中国行业发展报告

　　2024年11月，M2同比增长7.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.9个百分点；M1同比下降3.7%，增速分别比上月末和上年同期高2.4个和低5.0个百分点。11月社融同比少增，结构进一步优化；信贷投放同比少增，居民中长贷小幅多增；非银存款明显少增，企业存款变化积极。2024年以来，商业银行持续以永续债、二级资本债等外源性渠道扩充资本，截至12月6日商业银行共发行超过1.6万亿元“二永债”，超过上年全年1.12万亿...

　　2024年10月，M2同比增长7.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和低2.8个百分点；M1同比下降6.1%，增速分别比上月末和上年同期高1.3个和低8.0个百分点。10月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，居民贷款有所改善；居民与企业存款流向非银机构，财政投放加速。10月，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行主动下调存款挂牌利率，降幅从0.05个至0.4个百分点不等。10月，中国银行业协...

　　2024年9月，M2同比增长6.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和低3.5个百分点；M1同比下降7.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和9.5个百分点。9月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，企业中长贷延续回落；存款脱媒情况边际缓和，保证金存款大幅增长。2024年以来，截至9月23日，商业银行“二永债”发行规模已超过1.3万亿元人民币，超过2023年全年的发行总额。展望后续，财政部表示，将坚持...

　　2024年8月，M2同比增长6.3%，增速与上月末持平，比上年同期低4.3个百分点，增速较为平稳；M1同比下降7.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.7个和9.5个百分点。8月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，企业中长贷延续回落；财政存款明显多增，存款搬家现象延续。8月，中国银行业协会公布了2023年末中国银行业前100家银行的名单，数据显示，100家银行总资产合计319.25万亿元，同比增长10.99%，占我国...

　　2024年7月，M2同比增长6.3%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和低4.4个百分点，同比增速小幅改善；M1同比下降6.6%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和8.9个百分点。7月M2增速转为上行是非常值得重视的积极变化。7月社融同比多增，受政府债发行支撑明显；人民币贷款同比少增，信贷整体表现不佳；企业存款增长持续放缓，非银存款增长明显加快。截至6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，同比增加12.55%。展...

　　2024年6月，M2同比增长6.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.8个和5.1个百分点；M1同比下降5.0%，增速分别比上月末和上年同期低0.8个和9.7个百分点。6月以来，监管导向下，货币扩张节奏继续放缓。6月社融同比少增，对实体经济发放的人民币贷款为主要拖累，显示实体经济融资需求偏弱，而政府融资起托底作用；人民币存款同比少增，资金向非银的转移依然继续。6月，多家中小银行下调部分期限存款挂牌利率，属于2023年末...

　　2024年5月，M2同比增长7.0%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和4.6个百分点；M1同比下降4.2%，增速分别比上月末和上年同期低2.8个和8.9个百分点。M1和M2同比增速大幅下行，主要受房地产市场恢复缓偏慢、监管行为影响持续、存款利率下降等影响。受政府债券净融资拉动，社融同比增长略有企稳；人民币贷款同比少增，实体经济融资需求仍待进一步激发；人民币存款同比多增，居民和企业存款或向非银“搬家”。5月，银行...

　　2024年4月，M2同比增长7.2%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和5.2个百分点；M1同比减少1.4%，增速分别比上月末和上年同期低2.5个和6.7个百分点。央行表示，庞大的货币总量增长可能放缓，并不意味着金融支持实体经济的力度减少，反而是金融支持质效提升的体现。预计未来M2增速或将继续放缓。受企业和政府债融资影响，社融增量出现负值；企业中长贷同比少增，住户贷款同比多减；居民和企业部门存款明显少增，或向...

　　2024年3月，M2同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和4.4个百分点；M1同比增长1.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和4.0个百分点。2024年，货币金融环境定调为“松紧适度”，明确2024年社融和M2增速目标为略高于8%的水平。社融增量同比少增，结构明显改善；企业贷款同比少增，住户贷款出现回暖；企业与非银拖累存款少增，防资金空转有一定成效。2023年，中国银行业积极主动开拓创新，银行业金融机...

　　2024年2月，M2同比增长8.7%，增速与上月末持平，比上年同期低4.2个百分点；M1同比增长1.2%，增速分别比上月末和上年同期低4.7个和4.6个百分点，波动较大。社融增量同比少增，信用周期仍处于恢复阶段；企业中长贷企稳，居民端信贷表现偏弱；居民与企业存款快速消耗，财政支出力度大幅增强。银行理财市场稳中求进，更好支持实体经济发展，截至2023年末，通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资...

　　2023年12月，M2同比增长9.7%，增速继续降低；M1同比增长1.3%，增速与上月末持平，比上年同期低2.4个百分点，增速低位徘徊。社融增量连续多增，仍受政府债支持；信贷总量基本平稳，企业中长贷仍为拖累；人民币存款同比少增，主要受居民存款影响。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。2023年中小银行专项债发行规模超2000亿元，中小银行为保证合规经营，积极补充资本金，增厚风险缓冲垫，以满足监管要求。...

　　2023年11月，货币政策维持稳健偏宽松，M2增速环比小幅降低，仍保持两位数增长；受政府债发行推动，社融增量保持多增；受企业中长贷拖累，信贷转为同比少增；人民币存款同比少增，居民存款大幅减少。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。我国银行业发展势头稳健，过去三年信贷规模年均增速超11%；全国农村中小银行机构规模稳步增长，资产质量整体可控；2023年以来，中小银行专项债实际发行总额远超2022年...

　　2023年10月，货币政策维持稳健偏宽松，M2增速环比稳定，仍保持两位数增长；受地方政府特殊再融资推动，社融增量保持多增；低基数下人民币贷款同比多增，信贷需求依然较弱；受10月特殊再融资债发行驱动，人民币存款同比多增。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。10月，中央汇金斥资4.77亿元增持四大行，向市场传递了“持续投入”、呵护市场的强烈信号，有助于我国资本市场进一步健康可持续发展；国有六大...

　　2023年9月，货币政策维持稳健偏宽松，但货币供应较此前边际有所收敛，M2增速延续回落但仍保持两位数增长；受政府债放量支持推动，社融增量保持多增；人民币贷款同比少增，居民端贷款表现亮眼；或受理财到期及赎回、季末银行揽储考核影响，9月居民存款同比小幅多增。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。9月，多家商业银行再次下调存款挂牌利率，增强金融支持实体经济可持续性；监管发布我国系统重要性银...

　　2023年8月，货币政策维持稳健偏宽松，流动性合理充裕，M2增速延续回落但仍保持两位数增长；受债券推动，社融规模超预期；实体信贷小幅回暖，主要来自票据融资和居民短贷；或受官方存量房贷利率降低预期影响，提前还贷潮降温，人民币存款同比增长。8月，商业银行永续债和二级资本债发行放量；银行普遍持续拓宽数字人民币应用场景建设，数字人民币试点再深化。展望后续，金融支持民营企业发展工作推进会召开，潘功胜指...

　　2023年7月，货币政策维持稳健偏宽松，流动性合理充裕，M2增速放缓但仍保持两位数增长；受地产持续偏弱的拖累，社融规模不及预期；实体信贷全方位走弱，仅靠票据融资和非银贷款支撑；居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流至资本和理财市场。银行理财存量规模回升，理财子公司产品整体收益率上行；银行继续加大对重点领域和薄弱环节支持力度。展望后续，多家银行划定下半年发力重点，重点领域和薄弱环节普遍受到银...

　　2023年6月，货币政策保持宽松，流动性合理充裕，M2维持高增；受益于政策引导及经济持续复苏，社融增长超预期，有力支持了实体经济；信贷投放靠前发力，新增信贷显著回升，创历史同期新高，有效满足实体经济的融资需求。银行业加快布局消费金融市场，为恢复和扩大消费需求作出了积极贡献。展望后续，世界银行上调今年全球和中国经济增长预期，但全球经济依然处于不稳定状态。就国内而言，房地产金融支持政策延缓，虽...

　　2023年5月，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，M2延续高增；社融同比少增，实体经济融资需求偏弱，但总体仍处于合理区间；信贷投放力度环比改善，人民币存款同比少增，居民消费信心与消费意愿逐步恢复。银行业持续加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，为实体经济的回升向好提供有力支持。展望后续，中国经济仍处于恢复早期，增长动能需进一步恢复。央行将继续实施稳健的货币政策，确保利率水平合理；继续发挥好结...

　　2023年4月，银行业扩表速度环比放缓，但仍高于上年同期水平。其中，大行继续扮演着“头雁”角色，增速领先；股份制行增速继续垫底。一季度商业银行净息差环比下降0.17个百分点至1.74%，创历史新低。一季度末拨备覆盖率为205.24%，较上季末下降0.6个百分点；资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.86%、11.99%、10.50%，风险抵补能力整体充足。展望后续，根据央行一季度货币政策报告，人民银行将继...

　　2023年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，M2延续高增；社融同比多增，对实体经济支持力度加强；信贷结构持续优化，实体经济融资成本持续下降。银行业资产规模快速增长，一季度末资产总额397.3万亿元，同比增长11%。受贷款重定价、存款继续大幅增长以及金融市场未完全转好等因素影响，一季度商业银行净利润同比增长1.3%，同比下降6.1个百分点。资产质量持续改善，银行业季末不良率1.68%，同比下降0.09个百分...

　　2022年，受低基数效应消退、净息差收窄等因素影响，商业银行净利润增速同比大幅回落，全年净利润同比增长5.4%，增速同比回落7.23个百分点；得益于较强的不良资产处置和核销力度，商业银行年末不良贷款率1.63%，环比下降0.02个百分点。2023年2月，稳增长政策效果显现，经济持续恢复，新增人民币贷款、社融均创新高；月末M2同比增长12.9%，同比大幅提升3.7个百分点。展望后续，助力稳定宏观经济大盘，支持恢复和扩大消...

　　2022年，央行多种方式投放流动性，为稳定宏观经济大盘提供了适宜的流动性环境，12月末M1和M2分别同比增长3.7%和11.8%，高出上年同期0.2个和2.8个百分点。银行业持续扩表，年末境内银行业金融机构总资产、总负债分别为372.09万亿元和340.95万亿元，分别同比增长10.2%和10.6%，增速均高于上年同期水平。12月，社会融资规模增量为1.31万亿元，同比少增1.05万亿元；人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元。展望未来...

　　2022年以来，稳增长、宽信用背景下，流动性较为充裕，11月末M2同比增长12.4%，创年内新高；M1余额同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点；11月社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元，主要受企业债券、政府债券及信贷拖累；11月人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元，主要受疫情冲击、信贷需求偏弱等因素影响。10月末，银行业金融机构总资产同比增长9.81%，增速环比下降0.51个百分点，其中，...

　　2022年以来，受低基数效应消退、净息差收窄等因素影响，商业银行净利润增速大幅回落，前三季度净利润同比增长1.2%，同比回落10.21个百分点。三季度，商业银行净息差为1.94%，环比持平，同比下降13BP。商业银行资产质量持续改善，三季度末不良率1.66%，环比下降0.01个百分点；拨备覆盖率为205.54%，环比上升1.75个百分点。商业银行持续“补血”，三季度末资本充足率为15.09%，环比上升0.22个百分点，同比上升0.29个百...

　　稳增长、宽信用背景下，流动性较为充裕，9月末M2增速依然维持在高位，但环比有所下降，9月末M2余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点。9月，信贷和表外融资支撑下，社融同比多增6245亿元。截至9月末，银行业金融机构总资产366.64万亿元，环比增加5.44万亿元，同比增长10.3%，增速环比提升0.48个百分点。二季度，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等数据总体保持增长。展望未来...

　　8月，社融同比少增5571亿元，实体经济融资需求有所回暖；一系列稳增长政策及接续政策落地步伐加快，中长期信贷明显恢复。8月末，银行业金融机构总资产361.19万亿元，环比增加1.54万亿元，同比增长9.82%，增速环比下降0.26个百分点。一季度，我国支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等数据总体保持增长。展望未来，监管将持续加强理财业务日常监管与风险防控，推动理财业务合规健康发...

　　受低基数效应消退、净息差持续收窄等因素影响，上半年商业银行净利润增速回归常态，累计实现净利润1.2万亿元，同比增长7.1%，同比下降4.0个百分点。二季度净息差为1.94%，环比继续下降0.03个百分点，降幅较一季度明显收窄。二季度末，商业银行不良率环比下降0.02个百分点至1.67%，连续7个季度下降，资产质量持续改善；拨备覆盖率环比提升3.08个百分点，风险抵补能力增强；各项资本充足率均下降，流动性水平保持稳健...

　　二季度，银行业景气指数为66.0%，高于50%，表明银行业发展呈现持续向好的态势。上半年存贷款均同比多增，商业银行扩表提速，6月末总资产同比增长10.6%，环比提升0.19个百分点。资产质量持续向好，6月末不良贷款率1.67%，较年初下降0.06个百分点。持续压降高风险影子银行业务，上半年委托贷款和信托贷款合计减少3806亿元。中小银行改革化险工作持续推进，上半年中小行处置不良贷款5945亿元，同比多处置1184亿元。展望...

　　2022年以来，商业银行扩表提速，5月末总资产同比增长10.4%，环比提升0.2个百分点。受低基数效应消退、净息差收窄等因素影响，一季度商业银行净利润增速回归常态，累计实现净利润6595亿元，同比增长7.4%；净息差为1.97%，环比下降0.11个百分点。一季度末，不良率环比下降0.04个百分点，连续六个季度下降，资产质量持续改善；拨备覆盖率环比上升3.80个百分点，风险抵补能力增强；各项资本充足率均下降，流动性水平保持...

　　“稳增长”发力叠加开门红蓄力，在“加大跨周期调节力度”的货币政策持续引导下，宽信用发力，上市银行扩表提速，一季度末总资产同比增长8.71%，增速较年初回升0.80个百分点。上市银行持续强化不良认定、加大核销力度，一季度末不良率继续较年初下降0.02个百分点至1.32%。一季度末上市银行核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为11.16%、12.91%，分别较年初下降0.03个、0.02个百分点；资本充足率为15.92%，较年初...

　　2022年一季度，银行业景气指数为72.1%，比上季上升1.8个百分点，比上年同期下降0.1个百分点。银行业平稳健康运行，3月末银行业境内口径总资产为351.1万亿元，同比增长8.9%，其中各项贷款同比增长11%；银行业总负债321万亿元，同比增长8.8%，其中各项存款同比增长9.3%。抵御风险能力稳步提升，银行业不良贷款余额为3.7万亿元，不良率1.79%，较年初略有下降；银行业金融机构拨备余额7.3万亿元，拨备覆盖率199.5%。预计...

　　2022年以来，银行业扩表放缓，2月末银行业金融机构总资产同比增长8.8%，增速同比下滑1.3个百分点。2021年商业银行净利润增速明显提升，全年实现净利润2.18万亿元，同比增12.6%，2020年为同比下降2.71%；2021年末，资产质量持续向好，不良率同比下降0.11个百分点；风险抵补能力增强，拨备覆盖率同比上升12.44个百分点；多渠道补充资本，资本充足率同比提升0.06个百分点。2021年四季度净息差边际改善，环比上升0.01个...

　　2021年4季度，银行业景气指数为70.2%，比上季上升0.3个百分点，表明银行业发展呈现持续向好的态势。12月末M2和M1余额增速分别环比提升0.5个百分点。12月，社融同比多增7206亿元，主要由企业债券和政府债券拉动；信贷需求偏弱，人民币贷款同比少增1234亿元，主要由于有效信贷需求不足以及银行年底投放信贷动力较弱。年末银行业资产规模增速环比提升0.4个百分点，农村金融机构增速仍领先。2022年，人民银行将推动货币...

　　受上年同期基数较高和货币政策回归常态影响，11月末M2和M1余额增速分别同比回落2.2个和7.0个百分点。11月社融同比多增4786亿元，多增部分主要来自政府债券和直接融资。信贷需求偏弱，人民币贷款同比少增1605亿元，居民和企业贷款均同比少增。11月末银行业资产规模增速环比回落0.8个百分点，农村金融机构增速仍领先。预计下一阶段，监管将把服务实体经济放到更加突出位置，监管指引下，银行业将继续加大实体经济支持...

　　三季度，商业银行资产端收益率上行幅度超负债端成本，净息差环比回升0.01个百分点。拨备计提放缓叠加低基数影响，商业银行净利润同比增长11.5%。资产质量持续向好，季末不良率为1.75%，环比下降0.01个百分点；拨备覆盖率为196.99%，较上季末上升3.76个百分点，风险抵偿能力进一步增强；资本充足率为14.80%，较上季末上升0.32个百分点。“十四五”期间，以碳市场为基础的碳金融产品创新将迎来政策利好，绿色金融两大...

　　2021年3月以来，我国银行业金融机构资产规模增速持续低于上年同期，9月末银行业金融机构总资产332.34万亿元，同比增长8.0%，增速同比下滑2.8个百分点。中银协报告显示，2020年末，全国银行卡发卡量累计89.8亿张，当年新增发卡量4.5亿张，同比增长5.3%。国家外汇管理局数据显示，2021年6月末，我国银行业对外金融资产15415亿美元，对外负债16487亿美元，对外净负债1072亿美元。三季度，我国普惠小微的贷款维持较高的...

　　8月，高基数、严监管、弱需求等多重因素影响下，M2增速同比回落，社融和信贷同比少增。具体来看，月末M2增速同比下降2.2个百分点；当月社会融资规模增2.96万亿元，比上年同期少6295亿元；当月人民币贷款增1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。8月末银行业金融机构总资产328.89万亿元，环比有所扩大，但增速环比回落0.3个百分点，同比下滑1.8个百分点。展望未来，下半年信贷结构有望延续“稳中有进”，制造业、普惠小...