【债 券】就暂歇了一个月，中国5月重启减持美债步伐（2024-07-19）
7月19日，财联社讯，当地时间7月18日，美国财政部公布了2024年5月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，5月份外国投资者持有的美国国债规模创下历史新高。不过，美国前两大海外“债主”日本和中国在当月双双选择了减持，这也是年内首次出现中日同月减持美债的情况。报告显示，中国5月持有的美国国债规模环比下降了24亿美元，至7684亿美元。这是至少1年来，中国美债持仓变动(无论增加还是减少)规模最小的一次。此前，...
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【债 券】券商股权承销排名“洗牌”，债券承销规模表现平稳（2024-07-19）
7月18日，每日经济新闻讯，今年上半年，A股股权融资规模陷入最近几年来的低点。根据Wind统计，2024年1～6月，A股IPO募资额约为324.9亿元，同比下降84.5%；再融资募资额为1404.8亿元，同比下降69%。大多券商投行的相关业务规模出现大幅收缩。不过，仍有个别券商实现逆势增长。据机构统计，今年上半年股权承销规模排名中，国金证券在近年来首度进入行业前四。此外，广发证券的排名升至第五位。中信建投、海通证券等投...
【债 券】部分银行收到监管部门债市调研通知（2024-07-18）
7月18日，中国证券报讯，7月17日，记者从多位银行相关人士处获悉，近期，部分银行收到了金融管理部门有关调研债券投资情况的通知，并要求在规定时间内给予反馈，反馈内容包括资产负债表、调研报告等。其实，这并不是监管部门今年以来对银行债券投资业务的首次调研。今年以来，央行已通过多种方式提示长债风险。受此影响，部分银行对债市投资尤其是长债投资归于谨慎。
【点评】此次债市相关调研更多是为了评估...
【债 券】又添一只百亿债券ETF，城投债ETF今年规模增长244％（2024-07-18）
7月17日，财联社讯，截至7月16日，由海富通基金发行的城投债ETF规模达到100.59亿元，继短融ETF、政金债券ETF、可转债ETF、公司债ETF之后成为又一只规模突破百亿的债券ETF。根据基金合同，城投债ETF属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪中证指数有限公司编制并发布的上证城投债指数。该指数样本由沪市信用评级为投资级以上的城投平台发行的信用债券组成，为投资者提供细分类债券一篮子投资的有效工具。城投债ETF...
【债 券】可转债发行显著回暖（2024-07-17）
7月16日，证券时报网讯，转债融资收紧的背景下，今年上半年转债发行数量和金额明显减少。进入7月，随着IPO发行重启，转债市场监管环境出现明显修复。Wind数据显示，以网上发行日期统计，7月以来，发行了利扬转债、泰瑞转债、欧通转债、赛龙转债、严牌转债、振华转债6只转债，发行规模分别为5.20亿元、3.38亿元、6.45亿元、2.50亿元、4.68亿元、4.06亿元。6只转债合计发行规模约为26.26亿元。由于目前可转债供给规模...
【债 券】今年以来105只城投债决定提前兑付，偿还金额达360.96亿元（2024-07-17）
7月16日，财联社讯，企业预警通数据显示，2024年以来，已有105只城投债提前兑付方案通过持有人大会表决，共计偿还金额达360.96亿元，其中1月和4月提前兑付的城投债数量较多。截至7月16日，7月份有9只城投债公布提前兑付方案，暂未表决的城投债有4只，其中有四家发行人为县级城投平台，五家地市级城投。另外，2024年已有21只城投债公告将现金要约收购。目前19只债券均已购回完成，大部分为地市级平台发行债券。
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【债 券】财政部将开展随卖国债操作，相当于增发存量国债旨在调节个券流动性（2024-07-16）
7月16日，财联社讯，7月15日，财政部发布通知，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（十一期）国债、2023年记账式附息（二十六期）国债，操作额分别为12.7亿元、12.2亿元，期限为10年，竞争性招标时间为7月16日11:05-11:35。7月1日，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债...
【债 券】机构杠杆率分化，基金买债久期激增至20.5年（2024-07-16）
7月16日，财联社讯，近期，债券市场波动调整，先抑后扬，长端利率呈“阶梯式”下行走势，各类主要机构的买入加权平均久期有所上升，基金买入久期由11.7年升至20.5年，为机构中最高。从最新的机构行为来看，7月8日至12日，基金、农商行、保险、理财净买入加权平均久期上升。中泰证券固收首席肖雨的数据显示，基金久期由11.7年升至20.5年，农商行久期由5.5年升至6.0年，保险久期由13.0年升至15.0年，理财久期由2.3年升...
【债 券】新增融资审核仍然趋严，区县级城投批文终止规模超千亿（2024-07-15）
7月15日，财联社讯，在“资产荒”背景下，城投作为公司债供应主体的重要一环，相关发行批文能否通过审核，也逐渐成为判断未来市场供给变化的“晴雨表”。据机构统计，6月审批通过数量整体提升至87只，不过表现分化，其中交易所审批通过规模明显抬升，而协会有所下降，交易所和协会审批时间均有所延长。步入7月，从第二周表现来看，城投审核“终止”批文略有增加，通过批文有所减少，交易所审核平均反馈次数持平而天...
【债 券】银行二永债发行忙（2024-07-15）
7月15日，上海证券报讯，2024年以来，商业银行二永债（即二级资本债、永续债的合称）发行节奏明显提速。据不完全统计，今年初至7月14日，银行二永债发行规模已超过9000亿元。华福证券数据显示，今年上半年，二永债发行规模为7855.5亿元，相较前几年同期发行明显提速。进入下半年，二永债密集发行的势头未减。仅7月上半月，银行发行的二永债便有1568亿元之多。由此，今年初至7月14日，银行二永债发行规模或已超过9423...
【债 券】第三季度地方债计划发行超2.7万亿（2024-07-12）
7月12日，财联社讯，2024年上半年地方债共计发行34928.01亿元，同比去年减少20%。其中，6月份地方债净融资2260.15亿元。其中总发行6714.35亿元，偿还量达4454.20亿元。数据截至7月9日，2024年第三季度全国已有34个地区（含计划单列市）披露发行计划，计划发行总额约27401.5亿元。另外，7月上旬全国已披露15个地区地方债发行规模，大部分地区实际发行要少于计划发行。
【点评】当前我国经济持续回升向好，但政...
【债 券】去年增发国债项目全部开工（2024-07-12）
7月12日，新华社讯，2023年我国增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。记者7月11日从国家发展改革委了解到，截至目前，2023年增发国债1.5万个项目已全部开工建设。国家发展改革委投资司重大项目推进处处长岳修龙说，2023年11月以来，按照党中央、国务院决策部署，国家发展改革委会同有关方面下达项目清单，将1万亿元增发国债资金安排到1.5万个项目，主要涉及灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力...
【债 券】销售太火爆，储蓄国债一分钟卖空（2024-07-11）
7月11日，财联社讯，7月10日，2024年第五期储蓄国债（电子式）和2024年第六期储蓄国债（电子式）正式发售，两期国债最大发行额合计为500亿元。根据财政部官网公告，两期国债均为固定利率、固定期限品种。第五期期限为3年，票面年利率为2.38%，最大发行额为250亿元；第六期期限为5年，票面年利率为2.5%，最大发行额为250亿元。发行首日，多家银行的储蓄国债线上额度一发售就快速售罄，部分银行的线上额度在发售后一分...
【债 券】纯债基半年考：多只纯债基金赚超6%，华夏、博时基金产品领涨（2024-07-11）
7月11日，新华财经讯，近日，截至6月30日，公募市场披露存续的纯债型基金产品2000余只（初始基金口径，下同），总规模超过7万亿元，上半年99%以上的产品录得正收益，平均回报率为2.34%。其中，短期纯债基金平均回报率为1.78%，中长纯债基金平均回报率为2.44%。具体来看，华夏鼎庆一年定开债券发起式、博时裕利纯债债券A、国泰惠丰纯债债券A等5只产品上半年收益率超6%，业绩表现较好。前述5只产品中博时裕利纯债债券...
【债 券】多只债基扩容“急刹车”（2024-07-10）
7月10日，中国证券报讯，近日，多家基金公司旗下的债券型基金规模扩张“急刹车”。Wind数据显示，截至7月9日，华宝基金、易方达基金、汇添富基金等超十家基金公司7月以来陆续发布旗下债基暂停大额申购的公告。此外，还有基金公司宣布旗下债基因超过开放期累计总规模上限而停止申购。上述限购产品大多为绩优基金，且其重仓品种频现金融债身影，多为近五年内发行的国开债。今年以来，国开债发行呈现缩量态势。此外，有...
【债 券】互换通拟扩围履约抵押品，进一步支持国际投资者参与中国债券市场（2024-07-10）
7月10日，上海证券报讯，7月9日，债券通公司举行“债券通周年论坛2024”。论坛上，内地与香港两地监管机构以及市场参与者，共同展望债市开放的“下一站”，以及互联互通机制的新动作。中国人民银行金融市场司副司长江会芬在论坛上预告，将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。最新优化措施一方面将为北向互换通投资者提供更多非现金抵押品的选择，有助于提升资金使用效率，另一方面能够盘活境...
【债 券】央行主管媒体金融时报刊文再提醒：央行将大规模开展国债借入操作，投资者应高度重视利率风险（2024-07-09）
7月9日，财联社讯，7月8日，金融时报刊文《人民银行将大规模开展国债借入操作业内提示债市风险》。值得注意的是，本篇文章正文与7月5日公众号文章《央行将大规模借入国债》基本一致，但在首段指出：业内人士认为，本次人民银行宣布即将开展国债借入操作，是为了今后择机将其卖出，并以此引导国债收益率上行。在10年期国债收益率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。
【点评】央行此...
【债 券】今年上半年房企债券融资额同比下降逾26%，三季度将迎偿债小高峰（2024-07-09）
7月9日，财联社讯，1-6月，房地产行业共实现债券融资金额2791.6亿元，同比下降26.9%，降幅较上年有所扩大。其中信用债规模同比下降21.9%，海外债同比降54.8%，ABS下降33.3%，海外债融资规模锐减，信用债仍为融资主力。2024年下半年房企尚在存续期的债券余额为3168.4亿元，其中信用债占比71.7%，海外债占比28.3%；一年内到期余额为7205.4亿元，其中信用债占比69.8%，海外债占比30.2%，境内债务偿债压力较大。此外，房...
【债 券】极端气候事件频发，全球巨灾债券发行量激增（2024-07-08）
7月8日，上海证券报讯，根据保险相关证券数据汇编机构Artemis的数据，2024年上半年，巨灾债券和ILS市场发行量达到126亿美元。其中，2024年第二季度，巨灾债券和相关ILS发行在单季度首次超过80亿美元，达到84亿美元。巨灾债券是一种巨灾风险证券化安排，其通常由承担巨灾保险业务的保险公司或再保险公司，通过发行与标的巨灾损失相连接的债券，实现巨灾风险向资本市场的有效转移。随着全球范围内极端气候、地震等巨灾...
【债 券】今年以来65家券商合计发债募资超5000亿元（2024-07-08）
7月5日，证券日报讯，截至7月4日，今年以来已有65家券商合计发行债券284只，发行金额总计为5072.37亿元。具体来看，券商已发行证券公司债143只，发行总额2820.7亿元；发行证券公司次级债39只，发行总额707.47亿元；发行证券公司短期融资券102只，发行总额1544.2亿元。次级债中的永续次级债因发行难度较大，只有6只成功发行，其中有两只由中信证券发行，其他4只分别由中信建投、广发证券、中泰证券、长江证券发行。同...
【债 券】支持科技企业更好融资，科创债发行提速（2024-07-05）
7月4日，证券日报讯，据数据统计，截至7月4日，今年以来，交易所科创债发行210只，同比增76.47%；发行规模2441.31亿元，同比增89.33%。年内发行的科创债中，5年期及以上的中长期债券有126只，占比60%，较去年同期提升26.39个百分点；发行规模合计1385.41亿元，占比56.75%，较去年提升22.17个百分点。从二级市场来看，今年以来，在政策支持下，科创债流动性明显改善，活跃度大幅提升。据Wind数据统计，今年前6个月，...
【债 券】熊猫债发行持续扩容，投资机会凸显（2024-07-05）
7月4日，上海证券报讯，据统计，截至6月末，今年以来新发行熊猫债57只，发行规模达1055亿元，发行数量、发行规模同比分别增长39%和49.3%，创历史同期发行最高纪录。今年以来，熊猫债发行主体的范围逐步拓宽，纯外资企业发行熊猫债的热度上升。Choice数据显示，外资熊猫债发行额已达260亿元，同比增长48.57%，占比达24.88%。熊猫债是指注册地在境外的发行人在境内发行的以人民币计价的债券，属于在岸市场的国际债券。...
【债 券】债券通七周年结硕果，债市国际化进程加速（2024-07-04）
7月4日，中国证券报讯，7月3日，债券通开通七周年。作为连接境内外金融市场、促进互联互通的重要枢纽，七年来，债券通取得一系列开放成果。我国债券市场的成熟度和国际影响力进一步提升，债券市场的国际化进程加速。债券通公司运行报告显示，今年5月，“北向通”成交9792亿元，月度日均成交466亿元。截至今年5月末，通过“北向通”入市投资者达821家。两年多来，“南向通”快速成长。上海清算所数据显示，截至今年5...
【债 券】上半年中资海外债发行提速，规模达3538.68亿美元（2024-07-04）
7月4日，财联社讯，财联社据Wind数据统计，2024年上半年，中资海外债共新发行1026只，合计3538.68亿美元，净融资为-277.82亿美元。截至6月30日，中资海外债存量债券4717只，合计12767.32亿美元。与去年同期928只合计3,357.84亿美元数据相比，无论是中资美元债总发行只数还是总发行规模都实现了较大增长。其中，中资美元金融债上半年总计发行545只，合计468.21亿美元，去年同期数据为522只合计379.95亿美元，涨幅最大...
【债 券】交易商协会创新推出资产担保债务融资工具支持民企债券融资（2024-07-03）
7月2日，界面新闻讯，据交易商协会官网，在人民银行指导下，交易商协会创新推出民营企业资产担保债务融资工具（CB），通过资产担保结构设计提升民企资产信用融资能力，构建民企融资长效支持机制。7月2日，科伦药业、九州通、豫园股份、齐碳科技首批4单试点项目注册发行，对促进民企债券融资发挥了积极作用。CB作为服务民企融资的创新探索，引起市场广泛关注，获得了投融资双方的认可和欢迎，天士力集团、红豆集团等...
【债 券】中国人民银行决定近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作（2024-07-03）
7月1日，财联社讯，7月1日午间，央行官网发布公告称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。受该消息影响，国债期货盘中跳水下跌。截至7月1日15时30分，国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌1.09%，10年期主力合约跌近0.4%。长端现券市场反映强烈，其中30年期超长期国债活跃券报2.47%，上行4.65bp，全天振幅高达8bp，...
【债 券】新增专项债发行提速三季度或迎高峰（2024-07-02）
7月1日，中国基金报讯，近期，江西、辽宁、广东等地公布三季度地方政府专项债发行计划。从各地已公布的三季度专项债发行计划看，7月份至9月份，新增专项债将迎来发行高峰期。梳理发现，截至6月28日，至少已有北京、四川、湖北、新疆等28个省份公布了发行计划；其中，新增专项债计划发行16051.3亿元，再融资专项债计划发行3860.7亿元。
【点评】新增专项债资金的主要投向领域可能为基础设施和公共服务领域，同...
【债 券】上半年债券策略私募收益率近4%（2024-07-02）
7月1日，中国基金报讯，私募排排网数据显示，近一个月私募债券策略整体收益为-0.40%，其中正收益产品占比约为57%，表现略有回撤，但是，今年以来私募债券策略整体收益仍然高达3.89%，正收益占比为75.07%。截至6月28日，Wind数据显示，今年以来私募纯债策略平均收益为4.75%，表现强劲。4月以来债市震荡，以城投持仓为主的私募债基净值有波动但回撤不明显，而持仓中如有些转债的债基回撤会有一些，但也在可控范围内。<...
【债 券】证券公司债券发行数量达到277只，与去年同期相比减少了25.34%（2024-07-01）
7月1日，东方财富Choice数据讯，根据Choice数据统计，截止到2024年6月28日，证券公司债券发行数量达到277只，与去年同期相比减少了25.34%。同时，发行总金额合计为4974.87亿元，同比降幅达到29.18%。值得注意的是，债券的平均久期也显著增长，由去年底的1.87年提升至当前的2.42年。截止到2024年6月28日，证券公司次级债的发行情况相较于去年呈现出显著下滑的趋势，而平均期限则稳定保持在4.12年。与此同时，证券公司...
【债 券】供需两旺，点心债发行大举扩容（2024-07-01）
7月1日，上海证券报讯，2024年以来，点心债加速发行。DM数据显示，截至6月30日，2024年点心债发行规模为2910亿元，而去年同期仅为1719亿元。点心债投资人主要来自香港地区；债券期限基本在5年内，主要集中在1年到3年；发行面临的监管来自境内与境外两个层面。近两年城投点心债发行规模在迅速增长。存量点心债具备较高的板块集中度，其中银行业为存量规模最大的行业，约占63%左右。但2021年以来，点心债中的银行业发...
【债 券】上半年银行“二永债”发行近8000亿，同比增超130%（2024-06-28）
6月27日，证券日报讯，6月27日，扬州农商行披露其2024年第一期二级资本债券发行情况。整体来看，今年上半年，商业银行二永债发行积极性显著提高，发行机构及发行规模均较去年同期出现大幅增长。据Wind数据统计，截至6月27日，今年已有43家银行合计发行7855.5亿元二永债（以发行公告日为准，下同）。其中，发行机构数量较去年同期的30家增长了13家，发行总额较去年同期的3413亿元增长130.16%。从发行规模来看，今年上...
【债 券】“暴跌”后可转债市场，83只跌破百元面值（2024-06-28）
6月28日，第一财经讯，6月28日，经历前期突发大跌的可转债市场，收盘以飘红告终。尽管经历6月19日、6月20日、6月21日、6月24日连续四个交易日的“踩踏式”暴跌， 6月25日以来，可转债市场迎来回弹，截至6月28日收盘，中证转债指数上涨0.36%，本周累计涨幅0.46%；可转债ETF指数走势类似，今日收盘以0.19%收涨。经过本轮“V”形行情，仍有不少个券低于面值线，截至28日收盘，有83只转债价格仍低于100元，14只价格收于1...
【债 券】消金公司上半年密集发行金融债，累计规模达255亿元（2024-06-27）
6月26日，证券日报讯，6月24日，中国货币网披露，兴业消费金融股份公司（以下简称“兴业消费金融”）2024年第四期金融债于2024年6月21日簿记发行。据Wind统计数据，年内共有6家消费金融公司发行金融债。比如，杭银消费金融已发行2期金融债，发行总额为25亿元；兴业消费金融发行了4期金融债，发行总额为75亿元；招联消费金融发行了4期金融债，发行总额为80亿元；马上消费金融发行了2期金融债，发行总额为25亿元；中银...
【债 券】第二批新增债额度已下达，下半年基建投资有支撑（2024-06-27）
6月26日，中国证券报讯，日前，福建省财政厅发文称，财政部下达2024年新增政府债务限额1824亿元，比上年增长3.7%。这表明今年第二批新增政府债券额度已下达。与此同时，多地近期公布了三季度地方债发行计划。据中国证券报记者统计，截至6月25日，27个省、自治区、计划单列市计划于三季度发行地方债共计2.36万亿元，其中，四川、广东、湖南等10地三季度计划发行规模均超过1000亿元。种种迹象表明，接下来，地方债将继...
【债 券】年内商业银行“二永债”发行提速，发行规模同比增长129.32%（2024-06-26）
6月26日，证券日报讯，今年以来，商业银行发行二级资本债和永续债（“二永债”）节奏有所加快。6月份以来，已有17家商业银行发行“二永债”。与此同时，商业银行“二永债”发行规模较去年同期大幅增长。据Wind数据统计，截至6月25日，年内商业银行“二永债”发行规模达7801.5亿元，较2023年同期的3402亿元增长129.32%。发行主体包括国有大行、股份制银行、城农商行等；其中，国有大行发行规模较大，是发行主力。
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【债 券】97只跌破面值，可转债遭遇“泥石流”（2024-06-26）
6月25日，21世纪经济报道讯，6月24日，广汇转债跌停，报收于57.542元，远远低于面值，在过去20多天里，广汇转债累计跌幅已经超过50%。无独有偶，岭南转债6月24日也直奔跌停，最新的收盘价为51.265元/张，相对面值也几乎折损一半。此外三房转债、中环转2当日的跌幅也都超过10%。截至6月24日收盘，正在交易的532只可转债中，有97只可转债跌破百元面值，占比18.23%。其中价格最低的是中装转2，最新的收盘价为32.74元/张...
【债 券】新增地方债发行进度仅完成35%，三季度或将迎年内高峰（2024-06-25）
6月24日，财联社讯，近日，全国多个省市披露了今年三季度地方债发行计划。据企业预警通数据显示，截至6月23日，共有29个省份和4个计划单列市披露2024年7-9月地方债发行计划，披露总额共计22482亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债2266亿，新增专项债14140亿，再融资一般债2681亿，再融资专项债3395亿。整体来看，今年地方债供给偏慢，尤其是新增专项债发行进度明显慢于去年。据中金固收团队统计，截...
【债 券】今年以来熊猫债发行突破千亿元，较去年同期增长超四成（2024-06-25）
6月24日，财联社讯，据媒体梳理Wind数据，以债券起息日计，截至6月20日，今年以来熊猫债已发行56只，发行额共计1035亿元，突破千亿元大关。去年同期则共有41只熊猫债发行，发行额共计706亿元。今年熊猫债发行较去年同期增长约46.6%。熊猫债已逐渐成为优化人民币跨境循环、有序推进人民币国际化进程的重要渠道，熊猫债市场的不断扩容有利于推动人民币国际化进程持续深化。
【点评】我国境内的融资成本相对较低...
【债 券】消费金融机构“竞速”，金融债密集落地中（2024-06-24）
6月23日，北京商报讯，6月23日，中国货币网数据显示，中银消费金融有限公司（以下简称“中银消费金融”）披露2024年金融债券（第二期）发行结果公告指出，公司2024年第二期金融债券发行已经结束，发行总额为15亿元。至此，中银消费金融年内金融债发行规模达到30亿元。6月中，除了中银消费金融外，兴业消费金融股份公司（以下简称“兴业消费金融”）也在推进新一期金融债券发行工作，规模同样预计为15亿元。而将时间...
【债 券】城投债供给持续减少机构抢购新发债券（2024-06-24）
6月22日，金融投资报讯，5月，Wind数据显示，5月份城投债净融资规模为-445.22亿元，已经连续4个月为负。在此背景下，机构投资者抢购新发的城投债。同时，城投债发行利差维持低位，华西证券的数据显示，2023年城投债发行票面利率持续下行，不过多数月份仍在3.5%以上。但是2024年以来，城投债单月发行利率均低于3.2%，2月以来更是每个月都低于3%，仅一季度发行利率就下行超60个基点，二级市场利差不断收窄。在发行主体...