11月份，消费市场持续平稳增长。文娱类和信息类服务消费需求较快释放，服务零售增长加快。商品销售基本平稳，基本生活类和部分升级类表现较好。消费新业态新模式蓬勃发展，线上消费占比提升。1～11月份，社会消费品零售总额456067亿元，增长4.0%。服务零售额同比增长5.4%，高于同期商品零售额增速1.3个百分点。全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%。行业运行中的问题有，批发零售行业部分企业遭遇现金流与信任链双重危机，重资产转型失利与预付卡兑付问题叠加，引发行业连锁反应。未来发展趋势方面，中国社会消费品零售总额将在宏观政策托底、新动能培育和消费意愿渐进修复的共同作用下，预计实现中低速的平稳增长。政策托底与消费升级形成双重支撑，预计2026年社会消费品零售增速在4.8%左右。
2025年11月，我国国民经济延续稳中有进发展态势，货物进出口平稳增长。1～11月，全国港口完成港口货物吞吐量167.5亿吨，同比增长4.4%，其中外贸吞吐量同比增长4.1%；1～11月，全国港口完成集装箱吞吐量3.24亿TEU，同比增长6.6%。从整体表现看，我国港口通过“抢出口”、推进出口市场多元化，实现了吞吐量的持续增长，货物与集装箱吞吐量与外贸增速形成良性互动。展望后期，随着海南自贸港封关运作推进、平陆运河等重大交通工程衔接落地，以及各大港口扩能项目的持续推进，我国港口的枢纽能级与辐射能力有望进一步提升，但同时也需直面全球贸易环境波动、行业竞争加剧等潜在挑战；2026年，我国港口集装箱吞吐量预计将保持中速增长，全年同比增速预计在5.6%左右。
11月，全球新船需求有所回升，替代燃料船订单增速放缓；重点船企产能利用率维持高位，高端船型建造效率持续提升；手持订单绿色化、高端化特征凸显；新船价格指数小幅反弹，但基本面未出现结构性扭转；船舶出口增速继续增加，液货船呈爆发式增长。1～11月，我国船舶出口额达到506.27亿美元，同比增长26.8%。近期，VLCC新船订单激增，引发市场对运力过剩的担忧；全球28%散货船已超16年，拆船潮与订单失衡同时逼近。展望后市，需求将保持韧性但增速趋缓，绿色化、区域化适配船型仍是订单核心支撑；供给维持高位运行，年末冲刺效应推动交付量攀升；船舶出口将延续强势，整体规模保持高位。
11月，新材料行业不同产品产量涨跌不一。特钢方面，全国优特钢棒材（46家样本）产量411.06万吨，同比减少3.69万吨；铝合金方面，1～11月，我国铝合金产量为1745.6万吨，同比增长15.8%；多晶硅方面，11月国内主流多晶硅企业产量为12.04万吨，同比上涨9.26%；锂电材料方面，11月我国动力电池装车量93.5GWh，同比增长39.2%。行业价格方面，11月化工新材料价格整体平稳，处于低位，月初价格指数为973.69，月末价格指数为980.40；特钢综合指数低位震荡，月指数由10月的114.01小幅降低至11月的113.90。展望后续，全国工业和信息化工作会议指出，培育壮大新兴产业和未来产业，打造新材料等新兴支柱产业。展望后续，新材料将成为培育新质生产力的核心领域。
2025年11月，经济运行延续总体平稳、稳中有进发展态势，新一代信息技术行业政策密集出台，覆盖国家多部委顶层设计与配套实施指引，聚焦人工智能、数据要素、新型信息基础设施、数实融合等核心领域。供给方面，集成电路产量上升，1～11月产量同比增长10.6%；智能手机产量小幅下降，1～11月产量同比下降0.5%。需求方面，通信业整体运行平稳。电信业务量收稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增长，5G、千兆光网、物联网等网络基础设施建设深入推进。展望后市：核心技术领域，从单点突破迈向生态协同，商业化进程加速；产业融合层面，数据要素驱动全产业链升级，跨界融合场景扩容；政策与市场环境方面，制度体系持续完善，行业发展更趋规范。
1～11月，行业运行表现良好。政策层面，11月，中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议；北京出台“科技金融”落地政策。行业运行方面，科技金融市场布局加速推进，苏州公积金数币交易量已突破1300亿元；北京已推动80万个数字人民币应用场景落地；香港数字资产业协会RWA专业委员会成立，推动实物资产代币化发展。趋势方面，12月28日，中国人民银行科技司司长李伟在参加中国财富管理50人论坛2025年会时表示，人工智能已成为推动各行各业高质量发展重要的引擎，对金融数智化转型赋能作用日益凸显。展望“十五五”，要积极稳妥、安全有序推动人工智能在金融领域的应用。12月24日，央行等印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出研究扩大数字人民币跨境应用地区范围。
11月，轻工业投资增速进一步下滑，部分子行业进入负增长；轻工业产量增速继续放缓，造纸业单月产量创历史新高；造纸业涨价潮延续，市场出现结构性分化；受年末备货需求及国际浆价阶段性回调影响，纸浆进口需求环比增长；纸制品、塑料制品出口需求延续下滑，纸制品出口额同比降幅有所收窄；成本红利释放叠加供给减少，造纸业利润降幅进一步收窄。本月，瓦楞纸成本与纸价双增，行业毛利率下滑；供需与成本博弈加剧，年底双铜纸翘尾行情难现。展望后市，三家龙头纸企宣布停机计划，或对短期市场价格形成支撑；白卡纸企业连番提价，行业利润修复成势。
从2025年1～11月情况来看，中国货物贸易进出口总值达41.21万亿元，同比增长3.6%；其中出口24.46万亿元，同比增长6.2%，进口16.75万亿元，同比增长0.2%；贸易顺差达7.71万亿元，按美元计超1万亿美元，创历史新高。一般贸易进出口26.04万亿元，增长2.1%，占我国外贸总值的63.2%；加工贸易进出口7.74万亿元，增长7.3%，占18.8%。展望未来，预计进入2026年后，我国外贸政策将延续“规则对接+风险韧性”的核心逻辑，在制度体系的系统性升级中推动开放能级再跃升；虽需警惕美技术管制、新兴市场财政风险等不确定性，但国内产业升级、新兴市场潜力与制度红利，有望支撑2026年外贸“开门红”。
11月，钢铁产量普降供需再平衡。本月，全国生产粗钢6987万吨，同比降10.9%，日产232.9万吨/日，环比则被工作0.3%；生产生铁6234万吨、同比下降8.7%，日产207.8万吨/日、环比下降1.7%；生产钢材11591万吨、同比下降2.6%，日产386.37万吨/日、环比增长1.0%；1～11月，全国累计生产粗钢8.92亿吨，同比下降4.0%，累计日产266.97万吨；生产生铁7.74亿吨、同比下降2.3%，累计日产231.75万吨；生产钢材13.33亿吨、同比增长4.0%，累计日产399.03万吨。当前，我国钢材高出口态势恐难持续；亏损加剧触发减产，铁合金市场进入“供给出清”阶段。展望后市，12月钢铁需求或稳中有降，钢厂生产温和收缩；钢材价格震荡趋稳。
1～11月，我国发电设备累计产量为32740.6万千瓦，同比增长42.7%；变压器累计出口金额达80.8亿美元，同比大幅增长35.3%，延续高增态势；电气机械及器材制造业固定资产投资同比增速为下降9.5%，延续了此前的下行趋势；电气机械及器材制造业延续良好发展势头，营业收入达104622.3亿元，同比增长7.2%；利润总额累计达5625亿元，同比增长4.2%。12月，北京智芯微电子科技有限公司与国网江苏省电力有限公司等单位联合研发的新型感知电缆在江苏完成120千米规模化应用。未来技术创新与跨领域融合成为新能源发展的破局关键。
