4月，房地产市场整体热度略有回落，政策红利边际减弱后购房需求释放速度放缓；“以价换量”趋势下各线城市商品住宅销售价格环比持平或略降，但部分核心城市需求仍有强支撑力。在此背景下，5月初降准降息落地，房地产再迎政策“组合拳”。公积金利率降至历史新低、商贷利率逼近“破3”关口，购房成本的实质性下降将有效刺激潜在购房需求释放，为房地产市场注入阶段性动能。但当前市场供需关系下“以价换量”仍将是主流趋势，房地产市场价格预计将呈现“核心城市止跌、三四线继续调整”的格局。
2025年1～4月，我国电子信息业发展形势相对稳定，相比上年有所好转。规模以上电子信息行业工业增加值同比增长11.3%，显著高于同期全国工业增速（6.4%）和制造业整体增速（7.1%），成为工业增长的重要引擎。行业累计实现营业收入51223.2亿元，同比增长10.1%，增速较上年同期提升2.2个百分点；实现利润总额1597.4亿元，同比增长11.6%，增速较上年同期下降64.2个百分点。需要注意的是，印度施压监控设备商：海康、小米、摩托罗拉等须提交源码；若美国平均进口关税超40%，2026年全球半导体市场将萎缩三分之一。展望后市，根据研究机构的预测，我国云厂商将带动2025年光模块市场的增长；我国将成为全球AR/VR最重要的市场之一，五年复合增长率41.1%。
2025年以来，我国电子商务发挥内外贸一体化程度高、全球产供链布局能力强优势，提升消费品质做强国内大循环。1～4月，全国网上零售额47419亿元，同比增长7.7%。其中，实物商品网上零售额39265亿元，增长5.8%，占社会消费品零售总额的比重为24.3%。数字消费增长提速，数字产品线上销售额增长8.4%；以旧换新产品增长较快，15类家电和数码产品线上销售额增长11.5%。当前，行业面临的问题有：外卖行业失序内卷问题亟待解决。展望未来，品牌出海加速，电商蓬勃发展，跨境物流方兴未艾；有望形成“计划性消费（传统电商）+即时性消费（闪购平台）”的二元结构。
投资方面，电源投资方面，1～4月，电源投资额1933亿元，同比增长1.6%。电网投资方面，1～4月，在“两重”“两新”政策促进下，电网完成投资1408亿元，同比增长14.6%。供给方面，1～4月份，规上工业发电量29840亿千瓦时，同比增长0.1%。需求方面，1～4月，全社会用电量累计31566亿千瓦时，同比增长3.1%，2025年以来，“负电价”再创记录，未来或将更频繁地出现在区域市场；目前，我国车网互动技术标准体系尚不健全。未来，新型经营主体的市场规模仍将持续快速扩大；新型经营主体的市场规模仍将持续快速扩大。
1～4月，行业运行表现良好。政策层面，4月，地方科技金融政策密集发布，深圳出台《统筹做好科技金融大文章 支持深圳打造产业科技创新中心的行动方案》，贵州出台《贵州省科技金融服务企业创新发展的若干措施》，陕西省出台《关于大力发展科技金融的若干措施》。行业运行方面，4月末，制造业中长期贷款余额为14.71万亿元，同比增长8.5%，高于同期各项贷款增速。趋势方面，4月，不同省市在科技金融政策支持方向、产品创新和实施机制方面呈现出一定的共性与差异。多数省市将科技金融政策的重点聚焦于科技创新与产业升级，强调通过金融手段支持科技型企业全生命周期发展。地方批量政策出台后，相关政策效果值得期待。
从2025年1～4月情况来看，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，同比增长7.5%；进口5.75万亿元，同比下降4.2%。一般贸易、加工贸易进出口增长；对东盟、欧盟进出口增长；民营企业进出口比重提升；机电产品占出口比重超6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长；铁矿砂、原油、煤等主要大宗商品进口价格下跌，机电产品进口值增长。展望未来，出口方面，短期内我国出口将保持韧性，尽管中长期关税影响可能仍对我国出口造成较大压力，但全年或将维持上年规模。进口方面，预计2025年进口增速有望保持正增长。
截至2025年4月，全市场理财产品存续规模在经历3月季节性回落后显著回升，环比增长7.58%至31.09万亿元，同比增长8.05%。公募方面，截至2025年4月底，我国公募基金资产净值合计33.12万亿元，首次突破33万亿元。私募方面，截至2025年4月末，存续私募基金141579只，存续基金规模20.22万亿元，较3月末的19.97万亿元有所增加。展望未来，私募基金有望加速AI全流程主导驱动经营，AI有望全面重塑量化投资行业格局，投研效率和策略创新能力将迎来跃升。此外，上市公司有望加快围绕主业上下游设立产业并购基金，不仅可以助力上市公司快速收购技术互补型或渠道型企业，加速公司构建产业生态，也有助于实现“强链”和“补链”，促进产业链集聚整合、推动经济结构调整和产业转型升级。
2025年以来，我国工程机械行业整体运行平稳。1～4月，全国累计销售主要工程机械产品62.11万台，同比增长10.73%。1～4月，我国工程机械进出口贸易额为189.47亿美元，同比增长8.51%。其中，进口金额8.77亿美元，同比下降0.86%；出口金额180.7亿美元，同比增长9.01%。1～4月，电动装载机销量8139台，同比增长254.8%；电动化率达到了19.3%，同比提升了14.3个百分点。2025年政府工作报告中提出，要加快经济社会发展全面绿色转型，推动重点行业节能降碳改造，推进新能源开发利用；统筹产业结构调整，推进绿色低碳发展。因此，绿色化、电动化是工程机械行业未来的重点发展方向之一，工程机械电动化进程有望加速推进。
2025年3月，我国城镇职工基本养老保险基金收支稳步增长；城乡居民基本养老保险参保人数较上年末减少122万人。4月，民政部、人力资源社会保障部联合印发《关于加快推进养老服务技能人才职业技能等级认定工作的实施意见》；青岛市政府印发《青岛市养老服务高质量发展三年行动计划（2025-2027年）》；陕西省民政厅、发展改革委等部门联合印发《陕西省养老机构预收费管理办法》；上海市民政局会同相关部门出台《关于优化推进本市老年人居家环境适老化改造工作的若干意见》。行业技术方面：中国平安以赋能主业为核心，构建“953”护城河实施AI科技筑底。未来养老金融有望成为连接财富与幸福的关键纽带，为全社会提供可持续的民生保障，使“老有所养、老有优养”的美好社会愿景得以实现。
2025年1～4月，我国新增风电装机容量1996万千瓦，比上年同期增加312万千瓦，同比增加18.5%。截至4月底，我国风电发电装机容量54119万千瓦，同比增长18.2%。2025年1～4月，我国新增太阳能发电装机10493万千瓦，比上年同期多投产4483万千瓦，同比增长74.6%。截至4月底，我国太阳能发电累计装机99205万千瓦，同比增长47.7%。2025年1～4月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长6.9%。值得关注的是，一季度光伏上市公司业绩显著分化；光伏主产业链一季度续亏，跌价拉响现金流警报。趋势方面，2025年全球风电和光伏发电能力将提高；2025年全年我国新增新能源发电装机或超3亿千瓦。
