中国行业发展报告

　　12月6日，21世纪经济报道独家获悉，在央行主导的票据交易所将于12月8日上线之前，12月6日中国人民银行公布施行《票据交易管理办法》。在该办法中，央行对票据市场的参与者、票据市场基础设施、票据信息登记与电子化、票据登记与托管、票据交易、票据交易结算与到期处理等进行规范。此前，2016年9月7日，央行下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》（银发[2016]224号），大力推广电票；11月2日，央行下发...

　　12月6日，据新华社报道，发改委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人12月6日答记者问时表示，我国对外投资的方针政策和管理原则是明确的，我们鼓励企业参与国际经济竞争与合作、融入全球产业链和价值链的方针没有变，坚持对外投资“企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导”的原则没有变，推进对外投资管理“简政放权、放管结合、优化服务”改革的方向也没有变。我们支持国内有能力、有条件的企业开展真实合规的...

　　12月5日，一财网讯，近日，国家发改委印发了《固定资产投资项目节能审查办法》，该《办法》将从2017年1月1日起施行。同时，《固定资产投资项目节能评估和审查暂行办法》（国家发展改革委令第6号）将废止。新的《办法》对原6号令进行了较大幅度修改，包括：取消发改委节能评估和审查，由发改委核报国务院审批、核准或发改委审批、核准的固定资产投资项目，其节能审查交由地方负责；企业投资项目节能审查由项目核准的...

　　12月5日，财新网讯，12月5日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.1，较10月提高0.7个百分点，为16个月来最高纪录。这一趋势与统计局服务业PMI一致。国家统计局公布数据显示，11月服务业商务活动指数为53.7，比10月上升1.1个百分点，为年内高点。中国服务业经营活动录得可观增速，抵消了制造业产出增速的轻微放缓。11月，财新中国综合PMI数据（包括制造业和服务业）持平于10月创下的43个月...

　　12月5日，外媒报道，渣打经济学家申岚、丁爽点评称，中国央行料将维持流动性紧平衡以抑制杠杆，这种紧张或持续到2017年一季度。如果7天回购利率继续上行，并超过常备借贷便利（SLF）3.25%的水平，这可能成为央行做好准备上调SLF、逆回购以及MLF利率的信号。近期央行的目的是要降低货币市场杠杆、防范金融风险，而不是增加实体经济的融资成本，像2013年那样的钱荒应不会再度上演。

　　12月5日，证券时报报道，瑞银证券中国首席策略分析师高挺日前在接受证券时报记者采访时如是表示，他同时预计，深港通北向资金会超过沪港通。“预计2017年整个南向的资金大概是1600亿人民币，这其中大概有900亿到1000亿会是保险资金，也即保险资金占到了一大半。”
深港通今日正式启动。高挺预计，2017年保险公司将提高离岸资产在其战略资产配置中的比例，并在香港市场消化美国利率急升和人民币贬值风险后，开启新...

　　12月2日，新浪财经讯，1日，财新智库公布的11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.9，较10月回落0.3个百分点，显示制造业扩张速度有所放缓。这一趋势与官方制造业PMI有所差异。国家统计局最新公布的11月制造业PMI继续攀升至51.7，较10月提高0.5个百分点，创2014年8月以来的新高。财新智库表示，11月中国制造业回暖仍在继续，但较上月已降温，库存和用工状况都显示企稳基础并不扎实，通胀压力进一步加大，警...

　　12月2日，财新网讯，1日，中物联钢铁物流专业委员会发布的指数报告，11月国内钢铁行业PMI指数为51%，较10月回升0.3个百分点，这已是连续两个月回升，并达到今年5月以来的最高点，行业景气度继续上升。在主要分项指数中，生产指数时隔四个月后重回收缩区间，新订单指数两连升至近七个月的高点，新出口订单止跌回升至50%的临界点以上，产成品库存指数两连降且跌至近七个月的最低。但值得注意的是，11月钢价出现了大涨...

　　12月2日，香港万得通讯社报道，周五（12月2日），国务院印发“十三五”脱贫攻坚规划的通知。规划称，到2020年，稳定实现现行标准下农村贫困人口不愁吃、不愁穿，义务教育、基本医疗和住房安全有保障（以下称“两不愁、三保障”）。贫困地区农民人均可支配收入比2010年翻一番以上，增长幅度高于全国平均水平，基本公共服务主要领域指标接近全国平均水平。确保我国现行标准下农村贫困人口实现脱贫，贫困县全部摘帽，解...

　　12月1日，新浪财经讯，1日，中国外汇交易中心计算的2016年11月30日CFETS人民币汇率指数为94.68，较上月末升值0.49%。为便于市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化情况，中国外汇交易中心参考BIS货币篮子、SDR货币篮子计算了人民币汇率指数，2016年11月30日上述两个指数分别为95.95和95.26，较上月末分别升值0.93%和贬值0.27%。

　　12月1日，新浪财经讯，1日，国家统计局发布数据显示，2016年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，延续上行走势。分企业规模看，大、中型企业PMI为53.4%和50.1%，分别比上月上升0.9和0.2个百分点，均高于临界点；小型企业PMI为47.4%，低于上月0.9个百分点，继续位于收缩区间，降幅有所加大。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，从业...

　　12月1日，香港万得通讯社综合报道，国家统计局12月1日公布数据显示，中国11月官方制造业PMI进一步升至51.7%，比上月增长0.5个百分点，明显超出市场预期。PMI已连续4月在荣枯线上方，创两年新高。机构预测，在经济持续企稳、制造业改善同时，通胀压力加剧已为后续发展蒙上阴影。统计局11月数据显示，新出口订单指数和进口指数均创年内高点，且已高出临界点。但大型企业与小型企业指数增幅差距重新扩大，其中小型企业P...

　　12月1日，香港万得通讯社报道，周四（12月1日），国内债市再度暴跌，10年国债期货重挫0.6%，10年国债收益率盘中升破3%，为近半年来首现。交易员称，中国11月PMI高于预期，叠加通胀预期升温，货币政策中性偏紧基调料延续，基本面难支持债市；跨月过后银行间流动性压力不减，资金面紧张预期和去杠杆担忧循环发酵，止损压力拖累市场连续走弱，交投情绪十分脆弱。消息面上，中国11月官方制造业PMI升至51.7，为2014年7月...

　　11月30日，新浪财经讯，29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取全面推开营改增试点减轻税负情况汇报，决定实行增值税定额返还以保障地方既有财力。今年4月30日，国务院发布全面推开营改增试点后央地增值税划分过渡方案，明确要以2014年为基数核定中央返还和地方上缴基数，所有行业企业缴纳的增值税均纳入中央和地方共享范围，增值税在央地实行五五分成，中央集中的收入增量通过均衡性转移支付分配给地...

　　11月30日，新浪财经讯，30日，央行在公开市场开展了2300亿元逆回购，包括1400亿元7天期品种、800亿元14天期品种和100亿元28天期品种，鉴于当日到期资金为1400亿元，故当日实现资金净投放900亿元，结束了此前连续4日的净回笼格局。不过，央行当日的净投放并未阻止市场利率继续上行的态势。当日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）连续第15个交易日全线上涨。3个月Shibor涨1.86个基点报3.0358%，连涨30个交易日，创下2...

　　11月30日，中国新闻网报道，国土资源部规划司副司长周建春今日表示，要严格控制非农建设占用耕地。从去年开始，国土资源部跟住建部开始划定城市的开发边界，控制城市对周边优质耕地的占用，增强建设用地的利用强度和投资强度，改变以往的那种粗放式的发展、粗放式的利用土地，城市摊大饼向外无序蔓延的态势。同时确实要占用耕地的，按“占一补一”、“占水田补水田”，补充同等数量和质量的耕地，确保18.65亿亩耕地...

　　11月30日，香港万得通讯社综合报道，11月宏观数据下月起将陆续公布。从机构预测观点来看，大宗商品将助推PPI同比大涨至2.1%，时隔5年重归“2时代”。而考虑到固定投资到位资金增速下滑及PPP暂未发力，固定投资增速将继续筑底。此外，由于央行货币政策难回宽松，再加上地产调控，11月M2增速趋降，年度13%目标难以完成。11月CPI方面，机构预测平均值2.2%，创出下半年以来新高。此外，大宗商品将继续带动PPI走强，11月P...

　　11月29日，财新网讯，29日，国内债市暴跌，国债期货出现恐慌式下跌。10年期国债期货主力合约T1703收报98.93，下跌0.71%，创上市以来最大跌幅，自10月24日以来已下跌2.58%。10年期国债现券160023收益率大幅上行，尾盘突破2.93%，各期限国债收益率出现全面上行。资金面或是短期内债市面临的首要问题。29日，央行进行连续第四日进行公开市场资金净回笼。在月末时点，央行结束投放周期，连续多日回笼资金，资金利率不断...

　　11月29日，财新网讯，受到煤炭等传统原材料制造业利润大幅上涨的影响，工业企业利润增速整体回升。国家统计局发布的工业企业财务数据显示，1-10月，规模以上工业企业利润同比增长8.6%，增速比1-9月加快0.2个百分点。其中，10月利润同比增长9.8%，增速比9月加快2.1个百分点。10月工业利润增速虽然稳中有升，但利润增长结构不尽合理，传统原材料制造业利润增长较快，对整个工业利润增长作用较大，而高技术制造业和装备...

　　11月29日，香港万得通讯社报道，周二（11月29日），流动性收紧忧虑加剧引发债市暴跌，10年期国债期货创逾一年最大单日跌幅，10年期国债收益率升破2.9%，1年期利率互换创2015年4月以来新高，3个月Shibor创2月16日以来新高。分析称，临近月底流动性紧张，加上人民币贬值压力下资金持续外流施压本币流动性；此外当日市场有消息称“央行通知大行不放钱给小银行”，上海南京等房贷限贷又被市场解读为央行正式开始收紧资金...

　　11月29日，据路透社报道，中国央行11月29日表示，关于央行要求部分楼市过热城市停止发放个人住房贷款的媒体报导并不属实。彭博稍早援引不具名消息人士报道称，部分央行分支机构对辖区内部分银行进行窗口指导，要求暂停发放个人住房按揭贷款，但没有说明暂停多久。央行表示，有关媒体消息“并不属实”，央行未要求商业银行停止发放个人住房贷款。中国社交媒体上亦流传一些城市暂停按揭贷款发放，但广州、南京和济南的...

　　11月28日，第一财经讯，央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作，150亿元28天期逆回购操作，今天有1950亿逆回购到期，央行今日净回笼200亿元。Shibor利率连续第13个交易日全线上涨，其中，隔夜shibor报2.2980%，上涨0.90个基点。7天shibor报2.4660%，上涨0.80个基点。3个月shibor报3.0113%，上涨0.87个基点，连续28个交易日上涨，创近六年来最长连涨纪录。

　　11月28日，第一财经讯，据发改委网站28日消息，国家发展改革委、国家林业局发布关于运用政府和社会资本合作模式推进林业建设的指导意见，重点实施领域包括林业重大生态工程、国家储备林建设、林区基础设施建设、林业保护设施建设以及野生动植物保护及利用。意见指出，鼓励社会资本参与天然林资源保护、“三北”及长江流域等重点防护林体系建设、京津风沙源治理、岩溶地区石漠化治理等林业重大生态工程建设。

　　11月28日，新浪财经报道，《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》27日正式对外公布。这是我国首次以中央名义出台产权保护的顶层设计。《意见》明确了产权保护的十大任务：加强各种所有制经济产权保护；完善平等保护产权的法律制度；妥善处理历史形成的产权案件；严格规范涉案财产处置的法律程序；审慎把握处理产权和经济纠纷的司法政策；完善政府守信践诺机制；完善财产征收征用制度；加大知识产...

　　11月28日，证券日报报道，IPO排队企业中，过会企业的数量不断下降。目前只剩下36家过会企业。中国证监会公布的数据显示，截至2016年11月24日，中国证监会受理首发企业760家，其中，已过会45家，未过会715家。未过会企业中正常待审企业665家，中止审查企业50家。但是，11月25日，证监会核准了14家企业的首发申请，同时，当天还有5家企业首发申请获得通过，这就意味着过会企业的数量已经下降至36家。进入11月份以来，...

　　11月25日，新华社讯，从陕西省环保厅获悉，为合理缩短水泥装置运转时间，并降低雾霾发生几率，自今年12月1日起，陕西采暖地区部分水泥生产企业将开展错峰生产。陕西省工信厅和环保厅近日联合下发的通知要求，错峰生产的范围是陕西省内所有采暖地区的水泥熟料生产企业，但承担居民供暖、系统处置城市垃圾及有毒有害废弃物等任务的熟料生产线可以不进行错峰生产。具体安排为：西安、咸阳、宝鸡、渭南、铜川、榆林六市2...

　　11月25日，新华社讯，今年以来，已有超过420家北京企业先后落户天津开发区，协议投资额超1600亿元。这些投资中包括京滨城际铁路、滴滴出行、国美金融总部等一批投资额超过10亿元的项目。新华社25日消息，据天津开发区管委会负责人介绍，近年来，该区加快利用首都资源，积极参与到京津冀协同发展中，推动区域转型升级、创新发展。仅今年以来，该区就引进北京企业420余家，协议投资额超过1600亿元。

　　11月25日，香港万得通讯社报道，中国证监会与香港证监会发布联合公告称，为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动深港股票交易互联互通机制。深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。

　　11月25日，香港万得通讯社报道，银行间债市现券收益率整体稍有上行，30年国债因保险机构等买需仍强而表现相对独立；国债期货全天震荡低走；而受隔夜美债收益率继续走高以及土耳其升息等影响，利率互换（IRS）连续两日涨势明显，再度上行约4个基点（bp）。交易员指出，美国重返升息周期，随之而来的美元强势格局对全球资产的影响依然在持续发酵，相较之下国内债市仍会持续承压，收益率易涨难跌。截至收盘，10年期国债...

　　11月24日，第一财经网，近日，中国社会科学院财经战略研究院院长高培勇在“中国宏观经济论坛”上表示，今年中国的财政赤字率名义上是3%，这只是一个预算赤字，决算的时候会突破3%。根据《关于2015年中央和地方预算执行情况与2016年中央和地方预算草案的报告》，2015年中国赤字规模为16200亿元(赤字率为2.4%)，2016年这一规模拟扩大至21800亿元，赤字率为3%，为历史最高。

　　11月24日，第一财经网，第一财经记者24日上午从湖北省政府和社会资本合作项目推介会上获悉，该省向社会公开推介112个PPP项目（Public-Private-Partnership，公共私营合作制），其中传统基础设施领域项目95个，公共服务领域项目17个，项目总投资额2187.6亿元。除了现场签约的PPP项目之外，湖北省还编制了推介项目清单，其中包括优先推进类项目41个，次优推进类项目71个，总投资额2187.6亿元；策划储备类项目628个，总...

　　11月24日，Wind资讯报道，央行郑州培训学院教授王勇在证券时报撰文称，人民币贬值为降杠杆提供适宜环境。近期，人民币对美元汇率连创新低，引起了市场的普遍关注，对未来人民币贬值的预期也愈发强烈。笔者认为，若从战略的视角来分析和判断的话，担忧人民币汇率会长期贬值简直是杞人忧天。因为，中国的宏观经济基本面、“十三五”规划及其一系列相关政策的影响力都摆在那里，人民币不存在长期贬值的空间。当前的人民...

　　11月23日，新浪财经讯，保险业首个团体标准——《农业保险服务通则》由中国保险行业协会（以下简称“中保协”）正式发布。这是保险业落实精准扶贫战略的举措，是保险行业团体标准试点工作的重要阶段性成果。发展团体标准将有效增加保险业标准供给，快速满足保险业标准需求，有助于构建政府和市场共生共存的新型标准体系。《通则》有助于加快农险提质增效，使农险服务过程更加规范，服务内容更加全面，服务范围更加广...

　　11月23日，新浪财经讯，工、农、中、建、交五家国有大行，均表示愿意申请成立债转股子公司。各家银行方案基本一致，以自有资金出资100亿元左右，成立专门经营债转股的投资子公司，按有关规定，交叉实施债转股。农行昨日晚间首先发布公告，拟以自有资金出资人民币100亿元，在投资设立全资子公司—农银资产管理有限公司（下称“农银资产”）。农银资产拟专司债转股业务，主要经营和办理与债转股相关的债权收购，债权转...

　　11月23日，中国证券网报道，央行上海总部副主任张新11月23日在参加“推动自贸区金融‘放管服’改革精准服务科技创新和实体经济”政策发布会时指出，今年鼓励并力争扩大跨境资金的净流入。“我们的底线是跨境资金流入和流出间的平衡，力争扩大跨境资金的净流入。”张新强调，在上海自贸区推出的各项创新业务过程中，央行始终高度重视对跨境资金流动的风险管理，“兜底性”的条款是明确要求构建全方位的风险防控机制。...

　　11月23日，香港万得通讯社综合报道，央行公开市场最近10个交易日连续净投放，累计净投放6900亿元，依然难阻年底资金面紧张局面提前到来，Shibor利率已连续10天全线上涨。机构称央行“锁短放长”思路未有变化，后期资金面将面临较大波动，中性稳健的货币政策实质已然偏紧。央行周三进行1000亿元7天期逆回购、800亿元14天期逆回购、100亿元28天逆回购。当日公开市场有1400亿逆回购到期，因此当日净投放500亿，各品种利...

　　11月22日，中国证券报报道，中国证券报记者获悉，近期国资委将召开会议通报央企改革试点情况并部署下一步工作。业内人士指出，年初国资委披露的国企“十项改革试点”落实计划时间节点临近，从近期相关部委表态来看，混改具体试点对象有望年内明确，石油天然气、铁路、军工领域的混改值得期待。从近期政策动态来看，垄断领域混改箭在弦上。发改委新闻发言人李朴民近日在新闻发布会上表示，在电力、石油、天然气、铁路...

　　11月21日，新浪财经讯，近日，上海市财政局在中债登网站上发布《2016年上海市政府自贸区债券招标发行规则》以及《2016年上海市政府自贸区债券招标发行兑付办法》。此前，财政部已经批准在上海自贸区内发行地方政府债券的试点。这两份文件的发布，意味着上海自贸区内发行地方政府债券的试点即将启动。根据上述两个文件，上海市政府自贸区债券以上海市人民政府作为发行和偿还主体，由上海市财政局在中国（上海）自由贸...

　　11月21日，经济参考报讯，个税改革正在提速推进，方案有望在明年上半年出炉。本轮个税改革以建立“综合与分类相结合”的税制为大方向，改革最受关注也是最核心内容之一的专项抵扣已经渐近破题，再教育支出或成为抵扣首选，首套房贷款利率也有望纳入选项。修法先行、分步实施可能成为现实选择。长期来看，根据社会配套条件和征管机制的完善程度，赡养老人、抚养二孩等家庭支出也有望逐步纳入抵扣。

　　11月21日，第一财经日报报道，证监会在本月已核发3批IPO。若按照当前一周一批的速度，11月25日有望迎来本月第四批。证监会申报材料受理中心及发审委近期“门庭若市”，装满资料的旅行箱密集送往金融街，发行企业的高管及投行人员也密集到证监会进行反馈、接受问询。“现在发行速度非常快，审核节奏和批文下发速度都非常快。”一位券商保荐代表人称，虽然目前证监会处在人事变动当中，部分部门主任空缺，但各业务部门...