有色金属行业“十四五”发展回顾及“十五五”趋势展望
一、有色金属行业“十四五”发展回顾
1．产业政策驱动，有色金属产业绿色转型提速
2024年，电解铝绿电铝产量已超1100万吨、绿电占比26.2%；再生有色金属产量从2020年1450万吨增至2024年1915万吨，年均增速7.2%。
2．行业转向较低速发展，新兴、高端领域成为亮点
2021～2024年间，十种有色金属产量年均增速为5.3%。锂、钴、镍等新能源金属由于在锂离子电池中的广泛应用，成为行业的热门领域。
3．有色金属市场价格整体震荡上行，不同产品价格分化
4．行业投资增幅高于全国，向上游资源与新兴应用端倾斜
2022～2025年上半年行业固定资产投资增速高出全国工业5.8～12.6个百分点，2025年上半年矿采选业投资增速达46.2%。
5．行业贸易逆差仍存，出口下行压力加大
“十四五”时期，全球经济复苏缓慢，海外需求处于收缩阶段，地缘政治冲突、贸易保护主义等因素导致有色金属的进口成本增加，出口难度加大。
二、有色金属行业“十五五”趋势展望
1．行业面临资源获取难度加大、技术创新压力增大等挑战
2．产业政策为行业转型升级提供有力支持
我国有色金属行业的政策导向将更加注重可持续发展，绿色低碳、资源节约、循环利用等将成为政策的核心内容。
3．产品出口空间仍将被挤压，进出口结构趋于优化
资源依赖型基础金属仍将大量进口，但品位要求提高；高端制造用材及稀有金属出口潜力释放，出口结构持续升级。
4．投资门槛提高，行业投资聚焦高端、绿色与新兴领域
5．再生有色金属产业战略地位将进一步提升
三、投资机会与风险提示
遵循国家战略导向对特定矿产进行重点布局将是“十五五”时期的一项重要任务，关注稀土锂钴优势赛道，把握战略矿产资源投资机会；“双碳”驱动下，行业绿色转型与循环经济投资机遇凸显；补链延链强链，布局产业链关键环节，关注具有完整产业链布局的企业；警惕国际市场并购风险，加大防范有色金属工业企业面临的境外经营风险。