中国行业发展报告

　　10月16日，和讯网讯，2018年9月25日，中国债市的“黑色星期二”，24小时内即有5只债券违约。其中市场最为关注的是浙江新光控股集团的两只债券—“15新光01”和“17新光控股CP001”，涉及金额本金合计30亿元。然而，这也许只是一个开始，后续的兑付压力还将接踵而至。新光债券连环违约事件之所以受业界关注，原因有二：其一，创始人周晓光号称浙江女首富光环加身。2017年《胡润女富豪榜》显示，周晓光身价达170亿元，...

　　10月15日，和讯网讯，近日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区顺利发行30亿美元无评级主权债券。此次发行吸引了部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金，以及国际大型商业银行、投资银行、保险公司、信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与，进一步拓展了全球投资者基础，获得大规模的基石订单，总认购规模超过130亿美元。在全球资本市场剧烈波动的背景下，此次美元主权债券成功发行...

　　10月11日，和讯网讯，近日，安徽盛运环保(集团)股份有限公司公告称其2018年第一期超短期融资券（18盛运环保SCP001）未按期足额兑付本息共2.15亿元。该券发行规模2亿元，发行期限270天，票面利率7.5%，最新主体评级CC。根据公司2018年半年报了解到，截至报告期末，公司受限资产账面价值22.99亿元。其中受限货币资金2.68亿元，占货币资金总额的75%，导致其可用货币资金约8,700万；受限固定资产5.62亿元，占固定资产总...

　　10月10日，和讯网网，鉴于欧洲垃圾债券需求突然下降，以及欧洲负债最重的国家民粹主义情绪日益增长，欧洲的垃圾债券市场泡沫或将走向破灭。彭博社报道称，欧洲主要债券市场又遭遇了最新打击，荷兰银行Van Lanschot Kempen NV放弃了对欧元票据的发行，这已经是短短一周多时间内的第五家。有进一步分析称，尽管大多数其他资产类别波动越来越大，但美国垃圾债券仍保持接近历史纪录的价差紧缩局面，欧洲垃圾债券泡沫也终...

　　10月9日，和讯网讯，10月8日，四川省煤炭产业集团有限责任公司（以下简称“川煤集团”）发布公告称，“10川煤债”应于2018年10月14日兑付本息，由于川煤集团资金链紧张，本期债券到期兑付存在不确定性，公司正在积极筹措偿债资金。“10川煤债”发行总额为5亿元，当前余额为3.5亿元，债券利率5.2%，兑付日为2018年10月14日，主承销商为中信建投证券股份有限公司。2018年半年报显示，川煤集团营业收入为73.25亿元，同...

　　10月8日，和讯网讯，今年前7个月，我国中央企业资产负债率稳中有降，7月末中央企业平均资产负债率为66.2%，同比下降0.3个百分点。从企业看，有57家企业资产负债率比年初有所下降，28家企业降幅超过1个百分点；从行业看，通信、军工、冶金、机械、航空运输等行业资产负债率较年初下降超过0.5个百分点。1至7月，中央企业税费贡献持续提高，累计上交税费1.4万亿元，同比增长8%，增速比去年同期提高2.8个百分点。43家企...

　　来自企业预警通的今日最新统计数据显示，受社会融资环境整体偏紧的影响，今年以来债券违约频繁发生，尤其三季度债券市场迎来信用风险的集中爆发。统计显示，截至9月27日，2018年年内已经有67只债券出现违约，而三季度发生违约的债券数量就有41只，创出历史纪录。分析人士指出，违约状况加速恶化主要受市场流动性的影响，而企业违约后主要通过债券转股、破产清算等方式化解违约风险。

　　9月27日，和讯网讯，近日晚间，利源精制发布公告称，鉴于“14利源债”已构成实质违约，联合评级将该债券债项信用，以及公司主体长期信用等级分别从CCC下调至C。债券违约的背后，是利源精制面临的巨额债务压力。资料显示，截至9月21日，利源精制有息负债总额高达77.38亿元，此前8月则披露一年内到期债务合计约42亿元，并已有21亿债务出现违约。9月26日，利源精制有关负责人表示，当下首要任务是筹措资金，以此确保生...

　　9月26日，和讯网讯，浙商银行昨日公告披露，其主承销的新光集团10亿元债券17新光控股CP001出现实质性违约。该债券本应于9月22日（该日为周六，顺延至9月25日）兑付本息，到9月25日营业终了，新光控股未能按时兑付。新光集团去年发行的17新光控股CP001债券，为期一年，发行总额10亿元，利率6.8%。新光集团主体评级AA＋，主承销商为招商证券、浙商银行。公告显示，新光集团未能如约足额偿付的原因是融资困难。

　　9月19日，和讯网讯，9月18日，河北省、陕西省、湖北省政府通过财政部深圳证券交易所政府债券发行系统成功招标发行合计980.3亿元地方债，其中河北省427.99亿元、陕西省165亿元、湖北省387.31亿元。“三个省的地方政府债券于同日5个招标时间段依次招标发行，债券规模较大，发行节奏密集，这也是深交所政府债券发行系统自启用以来，首次实现多个省份同日成功招标发行。”深交所固收部相关负责人介绍。据了解，本次三省...

　　9月18日，和讯网讯，9月17日，绿景中国通过公告宣布，已于9月16日与认购人订立可换股债券认购协议。可换股债券将由绿景的全资附属公司发行，本金总额为5000万美元（相当于3.925亿港元），将于2023年到期。迈入下半年，房企融资难的情况并无好转，在条件允许的情况下，尽可能获取更多资金伴身增厚安全感已成行业常态。相比5月发行的、年利率为4%的、同样为五年期的1亿美元可换股债券，绿景本次融资成本有所上调，年利...

　　9月17日，和讯网讯，一年前，特斯拉债券每1美元面额值98美分，现已暴跌至84美分。与此同时，与债券价格背道而驰的债券收益率，接近翻番至8.6%。债券市场的走势表明，投资者对特斯拉走钢丝的行为很是担忧。特斯拉首席执行官马斯克，正千方百计地提高Model 3的产量，旨在让这款大众车型的生产速度可以快到让该公司扭亏为盈的速度，然后用赚来的钱偿还即将到期的债务。

　　9月12日，和讯网讯，印纪传媒公告称，公司2017年度第一期短期融资券（“17印纪娱乐CP001”）应于2018年9月8日兑付本息。而截至2018年9月10日，公司未能按照约定将“17印纪娱乐CP001”兑付资金按时足额划至托管机构，已构成实质违约。这是继8月底金鸿控股发行的“15金鸿债”出现违约以来，近期又一例新增上市公司背景的发行人出现债券违约。事实上，印纪传媒此次违约早有先兆。9月5日，印纪传媒回复四川证监局的问询...

　　9月11日，和讯网讯，近日，联合信用评级有限公司（以下简称联合评级）决定将雏鹰农牧的主体信用等级由“A”下调至“BBB”，评级展望为“负面”；同时将“14雏鹰债”的信用等级由“A”下调至“BBB”。对于评级调整的原因，联合评级称，受“猪周期”影响，2018年二季度，生猪养殖行业处于全面亏损状态；2018年三季度，生猪出栏价格有所回升，但仍处于低位；2018年8月，国内多地发生“非洲猪瘟”疫情，生猪养殖行业正经...

　　9月10日，和讯网讯，近日德邦证券公告称，收到证监会浙江监管局调查通知书，通知书称公司在五洋建设债券承销过程中涉嫌违反证券法律法规，决定对公司进行立案调查。自2017年7月五洋建设债券违约案发截至今年9月，德邦证券已被监管机构3次出示警示函。有接近监管机构的人士表示，对于已经立案调查的案件，基本都是“十拿九稳”。一家合资券商债券承销业务工作人员表示，德邦证券此次在该债券后续督导中没有及时向市场...

　　9月6日，和讯网讯，今年以来，整体市场流动性结构性收紧，导致市场风险偏好下降，民营企业融资遇冷。2018年9月3日，“18东旭01”深交所小公募债券完成簿记。本次发行原定基础发行规模15亿元，获市场超额认购11亿元，最终锁定总体发行规模26亿元，超出原定基础发行规模70%。东旭集团的成功发债，充分表明经营状况好、信用质量过硬的民营企业仍旧是机构投资者追捧的目标。2018年是经济形势复杂的一年，宏观经济运行稳...

　　9月4日，和讯网讯，公告显示，该基金自2018年5月15日至2018年8月14日止，用足了三个月的募集期限，但届满之后依然未能满足《汇安裕慧纯债定期开放债券型发起式证券投资基金》规定的基金备案的条件，故《基金合同》不能生效。众所周知，发起式基金不存在2亿元的募集门槛，只要基金管理人自己掏出1000万元即可，因此发行失败的情况，在以往非常少见。而据进一步了解，该基金不向个人投资者公开发售，也就是说，这其实...

　　9月3日，和讯网讯，伴随着细分市场热点政策纷至沓来，ABS这款融资圈的明星产品，开始受到央企的青睐。8月31日，中铝融资租赁有限公司（以下简称中铝租赁）主导发起的“开源-中铝租赁供给侧改革1号资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行。该项目为央企首单供给侧结构性改革租赁债权ABS，对于中央企业创新运用金融工具加快结构调整、优化产业升级具有示范意义。

　　8月29日，和讯网讯，陕西投资集团有限公司（简称“陕投集团”）作为公司债券发行人，因存在违反《公司债券发行与交易管理办法》的问题，近日，陕西证监局对其出具警示函。陕西证监局指出，陕投集团主要存在以下三大问题：一、募集资金专户使用不规范；二、部分募集资金未用于核准用途；三、重大事项披露不及时。

　　8月28日，和讯网讯，世界银行于8月23日发布最新公告称，即将由世界银行发行的区块链债券目前募资已达到8100万美元，此前世界银行对此区块链债券的预期募资额度为7300万美元。世界银行于8月14日首次发行区块链债券，该债券的投资者包括澳大利亚联邦银行、QBE保险公司、新南威尔士州财政部公司、维多利亚州财政部公司、北方信托银行等机构。该债券为全球首个仅适用区块链创建和管理的债券。据业内人士透露，世界银行该...

　　8月27日，和讯网讯，2018年来，债市自律监管趋严越来越明显，继对大公评级严重警告，暂停相关业务一年之后，银行间市场交易商协会一次对20家未按期披露相关信息的债券发行人进行处罚。近日，银行间交易商协会自律处分信息公布2018年第10次自律处分会议审议决定。决定显示，爱尔医疗投资集团有限公司等14家发行人未能及时披露2017年年度报告及2018年第一季度财务信息事项，其中广州交通投资集团有限公司、中国宜兴环...

　　8月22日，和讯网讯，近日，证监会和中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）同时发布公告，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）被分别暂停债务融资工具市场和公司债市场相关业务一年。大公评级此次受罚主因是大公及其关联公司向13家债务融资工具发行人（含10家民营企业和3家政府平台公司）提供大额咨询服务，合计金额超过7800万元；向18家公司债发行人提供大额咨询服务，合计金额超过1.2亿元...

　　8月21日，和讯网讯，地方专项债扩容正在加快，以应对地方政府对于融资的需求。8月20日，四川省财政厅发行2018年四川省泸县乡村振兴专项债（一期），发行规模5亿元。全国首单乡村振兴专项债正式落地。目前，各地已发行了土地储备、收费公路、轨道交通、棚户改造、高等学校、水资源等专项债。分析人士认为，地方政府专项债券品种创新不断加快，为地方政府合理举债提供了合法合规的途径，有力地支持了地方政府经济发展...

　　8月20日，和讯网讯，近日，广东省政府在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）深圳客户服务中心，通过财政部政府债券发行系统面向银行间市场和交易所市场成功发行“粤港澳大湾区土地储备专项债券”，发行总额为341.9亿元，期限为5年期。本次发行是广东省和澳门特别行政区共同推进国家粤港澳大湾区建设战略，由澳门金融机构参与广东省地方债投资，积极推动粤澳金融合作。本期债券对应粤港澳大湾...

　　8月15日，和讯网讯，由中国银行承销的首单互联网消费金融ABN债券通“北京京东世纪贸易有限公司2018年度第一期资产支持票据（债券通）”在银行间市场成功发行。国际三大评级机构之一的惠誉国际（Fitch）对该项目的优先A级资产支持票据作出了“A+”的国际评级，这是国际评级机构首次对境内金融科技类资产证券化基础资产进行评级。京东白条ABN债券通也成为境内首单获得国际评级机构认可的非金融企业资产证券化项目。据...

　　8月14日，和讯网讯，据上海清算所今日晚间发布的公告，8月13日是新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司2017年度第一期短期融资券（17兵团六师SCP001）的付息兑付日。然而截至今日日终，仍未足额收到付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。　此前有分析称，市场对城投债的担忧主要源于政府严监管的影响，但严监管本意并非打击城投债券这种融资方式，或是逼迫城投债违约以进行“压力测...

　　8月13日，和讯网讯，近日，云南省政府通过财政部深圳证券交易所政府债券发行系统成功招标发行145亿元地方债，这是云南省政府首次在深交所发行地方债，其中发行的省级高等学校专项债券是财政部推进项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券的又一创新品种，也是继土地储备、政府收费公路、棚户区改造及轨道交通专项债后，全国首单省级公办高等学校专项债券。本次招标发行的云南省地方政府债券包含一般债券第九至十期...

　　8月8日，和讯网讯，中金所8月7日发布《关于2年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》（以下简称《通知》）称，2年期国债期货合约自2018年8月17日起上市交易，首批上市合约为2018年12月、2019年3月及2019年6月合约，挂盘基准价、可交割国债及其转换因子由中金所在合约上市交易前公布。《通知》明确，2年期国债期货各合约的交易保证金为合约价值的0.5%，对2年期国债期货、5年期国债期货和10年期国债期货的跨品种双向...

　　8月7日，和讯网讯，停牌三个月后，中国中铁债转股再获实质进展。8月6日晚间中国中铁披露重组预案，公司拟以6.87元/股的价格，分别向中国国新、中国长城、中国东方、结构调整基金、穗达投资、中银资产、中国信达、工银投资和交银投资发行股份购买上述9名交易对方合计持有的二局工程25.32%的股权、中铁三局29.38%的股权、中铁五局26.98%的股权、中铁八局23.81%的股权。其中，中国国新以现金增资26亿元。中国长城以债权...

　　8月6日，和讯网讯，今年以来，债券市场违约事件频发。Wind资讯数据显示，今年前7个月共出现31起债券违约事件，债券余额合计321.27亿元，涉及16个发行主体。而进入8月份，此前长期处于风口浪尖上的乐视网发生私募债违约，“15乐视01”也成为本月首只违约债券。8月4日，乐视网公告称，截至8月3日，其未能支付“15乐视01”剩余本金及利息，共计8030万元。此外，乐视网今年上半年业绩预亏11亿元，且截至到8月底即将到期...

　　8月1日，和讯网讯，永泰能源昨日公告称，在债券持有人会议上，公司与“13永泰债”持有人进行了沟通与协商，对原拟定的《关于“13永泰债”展期的方案》进行了修改与完善，形成了《永泰能源“13永泰债”偿债正式方案》。“13永泰债”偿债正式方案主要有七大方面，第一部分关乎债券持有人本金展期兑付和解。方案显示，“13永泰债”债券持有人本金展期18个月分期兑付。其中，2018年11月6日前兑付本金20%，2019年2月6日前...

　　7月31日，和讯网讯，截至7月30日，7月份共有442亿元民企债券到期，但当月发行量仅为236.34亿元，净融资额-205.66亿元。北京某券商债券承销人士表示，金融去杠杆带来的信用紧缩背景下，债市对民企的融资功能在不断消退，特别是5月份的违约事件冲击以后，除了少数AAA的主体，投资者民企债基本上不碰。

　　7月30日，和讯网讯，26 日下午，15 必康债盘中忽然暴跌28.86%，遭上交所临时停牌。截至收盘，15必康债报价70元，仍跌28.86%。15必康债的发行人为陕西必康制药集团控股有限公司（以下简称陕西必康），陕西必康为上市公司必康股份的全资子公司，主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”。联合信用评级有限公司在近日的一份评级报告中表示，陕西必康现金类资产规模下降明显，长短期偿债能力均有所下滑，且面临一定的...

　　7月26日，和讯网讯，昨日，丹东港集团在上交所披露，集团涉嫌违反证券法律法规，证监会已对其立案调查。2017年至今，丹东港资金持续紧张，早前因资金链断裂出现债务违约，另拖欠丹东银行贷款、与万联证券产生纠纷，旗下财产遭司法冻结。另据Wind数据显示，下个月该集团将有一笔20亿元债券到期。上交所官网信息显示，丹东港集团发布公告称，公司7月20日收到证监会出具的《调查通知书》。通知书提到，因丹东港集团涉嫌...

　　7月24日，和讯网讯，证监会发审委7月23日公告显示，张家港行25亿元可转债发行申请已于当日获审核通过。至此，5家A股上市农商行合计130亿元的可转债发行已全部过会，其中吴江银行、张家港行可转债尚未完成发行。早在去年8月，张家港行就推出了募资总额达30亿元的可转债发行计划，成为第五家披露可转债发行计划的上市农商行。按照规划，募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核...

　　7月23日，和讯网讯，近日，顺丰控股发布公告，其发行5年期固定利息美元债受到国际投资者青睐，全球最大保险机构宏利人寿、中国人寿、AIA（友邦保险）、国泰人寿，著名基金公司富达基金、Pimco、贝莱德等均积极参与，最终获得7倍超额认购。这次发债是中国快递物流企业首次国际债券发行，为同行以后国际债券市场融资定下基调。据悉，本次发行的5亿美元高级无抵押固息债券票面年息为4.125%，每半年支付一次，将在香港联...

　　7月20日，和讯网讯，7月19日，东方金钰发布的公告称，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）将公司长期信用评级下调至“AA-”，评级展望为“负面”；另将公司债券评级下调至“AA-”,调整后公司发行的“17金钰债”不可作为债券质押式回购交易的质押券。联合评级下调公司主体和债券评级，是出于对此前东方金钰因债务纠纷和兑付逾期等一系列”爆雷“事件的考量。其认为公司短期债务规模大，现金类资产少，资产...

　　7月19日，和讯网讯，近期，由中节能风力发电股份有限公司申报获批的绿色公司债券在上交所成功发行2018年第一期，作为风电行业的中央企业之一，本期债券的发行体现了贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，推进生态文明建设战略决策，践行绿色发展理念，引导债券市场支持绿色产业，推动经济发展方式转变和经济结构转型升级起到了积极的示范效应。据了解，公司于2016年11月获批10亿元公开发行绿色公司债券，2017...

　　7月17日，和讯网讯，16日，中国城市建设控股集团有限公司（中城建）在上清所公告称，公司2015 年度第一期中期票据 (债券简称：15中城建MTN001，债券代码：101560036)应于2018年7月14日付息,恰逢节假日，顺延至7月16日。截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“15中 城建MTN001” 不能按期足额支付利息。至于违约原因也是老生常谈，中城建在公告中披露，因控股股权纠纷，公司融资渠道受到限制，导致资...

　　7月16日，和讯网讯，近日，上海证监局发布了一份《关于对德邦证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，针对的就是德邦证券合规管控有效性不足的问题。上海证监局称，德邦证券债券承销业务、子公司管控等先后出现合规风险，已影响公司的稳健运行。在两周前，证监会开出首张债券欺诈发行罚单对五洋建设等作出行政处罚和市场禁入，同时也表示，对为五洋建设本次违法行为提供中介服务的证券服务机构如存在违法行为...