中国行业发展报告

　　3月，我国农业农村经济运行延续了平稳发展态势，固定资产投资同比增17%，成稳经济突出亮点。4月，猪肉消费疲软，猪价连续下降至14.95元/公斤，大豆价格也下降至3644.74元/吨，农户惜售看涨心理明显，玉米价格回升至1697.88元/吨。展望5月，市场粮源以临储玉米为主，其销售价格将主导现货价格走势；大豆清仓见底，价格将稳中有增至3700元/吨附近；猪粮比价降至低位，生猪价格有望回升至16元/公斤。

　　2月，农业农村经济平稳发展，呈现作物长势向好、种植意向调优等态势。1～2月，农林牧渔业固定资产投资同比增15%，高于全国增速6.1个百分点。3月，养殖户惜售心理凸显，生猪价格下探后小幅反弹至24日的15.98元/公斤；大豆市场价格持平略跌，月底降至3718.42元/吨；新年度棉花质量较好，棉花价格指数：328基本稳定；受政策支撑，玉米价格月内止跌回升至29日的1635.90元/吨。
　　值得注意的是，尚有巨量玉米库存待消耗，预计年内玉米种植面积将继续调减，2017年粮食总产将约为62000万吨，与去年基本持平。展望4月，贸易主体积极抢粮，玉米价格将偏强运行在1650元/吨附近；种用需求支撑，大豆价格将坚挺运行在3730元/吨附近；抛储对棉价压力有限，新棉质量好支撑棉价稳定在15900元/吨左右；节日提振猪肉消费，价格将回升至16.5元/公斤附近。

　　12月，全国气象条件良好，农业生产保持平稳。2017年1月，猪肉消费迎来旺季，生猪价格小幅回升至20日的18.14元/公斤；大豆市场价格基本稳定，均价在3738元/吨附近；棉花整体抗压性强，中国棉花价格指数：328小幅走低后回升至25日的15799元/吨；玉米市场临近春节供应压力加大，国内玉米价格继续下跌，降至24日的1591.5元/吨。展望2月，气温升高玉米霉变风险加大，价格或将弱势运行；大豆市场春节后将迎售粮高峰，价格上涨可能性不大，国内大豆现货平均价将在3730元/吨附近；棉花总产量下降明显，预计中国棉花价格指数：328有望小幅回升至15850元/吨。

　　11月，全国农业农村经济呈现作物结构稳中调优、贸易结构稳中向好等特征。其中，1～11月，农、林、牧、渔业固定资产投资同比增长20.1%，增速远高于其他产业。12月，猪肉消费迎来旺季，生猪价格继续小幅回升至23日的17.27元/公斤；大豆市场价格稳定，现货平均价维持在3726.32元/吨；棉花供需环境宽松，中国棉花价格指数：328小幅走低至28日的15779元/吨；玉米上市高峰来临，玉米价格持续下跌至28日的1665.94元/吨。
　　值得注意的是，由于播种面积减少，全国棉花总产继续调减，产量同比下降4.6%。展望1月：农户集中出售玉米，玉米价格或将下降至1600元/吨附近；豆农卖粮变现需求明显，价格上涨可能性不大，国内大豆现货平均价将在3030元/吨附近；棉花总产量下降明显，预计中国棉花价格指数：328有望小幅回升至15850元/吨附近；猪肉消费进入高峰，预计生猪平均价格将继续小幅回升至17.5元/公斤左右。

　　目前，秋收秋种接近尾声，全国秋粮已收获量占比超过94%，秋冬播进展总体顺利，农业生产形势保持平稳。1～10月，农林牧渔业固定资产投资同比增长20%，增速仍保持高位，但已低于上年同期。11月，猪肉消费逐步迎来旺季，生猪价格触底后小幅回升至16.92元/公斤；大豆滞销局面缓解，价格在经历小幅下降后回升至的3726.32元/吨；棉花市场供应偏紧，价格持续走强至15999元/吨；玉米集中上市后价格走高后回落，降至1834元/吨。
　　值得注意的是，今年全国棉花总产预计将减少6.5%，尤其是长江流域，预计产量减少37.4%。展望12月：我国夏粮、早稻略减，秋粮稍降，预计全年粮食总产稳中有降；玉米市场供应压力加大，价格将小幅下跌；新豆品质不及上年，价格稳中有落；新棉上市后供应量增加，棉价将小幅回落；猪肉消费旺季来临，价格将继续小幅回升。

　　1～9月，农林牧渔业固定资产投资同比增长20.1%，增速仍保持高位，但已低于上年同期。9月，生猪存栏量仍居低位，国内猪价止跌小幅反弹至16.23元/公斤；东北产区大豆全面上市，大豆价格弱势趋稳，月内价格维持在3710元/吨附近；玉米市场价格的持续下跌导致农户惜售情绪浓厚，玉米价格止跌回暖至10月31日的1809.69元/吨。然而，值得注意的是，今冬明春旱情形势不容乐观，预计夏粮产量保持稳定略减态势，秋粮产量将可能出现减产。
　　预计11月：随着晚熟玉米集中上市，玉米价格将回落至1750元/吨附近；棉价下行压力将显现，预计月内皮棉市场小幅回暖后将稳中偏弱运行；生猪养殖户压栏惜售但市场需求不振，生猪价格将偏弱运行，国内猪价有望处在16.5～17元/公斤的价格区间。产区大豆集中上市，而需求不振，月内价格将小幅降至3670元/吨。

　　8月，全国农业农村经济继续呈现平稳运行态势，生产形势稳定、市场量足价稳、贸易逆差继续收窄。1～8月，农林牧渔业固定资产投资同比增长20.4%，增速仍保持高位。8月，生猪需求伴随节日备货结束而转淡，价格快速回落；大豆市场供大于求，价格向下调整；棉价微幅下滑后快速回升，月末增至14866.0元/吨；新季玉米上市加大供应压力，玉米价格进入下跌通道。然而，值得注意的是，陕西发现近4000亩转基因玉米，转基因食品恐惧问题难解。
　　预计10月：玉米价格将继续处于季节性下跌通道，月内将跌破1800元/吨；受储备棉轮出结束以及新棉上市量变动影响，中国棉花价格指数：328将先升后降；预计10月生猪出栏量较充足但需求有所下降，短期内生猪价格将降至17元/公斤；大豆市场将继续供大于求，10月将跌破3700元/吨。

　　7月，全国农业农村经济继续呈现平稳运行态势，生产稳定发展、市场供给充足、贸易逆差持续收窄。1～7月，农林牧渔业固定资产投资同比增长19.1%，增速仍保持高位。8月，生猪供应阶段性稍紧，猪价小幅回升；大豆市场整体购销清淡，价格向下调整；新棉上市临近，国内棉花价格走弱；新季玉米陆续上市，国内玉米价格总体回落。然而，值得注意的是，央视曝19款知名海淘奶粉40%不合格，奶粉方面中国标准更适合中国宝宝体质，在此方面，国家将加快推进供给侧结构性改革，开创中国奶业振兴新局面。
　　预计9月：玉米价格将逐渐进入季节性下跌通道，价格将跌破1900元/吨；棉价将持平略跌，中国棉花价格指数：328将降至14200元/吨左右；生猪肉类市场需求将有所回暖，生猪价格将增至19元/公斤；大豆市场价格将稳中略降，大豆价格将在3700元/吨附近。

　　1～6月，农林牧渔业固定资产投资同比增长19.5%，增速仍保持高位，但是已出现放缓趋势。7月，生猪集中出栏，猪价阶段性下跌；大豆市场优质余粮见底，支撑大豆市场价格上涨；受益于棉花市场供应偏紧和外围市场利好，棉价直线增长；玉米下游需求持续萎缩，价格升高后回落。
　　值得注意的是，今年各类自然灾害灾情明显偏重，6月以来的全国灾害损失占今年以来灾害总损失的六至九成。预计8月：国内玉米价格将呈弱势运行，将降至1900元/吨附近；如果储备棉投放保持现有水平，棉价将维持偏强运行，预计中国棉花价格指数：328将在15500元/吨附近；生猪价格将继续偏弱运行，平均价格有望降至18元/公斤；国内大豆市场价格将出现高位震荡，价格在3800元/吨附近。

　　1～5月，农林牧渔业固定资产投资同比增长19.3%，高于同期的第二产业、第三产业增速，但增势有所减弱。5月，生猪市场供需变动，生猪价格年内首次明显下行；大豆供应依旧偏紧，支撑大豆市场价格上涨；国储棉成交火爆，棉花价格相应上扬；国内玉米市场供应偏紧，价格触底反弹。
　　值得注意的是，我国农业水污染严重，根据《方案》，我国将在地下水漏斗区、重金属污染区和生态严重退化地区开展休耕试点。预计7月：国内玉米现货平均价将在1950元/吨附近震荡，后期国储拍卖等去库存政策将对玉米价格产生较大影响；棉花现货的有效供给量将继续不足，储备棉投放政策将主导棉价市场走势；在终端需求不振，市场生猪供应相对充足，等多因素影响下，生猪价格将继续偏弱运行，均价有望降至19元/公斤。

　　1～4月，农林牧渔业固定资产投资同比增长19.6%，高于同期的第二产业、第三产业增速。5月，生猪供应紧张，生猪价格继续上涨；国内优质大豆市场供应依旧偏紧，支撑大豆价格小幅上涨；国储棉成交火爆，棉花现期两市价格均成上涨态势；国内玉米价格总体趋弱，5月底下降至1838.75元/吨。
　　值得注意的是，北京投放3000余吨储备冻猪肉，打破多年惯例。预计未来：国内大豆市场需求没有明显好转，短期内国产大豆价格涨幅有限；国内玉米库存量极大，随着去库存进程开启，国内玉米价格总体将走弱；棉价方面，短期内有上涨可能，但长期看国家储备棉库存充足，棉价持续上涨空间有限；生猪方面，生猪存栏量和能繁母猪存栏量仍处低位，且养殖户存在压栏惜售心理，6月猪肉价格仍将会小幅上涨，预计全年猪价均将保持较高水平。

　　1～3月，农林牧渔业固定资产投资同比增长24.7%，远高于同期的第二产业、第三产业增速。4月，生猪、能繁母猪存栏量仍处低位，生猪价格继续上涨；农户销售余豆意愿较强，大豆价格持平略跌；受期货市场资金运作及纺企补库存影响，4月国内棉价反弹；玉米价格继续下跌，4月跌破1900元/吨。
　　值得注意的是，我国农业发展面临的环境资源约束越来越强，农产品国际竞争力不足越来越凸显，“十三五”我国将推进转基因经济作物产业化，有助于解决以上问题。短期看，普通食品豆继续低价震荡可能性较大；受期货市场资金运作的影响，棉价仍有上涨可能；市场供给宽松，国内玉米价格仍将低位震荡；生猪存栏量和能繁母猪存栏量仍处低位，预计5～6月猪肉供给仍将偏紧，猪肉价格仍会保持上涨，但涨幅会逐渐缩小。

　　1～2月，农林牧渔业固定资产投资同比增长33.9%，远高于同期的第二产业与第三产业固定资产投资增速。2～3月，受生猪产能持续偏低等因素影响，生猪价格持续性上涨；农户急于出售大豆变现，市场迎来售粮高峰，大豆价格出现回落；纺企采购原料以随用随买为主，国内棉价持续性下降；玉米看空心态浓厚，价格出现持续性下降。
　　值得注意的是，截至3月9日，猪粮比价达到9.13：1，已进入黄色预警区域。展望后市，生猪价格经历了前三年行情长时间低迷，养殖户补栏将较为理性，2016年生猪价格暴涨可能性不大；玉米方面，短期内价格下行压力将加大；大豆方面，众多利空因素下价格仍将偏弱运行；国储棉轮出即将启动，纺织企业采购以随用随采为主，棉价继续下行可能性较大。

　　1～12月，农林牧渔业固定资产投资同比增长30.8%，增速环比提高2.1个百分点。12月，临近春节猪肉市场迎来消费高峰期，我国22个省市生猪平均价格平稳上扬。大豆方面，经销商补库意愿及农户售粮意愿均增强，大豆价格稳定。纺织企业采购原料积极性不高，国内棉价快速下降。玉米价格随着春节前售粮高峰到来，逐渐下降。
　　值得注意的是，我国农业仍面临粮食库存压力巨大、生产效率低等问题。展望后市，为应对高库存，政府计划实施自由浮动玉米价格，短期内玉米价格将企稳略回升，但长期看玉米价格将必然下调。大豆价格2月份以稳定为主，3～5月农户可能会集中售粮，预计局部地区价格将下降。棉花供大于求明显，价格总体仍将以下行为主。生猪价格春节前以高位调整为主，节后预计开始涨跌互现。

　　1～11月，农林牧渔业固定资产投资同比增长28.7%，增速大幅高于第二产业、第三产业。12月，受强降温带动腊肉制作以及生猪大量集中出栏等影响，生猪价格先涨后跌。大豆供强需弱，价格降至12月中旬的3412.11元/吨低位。纺织品服装出口继续下滑，国内棉价持续回落至12923元/吨。玉米价格虽有临储支撑但需求较差，总体处于震荡调整阶段。
　　值得注意的是，我国水土资源约束趋紧、粮食进口增加等问题凸显。展望后市，粮食生产将不必再追求连年数量的增长。短期内价格方面，大豆加工企业“买涨不买跌”的心态明显，大豆价格仍将维持弱势行情；国内棉价受多因素影响，预计仍将弱势震荡；玉米去库存压力大，预计短期内价格上行可能性不大；即将迎来春节，猪肉消费季节性增加。但市场供给充足，预计后期猪价将震荡调整。

　　1～10月，农林牧渔投资增速维持高位，林业、畜牧业、农林牧渔服务业投资增速上调。11月，南方迎制作腊肉旺季，前期大量猪场倒闭导致的供应下降尚未恢复，生猪价格止跌反弹；纺织行业弱势行情延续，国内棉价继续下跌；大豆价格低位平稳运行，均价为3503元/吨；品质提高及临储政策启动，玉米价格开始回升。
　　值得注意的是，我国大豆依存度不断攀升，大豆进口有增无减；棉花种植效益大幅降低，种植面积恐将继续减少。展望后市，短期内新豆上市后农民销售意愿较强，市场供给充裕，豆价难言上涨；国内棉花需求持续不振、新棉上市供给充足，棉价将呈下行态势；国内玉米价格上涨动力弱，短期内将呈稳中略涨态势；进入冬季消费旺季后，消费量有望提升，猪价有望结束长达3个月的调整走势重启上行通道。

　　1～9月，农林牧渔投资增速略有下降，农林牧渔服务业增速上调。9月，国内生猪需求出现季节性回落且屠宰加工企业以及冷库增加冻肉库存意愿弱，生猪价格持续下跌；纺织行业弱势行情延续，国内棉价继续下跌；新玉米陆续上市，玉米价格加速下跌。进出口方面，农产品进口额、出口额增速均继续上调。
　　值得注意的是，国内猪价大幅波动，需警惕“进口猪”冲击；我国大豆进口数量快速上涨，国产大豆种植面积和产量将受影响。展望后市，短期内东北产区大豆市场供强需弱，大豆市场价格仍有下跌空间；国内棉价将呈震荡下行态势；国内玉米市场将继续走弱，价格仍有下行压力；生猪价格或有望呈现弱势走稳局面。

　　8月，农林牧渔投资增速与上月基本持平，农林牧渔服务业增速下降。生猪价格跨入18元时代，震荡前行；港口严查进口大豆流向，提振国内大豆价格；市场成交低迷，棉价继续下跌；玉米市场供给增加，玉米价格持续下行。进出口方面，农产品进口额增速下降，出口额增速降幅缩小。
　　值得注意的是，猪价连续上涨后，要谨防后期猪价“跌跌不休”；大豆进口量屡破记录，国内大豆种植面积和产量将受影响。展望后市，伴随《推进农业电子商务发展行动计划》的执行，农业电子商务基础设施投入将增加。生猪价格连续上涨超过4个月的较为少见，而且东北地区五号病影响严重，推测短期内生猪价格将出现下跌；纺织需求尚未有好转趋势，棉花价格仍有下调空间；玉米市场供应充足，价格弱势将继续。

　　7月，农林牧渔业投资增速持续提高，各子行业投资增速普遍增长。国内市场方面，生猪价格持续涨势，生猪市场“南猪北运”；夏季粮油消费转淡，大豆价格弱势震荡；国储棉轮出成交清淡，棉花价格持续下滑；玉米需求整体偏弱，政策提振效果不佳，价格震荡下行。进出口方面，农产品进口额保持增长态势，但增幅明显减小；农产品出口额持续下降，且降幅进一步扩大。
　　猪价自年初以来快速上涨，涨势过快可能会引发新一轮“猪周期”怪圈。台风“灿鸿”过境对浙江农林牧渔业造成巨大打击，直接经济损失达36亿元。展望后市，中央财政下发资金支持，农村物流体系建设将大面积展开。主要农产品中，淡季大豆余粮渐少，价格或将震荡前行；棉花、玉米需求未有明显恢复迹象，后市价格仍有下降空间；生猪价格仍将维持增长，但随着养殖户补栏的增加，涨势有望逐步放缓。

　　6月，在林业投资增速大幅提高的带动下，农林牧渔业投资增速持续回升。国内市场方面，生猪收购难度增加，价格持续反弹；大豆市场供应宽松，价格跌跌不休；棉花现货采购较少，价格持续下降；玉米需求疲软，补贴政策提振有限，价格小幅回落。进出口方面，大豆和玉米进口量大涨带动农产品进口额大幅反弹。但农产品出口额仍保持下降态势，降幅有所缩窄。
　　夏粮收获进入尾声，不完善的储备粮轮换制度导致储备企业在粮食市场行情低迷的形势下亏损严重。鸡蛋养殖业产销不均衡的困境令蛋价跌至近年来最低点。展望后市，农垦改革方案即将出台，相关企业获益预期明显。主要农产品中，大豆、棉花、玉米均面临下游需求疲软的局面，短期内价格上涨持续承压。而生猪供应趋紧的局面短期内难以扭转，价格持续上涨的趋势不变。