中国行业发展报告

　　10月10日，证券日报讯，普益标准最新数据显示，截至2025年9月末，中国银行理财存量规模降至30.82万亿元，较8月末减少1284.71亿元，呈现季节性下行态势。分析指出，本轮规模回落主要源于季末流动性考核资金回表与投资者资产再配置的叠加影响。三季度末，尽管短期收缩，理财规模仍较年初显著增长，显示市场基本面稳固。银行理财规模历来存在季节性波动，季末阶段理财产品集中到期、资金回流银行表内，导致规模临时回落...

　　10月9日，上海金融信息行业协会讯，10月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模达33387亿美元，较8月末增加165亿美元，环比上升0.5%。同期，黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，标志着中国央行已连续第11个月增持黄金。外汇管理局指出，9月美元指数小幅震荡，全球金融资产价格普遍回升，汇率折算与资产价格变化共同推动外储规模上升。持续增持黄金体现出央行在复杂国际环境下优化...

　　10月9日，证券时报讯，10月9日，中国人民银行在国庆中秋假期后的首个工作日开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作，为固定数量、利率招标、多重价位中标形式。这是继6月以来央行连续第四个月加量续作的中期流动性操作，较当月到期的8000亿元同期限逆回购实现净投放3000亿元。
市场机构预计，央行10月或将继续实施6个月期买断式逆回购操作，以维持流动性合理充裕。中信证券首席经济学家明明指出，节后现金需求季节...

　　9月30日，证券日报讯，截至2025年9月29日，公募基金发行数量显著增长，全市场新发基金达1138只，同比上升31.87%，显示出行业扩张势头明显。结构上，“权益走强、债基降温”成为突出特征。权益类基金发行823只，占总量七成以上，其中股票型基金644只，同比增幅达96.34%，几乎翻倍。值得注意的是，指数型基金占股票型基金总量的96.74%，反映出被动投资理念持续强化，行业主题类指数产品成为资金青睐的重点方向。同时，...

　　9月29日，证券日报网讯，9月29日，中国信托业协会发布《2024—2025中国信托业社会责任报告》，这是该协会连续第13年发布行业社会责任报告。报告显示，截至2024年末，信托业受托管理资产规模达29.56万亿元，同比增长23.58%，其中资金信托22.25万亿元，占比超七成。信托业在服务实体经济、普惠金融、乡村振兴和绿色发展等领域持续发力——16.68万亿元信托资金直接或间接支持实体经济；普惠金融信托资金规模1.6万亿元，...

　　9月29日，经济参考报讯，截至9月26日，金融机构年内绿色金融债券发行总规模已达4171亿元，较去年同期增长逾两倍，显示绿色金融市场加速扩容。近期，瑞丰银行发行绍兴地区首单绿色金融债，规模10亿元、期限3年、利率1.90%，认购倍数高达4.37倍；平安银行于9月19日—23日发行300亿元债券通绿色金融债，利率1.78%，资金将投入《绿色债券支持项目目录（2021年版）》规定的绿色产业项目。成都农商行与萧山农商行亦分别发...

　　9月28日，证券日报讯，截至9月26日，保险资金机构年内共计举牌上市公司34次，较去年全年20次大幅增加，显示险资加快布局权益市场的趋势。最新案例为长城人寿举牌新天绿色能源，持股比例达5%。统计显示，中国平安人寿为今年举牌主力，已完成12次举牌；民生人寿、中邮人寿、泰康人寿、利安人寿等亦积极参与。险资举牌集中于银行、公用事业等稳健收益板块，其中16次举牌目标为上市银行，体现险资偏好高股息、低波动资产...

　　9月28日，经济参考报讯，近期，大额存单市场呈现出显著的结构性分化。大型银行与股份制银行的大额存单年化利率普遍降至“1”字头区间（约1.2%—1.7%），且多数长期品种已停售；而部分中小银行则以2%以上利率吸引资金，部分产品甚至出现“秒空”现象。业内人士指出，这一差异源于不同类型银行在资金来源、网点布局与品牌影响力上的不对称。大行资金来源稳定，依赖高息揽储的需求较低；中小银行则因揽储压力大而通过高...

　　9月26日，中证金牛座讯，截至9月26日，Wind数据显示，国内保险公司披露的1200余只万能险产品中，2025年8月的年结算利率普遍在2.5%至3%之间，最高仅3.5%，最低0.36%，较往年明显下降。2024年同期，主流产品利率仍在3%以上，而2023年曾有数百只产品结算利率超过4%，表明万能险收益水平出现连续两年下行趋势。万能险结算利率下调主要受三方面因素影响：一是宏观利率环境下行导致固收资产收益率下降；二是权益市场波动削...

　　9月24日，券商中国讯，9月24日，中国人民银行发布公告，决定于9月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为一年。这是央行连续第七个月对MLF“加量续作”，在本月有3000亿元MLF到期的背景下，净投放规模达到3000亿元。叠加本月累计净投放3000亿元的买断式逆回购操作，9月央行共计释放中期流动性约6000亿元，延续了“适度宽松”的货币政策基调。当前政府债券发行正处高峰期，央行通过加大中期流动性投放，有...

　　9月24日，证券日报讯，9月以来，青岛银行、重庆三峡银行、齐鲁银行、苏州银行等多家地方性银行相继发行科创债，单月发行规模接近百亿元。截至9月23日，年内银行系统已累计发行科创债54只，总规模达2710亿元，其中超30家地方性银行参与发行，成为推动科创债市场扩容的重要力量。地方性银行加快发行科创债，标志着其从“被动支持”向“主动引领”科技金融转型。科创债为中小科技企业提供了介于信贷与股权之间的融资渠...

　　9月24日，上海证券报讯，2025年9月24日是债券通“南向通”上线四周年。作为我国金融市场高水平双向开放的重要举措，“南向通”实现了从机制试点到体系化运行的跨越。截至2025年8月末，通过上海清算所托管的“南向通”债券已达971只、余额5742.1亿元，分别较四年前增长超26倍和102倍，显示境内外资金双向流动显著提速。今年以来，“南向通”运行机制持续优化。1月起，系统支持人民币、港币、美元、欧元等多币种债券结...

　　9月24日，证券日报讯，近日，中国太保成功落地首单“低空经济无人机巡检平台保险”，为浙江衢州东南飞视科技有限公司提供定制化风险保障方案，标志着保险业在支持新质生产力与智慧城市建设方面迈出实质性步伐。不同于传统的机身险和第三者责任险，本次保险从无人机运营平台的系统风险入手，重点覆盖因算法缺陷、软件漏洞、平台系统故障等因素导致的第三方人身伤害与财产损失风险。这一创新保险模式瞄准城市级无人机...

　　9月24日，新华财经讯，9月24日，《中国地方政府债券蓝皮书：中国地方政府债券发展报告（2025）》在北京正式发布。本书由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际与社会科学文献出版社联合推出，至今已连续出版五年。蓝皮书全面回顾了2024年地方债市场运行情况，分析政策演变与区域差异，探讨了地方债在支持经济增长、债务化解及离岸人民币市场建设中的作用。报告指出，截至2024年底，全...

　　9月23日，中国经济网讯，近日，中国银行业协会发布《中国贸易金融行业发展报告（2024—2025）》，由浦发银行牵头、16家中外资主要银行共同编写。这是该协会连续第九年发布此类报告，系统总结了2024年银行业贸易金融的运行态势、创新成果与风险挑战。报告显示，2024年中国银行业国际结算量达12.75万亿美元，同比增长10.35%，国内信用证结算量达3.62万亿元，同比增长17.89%，均创历史新高。国内贸易融资业务量4.66万亿...

　　9月23日，证券日报讯，近日，建设银行、中信银行、宁波银行、齐鲁银行、日照银行等多家银行相继宣布赎回二级资本债及无固定期限资本债（统称“二永债”）。此轮集中赎回是利率下行、监管要求升级及银行资本结构优化需求共同驱动的结果。在利率下降的环境下，银行通过赎回高成本旧债并以更低利率发行新债，可有效降低利息支出、缓解净息差压力。多数“二永债”设有“五年赎回期”，若不赎回，其在资本充足率中的计入...

　　9月22日，中国新闻网讯，9月22日，中国外汇交易中心、银行间市场清算所与香港交易所旗下香港场外结算有限公司联合宣布，在“北向互换通”机制下正式新增以一年期贷款市场报价利率（LPR1Y）为参考利率的利率互换（IRS）合约。这是继“北向互换通”于2023年5月上线后的又一重要扩容举措，旨在进一步完善人民币利率衍生品市场的跨境风险管理体系。上线首日，境内外共有31家金融机构参与，成交53笔，名义本金达64.6亿元...

　　9月22日，新华财经讯，截至9月22日，境内债券ETF市场规模首次突破6000亿元，达6074.48亿元，较年初增长逾2.4倍，创历史新高。今年以来，约3740亿元资金流入债券ETF，占全市场ETF增量的40%以上，显示出资金对固定收益资产的强烈配置需求。百亿级产品数量已增至25只，头部格局初步形成，其中博时可转债ETF、海富通短融ETF与富国政金债ETF位居前三。机构投资者仍是主要持有者，占比近八成，涵盖银行理财、保险资金、券...

　　9月22日，财闻讯，99月22日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就。会上，据金融监管总局局长李云泽表示，截至目前，中国银行业与保险业总资产已超过500万亿元，过去五年年均增长9%，稳居全球最大信贷市场和第二大保险市场。信托、理财及保险资管机构管理资产近100万亿元，规模较“十三五”末翻倍。全球1000强银行中有143家来自中国，前十名中占...

　　9月19日，证券日报讯，截至9月19日，已有25家证券公司累计宣布撤销114家分支机构，其中包括11家分公司与103家营业部。国信证券撤销数量居首，方正证券、兴业证券等亦紧随其后。行业分析指出，此轮集中整合主要出于成本与效率双重考量。在经纪业务佣金率下滑及金融科技发展的背景下，投资者开户、交易与咨询需求逐步转向线上渠道，传统营业部的边际效益显著下降。与此同时，多元化互联网展业模式提升了券商触达客户与...

　　9月19日，证券日报讯，近期，多只以权益类资产作为重要配置方向的混合类理财产品业绩表现亮眼。目前市场上至少有20只混合类理财产品自成立以来年化收益率超过10%，部分产品收益率甚至达到45%。此类产品通过债券、权益及衍生品的多元配置，实现风险分散与收益提升，在当前市场波动性环境中表现出较强的抗压能力。业内专家指出，混合类理财产品的突出表现主要得益于灵活的资产配置策略：债券底仓提供稳定票息，权益仓...

　　9月17日，北京商报讯，9月17日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展4185亿元7天期逆回购操作，利率维持1.40%不变，当日实现净投放1145亿元。此前9月15日，央行还实施了6000亿元6个月期限的买断式逆回购操作，形成“短期逆回购+中期买断式回购”的组合投放格局。买断式逆回购不同于常规质押模式，允许金融机构将债券所有权暂时转让给央行，到期后回购，既满足机构对中长期资金的需求，又减少质押对债市流动性的扰...

　　9月18日，新华财经讯，9月17日，深圳市人民政府发行的10亿元离岸人民币地方政府债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）成功上市，票面利率1.74%，期限3年，募集资金将用于深圳市清洁交通等绿色项目建设。这是深圳市首次在澳门发行并上市离岸人民币地方债，也是澳门首笔以应对气候变化为主题的绿色地方政府债券。此次发行获得市场热烈反响，认购倍数高达6.62倍，创下澳门人民币债券发行历史纪录，其中机...

　　9月17日，证券日报讯，2025年以来，多家证券公司陆续在产权交易所挂牌转让或出租旗下房屋、车位、车辆等资产，以盘活存量资产、优化资本结构并聚焦主业发展。近期，西南证券在重庆联合产权交易所集中挂牌转让超70项标的，总底价487.82万元，其中多为抵债资产。红塔证券亦在8月公告拟挂牌处置6处房产，账面净值2912.89万元，评估价值高达2.63亿元，增值率超800%，预计可实现利润总额约1.87亿元。华西证券则采取“出售...

　　9月16日，中国证券报讯，9月15日，在上海召开的“先机——金融业‘人工智能+’跃升计划暨华鑫证券智能投研平台‘鑫i’发布会”上，多位专家指出，人工智能（AI）正成为重塑金融行业生态的关键驱动力。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，AI技术正全方位渗透金融机构的前、中、后台业务流程：前端通过智能客服与自然语言处理提升用户交互体验；中端在产品开发与服务集成中提升效率；后端则推动组织架构向扁平化与敏...

　　9月16日，北京商报讯，近期，中国太保成功发行155.56亿港元零票息H股可转债，成为历史上最大规模的港元零息转债，同时创下“境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债”等多项纪录。这是继中国平安6月发行117.65亿港元零息H股可转债后，保险业年内第二起境外转债发行案例。分析认为，险企之所以青睐境外零息转债，主要出于资本补充、成本优化与国际化战略布局的多重考量。零息可转债兼具“无息融资”与“潜在股权补...

　　9月16日，证券日报讯，9月15日，中央结算公司宣布，携手16家境内外金融机构在“2025中债担保品国际论坛”上正式发布《人民币债券担保品跨境应用倡议》（简称《倡议》）。该文件在中国人民银行等主管部门指导下，由中国银行间市场交易商协会与国际资本市场协会支持，联合中国外汇交易中心、上海清算所、香港交易所、欧清银行、纽约梅隆银行、摩根大通等中外金融机构共同制定。《倡议》强调全球金融市场应秉持“开放包...

　　9月15日，证券时报网讯，中国基金业协会最新数据显示，2025年上半年基金销售机构百强榜中，共有57家券商入榜，创历年新高，显示券商渠道在公募基金销售中的崛起势头持续。中信证券与华泰证券稳居行业前两位，国泰海通合并后跃升至第三位，成为增长最快的券商。整体来看，权益类、非货币型及股票型指数基金保有规模均显著增长：其中权益基金总规模5.14万亿元，同比增长5.89%；股票型指数基金规模达1.95万亿元，增幅高...

　　9月15日，经济参考报讯，2025年上半年，中国上市保险公司投资业绩呈现明显分化。部分险企通过增配高股息权益资产实现稳健回报，如新华保险总投资收益同比增长43.26%至452.88亿元，年化收益率达5.9%；中国人保、阳光保险等亦实现收益率提升。然而，中国太平等偏重固收资产配置的险企受利率下行与债券公允价值波动影响，投资收益显著下滑，其年化总投资收益率仅为2.68%，同比下降2.59个百分点。整体来看，险资行业在低...

　　9月12日，证券日报讯，截至9月12日，中国保险业年内已累计发行约273.21亿港元H股零息可转债，成为险企境外融资与资本补充的重要渠道。其中，中国太平洋保险于9月10日发行155.56亿港元零息H股可转债，实现溢价25%发行，长线资金认购比例超七成；此前，中国平安亦发行117.65亿港元零息可转债。中国太保上半年营业收入2004.96亿元，同比增长3%；归母净利润278.85亿元，同比增长11%，综合偿付能力充足率高达264%，显示经...

　　9月11日，大河财立方讯，9月9日，中豫担保作为全国首家地方融资担保机构，正式参与银行间信用衍生品清算业务。上海清算所为其与东方证券达成的信用风险缓释工具（CRMW）交易提供双边清算服务，标志地方担保机构首次进入信用衍生品清算体系。本次业务落地不仅扩大了信用衍生品清算参与者范围，也为区域金融机构参与风险管理与市场定价提供了新通道。信用衍生品作为债券市场的重要避险与定价工具，有助于分散信用风险...

　　9月11日，中国证券报讯，2025年以来，保险资金（险资）加大了对权益市场的配置力度，ETF逐渐成为险资重要的权益投资工具。Wind数据显示，截至6月末，险资合计持有约500只ETF，持仓市值超过2800亿元，持有份额超过2500亿份，较年初显著增长。其中，中国人寿与平安人寿账户分别持有170只和129只ETF，重点布局沪深300、中证500、中证1000等宽基指数产品及科技、医药、生物、军工等主题ETF。业内认为，ETF相较直接股票投...

　　9月10日，每日经济新闻讯，近期，友利银行（中国）、韩亚银行（中国）、渣打银行（中国）、东亚银行（中国）及富邦华一银行等多家外资银行陆续在官网披露互联网贷款合作机构名单，显示其正加速布局中国消费贷市场并强化合规透明度。根据公示信息，这些外资银行合作对象涵盖京东金融、蚂蚁消费金融、微众银行、网商银行等头部互联网平台，合作范围包括获客、营销、贷后管理及线上催收等环节。监管层于2025年4月发布《...

　　9月10日，中国证券报讯，近年来，中资券商国际化步伐明显提速，跨境业务已从初步探索进入以香港为支点、亚太为重点、逐步覆盖全球的新阶段，成为行业新的利润增长引擎。2025年半年报显示，头部券商普遍强化跨境一体化服务体系，优化全球业务布局。华泰证券提出以“境内外一体化+跨市场、跨资产服务”为核心路径，重点提升FICC与股权衍生品的做市及交易能力；中信证券计划通过多产品、多渠道推动境外市场扩张，构建全...

　　9月9日，证券日报讯，2025年上半年，银保渠道强势回归寿险业主导地位。A股上市险企半年报显示，银保新单规模保费时隔十余年再度超越个险渠道。中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等公司银保渠道保费同比增速均显著高于个险渠道，其中新华保险增长65.1%、太保寿险增幅达82.6%。业内分析认为，银保渠道回暖主要受三大因素推动：一是“报行合一”政策实施，遏制高返佣竞争，促进价值转型；二是利率下行...

　　9月9日，经济观察网讯，9月7日至8日，中国人民银行行长潘功胜在国际清算银行行长例会期间，分别与欧洲中央银行、瑞士国家银行及匈牙利国家银行签署双边本币互换协议。具体协议包括：中欧规模3500亿元人民币/450亿欧元，期限三年；中瑞规模1500亿元人民币/170亿瑞士法郎，期限五年；中匈规模400亿元人民币/1.9万亿福林，期限五年。此举旨在深化中欧金融合作，支持双边贸易投资便利化与金融市场稳定。业内人士指出，这...

　　9月9日，界面新闻讯，2025年上半年，A股上市银行零售业务呈现结构性调整。六大行个人按揭贷款余额约25.09万亿元，较年初减少1078亿元，降幅较去年同期4100亿元显著收窄。房贷利率季度调整后，提前还款高峰已过，多家银行加大长三角、珠三角与京津冀地区房贷投放力度。工商、建行、交行按揭不良率微升，但升幅低于去年；邮储银行风险下降。股份行中，招商、兴业实现按揭不良“双降”，而民生、浦发、华夏等仍上升。个...

　　9月8日，新华社讯，据中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）披露，截至2025年8月，澳门债券市场实现重要突破——在MOX上市的债券总规模首次突破1万亿澳门元，达10049.20亿元。其中，以人民币计价的债券规模约4304.18亿元，占比42.8%；绿色债券规模近1700亿元，显示澳门在绿色与可持续金融领域的快速发展。作为自贸区债券的重要上市地，MOX上市的自贸区债规模约1145.38亿元，占全部自贸区债发行总规模近八成。...

　　9月8日，上海证券报讯，9月8日，中国证监会正式批准第二批科创债ETF的设立，申报机构包括国泰基金、兴业基金、大成基金、汇添富基金及摩根基金等多家大型公募。自首批科创债ETF于7月17日上市以来，截至9月5日，产品总规模已达1224亿元，并被纳入交易所回购质押库，显著提升了流动性与市场认可度。科创债作为服务科技创新的信用债品种，得益于政策激励与市场需求的双重驱动，正成为中长期资金配置的重要方向。业内人...

　　9月8日，扬子晚报网讯，近日，全国首单在线门诊版学生综合保险在江苏淮安正式落地，由人保财险江苏省分公司创新推出，为当地一名初中学生提供50万元保障，标志着青少年保险服务领域的又一创新突破。该产品通过“线上门诊+购药直赔”模式，为初高中学生构建全流程健康防护体系，实现“基础保障+即时诊疗+直赔购药”的闭环服务，填补了学生门诊保障的制度空白。产品亮点包括7×24小时免费在线问诊、零免赔直赔70%的购药...