2025年8月金融行业月度监控报告(2025-09-30)
2025年8月,社融增量为2.57万亿元,同比少增4655亿元;社融存量为433.66万亿元,同比增长8.8%,增速较7月放慢0.2个百分点。信贷方面,8月人民币贷款增加5900亿元,较7月信贷季节性改善,环比转负为正,同比少增3100亿元。货币方面,8月末,M2余额331.98万亿元,同比增长8.8%,增速较7月持平;M1-M2剪刀差为-2.8%,较7月收窄0.4个百分点,流动性增速加快,经济活跃度或继续提升。8月,债券市场共发行各类债券4228只,较7月减少65只;共发行金额74887.88亿元,较7月减少3413.34亿元。8月,沪深两市指数上行,成交量双增。展望后市,政策协同发力有望带动信贷边际回升与结构性修复;稳增长导向下的温和宽松,四季度降准降息预期增强。
2025年7月金融行业月度监控报告(2025-08-31)
2025年7月,社融增量为1.13万亿元,同比多增3613亿元;社融存量为431.26万亿元,同比增长9.0%,增速较6月加快0.1个百分点。信贷方面,7月人民币贷款减少500亿元,此为2005年7月信贷负增长321亿后首次负增,环比多减2.29万亿元,同比多减3100亿元。货币方面,7月末,M2余额329.94万亿元,同比增长8.8%,增速较6月加快0.5个百分点;M1-M2剪刀差为-3.2%,较6月收窄0.5个百分点,流动性增速加快,经济活跃度提升。7月,债券市场共发行各类债券4293只,较6月减少399只;共发行金额78301.22亿元,较6月减少9952.30亿元。7月,沪深两市指数上行,成交量双增。展望后市,7月新增专项债发行规模创年内新高;社融承压加大宽松必要性,下半年货币政策或迎新一轮发力。
2025年6月金融行业月度监控报告(2025-07-31)
2025年6月,社融增量为4.20万亿元,同比多增9008亿元;社融存量为430.22万亿元,同比增长8.9%,增速较5月加快0.2个百分点。信贷方面,6月新增人民币贷款2.24万亿元,环比多增1.62万亿元,同比多增1100亿元。货币方面,6月末,M2余额330.29万亿元,同比增长8.3%,增速较5月加快0.4个百分点,M1-M2剪刀差为-3.7%,较5月收窄1.9个百分点,流动性增速明显加快,经济活跃度提升。6月,债券市场共发行各类债券4692只,较5月增加1340只;共发行金额72733.48亿元,较5月增加15520.04亿元。2025年6月,沪深两市指数上行,成交量双增。展望后市,社融增速或临阶段高位,下半年面临回调压力;政策措辞调整释放信号,短期降息预期减弱。
2025年5月金融行业月度监控报告(2025-06-30)
2025年5月,社融增量为2.29万亿元,同比多增2247亿元;社融存量为426.16万亿元,同比增长8.7%,增速较4月持平。信贷方面,5月新增人民币贷款6200亿元,环比多增3400亿元,同比少增3300亿元。货币方面,5月末,M2余额325.78万亿元,同比增长7.9%,增速较4月放缓0.1个百分点,M1-M2剪刀差为-5.6%,较4月收窄0.9个百分点,财政资金投放至实体带动企业资金活化程度好转。5月,债券市场共发行各类债券3352只,较4月减少1188只;共发行金额72733.48亿元,较4月减少5734.95亿元。2025年5月,沪深两市指数上行,成交量一减一增。展望后市,政策宽松持续推进,融资需求有望温和回升;货币政策或将根据宏观经济与金融形势,灵活把握操作节奏与力度。
2025年4月金融行业月度监控报告(2025-05-30)
2025年4月,社融增量为1.16万亿元,同比多增1.22万亿元;社融存量为424.00万亿元,同比增长8.7%,增速较3月加快0.3个百分点。信贷方面,4月新增人民币贷款2800亿元,环比少增3.36万亿元,同比少增4500亿元。货币方面,4月末,M2余额325.17万亿元,同比增长8.0%,增速较3月扩大1.0个百分点,M1-M2剪刀差为-6.5%,较3月扩大1.1个百分点,资金活化程度减弱。4月,债券市场共发行各类债券4540只,较3月减少33只;共发行金额78468.43亿元,较3月减少8466.12亿元。2025年4月,上证指数上行,两市成交量下降。展望后市,货币政策加力释放信贷空间,市场预期改善助推融资回升;央行报告释放宽松信号,全年仍存降息降准空间。
2025年3月金融行业月度监控报告(2025-04-30)
2025年3月,社融增量为5.89万亿元,同比多增1.06万亿元;社融存量为422.96万亿元,同比增长8.4%,增速较2月加快0.2个百分点。信贷方面,3月新增人民币贷款3.64万亿元,环比多增2.63万亿元,同比多增5500亿元。2025年1~3月,保险业实现原保费收入2.17万亿元,同比增长0.93%,增速较2月由负转正。3月,债券市场共发行各类债券4573只,较2月增加967只;共发行金额86934.55亿元,较2月增加18227.78亿元。2025年3月,上证指数上行,两市成交量下降。展望后市,结构性宽信用延续,推动民营企业融资环境改善;有望推出结构性货币政策工具,引导信贷结构持续优化。
2025年2月金融行业月度监控报告(2025-03-31)
2025年2月,社融增量为22375亿元,同比多增7416亿元;社融存量为417.29万亿元,同比增长8.2%,增速较1月加快0.2个百分点。信贷方面,2月新增人民币贷款1.01万亿元,环比少增4.12万亿元,同比少增4400亿元。2025年1~2月,保险业实现原保费收入1.51万亿元,同比下降1.16%。2月,债券市场共发行各类债券3606只,较1月增加102只;共发行金额68706.77亿元,较1月增加16960.76亿元。2025年2月,上深证指数上行,两市成交量上涨。展望后市,实施适度宽松的货币政策,“相机抉择”特征突显;优化和创新结构性货币政策工具,有望推动金融体系更好地服务实体经济。
2024年12月金融行业月度监控报告(2025-01-30)
2024年12月,社融增量为28507亿元,同比多增9181亿元,较11月扭负为正;社融存量为408.34万亿元,同比增长8.0%,增速较11月加快0.2个百分点。信贷方面,12月新增人民币贷款9900亿,同比少增1800亿元。2024年全年,保险业实现原保费收入5.70万亿元,同比增长5.7%。12月,债券市场共发行各类债券4750只,较11月增加151只;共发行金额70834.12亿元,较11月减少2140.77亿元。2024年12月,上证指数上行趋势不改,深证成指有所下跌。展望后市,财政政策加持背景下,居民及企业端信贷需求有望回升;货币政策后续维持宽松力度,但短期内降息可能性较低。
2024年11月金融行业月度监控报告(2024-12-31)
2024年11月,社融增量为23357亿元,同比少增1197亿元;社融存量为405.60万亿元,同比增长7.8%,增速较10月持平。信贷方面,11月新增人民币贷款5800亿,同比少增5100亿元。2024年1~11月,保险业实现原保费收入5.36万亿元,同比增长6.2%。11月,债券市场共发行各类债券4599只,较10月增加931只;共发行金额72974.89亿元,较10月增加18710.59亿元。2024年11月,上证指数、深证成指上行趋势不改。展望后市,预计12月信贷数据持续低迷,专项债或为社融数据主要支撑项;货币政策后续维持宽松力度。
2024年10月金融行业月度监控报告(2024-11-29)
2024年10月,在各项政策措施的作用下,国民经济运行稳中有进,主要经济指标回升明显,市场信心得到提振。10月,社融增量为14000亿元,同比少增4441亿元;社融存量为403.45万亿元,同比增长7.8%,增速较9月放慢0.2个百分点。信贷方面,10月新增人民币贷款5000亿,同比少增2384亿元。2024年1~10月,保险业实现原保费收入5.08万亿元,同比增长6.7%。10月,债券市场共发行各类债券3668只,较9月减少861只;共发行金额54264.30亿元,较9月减少21545.22亿元。2024年10月末,沪深指数环比一降一增,沪市、深市日均交易量分别环比上升132.1%、162.7%。展望后市,政策加持下有望带动融资需求进一步修复;货币政策后续维持宽松力度。
2024年9月金融行业月度监控报告(2024-10-31)
2024年前三季度,国民经济运行总体平稳、稳中有进,生产需求平稳增长,就业物价总体稳定。9月,社融增量为37634亿元,同比少增3692亿元;社融存量为402.19万亿元,同比增长8.0%,增速较8月放慢0.1个百分点。信贷方面,9月新增人民币贷款1.59万亿,同比少增7200亿元。2024年1~9月,保险业实现原保费收入4.79万亿元,同比增长7.2%。9月,债券市场共发行各类债券4529只,较8月增加66只;共发行金额75809.52亿元,较8月增加939.93亿元。2024年9月末,沪深指数环比上涨,沪市、深市日均交易量分别环比上升33.1%、33.9%。展望后市,政策加持下有望带动M2持续回升;信用债发行规模较高,有效支撑社融。
2024年8月金融行业月度监控报告(2024-09-30)
2024年8月,经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。8月,社融增量为30311亿元,同比少增968亿元;社融存量为398.56万亿元,同比增长8.1%,增速较7月放慢0.1个百分点。信贷方面,8月新增人民币贷款9000亿,同比少增4600亿元。2024年1~8月,保险业实现原保费收入4.78万亿元,同比增长7.5%。8月,债券市场共发行各类债券4463只,较7月增加13只;共发行金额74869.59亿元,较7月增加8232.70亿元。2024年8月末,沪深指数环比下降,沪市、深市日均交易量分别环比下降12.7%、5.6%。展望后市,实体融资成本有望下行,拉动企业和居民端信贷需求;信用债发行规模较高,有效支撑社融。
2024年7月金融行业月度监控报告(2024-08-30)
2024年7月,经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。7月,社融增量为7724亿元,同比多增2358亿元;社融存量为395.72万亿元,同比增长8.2%,增速较6月加快0.1个百分点。信贷方面,7月新增人民币贷款2600亿元,同比少增859亿元。2024年1~7月,保险业实现原保费收入3.94万亿元,同比增长5.2%。7月,债券市场共发行各类债券4450只,较6月增加84只;共发行金额66636.89亿元,较6月减少3967.44亿元。2024年7月末,沪深指数环比下降,沪市、深市日均交易量分别环比下降8.0%、10.7%。展望后市,政策利率仍有进一步降低可能;宏观政策与财政双发力,有望带动融资需求。
2024年6月金融行业月度监控报告(2024-07-31)
2024年上半年,经济运行总体平稳。6月,社融增量为3.30万亿元,同比少增9266亿元;社融存量为395.11万亿元,同比增长8.1%,增速较5月收缩0.3个百分点。信贷方面,6月新增人民币贷款2.13万亿元,同比少增9200亿元。上半年,保险业实现原保费收入3.55万亿元,同比增长4.9%。6月,债券市场共发行各类债券4366只,较5月增加577只;共发行金额70604.33亿元,较5月增加633.72亿元。2024年6月末,沪深指数环比下降,沪市、深市日均交易量分别环比下降13.6%、15.5%。展望后市,LPR仍有降息空间,7天期逆回购操作利率将作为主要政策利率;新一轮银行存款利率调降有望开启,缓解银行息差压力。
2024年5月金融行业月度监控报告(2024-06-30)
2024年5月,国民经济延续回升向好态势。5月,社融增量减少2.06万亿元,同比多增5088亿元;社融存量为391.93万亿元,同比增长8.4%,增速较4月扩大0.1个百分点。信贷方面,5月新增人民币贷款9500万亿元,同比少增4100亿元。1~5月,保险业实现原保费收入2.95万亿元,同比增长4.6%。5月,债券市场共发行各类债券3789只,较4月减少787只;共发行金额69970.61亿元,较4月增加925.88亿元。2024年5月末,沪深指数环比下降,沪市、深市日均交易量分别环比下降8.5%、6.6%。展望后市,政府债发行速度有望加快,对社会融资构成重要支撑;年内仍存降息降准可能。
2024年4月金融行业月度监控报告(2024-05-31)
2024年4月,国民经济运行平稳,延续回升向好态势。4月,社融增量减少1987亿元,同比多减14236亿元;社融存量为389.93万亿元,同比增长8.3%,增速较3月下降0.4个百分点。信贷方面,4月新增人民币贷款7300万亿元,同比多增112亿元。1~4月,保险业实现原保费收入2.54万亿元,同比增长4.6%。4月,债券市场共发行各类债券4576只,较3月减少563只;发行金额69044.73亿元,较3月减少2347.93亿元。2024年4月末,沪深指数环比双上涨,沪市、深市日均交易量分别环比下降5.08%、增加13.06%。展望后市,超长期国债发行落地,有望提振相关企业信贷需求;贷款利率仍有下降空间,央行降息可能性仍存。
2024年3月金融行业月度监控报告(2024-04-30)
2024年3月,国民经济延续回升向好态势,开局良好。3月,社融增量为4.87万亿元,同比少增5142亿元;社融存量为390.32万亿元,同比增长8.7%,增速较2月下降0.3个百分点。信贷方面,3月新增人民币贷款3.09万亿元,同比少增8000亿元。1~3月,保险业实现原保费收入2.15万亿元,同比增长5.1%。3月,债券市场共发行各类债券5139只,较2月增加2020只;发行金额71392.66亿元,较2月增加24937.32亿元。2024年3月末,沪深指数环比双上涨,沪市、深市成交量分别环比下降0.79%、增加12.56%。展望后势,以旧换新行动方案出台,有望带动居民贷款需求;未来存量房贷利率或下调。
2024年2月金融行业月度监控报告(2024-03-30)
2024年2月,经济运行延续回升向好态势,起步平稳。2月,受信贷、未贴现、企业券、政府债拖累,社融增量为1.52万亿元,同比少增1.64万亿元;社融存量为385.72万亿元,同比增长9%,增速较1月份下降0.5个百分点。信贷方面,2月新增人民币贷款1.45万亿元,同比少增3600亿元。1~2月份,保险业实现原保费收入1.53万亿元,同比增长9.16%。2月,债券市场共发行各类债券3119只,较1月份减少1201只;发行金额46455.34亿元,较1月份减少9302.90亿元。2024年2月末,沪深指数同比双下跌,深市、沪市成交量分别环比上涨30.01%、30.81%。展望后势,以旧换新行动方案出台,有望带动居民短期贷款需求;预计M2增长速度边际上升。
2023年12月金融行业月度监控报告(2024-01-31)
2023年,国民经济持续回升向好,但国内需求仍显不足,经济回升向好基础仍需巩固。12月,受政府债融资支撑社融,社融增量为1.94万亿元,同比多增6169亿元;社融存量为378.09万亿元,同比增长9.5%,增速较11月上升0.1个百分点。信贷方面,12月新增人民币贷款1.17万亿元,同比少增2401亿元。2023全年,保险业实现原保费收入5.12万亿元,同比增长9.13%。12月,债券市场共发行各类债券4209只,较11月减少383只;发行金额51388.83亿元,较11月减少14517.94亿元。2023年末,沪深两市指数、成交额同比双下跌。展望后势,央行会议表示将确保社会融资规模全年可持续较快增长,预计信贷、政府债为主要支撑项。此外,监管提出加强信贷均衡投放,开门红预期降低。
2023年11月金融行业月度监控报告(2023-12-28)
2023年11月,国民经济持续回升向好。但国内需求仍显不足,经济回升向好基础仍需巩固。受政府债融资支撑社融, 11月,社融增量为2.45万亿元,同比多增4556亿元;社融存量为376.39万亿元,同比增长9.4%,增速较10月上升0.1个百分点。信贷方面,11月新增人民币贷款1.09万亿元,同比少增1368亿元。前11个月,保险业累计实现原保费收入4.79万亿元,同比增长9.63%。11月,债券市场共发行各类债券4592只,较10月增加911只;发行金额65906.77亿元,较10月增加2909.62亿元。同期,沪深两市指数涨跌互现,沪/深市日均交易量分别环比上涨5.4%/6.6%。展望后势,中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元,未来政府债将持续为社融支撑项。根据第三季度中国货币政策执行报告,将有效发挥存款利率市场化调整机制,有望进一步降息、降准。