中国行业发展报告

　　2025年1～2月，我国有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长6.6%，比全国规模以上工业增加值增速高0.8个百分点；1～2月十种有色金属累计产量为1294万吨，同比增长1.4%。其中电解铝累计产量为731.8万吨，同比增长2.6%。价格方面，铜、铝等基本有色金属受多重利好因素推动持续上行，基本面改善和需求回暖为价格提供支撑。外贸方面，我国有色金属产品出口呈现较强韧性，而国产化、进口替代效应等因素使得我国有色金属产...

　　2024年1～12月，我国十种有色金属总产量7919万吨，比上年增长4.3%。其中，精炼铜、电解铝产量分别达1364万吨、4400万吨，同比增长4.1%、4.6%。2024年，规模以上有色金属工业增加值增速8.9%，比全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点。12月，受库存去库、消费淡季以及美元指数大幅上涨等多重因素影响，多数有色金属价格呈下跌态势。此外，有色金属行业进出口总体保持稳定增长。随着随着国家各项稳经济扩消费政策...

　　2024年1～11月，我国十种有色金属累计产量为7229万吨，累计同比增长4.4%，增速较1～10月放缓0.3个百分点。从当月情况看，11月，十种有色金属产量为671万吨，同比增长1.5%。其中，精炼铜产量113.3万吨，同比回落1.6%，电解铝产量370.6万吨，同比增长3.6%。11月，有色金属冶炼和压延加工业增加值增长7.4%，高出全国规模以上工业增加值2.0个百分点。11月，国内常用有色金属上期所主力合约中，除铜环比略有回落之外，其...

　　2024年10月，有色金属工业生产继续保持平稳增长，有色金属冶炼和压延加工业工业增加值增长7.7%，高于全国规模以上制造业工业增加值2.4个百分点。1～10月，十种常用有色金属累计产量达6541万吨，同比增长4.7%，增速较1～9月放缓0.9个百分点。其中，精炼铜产量1116.5万吨，同比增长4.5%；电解铝3639.1万吨，同比增长4.3%。随着美联储降息的实质性落地，有色金属在内的大宗商品价格随之出现上涨行情。截至2024年10月底...

　　2024年9月，有色金属工业生产保持平稳增长。1～9月，十种有色金属累计产量达5874.12万吨，同比增长5.6%，增速较1～8月微幅提高0.2个百分点。9月，美联储降息预期落地，全球金融资产和大宗商品指数总体出现上行趋势，有色金属作为兼具较为明显商品属性和金融属性的行业，多数品种市场价格有所回暖。进出口方面，贸易外部环境不确定因素增多，但有色金属行业进出口总体保持稳定增长。展望未来，虽然国际形势仍然错综复...

　　2024年8月，淡季因素影响显现，市场供需略有放缓。1～8月，十种有色金属累计产量达5205.29万吨，同比增长5.4%，增速较1～7月下降1.9个百分点。8月，我国有色金属市场价格普遍呈现分化趋势。截至2024年8月底，上海期交所铝、铜、锌、铅价格较上月底分别上涨3.8%、4.6%、6.4%和下降11.4%。1～8月，有色金属产品累计出口额为306.88亿美元，同比增长23.2%；进口额为520.57亿美元，同比增长13.7%。随着高温多雨天气影响消...

　　2024年7月，十种有色金属产量为656.8万吨，同比增长8.2%。1～7月，十种有色金属累计产量达4554.81万吨，同比增长7.3%，增速较上半年提升0.2个百分点。7月，我国多数有色金属市场价格普遍呈现下跌趋势。截至7月底，上海期交所铝、铜、锌、铅价格为18985元/吨、73590元/吨、22650元/吨和19615元/吨，较上月底分别下降6.1%、5.4%、7.0%和微涨0.9%。展望未来，有色金属行业仍面临全球贸易保护加剧、地缘冲突不断，以及国...

　　2024年上半年，国家相继出台一系列政策措施，拉动有色金属工业增长。6月，有色金属行业生产平稳，十种有色金属产量为661.4万吨，同比增长7.5%。1～6月，十种有色金属产量3900万吨，同比增长7.1%；规模以上有色金属冶炼和压延加工业增加值增速11.4%。5月下旬以来，美国制造业数据进入萎缩区间，金属板块去库亦不畅，加上国内迎来消费淡季，引发市场对需求端的担忧，多数金属价格自高位出现回落。展望下半年，有色金属...

　　2024年5月，有色金属工业生产保持稳定增长，增速小幅下滑。全球经济的复苏势头以及政策层面的支持，提振了对金属的未来需求预期，当月铜铝等主要金属品种价格走势偏强，铜价一度冲至历史高点。进出口方面，伴随全球制造业景气回升，我国外需形势有所改善；而同时，稳经济政策发力，有助于拉动进口需求回暖。展望未来，随着国家各项稳经济扩消费政策不断出台并落地，有色金属行业仍有望保持一定的增长活力。在不出现...

　　2024年4月，有色金属生产延续扩张态势，需求弱修复下，企业补库动力不足，回到去库阶段，同时成本压力有所增加。1～4月，十种有色金属产量达1945.34万吨，同比增长7.1%，增速较1～3月提高0.1个百分点。4月，有色金属主要品种价格偏强运行。进出口方面，高基数效应影响使得出口金额同比继续下滑；稳经济政策发力，有助于拉动进口需求回暖。展望未来，全球产业链和供应链的稳定性仍将受到挑战，部分企业发展过程中仍面...

　　2024年3月，伴随经济增长目标和经济政策逐步实施，政府逆周期调节政策效果将逐步显现，有色金属企业生产意愿上升，企业生产活动扩张。1～3月，十种有色金属产量达1945.34万吨，同比增长7.0%。有色金属主要品种价格偏强运行，减产预期推动铜价上涨；库存低位对价格存在底部支撑，铝价震荡偏强运行。进出口方面，出口金额同比下滑；进口需求有所回暖。展望未来，有色金属产业发展仍将面临一定困难，部分企业发展过程中...

　　2024年以来，国内稳经济、促恢复和扩内需等宏观政策持续发力，铜铝等有色金属市场表现基本平稳。1～2月，十种有色金属产量达1277万吨，同比增长5.7%。有色金属市场价格呈震荡态势，先扬后抑，各品种表现不一。进出口方面，全球经济走势平稳，较2023年存在企稳迹象，叠加上年同期低基数效应，使得出口同比降幅有所收窄，进口同比实现小幅增长。展望未来，全球产业链和供应链的稳定性仍将受到挑战。加之国内房地产行业...

　　2023年12月，随着预期节前消费端备货增加，部分商品生产企业生产热情依然高涨。整体来看，国内有色金属市场供应量保持稳定增长。2023年全年，十种有色金属产量累计达7469.81万吨，同比增长7.1%，增速较上年同期提高2.8个百分点，较1～11月微幅下降0.1个百分点。价格方面，国内期、现货市场铜、铝等基本工业金属价格环比、同比上涨均出现不同程度的回升。不过电池级碳酸锂市场出现较大波动，年内最大跌幅接近80%。进...

　　2023年11月，随着稳长政策进一步发力，市场需求回暖，有色金属市场供应量增速加快。1～11月，十种有色金属产量累计达6795.99万吨，同比增长7.2%，增速较上年同期提高3.0个百分点，较1～10月提高0.2个百分点。价格方面，大宗市场观望情绪增多，商品库存进一步累积，市场运行压力加大，主要金属品种价格继续呈震荡下行态势。进出口方面，海外需求总额仍处于收缩区间，全球经贸形势偏弱，对我国外贸增长依然形成压制。...

　　2023年10月，生产企业对后市预期良好，国内有色金属市场供应量保持稳定增长。1～10月，十种有色金属产量累计达6158.26万吨，同比增长7.0%，增速较上年同期提高3.7个百分点，较1～9月提高0.2个百分点。价格方面，金属库存回升对有色金属价格的压力逐渐体现出来，主要金属品种价格出现震荡下行的局面。进出口方面，全球经贸形势偏弱，对我国外贸增长依然形成压制；宏观政策持续发力，对进口需求形成一定支撑。展望未来...

　　9月，随着国内经济和制造业的复苏，市场需求回暖，商品生产企业对后市预期良好，国内有色金属市场供应量保持稳定增长。1～9月，十种有色金属产量累计达5501.8万吨，同比增长6.8%，增速较上年同期提高3.0个百分点，与1～8月增速持平。价格方面，国内有色金属板块整体重心向上，多数基本金属期货平均价格普遍呈现回升的局面。进出口方面，海外需求缓慢改善，稳外贸政策继续加码，有色金属进出口降幅均有所收窄。展望未...

　　2023年8月，有色金属供应保持增长，增速较上月小幅放缓。1～8月，十种有色金属产量累计达4856万吨，同比增长6.8%，增速较上年同期提高3.5个百分点，较1～7月放缓0.2个百分点。价格方面，国内铝、铜等产品价格均出现逆势小幅增长。进出口方面，全球经贸形势偏弱，对我国有色金属产品外贸增长依然形成压制，进出口延续负增长态势，不过降幅有所收窄。展望四季度，在国内一系列稳经济措施落地等积极因素的推动下，有色...

　　2023年7月，部分下游需求未如预期般恢复，受制于利润、原料、订单等因素影响，市场供应增速整体有所减缓。1～7月，十种有色金属产量累计达4231.1万吨，同比增长7.0%，增速较上年同期提高5.6个百分点，较1～6月放缓1.0个百分点。价格方面，美联储继续加息致美元指数出现下跌，加之美国各项经济指标表现强劲，铜等有色金属产品价格随之反弹。外贸方面，海外需求总额处于收缩区间，全球经贸形势偏弱，中美摩擦持续，有...

　　2023年6月，市场供应压力有所缓解，生产企业的增产意愿较为明显，产能释放的力度也随之加大，有色金属整体供应增长，增速小幅提升。基本有色金属价格有所分化，部分金属品种价格有所反弹。外贸形势仍不容乐观，海外需求处于收缩阶段，对我国出口形成较大挑战；进口替代效应对进口的压低作用逐渐显现，叠加出口需求回落的拉低作用，使得6月进口增速延续负增长。展望未来，在国内一系列稳经济措施落地等积极因素的推动...

　　2023年5月，生产企业开工率有所回升，国内有色金属产品整体供应量整体增长，但市场供大于求的压力仍在显现，商品库存仍在积压，供应量增长有限。受美联储再次加息影响，银行业危机重燃，且美国债务违约风险增加，主要金属价格因此出现不同程度回落。从外贸形势看，海外需求仍处于收缩阶段，对出口形成较大挑战；进口表现持续疲弱，进口替代效应加速以及大宗商品价格回落削弱价格因素的支撑是进口增速大幅回落的主要...

　　2023年4月，国内有色金属市场供应总体保持增长，同时受制于利润、原料、订单等因素影响，整体产量虽有所增加，但市场供应增速略有减缓。受国外银行业风波及美联储激进加息等事件的影响，大宗商品市场出现波动，有色金属期现价格出现普遍下跌的趋势。从外贸形势看，出口仍面临一定压力，同时进口表现持续疲弱，进口替代效应加速以及大宗商品价格回落是进口增速大幅回落的主要原因。5月以来，美联储和欧洲央行分别宣布...

　　2023年3月，随着国内经济和制造业的复苏，市场需求回暖，生产企业对后市预期良好，有色金属产品供应量持续增加，增速保持较快增长。外需放缓，外贸形势不容乐观。国内方面虽然疫情对经济影响减弱，但进口不及预期，同时，出口负增长也使得用于出口生产的原料和中间品的进口需求下降。从价格情况看，受美联储加息影响，有色金属市场价格总体呈现价格分化、以跌为主的局面。总体来看，有色金属产业发展呈现稳中有升的...

　　1～2月，国内新冠疫情影响减退，企业复工复产加快，有色金属供应实现较快增长。从外贸情况看，全球经济下行压力犹存，外需放缓，外贸形势不容乐观，进口不及预期；同时，出口负增长也使得用于出口生产的原料和中间品的进口需求下降。从价格情况看，多数金属价格呈先扬后抑，呈震荡态势。展望未来，我国有色金属产业虽然面对一定压力，同时碳中和背景下环保压力日趋加大，行业供给增长受限，但在需求提振、稳增长政策...

　　2022年12月，国内有色金属市场向下调整的压力增大，常用有色金属冶炼产量继续增长，供应压力加大。而需求持续弱势格局，供强需弱的格局再度形成。从外贸情况看，有色金属产品进出口同比增速延续下跌趋势，主要受外需趋势性滑落、国内疫情扰动、高基数等因素对于外贸的冲击影响，但整体压力可控。从价格情况看，多数有色金属产品呈现高位震荡走势，价格较上年重心有不同程度下移。展望未来，随着美联储加息的放缓，以...

　　2022年11月，由于疫情多点频发、淡季需求下滑，特别是随着商品价格持续走软，生产企业的利润空间不断被压缩，导致国内大宗商品生产增速整体放缓，部分订单延后生产。从外贸情况看，全球经济下行压力增加，海外需求整体走弱，对中国出口产生不利影响，进出口增速延续下跌趋势。从价格情况看，美元指数的回落利好金属市场，各部分金属品种价格走强。展望未来，我国国内疫情呈多地蔓延扩散趋势，世界经贸环境不稳定不确...

　　2022年10月，生产企业对后市预期良好，有色金属市场供应量继续增加，增速有所加快。其中，电解铝运行产能小幅抬升至4034万吨，全国电解铝开工率上行至89.4%，处在中等偏高水平。从外贸情况看，人民币汇率贬值利多出口金额，但在全球宏观经济下行、大宗商品价格同比下跌背景下，出口金额同比增速继续放缓。从价格情况看，市场对美元加息预期逐渐缓解，但供需双侧显现转弱迹象，市场运行压力依然较大。展望未来，虽然...

　　2022年9月，随着国内经济和制造业的复苏，市场需求回暖，生产企业对后市预期良好，有色金属市场供应量有所增加，增速有所加快，其中电解铝运行产能较上月微涨，产量小幅增长。从外贸情况看，在全球宏观经济下行、全球高通胀叠加海外加息潮，海外产能受限的背景下，我国有色金属产品进出口额增速均有所放缓。从价格情况看，受俄乌战争持续恶化及美联储激进加息事件的影响，大宗商品价格普遍回落。展望未来，我国有色...

　　2022年8月，由于电力供应紧张，冶炼企业商品产出受限，市场供应趋紧，不过有色金属产品产量整体保持平稳增长，其中受川渝地区限电影响，国内电解铝运行产能年内首次出现下降。从外贸情况看，发达经济体加速推进紧缩货币政策，对海外消费需求的抑制效果开始显现，有色金属产品进出口增速均有所放缓。从价格情况看，市场供需矛盾有所缓解，国内大宗商品市场基市场价格环比出现温和上涨，月底冲高回落。展望未来，随着...

　　2022年7月，大部分有色金属产品产量继续回升，特别是生产企业对后市预期良好，生产热情高涨，整体供应增速持续加快。从进出口情况看，海外需求基本面仍有支撑叠加稳外贸政策持续发力，支撑出口保持景气增长；有色金属进口同比小幅下滑，一方面与价格因素贡献减弱有关，另一方面也反映国内总需求偏弱背景下，进口需求难有亮眼表现。从价格情况看，国内大宗商品市场供需矛盾进一步凸显，有色金属产品价格整体仍呈下降...

　　2022年6月，随着疫情得到有效控制，商品物流逐渐恢复，大部分生产企业预期向好，商品产量整体上升，推动市场供应有所增加，常用有色金属冶炼生产供应小幅增长；国内疫情扰动减轻，社会复工复产有序推进，叠加稳外贸政策持续发力，支撑出口增速保持景气增长；海外经济衰退预期持续升温，在悲观情绪影响下，大宗商品市场受挫，铜铝等有色金属保持弱势状态；在基建等投资的带动下，行业投资保持平稳增长。展望未来，7，...

　　2022年5月，随着疫情影响逐渐减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现，但当前工业经济恢复仍不充分，企业生产经营仍未完全回归正常，导致市场供需两端回升幅度有限，常用有色金属冶炼生产保持低速增长；随着国内经济基本面的逐步修复，有色金属产品进出口保持较快增长；受美联储推出加息政策，美元指数快速上涨、欧洲消费增速下滑等因素影响，5月份金属价格以下行为主；在基建等投资的带动下，行业投资保持稳定增...

　　2022年4月，受疫情影响，企业生产虽有一定的积极性，但受制于利润、原料、人员等因素影响，加之需求端低迷，有色金属整体产量增速明显放缓；有色金属产品进出口依然保持较快增长，外贸增长压力短期内尚未体现；在新冠疫情、俄乌冲突及美联储紧缩前景等一系列因素的多重影响下，商品价格也出现较大幅度下行；在基建等投资的带动下，行业投资实现较快增长。展望未来，短期内，消费复苏的节奏依然会受到疫情防控政策的...

　　2022年3月，尽管多地出现聚集性疫情，对企业生产经营活动受到一定影响，但常用有色金属冶炼生产保持平稳低速增长，其中电解铝企业拉开复产序幕，产量同比回升；有色金属产品进出口额均保持较快增长，疫情影响尚不明显；受俄乌局势和青山镍事件影响，有色金属商品市场价格波动较大，基本金属整体呈现同比、环比上涨的局面；企业效益状况延续去年以来的恢复态势，行业利润保持增长。展望未来，4、5月受疫情影响，部分...

　　2022年1～2月，受春节因素影响较为明显，终端需求偏弱，市场运行压力相对较大，十种有色金属产量同比微降，其中电解铝累计产量同比下降1.8%；行业进出口额同比继续呈增长态势，但外贸稳增长面临的压力依然较大；有色金属价格整体仍维持高位运行，铝价继续呈冲高行情；企业效益状况延续去年以来的恢复态势。但企业利润增速受基数较高影响较去年全年明显回落，企业成本压力加大。展望未来，短期来看，消费复苏的节奏依...

　　2021年12月，保供稳价措施成效继续扩大，有色金属企业生产环比增长，同比则继续下滑，其中电解铝产量为311万吨，连续4个月产量出现负增长；海外供需缺口持续、东南亚疫情反复的生产替代推动了出口继续强劲增长，进口仍保持适度增长；市场价格总体以震荡徘徊为主，但其中铝价进入震荡上行的区间内，并且价格重回20000元/吨；行业利润增速继续回落，下有色金属工业企业效益状况持续改善存在压力。展望未来，随着国内终...

　　11月，行业供给端增长继续乏力，十种有色金属冶炼产量延续前两月的同比下降趋势，其中，铝市供应受到“双控”及电力约束减产，电解铝产量为310.1万吨，同比下降1.8%；全球贸易仍处于疫情后的修复阶段，我国良好的疫情防控、工业运行和内需增长继续为进出口提供有力支撑；国内大宗商品市场淡季特征显现，终端需求季节性回落，市场供需有所失衡，库存持续积聚，有色金属市场价格整体继续下跌；有色金属工业企业利润继...

　　10月，上游原料供应偏紧，叠加内蒙古能耗双控、云南限电限产政策等因素影响，供给端受到明显挤压，十种有色金属冶炼产量同比继续下滑；我国良好的疫情防控和活跃发展的市场主体继续为进出口提供有力支撑；美联储计划缩减QE令美元指数走强，并且发改委大力调控煤炭价格，使得电力成本回落，部分有色金属价格承压回落；有色金属企业生产经营状况继续改善，但效益恢复的基础仍需进一步巩固。展望未来，我国经济有望延续...

　　9月，在多地“能耗双控”政策和局部限电的影响下，有色金属供给端受到明显挤压，十种有色金属产量同比下滑；国内经济持续恢复发展，支撑我国有色金属外贸出口增长，月度进口额小幅下滑；随着市场供需关系的改善，大宗商品市场运行整体向好，与8月比，铝价继续上涨，锌价和铅价与上月基本持平，铜价有所下降；行业盈利状况继续向好但利润同比增速逐月下滑，效益恢复的基础仍需进一步巩固。展望未来，“碳中和”与能耗...

　　8月，受内蒙古能耗双控、云南限电限产政策等因素影响，有色金属产量增速整体下降，电解铝供应出现减产；海外供需缺口持续、东南亚疫情反复的生产替代推动了出口继续强劲增长；进口商品单价增速放缓，数量增速小幅提升；国储局继续动用抛储手段平抑大宗商品价格，铝价继续上涨，锌价与上月基本持平，铜和铅价格有所下降；7～8月份疫情反复与汛期均会对施工造成影响，限制部分投资增长，有色金属行业投资增速继续小幅...

　　7月，受极端天气频发、环保停限产政策等因素影响，有色金属产业生产增速小幅放缓；有色金属产品出口受海外需求扩张和疫情下我国“替代效应”的支撑继续快速增长，进口额增速略有放缓；国储局动用抛储手段平抑大宗商品价格，有色金属市场处于相对弱势震荡态势，价格较上月略有上涨；部分地区洪涝灾害影响基建开工，限制部分投资增长，有色金属行业投资增速小幅下滑。展望未来，当前国内经济长期向好发展基础较好，随...