锂行业资源以及我国锂电池行业发展现状的基础上，对未来行业发展趋势做出判断。
3月23日，特朗普针对中国贸易签署备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模达600亿美元，其中，对有色金属中的铝产品征收关税是美国针对中国出口商品的一个重要打压措施。同时，中国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232 措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟自4月2日起对从美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。如果中美贸易战继续升级，其产生的深远影响将是不容忽视的。本文将在分析有色金属行业进出口现状的基础上，对中美贸易战的影响进行深入解析，并对未来发展趋势做出判断。
近年来，在我国有色金属领域，除在国内市场消化和淘汰过剩产能外，“走出去”也是化解过剩产能的一条重要路径。目前，行业“走出去”发展已从最初的获取资源不断开始向全产业链延伸。与此同时，世界主要有色金属生产企业为确保自己的市场份额，竞争更加激烈，国际有色金属贸易摩擦频繁。其中以铝产品为代表，美方不断发起反倾销制裁等贸易壁垒措施，且有愈演愈烈之势。2017年11月28日，美国商务部发布公告，再次对自中国进口的通用铝合金板自主发起反倾销反补贴调查。一系列贸易保护主义的行为人为阻碍了双边贸易的正常秩序。本文拟对我国有色金属产品的“走出去”及产能合作现状进行深入剖析，并在此基础上对其发展前景作出判断。
今年以来，我国大力推进的供给侧改革在煤炭及钢铁领域已取得明显成效，目前去产能重心已转向有色金属行业。有色领域供给侧改革多点发力，包括积极推进过剩产能有序化解；鼓励有条件的企业实施跨行业、跨地区、跨所有制的等量或减量兼并重组；推进精深加工产业转型升级、提质增效；加强国际产能合作，推动企业“走出去”，有序实施境外投资等。供给侧结构性改革为有色金属产业加速转型提供了机遇和窗口，三去一降一补政策的推行取得了成效，行业呈现出复苏的趋势。本文拟对我国有色金属行业的供给侧改革以及取得的成效进行深入分析，并对行业未来发展趋势做出判断。
2016年，受供给侧改革、美国大选以及环保限制等因素影响，有色金属行业的价格指数整体呈大幅上涨态势，仅12月小幅回落。截止12月31日，上海期货交易所公布的有色金属价格指数为2730.93点，较年初的2062.77点上涨688.16点，涨幅达到32.39%。进入2017年，行业去产能进程加快，供给端收缩，房地产回调，需求端较为平稳，同时美联储加息预期强烈，预计2017年有色市场表现或逊于2016年，但也不会大幅下跌，总体以高位震荡为主。预计有色金属价格最高点将出现在10月份的需求旺季，最低点预计在6、7月份左右。
稀土资源的战略意义重大，然而受经济下行、“黑稀土”泛滥等因素影响，2011年7月以来稀土产品的价格持续低迷，价格跌去大半，稀土行业陷入亏损。同时，2015年初取消长达17年的稀土出口配额，使得我国稀土出口呈现“量增价跌”的局面，稀土资源贱价外流加剧。为有效保护稀土资源和生态环境，工信部制定了《稀土行业规范条件(2016年本)》和《稀土行业规范条件公告管理办法》，并于2016年7月1日起开始实施。此外，《稀有金属管理条例》有望于近期出台。相关政策陆续出台将有望刺激稀土产业升温。本文拟对我国稀土行业发展现状、面临的政策环境进行深入分析，并对未来稀土行业的发展前景作出预测。
近年来投资快速增长、产能集中释放等因素使得有色行业的产能过剩问题日益突出，有色金属价格下滑，亏损严重。2015年底以来，有色金属行业开始了集体减产自救行为，据统计，已经公布的电解铝和精炼铜停产产能为250万吨，叠加原已经停产的441万吨产能，占总产能比例约18%。在政策层面上，中央经济工作会议和高层密集调研，明确了包括有色金属行业在内的过剩产能退出决心。在“十三五”规划和2016年经济工作顶层设计中，政府均将过剩产能出清作为供给侧改革的主要方向。在此背景下，本文将重点讨论我国当前有色金属行业发展面临的困境以及在各企业主动减产和供给侧改革的政策推动下，有色金属行业的未来发展方向。
当前，有色金属行业面临着过剩产能化解进程缓慢、市场需求不足、资源环境约束加大、技术创新水平不高等诸多突出问题，转型发展任务十分艰巨。2015年3月3日，工信部公布《2015年原材料工业转型发展工作要点》，涉及有色金属领域的内容占了很大篇幅。3月两会期间，代表再提启动钨、锑、锡、稀土等重要资源第二阶段的找矿突破战略行动，加大有色领域环保整顿力度。以上足以显示国家对有色金属行业的重视程度。本文以此为背景，分析有色金属行业发展现状、所处政策环境，并预判行业未来发展态势和投资机会。
中国电解铝产量占世界总产量的50%左右，产量、消费量均居全球首位。同时也存在一些亟待解决的问题，产能过剩持续存在，资源保障程度严重不足，电解铝冶炼行业严重亏损。2014年11月26日，工信部原材料司副司长骆铁军表示，工信部将从战略、规划、政策、标准等方面加强引导，推进铝行业转型升级。
2014年，全球经济未能呈现全面复苏态势，发达经济体增长分化，新兴市场国家经济增速逐步放缓，受此影响，国际大宗商品价格普遍下降。展望2015年，在全球经济上升动力不足、大宗商品供应过剩和美元走强的背景下，利空因素总体上将占上风，主要大宗商品价格仍将持续低迷。但受短期政策因素和地缘政治风险上升的影响，部分大宗商品价格也可能出现阶段性上行和较大波动。本文将重点分析基本金属、粮食和黄金的价格走势。
我国稀土储量约占全球1/3，但供应量占到了全球的95%以上。在稀土出口配额政策出台之前，国内一部分稀土企业为加大出口量，不惜以低价出售稀土资源，搅乱了行业秩序。自我国配额政策出来之后，国际贸易一直争端不断。2014年以来，围绕着“稀土出口政策”的中美贸易诉讼战进入白热化，配额制度将面临取消。未来政府对内调控稀土行业的手段将加码，我国稀土行业将由无序竞争迈入集团化时代，一些不具备整合资格的企业将被淘汰，稀土行业将迎来新一轮洗牌，稀土价格有望逐步趋稳。
2013年以来，黄金价格从年初每盎司1600美元上方，一路跌破1200美元，深跌近30%。从中期来看，作为投资依据的各种因素，都已开始趋势性地不利于黄金，未来美联储彻底退出QE将是大势所趋，是阻碍黄金价格上涨的重要因素；美国经济复苏向好、美元上升也将抑制金价上涨。短期来看，地缘政治、美国债务问题等因素可能成为金价短期反弹的动力。综合考虑各项因素，预计2014年黄金价格主要在1000～1350美元/盎司区间波动，全年均价将在1200美元/盎司附近。
