1～4月卫生行业完成固定资产投资额同比下降2%，增速较上月回落3.7个百分点，较上年同期提高9.6个百分点。4月，医疗保健价格指数为100.3，医疗服务价格指数为100.7，较上月持平。税收数据显示一季度健康消费势头良好；辅助生殖进医保已惠及超100万人次；2024年度县医院医疗服务能力持续强化；《医疗广告监管工作指南》发布；新修订传染病防治法公布。展望后势，优化基层医疗卫生机构布局建设，分阶段稳妥有序实施；全国示范性老年友好型社区创建目标明确，完善社区服务功能；医院免陪照护服务试点方案印发，推动我国医疗服务模式的优化和升级。
我国家电零售显示出超强的增长动能。2025年1～4月，限额以上家电零售总额3468.8亿元，同比增长23.9%，增速较一季度增加4.6个百分点。从当月值看，4月单月家用电器和音像器材类零售额913.8亿元，同比增长38.8%，增速较一季度增加3.7个百分点。横向对比来看，4月社零整体同比增速减缓，家用电器和音像器材类零售额逆势领跑，行业价值凸显。出口方面，受美国加征关税影响，家电出口额小幅下降。1～4月，我国家用电器累计出口量达14.6亿台，同比增长9.8%，出口额328.2亿美元，同比增长5.4%，增速较一季度下滑3.3个百分点。从当月数据看，4月家用电器出口量3.8亿台，同比增长1.5%，出口额86.5亿美元，同比下滑2.7%。预计在关税加征缓和下，5月开始，我国家电出口又将迎来较快增长。
4月，全国规模以上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长9.6%，增速比3月份回落5.8个百分点；进口煤炭3782.5万吨，同比下降16.41%。电煤需求传统淡季格局下，煤炭价格持续下行。4月末，动力煤价格已创2021年4月份以来最低值，且已全面低于长协煤价格。4月底，黄骅港5500卡动力煤平仓价跌至695元/吨。短期内，进口煤方面，内贸煤价下调后，进口煤价格优势收窄，岸量维持低位，但整体煤炭供应依旧充足。随着夏季临近，电厂有补库需求，再加上部分煤矿减产去库存、产地环保检查趋严、煤矿超产整顿等因素导致供给收缩，会在一定程度上刺激煤炭价格，使其出现阶段性反弹，但由于各环节库存仍处于高位，预计涨幅较小且涨势持续时间较短。
4月，设备更新投资带动作用边际减弱，叠加特朗普关税政策削弱市场投资信心，高端装备制造业投资增速有所放缓，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资同比增长29.6%。产量方面，得益于制造业对自动化设备的迫切需求，我国工业机器人4月产量为7.15万台，同比增长51.5%，增速显著高于2、3月份；前4月总产量达到22.12万台，同比增长34.1%。进出口方面，随着关税政策生效，航空航天装备进口额显著回落，这也从侧面反映出我国航空产业的发展对相关进口产品产生了一定的替代效应。本月，上海诞生全球首个规模化、体系化部署应用5G的城市轨道交通；“鲲龙”领证，国产大飞机再上新。展望后市，低空经济正在开启智能立体出行新时代；四川资阳“箭”指星辰，商业航天产业加速启航。
供给：2025年以来，医保目录调整持续发力，监管政策影响逐步显现，4月医药行业生产增速环比提升。4月，医药制造业工业增加值增速为2.2%，较3月提高1.0个百分点，较上年同期下降2.7个百分点。不过，1～4月医药工业增加值累计同比增长0.8%，整体增速仍低于全国平均水平（6.4%）。销售：药品价格下行，以及在加强行业监管的背景下，一些药品推广受到影响，是造成药品终端销售下降的主要原因。1～4月，中西药品零售总额为2405.8亿元，同比增长2.2%，增速较1～3月下降0.1个百分点，较上年同期下降2.2个百分点。绩效：医保集采持续推进，药械采购价格大幅下降，这直接压缩了企业的利润空间。1～4月，医药制造业累计实现利润总额1089.7亿元，同比下降3.3%，增速较1～3月下降4.0个百分点，较上年同期下降5.6个百分点。
2025年4月以来，生物企业创新研发活动依然活跃。君实生物宣布君适达新增两项适应症在中国获批；科济药业舒瑞基奥仑赛注射液获国家药品监督管理局纳入优先审评；和誉医药依帕戈替尼（ABSK011）喜获CDE批准治疗HCC的突破性疗法认定；驯鹿生物宣布伊基奥仑赛注射液获沙特阿拉伯药监局孤儿药资格认定。展望未来，合成生物产业正处于“政策红利释放+技术迭代突破+市场需求扩容”的黄金发展阶段，随着AI技术与生物系统解析的深度耦合，产业有望迎来爆发式增长。此外，随着PD-1/VEGF双抗在增效减副方面的潜力被验证，其有望逐步替代单抗市场。双抗药物凭借更优的协同机制，市场规模有望进一步扩容，全球市场规模预计2028年将突破700亿美元。
4月，受美国加征关税等国内外市场因素影响，建筑材料及下游相关工业产品生产减弱。4月，建材行业工业增加值增速为0.4%，较3月下降0.5个百分点，较上年同期提高1.9个百分点。水泥：4月份，水泥行业进入传统旺季，需求环比呈现出季节性改善，但恢复不及预期，受房地产开发投资持续低迷、新开工不足及基建项目放缓等影响，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩。4月份，全国单月水泥产量1.65亿吨，环比增长4.7%，同比下降5.3%，产量为2011年以来同期最低水平。玻璃：市场需求复苏缓慢，“金三银四”的需求预期未能达到，终端承接能力偏弱，玻璃产量环比下降。4月，平板玻璃产量为7984.72万重量箱，环比下降1.7%，同比下降4.6%，增速较上年同期下降8.3个百分点。
2025年4月，国民经济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。1～4月，移动互联网接入流量保持较快增长，5G、千兆光网、物联网等新型信息基础设施建设稳步推进。同期，新一代信息技术贸易主要产品的出口规模实现增长，进口额表现分化。4月，工信部组织各地开展数字赋能基层减负典型案例推荐工作；工信部、商务部等七部门发布《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》；深圳大学人工智能学院正式揭牌成立，打造本硕博一体化AI人才培养体系。展望后市，IDC预计，2028年中国大数据总体市场规模将超621亿美元；四川支持脑机接口纳入医疗服务价格体系，预计到2027年产业链关键环节取得重点突破，产业生态基本构建，建成一批产业发展集聚区。
供给：2025年以来，医保目录调整持续发力，监管政策影响逐步显现，4月医药行业生产增速环比提升。4月，医药制造业工业增加值增速为2.2%，较3月提高1.0个百分点，较上年同期下降2.7个百分点。不过，1～4月医药工业增加值累计同比增长0.8%，整体增速仍低于全国平均水平（6.4%）。销售：药品价格下行，以及在加强行业监管的背景下，一些药品推广受到影响，是造成药品终端销售下降的主要原因。1～4月，中西药品零售总额为2405.8亿元，同比增长2.2%，增速较1～3月下降0.1个百分点，较上年同期下降2.2个百分点。绩效：医保集采持续推进，药械采购价格大幅下降，这直接压缩了企业的利润空间。1～4月，医药制造业累计实现利润总额1089.7亿元，同比下降3.3%，增速较1～3月下降4.0个百分点，较上年同期下降5.6个百分点。
2025年4月，随着各项宏观政策持续发力显效，工业生产延续稳定增长态势；青岛市围绕海洋经济高质量发展持续发力发布《关于做好金融支持青岛西海岸新区海洋经济高质量发展相关工作的通知》《青岛市海洋经济促进条例（草案）》进一步完善现代海洋经济体系。4月，BDI呈现先抑后扬走势，月中一度回落至1241点，随后受海岬型船运价回升带动，月末升至1386点；1～4月我国累计进口船舶2260艘，出口船舶2350艘。4月，全球首座海上移动式油田措施平台“增产一号”在青岛开建；福能股份总投资63亿元，建设大型海上风电项目；洋河股份与中船文创达成中国船舶文化事业合作协议。展望后势，养殖引领海洋渔业增长，有望推动“蓝色粮仓”高质量发展；现代海洋产业体系加快构建，山东蓝色经济下半年有望稳中提速。
