2025年12月，民航运输市场总体稳步增长。客运市场基本平稳，客运量同比增长6.4%；国内货运增长乏力，国际货运快速增长，带动整体货运量同比增长9.9%。1～12月，民航固定资产投资降幅扩大，同比下降5.3%。12月以来，国际油价小幅下跌，新加坡航空煤油价格跌幅较大；油轮运价指数较快下跌；人民币对美元汇率继续回升。综合考虑，预计2026年1月月航空煤油进口到岸完税价将有所回落。海南机场设施股份有限公司取得海南美兰国际空港股份有限公司控股权，标志着海南自贸港空中门户一体化格局形成，将有效提升岛内机场资源运营效率。昆明机场东二跑道试飞成功体现了云南航空基建的实质性突破，将强化长水机场国际航空枢纽功能，推动区域航空网络升级。
1～11月，一系列提振消费政策协同发力，消费市场持续平稳增长。消费新业态新模式蓬勃发展，线上消费占比提升。1～11月，全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%；其中，实物商品网上零售额增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%，网络零售拉动同期社会消费品零售总额增长1.5个百分点。网络零售带动快递业务量快速增长，据国家邮政局数据，截至11月30日我国快递业务量突破1800亿件，创历史新高。当前，行业面临的问题有：电商行业的核心矛盾已从追求规模扩张，转向如何在存量市场中维持生存并构建效率优势，竞争的焦点也将更侧重于供应链韧性、产品差异化和用户长期价值。展望未来，新兴业态贡献主要增长动力，品质电商重塑发展格局。竞争深化与生态重构并行，跨境电商进入精耕细作阶段。
2025年1～11月，我国电子信息制造业生产增长较快，出口小幅回落，效益稳步提升，投资持续下滑，行业整体发展态势良好。我国规模以上电子信息行业工业增加值同比增长10.4%，较1～10月下降0.2个百分点，高于同期全国工业增速（6%）4.4个百分点。行业累计实现营业收入155836.3亿元，同比增长7.7%，增速较1～10月下降0.6个百分点；实现利润总额6394.8亿元，同比增长15%，增速较1～10月提升2.2个百分点。1～11月，行业固定资产投资同比下降3.2%。需要注意的是，台积电再遭地震考验，全球芯片供应链承压；中美在芯片等领域爆发新一轮博弈。展望后市，AI与半导体双轮驱动，投融资向高增长赛道集中；全球半导体市场迎来结构性复苏，政策与市场双轮驱动本土化率。
2025年1～11月，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。1～11月，我国软件业务收入139777亿元，同比增长13.3%。软件业利润总额16954亿元，同比增长6.6%。软件业务出口568.9亿美元，同比增长8.1%，增速连续9个月保持正增长。1～11月，我国软件行业累计固定资产投资额同比增长9.8%，较上月回落1.4点，高于上年同期2.7个百分点。随着政策持续推进，软件产业生态将进一步向自主可控、开放协同、智能化方向演进，为数字经济高质量发展提供核心支撑。工业软件发展呈现云端化、智能化、生态化三大趋势。工业软件市场增长潜力巨大。
2025年11月以来，生物企业创新研发活动依然活跃。和黄医药宣布赛沃替尼（savolitinib）用于治疗伴有MET扩增的胃癌患者的中国新药上市申请获受理并获纳入优先审评；康宁杰瑞HER2双抗ADC皮下注射复方制剂JSKN033一线治疗晚期宫颈癌的Ⅱ期临床试验申请获受理；科济药业提交通用型BCMA CAR-T产品CT0596的两项IND申请。展望未来，CKD是全球第三大高发慢性病，全球慢性肾脏病市场预计将从2024年的2226亿美元增长至2035年的5039亿美元，展现出巨大的市场潜力。此外，我国已将生物制造列入现代化产业体系建设，到2030年，我国生物制造市场规模将增长至1.8万亿元，占全球市场规模近25%，将成为全球生物制造中心之一。
11月，内地电影市场在《疯狂动物城2》带动下迎来票房爆发，进口片票房同比增幅超300%，但国产片表现不佳；截至11月2025年累计票房481.2亿元。影视剧备案中，网络故事片占比超五成，取代常规剧集成为核心类型，当代及现实题材主导创作方向。行业运行中，短剧行业精品化转型伴随成本攀升与IP依赖痛点，AI赋能下内容创作门槛明降暗升，精品内容稀缺问题凸显。展望后市，数字创意行业将全面进入“人机协同”深度融合阶段，创作者核心能力转向意图架构与美学引导；游戏行业受益于版号常态化发放与AI技术渗透，高景气度有望延续至2026年，同时，AI技术正全面渗透至游戏研发与运营环节，成为提升行业效率与利润率的关键变量。
2025年1～11月，服务业生产指数同比增长5.6%，增速比上年全年加快0.4个百分点，同比加快0.5个百分点，环比降低0.1个百分点。租赁和商务服务业生产指数同比增长8.4%，快于服务业生产指数4.2个百分点。11月，湖北省地方金融管理局发布了《湖北省融资租赁公司监督管理实施细则（2025年修订版）》，旨在加强对融资租赁公司的监督管理，提高监管工作的科学性、有效性和针对性。区域发展方面，海南封关，融资租赁行业加速“登岛”布局。国际方面，美国设备租赁与融资协会（ELFA）发布最新资本支出融资指数（CFI），显示设备租赁与融资行业四季度业绩有望强劲。展望后续，政策将推动行业从“规模扩张”转向“质量提升”。随着算力需求爆发式增长，算力租赁空间广阔。
投资方面，1～11月，全国主要发电企业电源工程完成投资8500亿元，同比下降1.8%；全国电网工程建设完成投资5604亿元，同比增长5.9%。供给方面，1～11月，规上工业发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%。需求方面，1～11月，全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2%。值得关注的是，目前，我国电力现货市场“质”的提升方面仍存挑战；燃气发电成本居高不下，电价疏导机制滞后。未来，我国新能源发展将从进入“系统调控”的新阶段；充电行业洗牌已至，充电运营企业淘汰有望加速。
2025年11月，社融增量为24888亿元，同比多增1600亿元；社融存量为440.07万亿元，同比增长8.5%，增速较10月持平。信贷方面，11月人民币贷款增加3900亿元，同比少增1900亿元。货币方面，11月末，M2余额336.99万亿元，同比增长8.0%，增速较10月放缓0.2个百分点；M1-M2剪刀差为-3.1%，较10月扩大1.1个百分点，或是2024年末财政投放偏强叠加存款活期化，导致基数较高。11月，债券市场共发行各类债券4169只，较10月增加358只；共发行金额70588.96亿元，较10月增加4976.41亿元。11月，沪深两市指数下跌，成交量双降。展望后市，总量目标或进一步淡化，传导效率将成为主线；明年货币政策维持适当宽松，稳投资的增量政策有望出台。
1～11月，纺织服装行业内销温和增长、外销承压分化。内销端，限额以上单位服装鞋帽针纺织品累计零售额13596.7亿元，同比增长3.5%，1～10月服装类零售额9809.5亿元、同比增长3.1%，国内市场韧性凸显。外销端，纺织品服装出口同比降1.9%（美元计价），结构分化显著：纺织品出口增0.9%，彰显产业链中间环节优势；服装出口降4.4%，降幅扩大，主因海外消费疲软及供应链调整。展望后市，内需市场将延续稳步复苏，国潮、功能性服饰等细分赛道领跑，全渠道融合助力本土品牌提升市占率。上游棉花价格中枢或温和上移，供给平稳但种植成本支撑价格，需求复苏提振消费，需警惕地缘政治、汇率波动等风险，企业可通过多元化供应网络应对冲击。
