2025年12月，房地产市场以惨淡态势收官，行业景气度进一步下滑，投融资和供需指标持续走弱，70个大中城市二手住宅价格连续四个月全部环比下跌，调整压力巨大。在此背景下，12月23日，全国住房城乡建设会议提出，高质量开展城市更新，着力稳定房地产市场。2026年1月1日，《求是》杂志刊发评论文章提出，政策要一次性给足，不能采取添油战术，释放了积极的信号。展望2026年，美联储开启降息周期，将拓宽我国央行灵活操作乃至降息降准的空间，叠加供需政策放松的持续加码，预计将对市场稳定形成有力支撑。但也要看到，市场预期的修复和扭转很难一蹴而就，行业调整惯性仍将持续。初步预计，2026年房地产市场仍将继续磨底，商品房销售下滑态势难以扭转，同比降幅有望继续收窄；房地产开发投资将持续低迷，投资降幅预计仍将在10%以上。
2025年12月，有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长4.8%，较工业平均增加值低0.4个百分点；1～12月累计增加值同比增长6.8%，较工业平均累计增加值高0.9个百分点。从产量情况看，全年十种有色金属累计产量8175.01万吨，同比增长3.9%，增速较1～11月加快0.1个百分点，较上年同期回落0.4个百分点。价格方面，铜、铝价格在供应紧张和低库存支撑下保持强势；黄金、白银、铂金等国内外价格均创出历史新高。进出口方面，有色出口实现较快增长，进口保持低速。展望2026年，作为“十五五”规划的开局之年，预计我国有色金属行业将在宏观政策与新兴需求的双重驱动下，迎来“结构优化、质量提升”的关键发展期；有色金属市场价格预计将延续分化格局，整体以高位震荡为主。
12月，新材料行业不同产品产量涨跌不一。特钢方面，全国优特钢棒材（46家样本）产量395.28万吨，同比减少2.54万吨；铝合金方面，1～12月，我国铝合金产量为1929.7万吨，同比增长15.8%，增速较上年同期提升6.2个百分点；多晶硅方面，12月国内主流多晶硅企业产量为11.3万吨，同比上涨9.71%；锂电材料方面，12月我国动力电池装车量98.1GWh，同比增长35.1%。行业价格方面，12月化工新材料价格稳中有升，月初价格指数为981.79，月末价格指数为989.55；特钢综合指数震荡上升，月指数由11月的113.90小幅升高至12月的114.42。展望后续，全国工业和信息化工作会议明确，将打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，因地制宜发展新质生产力。
2025年，我国生态环境质量在巩固拓展中持续提升，更好地满足人民群众对美好生活的需要。年内，全面落实精准、科学、依法“三个治污”方针，以更高标准打好几个漂亮的标志性战役，污染防治攻坚取得突破性进展。空气质量向好趋优，2025年全国细颗粒物（PM2.5）平均浓度降至28微克/立方米，习近平总书记向全世界宣布的“APEC蓝”成为常态。水环境质量高位提升，地表水优良水质断面比例连续两年超过90%，长江、黄河干流全线水质连续多年保持II类，城市黑臭水体基本消除，打造了一批美丽河湖、美丽海湾建设示范样板。土壤环境质量稳定改善，生态系统质量稳中向好。“十四五”规划目标圆满实现，优美生态环境带给人民群众的获得感更加强烈。
2025年，家电以旧换新超1.29亿件，支撑消费韧性。家电类商品零售额突破万亿元大关，均创历史新高。2025年，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额达11695亿元，同比增长11%。由于国补对大盘的提振作用趋缓且进入高基数阶段，12月，家用电器和音像器材类零售额为971亿元，同比下降18.7%。以旧换新12类家电中，一级能效或水效产品销售额占比达90%以上。中国物品编码中心数据显示，2025年，我国12大类家电产品新增17.78万种，同比增长28.89%。展望2026年一季度，国补的延续有望在一定程度上对冲高基数和透支压力，家电行业产销增速有望回升。家电正从孤立单品向智能家居生态的核心节点转型。
2025年1～12月，石油天然气开采业固定资产投资同比下降5.1%，降幅较1～11月扩大3.6个百分点。12月，规模以上工业原油产量1780万吨，同比下降0.6%，但全年总产量仍实现了1.5%的同比增长，达到2.16亿吨，超额完成了年度生产目标。12月，原油进口量激增创历史记录；天然气生产保持增长，日均产量提高；天然气进口同比实现较快增长；国际油价月均价继续小幅下降；全球天然气市场价格整体呈下行走势；在低油价背景下，油气行业经营指标累计营收和利润降幅扩大。展望2026年，在供应增长提速、需求增长疲软的双向挤压下，库存累积、价格承压将成为市场运行的主要特征，国际油价运行中枢将在2026年继续下移。
2026年1月4日，国铁集团工作会议披露，2025年国家铁路完成旅客发送量42.55亿人次，同比增长4.2%，高峰日发送旅客达2313.2万人次，多项指标再创历史新高，彰显“流动中国”的蓬勃活力。2025年，国家铁路完成货物发送量40.66亿吨、同比增长2.1%，首次突破40亿吨大关且实现了连续9年增长。同时，全国铁路固定资产投资创下历史新高。2025年全国铁路固定资产投资破9000亿元，达到9015亿元，同比增长6%。2026年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量44.02亿人、同比增长3.5%，货物发送量41.3亿吨、同比增长1.5%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，国家铁路投产新线2000公里以上；坚持绿色发展，务实稳妥推进铁路碳达峰、碳中和。
12月，食品工业生产总体呈稳中略升态势，农副食品加工业增加值同比增长3.2%，食品制造业工业增加值同比增长5.5%，酒、饮料和精制茶制造业工业增加值同比下降0.5%。1～12月，食品行业固定资产投资增速继续放缓。农副食品加工业固定资产投资同比增长9.2%，食品制造业固定资产投资同比增长2.2%，酒、饮料和精制茶制造业固定资产同比下降0.2%。上海市出台政策以人工智能技术推动餐饮业向工业化、标准化、品牌化、国际化和绿色化方向转型升级，表明新技术将为传统行业提供巨大的改造动能。生猪养殖企业通过技术创新和数智化改造降本增效，产业链纵向一体化趋势明显，预计2026年猪价走势前低后高，行业盈利有望回暖。
截至2025年12月末，M2同比增长8.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和1.2个百分点。M1同比增长3.8%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和高2.6个百分点。12月社融同比少增，政府债仍为最大拖累项；贷款同比少增，整体呈“居民弱、企业强”格局；人民币存款同比多增，居民部门信心不足。2025年以来，商业银行持续通过发行二级资本债、永续债补充资本，截至12月11日，年内商业银行已发行1.66万亿元“二永债”，发行规模与2024年同期基本持平，整体继续维持较高的发行热度。2026年1月，人民银行货币政策司司长谢光启表示，下阶段，人民银行将进一步发挥好货币信贷政策的结构引导功能，不断提升金融支持消费的适配性、有效性。人民银行副行长邹澜表示，从2026年看，降准降息还有一定空间。
1～12月，我国教育行业固定资产投资同比下降8.3%，降幅较1～11月加深0.9个百分点。融资方面，12月，教育行业共发生4起融资事件，融资总金额约为1.85亿人民币，从融资轮次看，天使轮1起，A轮3起；细分领域中，职业教育3起、教育综合服务1起。12月教育行业融资呈现“低频、高集中”特征，资金向少数有政策支撑和商业确定性的项目集中。展望后市，一是教育市场需求呈现显著分化。以公务员考试、实用技能培训为代表的直接就业导向型赛道需求持续旺盛，彰显抗周期性；而传统K12学科培训则在政策调整下进入存量优化与模式重塑期。二是AI正与职业教育实训深度整合，其角色从辅助教学的“工具”演进为连接产业与教学的“接口”，通过虚拟仿真与产教数据融合，推动实现“所学即所用”，但对院校的配套能力提出了更高要求。
