中国行业发展报告

　　8月22日，中国证券报讯，万泰生物全资子公司厦门万泰沧海生产的国产首款九价HPV疫苗获中检院批签发证明，正式上市销售，定价499元/支，约为进口产品四成。公司由此成为继默沙东后国内第二家、国产首家获批九价HPV疫苗企业。九价将与在售二价形成差异化矩阵，满足多层次需求，并同步启动男性适应症临床。政策层面，《加速消除宫颈癌行动计划（2023-2030年）》持续推动接种率提升，2024年国内9-45岁女性首针覆盖率仅27...

　　8月22日，中国证券报讯，富临精工工程部主任邓扬在智元机器人首届合作伙伴大会上表示，公司预计其工厂人形机器人应用的投资回报周期为三年，计划通过节拍优化、场景打磨及扩大采购量压缩成本。公司目前以药箱搬运为切入点，7月已完成3小时直播演示，机器人效率已达人工60%-70%，下一步将引入AMR小车协同，实现料箱配送与空箱回收。邓扬指出，人形机器人硬件仍待优化，电关节两年迭代四次，但在轻量化、负载、电路集...

　　8月22日，中国证券报讯，上汽集团与奥迪联合打造的豪华电动品牌AUDI首款量产车型E5 Sportback正式开启预售，限时售价23.59万元起，打破30万元级豪华纯电价格壁垒。新车搭载前后永磁同步电机，零百加速3.4秒，CLTC续航最高773 km，并配备800 V高压平台，10分钟补能370 km。智舱采用高通8295芯片与AUDI OS系统，智驾方面携手Momenta，以激光雷达+Orin-X芯片实现L2+级功能。专属工厂年产能36万辆，预计年底全国门店扩至...

　　7月25日，中证网讯，嘉澳环保控股子公司连云港嘉澳新能源公告，中国航空油料集团拟以2.61亿元战略入股，增资后持股10%，嘉澳环保仍为控股股东。政策层面，2024年国务院《节能降碳行动方案》首次提出“推广可持续航空燃料”，同年发改委等部门强调“因地制宜发展生物航煤”。中国已启动四大机场SAF应用试点，计划2025年在长三角、京津冀机场常态化加注。2025年5月，嘉澳环保获商务部等四部门批复，成为国内首家生物航...

　　7月25日，中证网讯，海南自贸港将于2025年12月18日全岛封关，海航控股凭“零关税”商品负面清单、保税维修、保税航油免税及15%企业所得税等政策红利，预计2025年上半年净利润4500万至6500万元，同比扭亏。公司6月客运运力投入增8.97%，货运量增35.05%，并加速开通国际航线，旗下海航技术借自贸港通关与设施优势打造全球航空维修中心。
　　【点评】政策组合拳精准降低航司飞机采购、燃油、税负三大成本，海航控股...

　　7月25日，中证网讯，商汤科技在2025 WAIC大模型论坛发布“悟能”具身智能平台，核心为商汤具身世界模型，依托大装置提供端云算力，赋能机器人与智能设备实现感知、视觉导航及多模态交互。该模型可生成多视角视频，具备时空一致性，支持简单提示词下自主生成位姿、动作骨架与指令，从而构建面向人、物、场的4D真实世界，实现“在真实街道玩极品飞车”式的空间交互。
　　【点评】“悟能”平台把大模型从云端对话延...

　　7月17日，中国证券报讯，截至7月15日，共有775家深市公司披露2025年半年度业绩预告，其中453家公司预计净利润同比增长，占比约58.45%。预计净利润同比增长超过30%、50%、100%的公司家数分别为405家、355家、204家。龙头公司表现突出，深市市值前100名公司中，有21家披露业绩预告，其中20家实现同比增长，预计合计实现净利润512亿元至569亿元。从行业来看，已披露公司涉及30个申万一级行业，20个行业预计净利润为正，...

　　7月17日，中国证券报讯，因赛集团正式推出国内首个专为集团化企业设计的跨平台达人投放管理中枢——智眸AI投放管理系统。该系统由因赛集团协同旗下子公司联合研发，构建了“智能决策—资源调度—效果追踪”全链路闭环，可将选号周期从3天压缩至2小时，人力投入降低超60%。目前系统已开放集团客户专属通道，入驻企业可优先体验二期智能模块，并获赠基于星图/蒲公英官方数据的投放效率诊断服务。
　　【点评】因赛...

　　7月17日，中国证券报讯，国脉文化在上海召开“3D视频方案在IPTV产业的创新应用技术研讨会”，发布自主研发的“云生3D视觉大模型”。该模型是全球运营商领域首个实现云端实时2D转3D服务能力的垂直视频大模型，能够快速将海量2D内容转化为3D内容，构建起“生产-转化-分发”的闭环生态。其依托中国电信的用户基础与渠道优势，有望在短期内实现规模化落地，推动IPTV从流量平台向价值平台跨越，为用户带来更加便捷、高效...

　　7月11日，中证网讯，科大讯飞预计2025年上半年亏损2亿元至2.8亿元，较去年同期亏损4亿元有所缩减。报告期内，公司营业收入、毛利较上年同期增长15%至20%，销售回款总额约103亿元，同比增长约13亿元，经营活动产生的现金流量净额较去年增长超过7亿元，增长约50%。公司研发投入占营业收入比重约20%，核心业务呈现健康发展势头，特别是To C业务保持快速增长。
　　【点评】科大讯飞上半年亏损有所缩减，显示出公司在...

　　7月11日，中证网讯，中国船舶预计2025年上半年归母净利润28亿元至31亿元，同比增长98.25%至119.49%。公司聚焦主业，提升精益管理水平，生产效率稳步提升，船舶行业整体保持良好发展态势，手持订单结构升级优化。报告期内，公司交付的民品船舶价格同比提升，建造成本管控得当，营业毛利同比增加。此外，中国船舶筹划吸收合并中国重工，进一步发挥规模优势与产能优势，合并后公司总资产规模将扩大至4036亿元。
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　　7月11日，中证网讯，超颖电子电路股份有限公司成功过会上交所主板IPO。公司深耕印制电路板（PCB）领域，拥有黄石、昆山及泰国三大生产基地，年产能超320万平方米。报告期内（2022—2024年），公司营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，净利润分别为1.41亿元、2.66亿元和2.76亿元。公司掌握多项核心技术，如高频毫米波雷达板制造技术、新能源汽车电池功率转换系统板制造技术等，客户涵盖大陆汽车、法雷奥...

　　6月27日，中证网讯，荣耀终端股份有限公司获上市辅导备案，辅导机构为中信证券。业内人士称，随着荣耀400系列等新产品的推出，荣耀市占率持续回升。新一代折叠屏手机荣耀Magic V5计划于7月2日发布，有望进一步提升市场竞争力。今年3月，荣耀CEO李健发布荣耀阿尔法战略，宣布将从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型，未来五年将投入超100亿美元助力AI生态建设。
　　【点评】荣耀启动A股IPO辅导是其发...

　　6月27日，中证网讯，蓝思科技与杭州Rokid联合开发的全球首款规模化量产消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses在蓝思科技湘潭基地正式下线。该产品凭借25万台全球预售订单与全产业链国产化突破，标志着中国在AI眼镜终端领域迈入商业化新阶段。蓝思科技作为独家供应商，提供核心精密组件及全流程生产和整机组装，将产品重量控制在49克，攻克行业“减重、续航、显示”难题。Rokid主导产品定义与软硬一体化开发，整合AR光学引擎...

　　6月27日，中证网讯，先导科技集团子公司湖北先导新材料科技有限公司首批氢氧化铪产品顺利发货。湖北先导成立于2023年3月，位于湖北省荆州市。此次发货标志着其量产交付能力逐步成型。先导科技集团表示，将基于此次良好开端，持续推进技术创新，攻克核级氧化铪生产技术难关，确保氧化锆稳定满足核级标准，并推动铪、锆材料向电子级突破，为我国新材料产业发展注入动力。
　　【点评】先导科技集团在核级氧化铪领域...

　　6月20日，中证网讯，上海超导科创板IPO获上交所受理，拟公开发行股票不超过9198.1561万股，计划募资12亿元，用于上海超导二代高温超导带材生产及总部基地项目（一期）。上海超导是一家专注于高温超导材料研发、生产和销售的高新技术企业，是全球领先的高温超导材料生产商之一。其自研和制造了生产线，是国际上唯二已经实现批量年产千公里级以上（12mm宽）第二代高温超导带材的生产商之一，国内市场占有率超过80%，20...

　　6月20日，中证网讯，北京银河通用机器人有限公司完成新一轮11亿元规模融资，投资方包括宁德时代、溥泉资本、国家开发银行国开科创等。宁德时代作为战略领投方，将深化产业协同，推动银河通用具身智能大模型在工业领域的技术落地与规模化应用。银河通用成立于2023年5月，至今累计融资已超24亿元。其在智慧零售、工业和康养医疗等场景的机器人规模化应用落地方面取得显著进展，今年3月发布全球首个人形机器人智慧零售...

　　6月20日，中证网讯，蒙草生态中标锡林郭勒“三北”工程林草湿荒一体化保护修复、库伦旗科尔沁沙地综合治理等“三北”工程相关生态治理项目，中标金额合计2080万元。2025年，蒙草生态已中标多项“三北”工程相关项目，涉及荒漠化治理、退化草原修复、水土保持等多个方面。其频频中标得益于企业对草种科技的重视，创新治沙产品、机械、品种、技术取得良好应用成效。同时，“三北”工程及“双碳”政策深入推进，生态修...

　　6月13日，中证网讯，蚂蚁数科与协鑫能科在SNEC上海光伏展览会上宣布成立“蚂蚁鑫能”，旨在打造AI驱动的新能源生态体系。新公司将整合行业数据与AI大模型技术，实现电站运维、电力交易、虚拟电厂等业务场景的智能化运营和决策，并探索能源RWA等新场景，打造EaaS开放科技平台。此前，双方已在光伏绿色资产RWA和能源时序大模型等方面展开合作，助力提升电力资源开发运营效率和衍生服务收益率。
　　【点评】蚂蚁数...

　　6月13日，中证网讯，中国海洋石油有限公司天津分公司大力推进油气增储上产，渤海油田作为中国海上最大的油气生产基地，近年来油气产量持续攀升，原油日产突破10万吨大关，占全国原油产量近六分之一。今年，渤海油田在新区探索和围区滚动勘探方面取得多项成果，多个重点产能建设项目陆续投产，油气产量单季度历史性突破1000万吨。同时，渤海油田在勘探理论和技术方面持续突破，推动重型装备核心技术攻关，建成多个重...

　　6月13日，中证网讯，天合光能在第十八届国际太阳能光伏与智慧能源大会暨展览会期间发布全新智慧能源解决方案。该方案覆盖源网荷储全链条，推出先进光储产品解决方案、“AI+”场景化能源管理解决方案等创新成果，并与重要合作伙伴签署战略协议。天合光能致力于以六大核心优势驱动，向四位一体全面解决方案转型，提供智能微网、虚拟电厂、零碳园区等零碳场景解决方案，满足客户多场景需求。
　　【点评】天合光能的...

　　6月6日，中证网讯，百度网盘APP月活跃用户超1.5亿，位列应用榜国内总榜第一、全球总榜第二，仅次于ChatGPT。百度网盘已拥有10亿用户，随着AI架构的完善，推出了AI笔记、简单听记等多项AI功能，满足多场景需求。百度网盘AI月活用户超8000万，百度文库AI月活用户超9700万。2025年3月，百度网盘和百度文库联合推出“AI笔记”，上线一个月累计用户数达500万。4月，百度文库、百度网盘联合发布全球首个内容操作系统“沧舟...

　　6月6日，中证网讯，小鹏汽车联合华为乾崑智能汽车解决方案举办抬头显示技术发布会，联合推出“追光全景”AR-HUD，将首发搭载于小鹏G7。该系统由小鹏汽车提供软件支持、华为乾崑智能汽车解决方案提供硬件支持，具备AR车道级导航、AR辅助驾驶、AR安全辅助三大创新功能，解决了传统HUD的痛点，提升了行车安全和驾驶体验。
　　【点评】小鹏与华为的合作是汽车与科技深度融合的典范。“追光全景”AR-HUD的推出，不仅...

　　6月6日，中证网讯，瀚蓝环境私有化收购粤丰环保完成交割，粤丰环保从港交所退市。此次并购历经近一年，是瀚蓝环境响应国家政策，通过并购重组扩大业务规模、提升市场份额的重要举措。并购完成后，瀚蓝环境生活垃圾焚烧发电总规模从4.51万吨/日提升至9.76万吨/日，跃升至行业前三、A股相关上市公司首位。公司将推动组织融合、协同增效，进一步释放发展潜能，助力环保行业绿色发展。
　　【点评】瀚蓝环境的百亿并...

　　5月30日，经济参考报讯，长裕控股集团股份有限公司作为沪市主板年内首家获受理的IPO企业，冲刺主板上市。公司主要从事锆类和特种尼龙等产品的销售，拟募集资金约7亿元。长裕集团2019年成立，是全球大型氧氯化锆生产商之一。2022年至2024年，公司营收分别为16.69亿元、16.07亿元和16.37亿元，归母净利润分别为2.57亿元、1.88亿元和2.05亿元。锆类产品销售收入占比大，特种尼龙产品占比逐年增长。公司技术实力突出，但...

　　5月30日，经济参考报讯，重仓海光信息和中科曙光的ETF基金表现强劲，市场关注两只股票复牌后的投资机会。5月26日，中科曙光和海光信息发布公告，筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，目前两家公司股票仍在停牌中。中科曙光是A股算力龙头企业，海光信息是科创板芯片设计龙头企业。业内人士认为，两公司吸收合并是国产算力产业整合的标志...

　　5月30日，中证网讯，恒瑞医药子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司收到国家药品监督管理局的通知，批准公司自主研发的HER2 ADC、1类新药注射用瑞康曲妥珠单抗（商品名：艾维达）上市，用于治疗存在HER2激活突变且既往接受过至少一种系统治疗的不可切除的局部晚期或转移性非小细胞肺癌成人患者。这是国内首个获批用于HER2突变NSCLC患者的中国自主研发抗体偶联药物，为患者提供了新的治疗选择。瑞康曲妥珠单抗在肺癌、乳...

　　5月23日，中证网讯，联想集团2024/2025财年营收达4985亿元，同比增长21.5%，净利润104亿元，同比增长36%。核心业务增长的同时，多元化增长引擎发力，PC之外业务在总营收中占比达47%。三大核心业务均表现强劲，研发投入持续加大，构建起全球运营体系，供应链能力突出。
　　【点评】联想集团的业绩增长显示出其在全球科技市场中的强劲竞争力。其核心业务的持续增长和多元化战略的成功推进，表明联想在适应市场变化...

　　5月23日，中证网讯，中国石化领衔入股宁德时代，助力其在港交所上市。双方合作推动换电站新型基础设施建设，今年拟建不少于500座换电站，未来目标建设10000座。首个重卡骐骥换电站项目在福建签约，双方将在换电、零碳等领域深化合作，打造“人·车·生活”综合服务圈，推动资本运作与产业协同发展。
　　【点评】中国石化和宁德时代的合作是我国能源与新能源领域深度融合的标志性事件。通过携手构建换电网络，双方...

　　5月23日，中证网讯，华民股份与天太机器人成立合资公司，聚焦搬运机器人赛道。合资公司注册资本5000万元，华民股份占比60%，管理团队持股20%。合作将整合各方优势资源，围绕智能搬运机器人的研发、生产及销售展开深度合作，致力于打造中国搬运机器人领域有影响力的企业。
　　【点评】华民股份与天太机器人的合作是我国智能制造领域的一次重要布局。通过整合资本与技术资源，双方有望在智能搬运机器人领域取得突...

　　5月16日，中证网讯，宁德时代全固态电池取得进展。宁德时代董事会秘书蒋理表示，公司在全固态电池上持续投入，技术领先，2027年有望实现小批量生产。此外，其凝聚态电池能量密度可达500Wh/kg，正推进民用电动载人飞机项目合作开发，执行航空级标准与测试。
　　【点评】宁德时代在全固态电池领域的进展引发关注。全固态电池被视为未来电池技术的重要发展方向，其研发与生产对于新能源汽车行业乃至整个能源领域意...

　　5月16日，中证网讯，中国移动推出面向个人、家庭和中高端客户的“网龄成长计划”“移动爱家计划”“全球通升级计划”，融入5G-A、AI元素，提供更优质服务。计划包括打造万兆示范小区、推出AI新应用等，同时强调与合作伙伴协同，提升产品服务品质。
　　【点评】中国移动的“三大回馈计划”是其在数字服务领域的重要举措，体现其以客户为中心的服务理念。当前数字化转型加速，通信市场竞争激烈，该计划通过技术升...

　　5月16日，中证网讯，小米自研手机SoC芯片发布在即。小米董事长雷军透露，公司自主研发设计的手机SoC芯片“玄戒O1”将于5月下旬发布。这不仅有助于小米在手机市场竞争中增强自主性，降低对外部芯片供应商的依赖，还可能带动国内芯片产业链发展，提升我国在全球半导体产业中的地位。其成功与否也备受关注，将对小米及整个行业产生深远影响。
　　【点评】小米自研手机SoC芯片的消息令人瞩目。芯片研发是科技核心竞...

　　5月9日，经济参考网讯，截至5月8日，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元；14家企业开展注册申报，注册规模合计180亿元。其中，10余家发行主体引入多元化增信措施，充分发挥政策性工具与市场化增信合力，创新科技创新债券风险分担机制。交易所方面，中信证券、国泰海通证券、中信建投证券等多家证券公司已经在上交所公告拟发行超160亿元科创债。首批证券公司科创债募集资金主要投向集成电路、人...

　　5月9日，经济参考网讯，5月8日晚间，中国船舶、中国重工同时公告，上交所已受理中国船舶发行股份购买资产的申请。中国船舶拟向中国重工全体换股股东以发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。交易完成后，中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司，实际控制人不变。中国船舶将承继及承接中国重工的全部资产负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。这起合并的源头可追溯到2019年10月14日，中...

　　5月9日，经济参考网讯，在产业政策与技术创新推动下，我国机器人产业蓬勃发展。科创板公司加大技术布局与研发创新力度，推动机器人技术变革。如步科股份聚焦运动控制和动力解决方案技术提升，2025年一季度机器人行业收入高速增长45.83%；埃夫特融合机器人技术与物联网等技术，计划推出重载机器人；奥比中光专注3D视觉传感核心技术，营收和净利润大幅增长。智能机器人作为多学科融合创新成果，正重构产业边界，科创板...

　　4月25日，中证网讯，华电能源发布2024年年报，实现营收181.51亿元，同比下降3.68%，归母净利润1.66亿元，同比扭亏为盈。公司电力营销创效成果显著，出售碳排放配额交易收益约2.13亿元。供热业务方面，圆满完成重点时段能源保供任务，供热补贴争取和热价调整取得突破。发电业务方面，继续做优售电业务，截至2024年底，发电量207.83亿千瓦时，上网电量182.55亿千瓦时，机组平均利用小时3241小时，供热量6780万吉焦。华...

　　4月25日，中证网讯，融创中国控股有限公司积极推进境外债务重组取得重大进展。持有债务本金约13亿美元的初始同意债权人已签订重组支持协议，另有超10亿美元的债权人正在进行签署程序，支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26%。此次重组方案包括“全额债权转股权”，分派两种新强制可转债，转股价分别为6.80港元/股和3.85港元/股。同时推出“股权结构稳定计划”和“团队稳定计划”，以维持主要股东股权比...

　　4月25日，中证网讯，上海金融法院公开宣判全国首例上市公司董监高违反公开承诺案。金力泰董事兼总裁袁某、控股子公司总经理罗某曾承诺在6个月内增持股份，合计不低于3亿元，但最终未能完成增持计划。上海金融法院审理认为，袁某、罗某在增持承诺时并无资金准备，且在后续延期过程中未积极筹措资金，虚假陈述行为成立且具有重大性。法院判令袁某、罗某共同赔偿原告投资损失。
　　【点评】此案作为全国首例因上市...

　　4月19日，中证金牛座讯，中远海运发布声明，反对美方基于错误事实的指控及采取的措施。美国贸易代表办公室于4月18日颁布对中国海事物流及造船业301调查的歧视性决定，中远海运认为此举不利于全球航运业的公平竞争和正常商业经营秩序，将冲击全球航运业的平稳健康发展，危及产业链供应链的稳定和安全。中远海运强调，作为负责任的国际航运物流企业，始终秉持诚信、透明、合规理念参与全球航运竞争，致力于服务全球贸...