中国行业发展报告

　　12月16日，财新网讯，2015年即将结束，原计划在“十二五”力争完成的营业税改征增值税改革，目前尚未收官。“营改增”目前还剩建筑业、房地产业、金融业和生活类服务业四个难点行业尚未改革。中金公司发布研究报告预计，最后四个行业的“营改增”将在明年上半年全面完成。报告表示，在全面完成“营改增”同时进一步优化税率之后，增值税改革实现的整体减税规模可以达到9000亿元左右。

　　12月16日，中证报报道，从中国银行间市场交易商协会获悉，截至2015年11月，银行间市场累计支持京津冀地区300多家企业(不含注册在京津冀地区的央企及子公司)发行债务融资工具超过2万亿元，约占全国累计发行量的10%。其中，2015年以来京津冀地区各类企业发行债务融资工具超过4500亿元。截至2015年11月末，京津冀地区债务融资工具存量规模约1万亿元，占全国债务融资工具存量规模的12%，高于京津冀地区GDP占全国的比重两...

　　12月16日，路透报道，全球最大的几个新兴市场今年已消耗超过5000亿美元外汇储备，因决策者寻求缓和由石油和大宗商品价格大跌所引发的资本外流。路透整理的数据显示，15个最大的新兴经济体央行储备较上年底减少5141亿美元，其中中国减少4000亿美元。据国际金融协会(IIF)，新兴市场有可能自1988年以来首次录得年度资本净流出。该机构估计，净流出规模达5400亿美元。近几周原油等大宗商品重现颓势后，这些国家中很多国...

　　12月15日，新浪财经讯，14日，三位消息人士透露，中国财政部考虑提高明年记账式国债发行密度，其中一、三、五、七和10年关键期限品种，将每个月均有发行，且单只规模亦有增加。这意味着，在今年49期关键期限供给基础上，除七年以外的其他四个期限明年全年发行次数将增逾10次。另外，由于发行频次明显提升，单日不止一期国债招标的情况料将成为常态，但同时招标期数应达不到国开行“福娃债”（1-10年五期同发）的数量...

　　12月15日，新浪财经讯，15日，央行开展7天逆回购，操作量为100亿，较上周四缩量。据了解，本周公开市场到期资金量较少，仅300亿，同时有国库现金定存资金到期。从整体来看，目前资金面总体较为缓和，但随着年底临近，也有部分隐忧。在此背景下，市场人士预计，近期央行保持本币流动性合理充裕的态度鲜明，面对年底流动性多种不利因素，预计仍将通过多种方式保持适度的流动性投放。

　　12月15日，香港万得通讯社报道，瑞银大中华区首席经济学家汪涛等人日前发布报告称，CFETS人民币汇率指数显示，中国央行有意将市场对人民币汇率的关注焦点从兑美元走势转移至该指数的表现，指数发布显示了中国央行对人民币灵活性的容忍度。预计2015年底，人民币兑美元汇率达到6.5，2016年将小幅贬值至6.8。

　　12月14日，财新网讯，12日，国家统计局公布11月份规模以上工业增加值、全社会固定资产投资、社会消费品零售总额等数据。数据显示，当前，我国工业生产增速有所回升，装备制造和高新技术产业发展势头良好；全国投资增速企稳，先行指标继续回升；社会消费品市场继续稳步回升。11月，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速较10月份回升0.6个百分点。与此同时，工业经济结构优化继续显现，特别是高技术产业和符合消...

　　12月11日，财新网讯，近日，咨询公司埃森哲发布的《中国城市商业银行股东价值分析和洞察》指出，2010年到2014年间城市商业银行的资本收益率由近19%降低到16.6%，2014年甚至低于农村商业银行。此外，城商行的收入模式仍然单一，偏重利息收入，中间业务收入占比较低。2014年城商行的中间业务占比仅为4.97%，明显低于国有银行的18.2%和股份制银行的22.3%。埃森哲预测，到2020年将有20%左右的城商行股东价值创造为负，同...

　　12月11日，《经济参考报》报道，从国资委了解到，国务院正在督促各相关部门抓紧推进配套改革文件出台。目前，在国企改革“1+N”配套措施中，《关于深化国有企业改革的指导意见》等5个文件已发布。下一步员工持股计划指导意见、中央企业结构调整与重组方案、完善国有企业法人治理结构方案、石油天然气体制改革总体方案等配套文件也有望陆续下发。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，下一步还会有重磅动作出台。...

　　12月11日，香港万得通讯社报道，周五早盘人民币兑美元在岸汇率贬值逾百点，最低跌至6.4507，创下四年来新低。而离岸人民币兑美元也贬值逾200点至6.5172。今日中间价连五日下跌续刷新逾四年低点。周四，渣打银行（SCB）驻伦敦的亚洲外汇策略主管Robert Minikin在接受外媒电话采访时表示，中国央行（PBOC）减少了在岸市场的干预，人民币兑美元汇率的大幅波动并不出人意料。中国央行可能在年底前干预，使在岸、离岸汇差...

　　12月10日，财新网讯，10日，国家外汇管理局综合司司长王允贵在新闻发布会上介绍指出，自2015年10月，外管局加强银联人民币卡境外提现钞管理正式实施后，银联卡境外取现金额较今年前三季节的各月均值环比下降达到21%，表明新政策在保障持卡人合理正常使用的前提下，达到了防范境外洗钱风险的预期效果。据了解，2015年9月30日，外汇局向中国银联发文，要求加强银联人民币卡境外提现钞管理，主要内容是针对银联人民币卡...

　　12月10日，新浪财经讯，10日，央行开展200亿元7天逆回购操作，至此，本周公开市场实现净回笼500亿元。继上周资金净投放后，本周资金重返净回笼。从资金面来看，货币市场近期流动性充裕，市场情绪也较为乐观，但新股申购、跨年和跨春节的需求依旧较多。业内人士称，本周短期资金面扰动因素较小，资金供给较为均衡，因此央行顺势净回笼也在情理之中。此外，市场预计，在通胀汇率双弱背景下，央行降准概率提升。

　　12月10日，《证券日报》报道，据悉，基本养老保险基金金结余资金委托投资运营正在提速，目前人力资源和社会保障部、全国社保基金理事会正在起草养老金运营管理细则。据测算最高将有6000亿元的养老金入市。9日，中国养老金融50人论坛成立大会在北京举行，建信养老金管理公司总裁冯丽英在会议间隙接受采访时透露，基本养老保险基金金结余资金委托投资运营正在提速，目前人力资源和社会保障部、全国社保基金理事会正在...

　　12月9日，香港万得通讯社报道，商务部消息，12月9日下午，商务部副部长王受文与韩国驻华大使金章洙在商务部交换外交照会，中韩双方共同确认《中华人民共和国政府与大韩民国政府自由贸易协定》将于2015年12月20日正式生效并第一次降税，2016年1月1日第二次降税。同日，我驻澳大利亚大使马朝旭与澳大利亚候任驻华大使亚当斯分别代表两国政府在悉尼就中澳自贸协定生效互换两国外交照会，双方共同确认《中华人民共和国政...

　　12月8日，Wind资讯报道，《上海证券报》报道，驻中国的渣打银行的经济学家沈岚（Lan Shen）指出，由于11月外汇储备急剧下降，预计12月份中国存款准备金率将削减0.5%，这可能导致M2货币供应量增长放缓。但是，他补充说，只有消费物价指数（CPI）增长速度进一步放缓，同时生产者物价指数（PPI）在负增长区间越陷越深，中国央行才有可能削减存款准备金率。中国将在周三公布11月CPI和PPI数据，市场预计上个月消费者价格...

　　12月8日，财新网讯，8日，央行公布数据显示，11月央行外汇储备余额为34382.8亿美元，较10月下降了872.23亿美元，为2011年以来的第二大单月降幅。广证恒生发布研究报告认为，今年外汇储备下降明显，主要原因在于国际汇率的大幅波动，一方面，由于美元的强势，其余非美元资产贬值较为严重直接加剧中国外汇储备的下降；另一方面，人民币的主动贬值、美联储加息预期的升温，将资本外流的风险逐步放大。报告认为，明年中...

　　12月8日，财新网讯，8日，海关总署公布数据显示，11月中国进出口总值2.16万亿元，下降4.5%。其中，出口1.25万亿元，同比下降3.7%，连续5个月下跌，跌幅较上月扩大1个百分点；进口9100亿元，同比下降5.6%，连续13个月下跌，跌幅较上月收窄10.4个百分点；当月实现贸易顺差3431亿元，扩大2%。本月进口表现好于预期，主要源于出料加工贸易进口增长9.3%，外商投资企业作为投资进口的设备、物品同比增长10.5%，以及海关特...

　　12月7日，中国证券报讯，日前，国家信息中心宏观经济形势课题组发布报告称，2016年我国经济将逐步企稳小幅回升，GDP将增长6.5%以上。展望2016年，我国经济运行中周期性因素和结构性矛盾都仍然比较突出，部分行业去产能减亏损、部分企业去库存增投资、部分金融机构和上市企业去杠杆控风险等方面的任务依然十分艰巨，防范经济继续下行和保持社会稳定可能面临不亚于2015年的严峻困难。但是，由于我国在总体上仍然处于一...

　　12月7日，财新网讯，日前，市场消息称，在多方诉求博弈之下，目前由银监会牵头制定的P2P管理办法已基本成型，与市场流传版本相比，其内容更为框架性，将于年内向社会公开征求意见。总体思路是，实行负面清单制，在严禁十几项业务的同时，也对符合法律法规的创新业务予以空间，相比预期略宽松；但明确禁止参与股票市场配资和股权众筹等业务。据了解，中国已是世界上P2P最多的国家，P2P的贷款余额已逾5000亿元，但风险...

　　12月4日，中国网讯，在多次降息之后，央行再度开始在公开市场放量。3日，央行继续在公开市场逆回购300亿元，中标利率为2.25%，与此前持平。至此，本周央行以逆回购的方式共向市场注入500亿元，为近三个月最大单周净投放。市场分析认为，本周是打新资金冻结最密集的一周，资金面出现抽水情况，导致央行以此来对冲打新影响。此外，时至年末资金开始趋紧，加之本月美联储加息预期越来越强烈，使得12月份资金面出现波动...

　　12月3日，中国网讯，时至年末，P2P资金压力剧增。据网贷之家报告显示，11月问题平台呈现较大幅度的反弹走势，共爆出79家问题平台。截至11月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为15.7万人，涉及贷款余额为82.7亿元。业内专家分析指出，P2P平台出现年底跑路潮，风控能力不足是根源。同时，专家提醒投资人应谨慎选择平台，不可盲目追求高收益。

　　12月3日，新华网讯，3日，亚投行筹备工作组副组长陈欢表示，预计亚投行在12月底前可以满足开业条件，开业仪式定在明年1月中旬。亚投行各意向创始成员国完成本国立法机构批准的最后期限是2016年12月31日。根据协定，只要有不少于10个国家批准，并且股权占比不少于50%，亚投行就可以正式成立。未来业务重点主要包括：能源、交通、农村发展、城市发展、物流这五大领域。亚投行第一年的发债规模预计在1亿至5亿美元之间，...

　　12月2日，中新网报道，截至日前，全国已有10多个省份正式公布了本地区“十三五”规划建议稿全文。梳理可见，多地自我加压，提出要提前实现“GDP和城乡居民人均收入较2010年翻一番”这一“双倍增”目标，还有不少地区提出要提前实现脱贫。据不完全统计，截至12月1日，河北、福建、陕西、贵州、吉林、江苏、重庆、内蒙古、四川、甘肃、黑龙江、青海等12个地区已正式对外公布本地区“十三五”规划建议稿全文。重庆明确...

　　12月2日，证券日报讯，中国投资者保护基金公司数据显示，上周(11月23日-11月27日)投资者银证转账／银衍转账引起的资金变动净流入467亿元，创自10月8日当周以来的新高，同时，11月份投资者银证转账资金净流入797亿元，扭转了从7月份以来的净流出状态。市场分析表示，本周将有10只新股申购，冻结资金在1万亿元左右，这也是投资者银证转账资金出现净流入的主要原因，打新仍然是很多投资者的不二选择，因此，投资者银证...

　　12月2日，中国证券报讯，根据万得统计数据，刚刚过去的11月份，有329家上市公司的重要股东在二级市场对本公司的股票进行了交易。其中，有204家上市公司的股份被这些股东增持，有100家上市公司的股份被减持，还有24家公司的股份增减持平。与10月份的增持情况对比可以看出，上市公司大股东的增持在稳步推进中。从整体来看，控股股东及实际控制人、高管都在履行之前提出的增持承诺，预计未来一段时间增持情况仍会稳步进...

　　12月1日，财新网报道，11月财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）数值录得48.6，连续第九个月低于50，较10月的48.3略有回升，为6月以来最高。财新智库首席经济学家何帆博士评论中国通用制造业PMI数据时表示，11月财新中国制造业PMI 录得48.6，较10月48.3的水平提高0.3，延续反弹态势。这表明，经济下行压力有所减缓，财政发力效果继续显现，宏观经济企稳态势不变。但新业务总量仍继续下降，客户整体需求相对疲软...

　　12月1日，北京商报讯，1日，亚投行候任行长金立群表示，亚投行将在12月底前正式成立，年可能放贷100亿～150亿美元。面对亚洲目前巨大的基础设施建设需求，市场普遍认为，亚投行与亚开行及世行之间未来将更多地展开互补性的合作而非竞争，而中亚、南亚及东南亚与“一带一路”相契合的区域很可能成为明年亚投行“首单”的目的地，内容基本不离能源、交通等传统领域。

　　12月1日，人民网讯，11月30日，上交所发布公告称，经指数专家委员会审议通过，上交所和中证指数有限公司日前宣布调整上证180、沪深300、中证100等指数样本股，调整将于12月14日正式生效。值得注意的是，此次调整中首次出现两只创业板股票进入中证100指数。由于创业板股票在过去一年中的强势表现，其不但在沪深300等核心指数中的数量和权重继续增加，东方财富和乐视网两只创业板股票更是首度进入中证100指数。

　　11月30日，中国网讯，国家外汇管理局统计数据显示，2015年10月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交9.66万亿元人民币（等值1.52万亿美元）。其中，银行对客户市场成交1.65万亿元人民币（等值2600亿美元），银行间市场成交8.01万亿元人民币（等值1.26万亿美元）；即期市场累计成交3.73万亿元人民币（等值5882亿美元），衍生品市场累计成交5.93万亿元人民币（等值9340亿美元）。2015年1～10月，中国外汇市...

　　11月27日，路透社报道，据路透统计数据显示，中国今年地方政府债累计发行规模约3.69万亿元人民币，而2015年置换和新增额度为3.8万亿元，今年地方债发行已接近尾声。今年财政部先后下达三批共3.2万亿元的地方债置换额度，加上新增一般地方债及专项地方债分别为5,000亿元和1,000亿元，合计3.8万亿元；此外今年还有1,714亿元财政部代发地方债到期兑付。路透统计显示，自5月18日江苏省打响地方债发行头炮后，半年多来地...

　　11月27日，北方网报道，从天津自贸试验区管委会获悉，《中国(天津)自由贸易试验区条例》预计2015年底或2016年初正式出台，目前该文件已经上报相关部门。滨海新区法院已设立了自贸试验区法庭，成立了自贸试验区国际仲裁中心，发挥了司法裁判对金融创新的规范保障引领作用。作为天津自贸区制度创新的有一大亮点，天津自贸区在法治环境建设方面也取得了多项成果。目前，天津市政府出台了《中国(天津)自由贸易试验区管理...

　　11月27日，中国证券网讯，27日，针对市场密切关注的注册制改革进展情况，证监会新闻发言人张晓军表示，目前推进注册制改革的各项准备工作正在有序开展，证监会和证券交易所正在组织研究注册制改革的配套规章规则。他表示，注册制改革将坚持市场化、法治化取向，建立健全市场各主体各负其责的体系，保护投资、便利融资，同时把握好改革的节奏、力度、市场可承受度之间的关系，统筹兼顾、循序渐进，确保市场稳定运行。

　　11月27日，新浪财经讯，27日，为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对11家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共1000亿元，期限6个月，利率3.25%，同时继续引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。据了解，此次的操作利率较10月时的3.35%操作利率下调10个基点。这或许意味着中国央行正致力于打造新的货币政策传导机制。

　　11月26日，中新网讯，26日，重庆市四届人大常委会第二十一次会议表决批准了重庆2015年市级财政预算调整方案和政府债务限额的决议。2015年，重庆新增政府债券收入162亿元，加上地方政府置换的债券收入662亿元，今年共发行地方政府债券824亿元，其中709亿元分配用于区县，占债券资金的86%。预计当地2015年债务率为62%左右，低于全国86%左右的平均水平。

　　11月26日，中国证券网讯，26日，央行开展200亿7天逆回购，因与日内到期规模相同，因而此举实现未实现资金净投放或净回笼。市场人士指出，考虑到新股申购和月末等因素致短期资金需求上升，但流动性仍总体宽裕，因此央行延续公开市场中性操作不出所料。随着月底乃至年底临近，以及IPO重启，流动性存在继续收紧的风险，但考虑到央行货币政策取向偏松并有充足的流动性工具平抑货币市场波动，市场普遍预计流动性难现剧烈...

　　11月24日，新华网讯，浙江省工商局数据显示，今年以来，累计达284家企业开展商标质押贷款，涉及商标623件，参与金融机构64家；其中成功办理登记备案的314件，贷款总额达17.88亿元。据了解，浙江中小微企业数量已经突破80万家，占企业总数的99％以上。其中，很多企业有迫切的融资需求，但是由于小微企业大部分缺乏传统的抵押物不动产和资产担保，融资难、融资贵一直是难题。而以商标专用权质押获得贷款，正成为一些浙...

　　11月24日，财新网报道，截至9月末，整个银行业金融机构不良贷款余额近2万亿，比年初增加5000多亿元；不良贷款率逾2%，比年初增加0.35个百分点。银监会的公开统计信息显示，截至9月末，商业银行不良贷款率1.59%，拨备覆盖率190.79%，贷款拨备率3.04%。区域而言，不良贷款呈各地爆发之势。来自多个地方监管局信息显示，截至6月末，黑龙江不良贷款率3.6%；云南银行业不良率达到2%；浙江银监局不良贷款余额逾1600亿元，...

　　11月23日，中文网讯，近日，根据国家税务总局发布的《减免税政策代码目录》，详细列明了630个减免税项目，其中有26个减免税项目涉及股市。具体来看，涉及股市的26个减免税项目包括：QFII和RQFII股票转让免征企业所得税；沪港通A股转让免征企业所得税；三板市场股息红利差别化征税；证券资金利息免税；合格境外机构投资者证券买卖业务差价收入免征营业税；设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有...

　　11月23日，《经济参考报》报道，目前财政部正在抓紧研究个人所得税改革。近期财政部税政司多次组织专家开会研讨，个税改革方案已初具雏形，财政部最快今年年底或明年年初可能将改革草案上报中央和国务院。多位专家表示，十八届五中全会关于收入分配改革的基本原则会在个税改革中有所体现。《建议》提出，实行有利于缩小收入差距的政策，明显增加低收入劳动者收入，扩大中等收入者比重；加快建立综合和分类相结合的个...

　　11月20日，新华社报道，日前国家税务总局透露，今年前三季度，中国落实支持创业创新税收政策共计减税2375亿元。为培育大众创业、万众创新的良好生态，中国出台一系列税收优惠，贯穿创新创业各个环节，主要包括：企业开发新技术、新产品、新工艺，研发费用不仅在缴纳企业所得税时可全额扣除，还可多扣50%；国家重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税，比普通企业减40%；与创新有关的技术转让、技术开...