中国行业发展报告

　　7月3日，生意社讯，6月30日上午，在玉林龙潭产业园中金公司新项目区域，柳钢镍铁冶炼项目1680m3高炉开始奠基。高炉是冶炼项目的标志性建筑，高炉区的成功奠基具有里程碑意义，对加快推进整个项目的建设将起到强有力的带动作用，也标志着柳钢镍铁冶炼项目迈出了坚实的一步。该项目工程，采用先进实用、成熟可靠、节能环保、高效长寿的工艺技术及装备，以实现高炉生产的高效、低耗、优质、长寿、清洁的目标。项目建成后，年可以新增生铁146万吨，其中约有20万吨/年的铁水热送现有的不锈钢炼钢车间，其余铁水铸块后供应集团公司或市场。炼铁工艺采用先进的干法煤气除尘系统、TRT系统、渣处理系统和节能综合护炉技术等新装备新技术，将降低设备运行成本和提升设备生产效率，提高废料回收处理能力和能源的回收利用率。
　　【点评】公司建立新的高炉标志着柳钢镍铁冶炼项目迈出了坚实的一步。该项目建成可达到高效、低耗、优质、长寿、清洁的目标，同时也将使用最新的技术。新的技术也将生产处更高的产量更好的产品，必将推动玉林市经济社会发展。为保证项目按时优质的建成，施工单位十一冶集团表示将确保工程优质高效的竣工。

　　6月28日，湖南日报讯，6月20日，在湖南长远锂科股份有限公司铜官生产基地，去年投产的锂离子动力电池正极材料生产线正高速运转。锂电正极材料在锂电池中占据核心地位，其性能直接影响锂电池综合性能指标。随着智能手机、新能源汽车等产品对环保电池的需求日益强劲，锂电池新材料市场不断扩大。湖南长远锂科成立于2002年，有16年新能源电池正极材料研发历史，是中国五矿集团有限公司旗下企业。主要产品包括三元复合锂离子正极材料、钴酸锂正极材料等，拥有锂电多元材料前驱体和多元锂电正极材料完整产品体系。据介绍，公司核心产品因性能优异、安全性好，在行业内享誉盛名。2017年起，三元材料销量全国领先，来势看好。
　　【点评】2018年10月，中国五矿集团携手中国国新、上汽、北汽、华能等共同组建长远锂科股东新阵营。该公司负责人介绍，作为五矿成员企业，将借助集团公司镍、钴、锰、锂等资源长远保障优势和全产业链优势，致力于成为全球一流锂电池材料供应商。随着铜官生产基地2018年投产，湖南长远锂科三元正极材料、前驱体年产能分别扩大至4.5万吨和3万吨。2018年，该公司产值突破30亿元。

　　6月28日，证券时报网讯，2018年9月，新纶科技常州铝塑膜工厂第一条生产线投产，并同步启动了第二条生产线建设，标志着公司铝塑膜业务正式进入发展快车道，公司业务迎来新的增长极。目前，公司常州工厂铝塑膜出货量为80万平方/月，主要为数码类铝塑膜。预计四季度，动力铝塑膜产能将会认证完成、批量交付，届时产能可达300万平方/月。2020年中期第二条生产线全部投产后，新纶科技铝塑膜产能将形成“常州+日本”两大阵营，合计产能800万平方/月，正式成为国内铝塑膜行业龙头。公司预计到2025年，铝塑膜市场需求将达3.19亿平方，动力铝塑膜市场复合增速可达100%以上，公司的目标是占有全球50%以上的市场份额
　　【点评】本土化、品质化、规模化、合理的客户结构，是新纶科技铝塑膜业务核心竞争力。新纶科技铝塑膜业务以日本凸版印刷旗下的铝塑膜业务为基础，结合国内需求，实现了交付快、定制化、服务好、国产化的本土化进程。公司获得了日本凸版近100项专利使用权和全球唯一的铝箔无铬环保防腐处理专利使用权、干热法工艺双管齐下，一举占领高端铝塑膜市场。目前公司动力铝塑膜产品已批量供应孚能、捷威、卡耐等高端客户，市场占有率70%；3C铝塑膜已批量供应ATL、维科等，市场占有率近30%，新产线投产后，规模效应有望进一步扩大。

　　6月25日，证券日报讯，6月24日，神火股份披露，公司出资1400万元设立的永城神火铝业股权投资基金已按照《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求，在中国证券投资基金业协会完成了备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》。同时，铝业投资基金已按照《永城神火铝业股权投资基金（有限合伙）合伙协议》的要求，完成了对神隆宝鼎新材料有限公司的增资1700万元。据了解，神火股份正处于优化产业布局，转型升级发展的关键时期，急需延伸产业链、补短板，为贯彻公司“资本运作、资产运营”双轮驱动战略，促进公司健康持续发展，公司决定出资设立铝业投资基金。据相关公告显示，铝业投资基金规模1800.00万元，其中，公司全资子公司上海神火资产管理有限公司作为普通合伙人（GP）以货币出资100万元，神火股份作为有限合伙人（LP）以货币出资1400.00万元，商丘市普天工贸有限公司作为有限合伙人（LP）以货币出资300.00万元。此外，增资完成后，铝业投资基金预计持有神隆宝鼎股权约7.48%。随着后续资本金逐步出资到位至9.66亿元，铝业投资基金持有神隆宝鼎股权比例将降至约1.73%。
　　【点评】公司参与基金进行投资的主要目的是依托基金管理人的专业团队优势，在拓展和延伸公司产业链方面提高公司的投资能力，是公司实施“资产运营、资本运作”双轮驱动战略的需要。公司初涉基金投资领域，基金规模较小，可以有效降低投资风险，同时，通过参与基金投资于神隆宝鼎项目，作为公司面向铝产业链下游的一个窗口，可为公司进一步向铝产业链下游延伸提供市场价值导向。

　　6月20日，长江商报讯，大型铜产品生产企业铜陵有色进入三年净利润爆发期。今年一季度，铜陵有色实现营业收入231.77亿元，同比增长30.75%，净利润（归属于上市公司股东的净利润）为2.80亿元，同比增长39.38%。营业收入和净利润增速均超过30%，算是高速增长了。实际上，2016年以来，铜陵有色的盈利能力明显增强。去年实现净利润7.09亿元，较2016年的1.80亿元增长近3倍。铜陵有色是中国铜行业集采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业，主要产品包括阴极铜、铜加工材，以及冶炼过程中产生的黄金、白银、硫酸、铁精砂等产品，目前，阴极铜的生产销售是公司目前的主导业务。在做大做强主业方面，铜陵有色一直高度重视。从2012年开始，公司每年投入的研发费用均超过10亿元，累计投入接近90亿元，其中，近五年研发投入接近60亿元。截至目前，铜陵有色阴极铜国内领先，锂电箔产量、品质行业均领先。
　　【点评】虽然只是铜的开采、冶炼、加工并附产黄金、白银、硫酸等产品，铜陵有色持之以恒进行科技攻关，尽最大可能赋予科技含量。2018年，其研发投入11.40亿元，同比增长13.33%。去年，公司从事研发的人员达到1258人，较2017年的1229人增加了29人。去年，公司围绕有色金属矿产资源开发、矿山安全高效开采、有色金属矿产资源综合回收利用、铜基材料加工及新产品开发、安全环保与职业健康技术研究与应用、节能降耗技术研究与应用、工业控制（含信息化技术）和科技创新平台建设等技术领域共开展科技项目442项。

　　6月20日，新浪财经讯，6日，融捷股份发布公告，融达锂业康定甲基卡锂辉石矿尾矿库已获得《安全生产许可证》。10日，融捷股份全资子公司甘孜州融达锂业康定甲基卡锂辉石矿采选项目在塔公乡举行投产仪式，这个自2014年冬歇期结束后因故未能复工的亚洲第一大锂矿，重新进入锂资源供应市场。公开信息显示，融达锂业持有位于世界第二大、亚洲第一大的甲基卡锂辉石矿区康定甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权证，矿山保有储量为2899.5万吨，证载开采规模为105万吨/年，采矿面积1.14平方公里，平均品位1.42%，全露天开采，是国内最优质的锂矿资源。有消息称，2019年年底前，融捷集团和融捷股份在成甘工业园共同投资的锂盐厂一期项目将要投产，该一期项目将年产18000吨碳酸锂和8000吨氢氧化锂。
　　【点评】据外媒报道，不少投资者对整个锂金属行业的兴趣正在逐渐消退，即便锂矿是推动电动汽车革命的关键原材料。有分析师认为，锂矿产业需要更多的投资，不仅需要来自汽车制造商或化工企业的投资，还需要民间金融机构、地方层面的资助。而相关数据显示，目前市场锂金属供应略大于需求。但也有机构预计，到2025年，市场对锂金属的需求将从去年的约32.5万吨增至每年100万吨。目前由于锂盐价格下调，部分国外锂矿已开始停产或放缓开矿进度；而国内厂商生产灵活，锂盐市场不会长期持续显著过剩。

　　6月19日，证券日报讯，就在新能源整车企业观望气氛浓厚的当口，锂电池和车联网企业却吹响了向科创板进军的号角。在早先公布的科创板受理企业中，与汽车新技术应用相关的共7家。其中容百科技、天奈科技、嘉元科技、杭可科技和利元亨等5家为动力锂电池领域，鸿泉物联为车联网领域，奥福环保为汽车减排领域。从企业运营来看，7家受理企业均呈现高增长性、高盈利性的特点，其中6家的3年平均营收增长率超过50%，净利率高于15%。资料显示，容百科技以锂电池正极材料及其前驱体为主营，其三元正极材料产品已经应用于宁德时代、比亚迪、LG 化学等国内外锂电池厂，公司估值高达158亿元，上述其余4家锂电池企业估值在20亿元-60亿元。就新能源汽车而言，电池是主要的成本构成之一，电池企业掌控核心技术。一些传统汽车整车厂议价能力不强，成本把控较难。而拥有电池技术的车企掌管更多资源，电池技术的突破将成为企业主要竞争优势之一。
　　【点评】科创板要求上市企业具备一定的盈利能力，而“造血难”就成了横亘在造车新势力面前无法逾越的鸿沟。当前科创板受理企业的方向，与主板市场的新技术方向相似性高，都来自已经商业化的细分赛道。而科创板之于汽车行业更大的意义，或在于其赋予锂电池产业、零部件企业、出行等汽车后市场服务更大的想象空间，让整个汽车行业的产业链发生改变。

　　6月10日，中国有色金属报讯，云海金属日前发布公告称，该公司与信发集团6月4日签署《投资合作协议》，拟共同投建年产10万吨铝中间合金项目。为实施该项目，双方将出资设立合资公司，项目固定资产投资总额3亿元。项目达产后，预计实现年净利润为7388万元，投资回收期为5.55年(含建设期)。云海金属表示，公司专业从事合金材料的研发、生产及加工，拥有业内领先的研发及生产能力，积累了丰富的中间合金生产经验和技术。信发集团是一家集电解铝及专业从事铝制品的生产和加工的企业。公司与信发集团合作，实现原材料、能源、技术优势互补，可进一步降低产品生产成本，扩大产品市场占有率，有利于双方互利共赢，有利于增加公司盈利能力。
　　【点评】云海金属与信发集团共同投资建设10万吨铝中间合金项目紧邻信发集团，可实现铝液直接输送，不仅新公司材料供应得到保障，同时可降低成本。据悉，本次投资由云海金属自有资金解决，不会对公司的财务及经营产生不良影响。

　　6月13日，中国有色网讯，经过两年多的艰苦研发，由兰州铝业有限公司与河南新起腾升起重设备有限公司合作研发的多功能天车自动添加覆盖料系统于日前试车成功，为大幅度降低员工劳动强度，提高工作效率，以及在电解工艺智能化改造方面迈出了可喜的一步。自2017年5月启动研发以来，兰州铝业装备能源管理中心、质检信息中心、电解一厂、机修厂等单位相互配合，并与河南新起腾升起重设备有限公司共同合作，以该公司电解一厂603多功能天车为研发试点，结合现有车间的结构特点及现有设施，因地制宜研发出多功能天车自动添加覆盖料系统。该系统包括上料和加料两大独立部分，采用独立的PLC系统控制，互不干扰。系统所有设备都具有远程及就地操作功能，设备附近配置就地操作箱，便于操作。
　　【点评】全新研发的多功能天车自动添加覆盖料系统，不仅简化了生产工艺流程，并且在物料输送的全程不用任何传统的阀门及给料机，能使电解质处理流水线在输送、给料、下料过程中做到畅通无阻，开关物料迅速可靠。彻底解决了人工添加覆盖料过程中因物料流转带来的种种弊端，改善了电解作业及物料流转秩序，也为今后电解工艺智能化改造积累了成功经验。

　　6月10日，证券日报讯，5月31日，洛阳钼业获格隆汇首届大中华区最具成长A股上市公司。作为一家诞生于国企混改的民营控股企业，洛阳钼业曾历经两次混改，从面临困境的地方性小型国企跨越式发展成为位居全球前列的矿业资源跨国公司，获得“最具成长A股”的荣誉实至名归。纵观洛阳钼业的发展历程，鸿商产业控股集团是混改成功的关键。在鸿商集团主导下，“两次混改”激发了洛阳钼业跨越发展的内生动力，公司进入快速发展通道，并完成了A+H两地上市，树立了国企混改的标杆。经过二次混改，洛阳钼业实现彻底“市场化”转型。另一方面，通过精准收购海外优质矿山，洛阳钼业也形成了独特稀缺的产品组合，实现了“国际化”转型。目前洛阳钼业已发展成为全球领先的铜生产商之一，全球前五大钼生产商、最大的钨生产商之一，同时也是全球第二大的钴、铌生产商，澳洲第四大在产铜矿生产商和巴西第二大磷肥生产商。
　　【点评】洛阳钼业两次混改成功的关键是引入了鸿商集团作为战略投资伙伴。鸿商集团入主洛阳钼业后始终坚持主业发展，并利用其自身的行业研究优势以及资本市场和国际化运营发展优势，将洛阳钼业打造成中国矿业走向国际舞台的标杆，不断提升中国矿业企业在国际市场上的话语权和影响力。

　　6月5日，中国有色网讯，6月3日晚间，隆基股份和通威股份均发布公告，双方签订战略合作协议，通威股份将战略入股隆基股份宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目，入股后持有该项目30%股权；隆基股份按照对等金额战略入股通威股份包头5万吨高纯晶硅项目，入股后持有该项目30%股权。双方还将展开供应链合作。2020-2022年隆基股份每年向通威股份包头5万吨高纯晶硅项目的项目公司采购的高纯晶硅数量不少于隆基股份拥有该项目公司权益产能的2.5倍；2020-2022年通威股份每年向隆基股份银川15GW单晶硅棒和切片项目的项目公司采购的单晶硅片数量不少于通威股份拥有该项目公司权益产能的2.5倍。
　　【点评】截至2018年底，隆基股份拥有单晶硅片产能28GW(2019年底预计将形成36GW的单晶硅片产能)，是全球最大的单晶硅光伏产品制造商。通威股份已形成高纯晶硅产能8万吨、高效太阳能电池片产能12GW(2019年底将形成20GW的太阳能电池片产能)，是全球最大的太阳能电池生产企业及全球排名前三的高纯晶硅生产企业。通过此次合作，两大光伏巨头“各取所需”。隆基股份表示，本次战略合作有利于保障公司单晶硅片的销售及高纯多晶硅料的稳定供应。通威股份表示，本次合作有利于保障公司高纯晶硅产品的稳定销售及原材料硅片的稳定供应。

　　6月4日，中国有色网讯，近日，中材科技发布公告称，公司控股子公司中材锂膜拟投资15.47亿元建设“年产4.08亿平方米动力锂离子电池隔膜生产线”项目。同时，为改善中材锂膜财务结构，及保障项目建设及后续资金需求，中材锂膜各股东拟对中材锂膜进行同比增资，增资额合计7.9亿元。据悉，该项目建设期为23个月，计划于2019年7月启动。项目建成后，预计实现年均销售收入7.4亿元，年均利润总额3.2亿元，总投资收益率为21.38%，项目具有较好的经济效益。随着新能源汽车产业的快速发展，市场对于动力锂电池隔膜的需求大幅增长，为高端湿法锂电池隔膜及配套涂覆膜带来了广阔的市场空间和进口替代空间。根据项目可行性分析，该项目建成后中材锂膜将新增4.08亿平方米动力锂电池隔膜的产能，具备与国内外大型电池企业进行深度合作的条件和能力，将更有利于公司树立在隔膜行业的知名度。同时，该项目产品将在国内锂电池行业所急需的新能源动力电池隔膜领域投入使用，能够实现替代进口，提高国产隔膜的综合竞争力，并将有助于促进国家新能源汽车产业的快速发展。
　　【点评】本次增资以2018年12月31日为基准日，由公司、公司全资子公司“南玻有限”及中材锂膜员工持股平台“盈科合众”分别同比增资4.21亿元、2.63亿元、1.05亿元，合计增资7.9亿元。本次增资完成后，中材锂膜注册资本增至10.9亿元，各股东持股比例不变，仍为公司持股53.33%，南玻有限持股33.34%，盈科合众持股13.33%。公司表示，本次增资将大幅改善中材锂膜的财务结构，增强其融资能力，有利于推进业务的延伸与发展，为“年产4.08亿平方米动力锂离子电池隔膜生产线”项目提供了有力的资金保障，有利于锂电池隔膜产业后续健康发展及公司“十三五”战略规划顺利落地实施。

　　6月3日，中国证券报讯，南山铝业5月31日公告，公司印尼控股子公司BAI有望获得齐力铝业增资，扩大生产能力和海外市场。当日，BAI及现有股东南山铝业、红石铝业、MKU与齐力铝业签订了《增资合作框架协议》。目前，南山铝业正通过海外控股子公司BAI投资建设“印尼宾坦南山工业园100万吨氧化铝项目”，该项目目前稳步推进。基于对氧化铝产品未来市场前景的预判，同时为使公司氧化铝项目生产达到规模化效益，加强公司行业竞争力，提高市场地位，提升BAI公司盈利能力，公司有意未来继续投资扩产BAI公司的氧化铝建设项目。根据协议，齐力铝业在增资后将持有BAI公司25%左右股份，签署正式增资协议后，齐力铝业将与BAI公司签署氧化铝长期采购协议，作为BAI公司氧化铝产品的未来客户向BAI公司采购氧化铝产品。南山铝业表示，《增资合作框架协议》如能顺利实施，将有助于进一步提升BAI的生产能力，扩大公司在海外的氧化铝生产规模，并借助齐力铝业拓展公司的海外市场空间，加快海外销售布局，使BAI公司氧化铝项目达到规模化效益，提高BAI公司的持续盈利能力，增加公司的销售收入，提高公司整体业绩和盈利水平，进一步增强公司国际竞争力。
　　【点评】齐力铝业1986年在马来西亚注册成立，是目前东南亚最大的铝工业企业，并在英国、北美、澳大利亚、中国均设有大型生产或销售基地，销售网络遍布全球。该公司2017年和2018年销售收入分别为81亿马币和91亿马币，利润分别为7.4亿马币和7.7亿马币。随着公司逐渐向产业链上游发展，齐力铝业有意对BAI公司进行增资，共同开展未来氧化铝项目建设。本次印尼氧化铝项目计划扩充氧化铝产能为100万吨，本次增资扩充产能完成后，印尼氧化铝总产能将达到200万吨。产能规模提升和稳定的下游客户关系，将大幅提升项目的市场竞争力，进一步增厚公司利润。

　　5月30日，中国有色金属报讯，超越巴里克黄金公司、纽蒙特矿业公司和加拿大黄金公司，紫金矿业集团股份有限公司在5月16日美国《福布斯》杂志发布的2019年“全球上市公司2000强”排行榜中，位列889位，较去年上升58位，进位上榜的全球有色金属企业第十位，全球黄金企业第一位和中国有色金属企业第一位。根据榜单，紫金矿业在上榜的4家全球黄金企业中排名第一位，之后分别是巴里克黄金（1084位）、纽蒙特矿业（1195位）和加拿大黄金（1975位）。围绕高质量发展目标和“一带一路”建设，2019年，紫金矿业将全面推进国际化为核心的新一轮创业，重点加快刚果（金）卡莫阿铜矿、塞尔维亚蒂莫克（Timok）铜矿上部矿带建设，积极推进刚果（金）科卢韦齐铜矿、塞尔维亚波尔铜矿技改扩建，以及厄立特里亚碧沙（Bisha）锌多金属矿整合运营，计划实现矿产金40吨、矿产铜35万吨、矿产锌38万吨，致力于打造高技术效益型特大国际矿业集团，以优质的矿物原料为中国和世界经济发展助力。
　　【点评】《福布斯》杂志每年评选出“全球上市公司2000强”。该榜单被称为全球最权威、最受关注的商业企业排行榜之一。此次榜单共有来自61个国家和地区的企业上榜。跻身榜单前十的企业分别为：中国工商银行、摩根大通、中国建设银行、中国农业银行、美国银行、苹果、中国平安、中国银行、荷兰皇家壳牌集团和美国富国银行。其中，中国企业占据五席，包揽全球前十强的半数席位。与紫金矿业同时上榜的国内有色金属企业还包括中国宏桥（921位）、中国铝业（924位）、江西铜业（1227位）、洛阳钼业（1270位）、铜陵有色（1938位）。

　　5月28日，中国有色网讯，为了冲击第一梯队地位，亿纬锂能频频投资扩张。5月15日，亿纬锂能公告表示，为了积极推进公司在新能源电池领域的发展，公司拟在中国境内扩大动力电池生产规模，本次投资规模拟不超过35亿元。次日，该公司公告称，顺利完成非公开发行A股股票事项，募集资金25亿元。不过，尽管在动力电池领域频繁加码，但这一业务的业绩贡献并不明显，从这几年的财报表现看，亿纬锂能的净利润增长主要依赖于投资麦克韦尔获得的收益，后者主要以“电子烟”为主业。目前动力电池产能过剩隐现。北方工业大学汽车产业创新中心主任纪雪洪表示，现在国内动力电池企业太多，谁能更好地平衡成本、质量和交货期，就将会有更多的机会生存下来。
　　【点评】今年4月，亿纬锂能发布2019年一季报，公司实现营业收入10.98亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2亿元，分别比上年同期增长60.49%和169.81%。尽管净利润大幅增长，但在其2亿元的净利润构成中，有1.45亿元为“外快”，即来自对联营企业麦克韦尔的投资收益。倘若剔除来自麦克韦尔的“外快”，亿纬锂能在2017年、2018年的净利润分别为2.81亿元、2.85亿元，增加了0.01亿元，增长率仅为0.36%。

　　5月28日，中国有色网讯，赣锋锂业公告称，近日，公司与Bacanora Lithium Plc签订了无强制法律约束力的《战略合作意向书》根据本意向书，赣锋锂业拟对Bacanora进行战略投资，包括拟认购Bacanora公司29.99%的股份，以及对Bacanora旗下锂黏土项目公司SonoraLithiumLtd进行项目公司层面投资，获得其22.5%的股权，且在未来赣锋锂业有选择权将该项目公司持股比例增加至不超过50%。意向书约定，在完成战略投资后，赣锋锂业会对Sonora Lithium Ltd拥有的Sonora锂黏土提锂项目一期和二期项目产出进行一定比例的长期包销。此外，赣锋锂业还会协助Bacanora完成项目EPC工程设计，以及Sonora项目的后续建设和调试。据悉，Bacanora是一家英国伦敦证券交易所AIM板块上市公司，伦敦证券交易所代码为BCN；成立于2018年；主营业务为集团控股以及锂黏土资源项目管理。其旗下的主要资产为位于墨西哥的锂黏土Sonora项目。
　　【点评】Sonora项目是位于墨西哥的锂黏土提锂项目，是目前全球最大的锂资源项目之一。根据Sonora项目的可行性研究报告，该项目总锂资源量为约合880万吨碳酸锂当量。得益于锂黏土资源的独特优势，该项目的提锂工艺特点是能够同时兼具矿石提锂以及盐湖提锂的优点，既能够以类似矿石提锂的速度在短时间内完成提锂过程，也能够以类似卤水提锂的成本以较低成本完成提锂。截止本公告披露日该项目尚未投产，预计一期项目投产后的年化碳酸锂产能为17,500吨。

　　5月23日，中国有色金属报讯，　近日，中铝国际工程股份有限公司成功签署意大利维斯梅港电解铝厂升级改造项目总包合同。这是中国企业在欧盟国家执行的第一个电解铝项目，将对意大利及欧洲电解铝行业发展产生积极而深远的影响。近年来，中铝国际依靠核心技术和专利技术提升自身的核心竞争力，特别是以沈阳铝镁院和贵阳铝镁院等为代表的设计企业凭借其自主开发的氧化铝、电解铝、炭素等核心工艺技术，赢得了海外客户的广泛认可。在越南、委内瑞拉、土耳其、南非、厄瓜多尔、印度等国家承揽了多个项目合同。
　　【点评】中铝国际将充分发挥技术和管理优势，整合境内外优质资源要素，力争将该项目打造成为国际工程电解铝行业的标杆项目，为践行国家“一带一路”倡议和促进国际产能合作做出积极贡献。

　　5月22日，中国证券报讯，5月21日晚间，新界泵业公告回复深交所重组问询函，公司就问询函提出的天山铝业营业收入、营业成本预测，以及相关项目进度等问题进行答复。公司指出，天山铝业营业收入及营业成本预测具有合理性和可实现性。在天山铝业的营业收入和营业成本预测方面，公司称，天山铝业有120万吨/年的电解铝产能，大约需要氧化铝230万吨/年，需要阳极碳素60万吨/年，南疆碳素项目等三个新项目均完整投产后，天山铝业的自产阳极碳素和氧化铝基本可以在天山铝业的自用范围内使用完毕。同时，新项目投产后，天山铝业将形成铝工业一体化的完整产业链，完整的产业链布局使得天山铝业在原材料成本、品质等管理上具备优势，获取更多产业附加值，提高整体盈利及抗风险能力。在新项目的建设进度方面，公司称，天山铝业已建成盈达碳素项目，在建设、生产、经营等方面的经验积累均可运用于南疆碳素项目的建设，南疆碳素项目也得到了当地政府的支持。在靖西天桂项目的建设方面，天山铝业配备的建设管理团队也具备相关行业经验，目前一期项目已经开始调试生产。天展新材高纯铝项目，其一期项目在2018年下半年陆续投产，项目建设顺利。
　　【点评】公司表示，目前天山铝业在建的三个项目均进展顺利，不能按期完工的风险较小，不会对其业绩完成及估值产生重大不利影响。根据新界泵业的回复，在本次收益法评估中，已合理考虑了预测期收入增长的各项因素，并结合在建项目完工达成情况，合理预估了预测期内天山铝业营业成本变化情况，因此，天山铝业营业收入和营业成本的预测具有合理性和可实现性。

　　5月22日，华金证券讯，华友钴业2018年实现营业收入144.5亿元，同比增加49.7%；归母净利润为15.3亿元，同比减少19.4%。2019Q1实现营业收入44.0亿元，同比增加28.3%；归母净利润0.12亿元，同比减少98.6%。公司2018Q4出现业绩亏损，2019Q1业绩同比大幅下滑，主要原因是公司钴产品价格出现快速下跌，并且公司计提了较多的存货跌价损失。整体来看，2019年公司钴产品均价和吨毛利将大幅下行，而铜产品价格稳中有升，吨毛利有望达2000美金左右。不过今年年初至今，MB钴价最低点13.3美金/磅，目前反弹至16.25美元/磅-18.00美元/磅，较去年高点下滑约60%，处于历史底部区域。
　　【点评】2019年4月20日，公司宣布拟收购巴莫科技100%股权。巴莫科技是国内锂电正极材料龙头之一，拥有包括宁德时代、比亚迪、三星、LG等优质企业在内的客户。若此次收购成功，公司将实现“锂电资源+锂电前驱体+锂电材料”的产业链的一体化布局，未来有望成为国内乃至全球的新能源汽车中上游龙头。

　　5月16日，中国有色网讯，中国铝业拟发行150亿元公司债券项目已获受理。中信建投证券担任项目的牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人，光大、广发、国泰君安、中金、中信、海通、华泰联合、平安、开源、国信、天风、兴业、招商、安信等14家券商出现在联席主承销商名单中。其中，平安证券曾作为中国铝业2015年非公开增发的保荐机构和主承销商，负责中国铝业非公开发行股票的保荐和承销工作。据本期债券募集说明书披露，本次债券发行规模不超过人民币150亿元（含150亿元），计划分期发行，发行前根据资金需求及市场情况明确各期发行规模。债券期限为不超过15年期（含15年期）（可续期公司债券不受此限制）。从公司披露的报告数据来看，受益于主要产品产销规模的扩大及公司深化改革、强化运营管理，公司盈利能力持续好转。2016～2018年公司的营业收入分别为1,440.66亿元、1,800.81亿元、1,802.40亿元，公司经营性业务利润分别为7.91亿元、26.80亿元和39.86亿元。4月29日公布的一季报显示，中国铝业2019年一季度实现营业收入441亿元，同比增长20.07%；归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元，同比增长46.11%。公司实现首季“开门红”，盈利势头未减。 中诚信证评认为，未来，随着供给侧改革和环保政策的持续推进，公司作为行业龙头的优势地位或将进一步凸显，经营状况有望进一步改善。
　　【点评】评级报告表示，公司融资渠道畅通。截至2018年末，公司获得各银行授信总额1831亿元，其中未使用授信余额1215亿元，具有较好的财务弹性。同时，作为上海、香港、纽约三地上市公司，公司直接融资渠道畅通。此外，公司于2017年12月与8家机构完成合计126亿元市场化债转股，有效改善了公司资本结构。从财务指标来看，最近三年，发行人流动比率分别为0.80、0.76及0.79，速动比率分别为0.55、0.52及0.49。发行人流动比率及速动比率总体变动不大，体现了发行人财务结构的稳定。